화요일 유럽 시장에서 금 가격이 상승하여 6주 만에 최고치를 향해 나아갔습니다. 이는 미국 달러가 세계 통화 바구니에 대해 지속적으로 약세를 보이는 데 힘입은 것으로, 시장에서는 이번 주에 연방준비제도가 금리를 인하할 가능성을 가격에 반영하고 있습니다.

연방준비제도이사회(Fed)의 올해 마지막 정책 회의를 앞두고 투자자들이 신중한 태도를 보이고 있어 상승폭은 제한적입니다. 회의는 오늘 늦게 시작되며, 수요일에 결정이 내려질 예정입니다.

가격 개요

• 오늘의 금 가격: 금은 일중 최저가인 4,170.12달러를 기록한 후, 개장 가격인 4,190.18달러에서 0.4% 상승해 4,205.58달러에 거래되었습니다.

• 월요일 마감 시 금은 0.2% 하락하여 지난주 6주 최고치인 온스당 4,264.60달러에 대한 차익 실현으로 5거래일 중 4번째 하락세를 기록했습니다.

미국 달러

화요일에 미국 달러 지수는 0.1% 하락하여 전날 잠시 멈췄던 손실폭이 확대되었습니다. 이는 미국 달러가 전 세계 통화 대비 다시 약세를 보이고 있음을 보여줍니다.

최근 미국 경제 지표는 여전히 부진한 모습을 보이고 있습니다. 최근 핵심 개인소비지출(PCE) 수치는 물가 상승률이 소폭에 그치면서 세계 최대 경제국인 미국의 인플레이션이 안정되고 있음을 보여주는 조짐을 보였습니다.

미국 금리

CME FedWatch 도구에 따르면, 현재 시장에서는 이번 주 회의에서 금리가 25베이시스포인트 인하될 확률이 89%, 금리가 변동되지 않을 확률이 11%로 평가되고 있습니다.

연방준비제도

연준의 올해 마지막 정책 회의가 오늘 늦게 시작되며, 결정은 수요일에 발표될 예정입니다. 시장은 25bp 인하를 예상하고 있는데, 이는 올해 세 번째 연속 인하입니다.

금융 정책 성명, 업데이트된 경제 전망, 그리고 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월의 발언을 통해 완화 주기가 2026년까지 어느 정도까지 이어질지에 대한 더 명확한 지침이 제공될 것으로 예상됩니다.

금 전망

• OANDA 아시아 태평양 지역 수석 시장 분석가인 켈빈 웡은 투자자들이 연방준비제도 이사회 회의를 앞두고 상당히 재조정하고 있다고 말했습니다.

• 웡은 파월 의장이 이달 초 금리 인하 전망에 대해 강경한 지침을 제시했고, 이에 따라 미국 국채 시장의 거래자들이 이에 따라 입장을 조정했다고 덧붙였습니다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 기반 ETF인 SPDR Gold Trust의 보유량은 월요일에 1.44톤 감소하여 2일 연속 하락세를 보였고 총 보유량은 1,049.11톤에 달했습니다.

유로화는 화요일 유럽 시장에서 주요 통화 대비 상승세를 보이며, 지난주 7주 최고치에 대한 차익 실현의 일환으로 미국 달러화 대비 3일간의 하락세를 보인 후 상승세를 재개했습니다. 이러한 상승세는 유로화에 대한 투자 수요가 회복되었음을 보여주는 것으로, 유럽과 미국 간의 금리 격차가 줄어들 것이라는 기대감에 힘입은 것입니다.

연방준비제도이사회(Fed)는 수요일에 올해 세 번째 금리 인하를 단행할 것으로 예상되며, 유럽의 경제 활동이 개선됨에 따라 유럽중앙은행(ECB)이 다가올 회의에서 보다 강경한 입장을 취할 가능성이 커지고 있습니다.

가격 개요

• EUR/USD는 일중 최저가인 1.1632달러를 기록한 후, 개장 가격인 1.1637달러에서 0.1% 상승해 1.1650달러에 도달했습니다.

• 유로화는 지난주 7주 최고치인 1.1682달러에서 이익 실현이 지속되면서 3일 연속 하락세를 보이며 월요일에 0.15% 하락 마감했습니다.

미국 달러

달러 지수는 화요일에 0.1% 하락하여 어제 잠시 멈췄던 하락세를 재개했으며, 주요 통화와 비주류 통화에 대한 미국 달러의 약세가 다시 나타났음을 반영했습니다.

올해 마지막 연준 회의가 오늘 늦게 시작되며, 수요일에 결정이 내려질 예정입니다. 시장은 여전히 25bp 금리 인하를 반영하고 있는데, 이는 올해 세 번째 연속 인하입니다.

유럽 금리

• 지난주 데이터는 11월 유로존 전체 물가 상승률이 예상치 못하게 상승했음을 보여주며, ECB가 지속적으로 가격 압박을 받고 있음을 강조했습니다.

• 인플레이션 발표 이후, 12월에 ECB가 25bp 금리를 인하할 것이라는 시장 가격은 25%에서 5%로 떨어졌습니다.

