일본 엔화는 목요일 아시아 거래에서 주요 통화 대비 하락하며 미국 달러 대비 3주 만에 최고치를 반납했습니다. 이는 미국과 이란 간 휴전 협정의 취약성에 대한 투자자들의 우려가 커지면서 미국 달러가 저점에서 회복세를 보인 데 따른 조정과 차익 실현 매물에 기인한 것입니다.

올해 하반기 일본은행 회의에서 금리 인상 가능성을 둘러싼 의견 차이가 있는 가운데, 최근 전망에 따르면 중동 휴전이 결렬될 경우 일본의 금리는 3회 연속 회의에서 동결될 것으로 예상됩니다.

가격 개요

* 오늘 일본 엔화 환율: 달러는 엔화 대비 0.25% 상승한 (¥158.95)를 기록했으며, 장 시작가인 (¥158.54)에서 최고치인 (¥158.45)까지 올랐습니다.

* 엔화는 수요일 거래를 달러 대비 0.65% 상승하며 이틀 연속 상승세를 이어갔고, 157.89엔으로 3주 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 미국과 이란이 호르무즈 해협을 국제 항행에 개방하는 것을 포함한 2주간의 휴전에 합의한 데 따른 것입니다.

미국 달러

달러 지수는 목요일에 약 0.2% 상승하여 4주 만에 최저치인 98.53포인트에서 회복세를 보이기 시작했으며, 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 회복세를 반영합니다.

투자자들은 어제(수요일) 시작되어 2주간 지속되는 미국과 이란 간의 취약한 휴전이 얼마나 지속될지 조심스럽고 불안하게 평가했다. 이는 특히 이스라엘이 레바논에 대한 무력 공격을 감행하면서 이란 당국의 분노를 사고 시장의 불확실성이 커진 등 지역 긴장이 고조된 상황에서 더욱 그러했다.

마쓰이 증권의 시장 분석가인 스즈키 쇼는 "휴전 기대의 지속 가능성, 나아가 최종 휴전 체결 가능성 자체에 대한 의구심이 나타나기 시작한 것 같다"고 말했다.

이란 전쟁 관련 소식

미국 부통령 JD 밴스는 이란과의 휴전을 "취약한 휴전"이라고 표현하며 트럼프 대통령이 "진전을 이루기를 간절히 바란다"고 말했다.

이란 국회의장은 미국이 휴전 협정을 위반했다