• 로이터는 ECB가 12월 회의에서 금리를 유지할 가능성이 높다고 보도했습니다.

• 투자자들은 12월 17~18일 회의 전에 유로존에 대한 추가 데이터가 발표되기를 기다리며 기대치를 재평가하고 있습니다.

금리 갭

현재 유럽과 미국의 금리 차이는 185bp로 미국에 유리합니다. 시장은 연준의 결정에 따라 이번 주 금리 차이가 160bp 정도로 좁혀질 것으로 예상합니다.

대서양 환율 격차가 2022년 5월 이후 가장 작은 범위로 좁혀지면 EUR/USD에 추가적인 지원이 제공될 것입니다.

호주 달러는 화요일 아시아 시장에서 미국 달러 대비 3개월 만에 최고치를 경신하며 급등했습니다. 이는 어제 시장이 잠시 주춤했던 강세 흐름을 이어갔습니다. 이는 투자자들이 현재 외환 시장에서 가장 매력적인 투자 기회 중 하나로 보고 있는 호주 달러에 대한 수요가 다시 증가하고 있음을 보여줍니다.

호주 중앙은행이 3번째 회의에서 금리를 동결하고 인플레이션 위험이 여전히 상승세에 있다고 경고한 이후 매수세가 강화되었습니다.

일부 분석가들은 인플레이션 압력이 최근 속도로 계속 높아진다면 RBA가 2026년 2월에 열리는 다음 회의에서 금리 인상을 논의해야 할 수도 있다고 믿고 있습니다.

가격 개요

• AUD/USD는 0.6621의 개장가에서 0.6649로 0.4% 상승했습니다. 이는 9월 18일 이후 최고 수준이며, 일중 최저가인 0.6608에 도달한 이후입니다.

• 호주 달러는 이익 실현으로 인해 5거래일 만에 처음으로 0.25% 하락하며 월요일을 마감했습니다.

호주 중앙은행

예상대로 RBA는 기준금리를 약 2년 반 만에 최저 수준인 3.60%로 동결했습니다. 모든 위원들은 세 번째 회의 연속으로 금리를 유지하기로 만장일치로 결정했습니다.

중앙은행은 지속적인 인플레이션 압력과 견조한 경제 지표 간의 신중한 균형을 위해 이러한 결정을 내렸다고 설명했습니다. 중앙은행은 인플레이션이 2022년 최고치에서 상당히 완화되었지만, 최근 수치는 면밀한 관찰이 필요한 새로운 전반적인 반등을 보여주고 있다고 지적했습니다.

호주중앙은행(RBA)은 견고한 민간 소비 및 투자 수요에 힘입어 경제 활동이 회복세를 이어가고 있으며, 주택 시장 상황도 개선되고 있다고 밝혔습니다.

미셸 불록

RBA 총재 미셸 불록은 화요일에 다음과 같이 재차 강조했습니다.

• 은행은 금리를 인하하거나 인상하는 것에 대해 논의하지 않았습니다. "유지"만이 고려된 옵션이었습니다.

• 최근 인플레이션 수치는 "예상보다 상당히 높았다"고 하며, 일부 요소가 일시적이더라도 가격 압박이 여전히 존재한다는 것을 시사합니다.

• 향후 정책 결정은 인플레이션, 국내 수요, 노동 시장 상황 등 유입되는 데이터에 따라 달라지므로 상승 또는 하락 경로가 미리 결정되지 않습니다.

• 현재의 정책 입장은 "약간 제한적"이며, 이전 금리 인하의 전체적인 영향이 아직 나타나지 않아 인내심이 필수적입니다.

호주 금리

• 대부분의 시장 예측에 따르면 인플레이션이나 성장 데이터가 크게 바뀌지 않는 한 2026년에는 금리가 장기간 변동 없이 유지될 것으로 예상됩니다.

• 일부 분석가들은 인플레이션 압박이 심화되면 RBA가 2026년 2월에 금리를 인상할 가능성을 재검토해야 할 수도 있다고 믿고 있습니다.

• 현재 시장 가격은 2026년 2월에 25베이시스포인트 인상될 확률을 50% 미만으로 예상하고 있습니다.

• 투자자들은 이러한 확률을 재평가하기 위해 인플레이션, 실업률, 임금 성장에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

월요일에 금 가격이 하락했는데, 달러가 대부분 주요 통화에 대해 상승했기 때문입니다. 투자자들은 이번 주 연방준비제도 이사회 회의를 주의 깊게 지켜보고 있습니다.

앞으로 며칠 동안 연준의 정책 결정을 중심으로 일련의 세계 중앙은행 회의가 예정되어 있습니다.

시장에서는 연방준비제도가 2025년에 세 번째로 기준금리를 25베이시스포인트 인하할 것으로 널리 예상하고 있으며, 관심은 FOMC 위원들의 분기별 경제 전망에 쏠릴 것으로 보인다.

달러 지수는 99.2의 최고치와 98.7의 최저치를 기록한 후, GMT 기준 20시 53분까지 약 0.1% 상승해 99.08에 도달했습니다.

현물 금은 GMT 기준 20시 53분에 0.5% 하락해 온스당 4,221.7달러에 거래됐습니다.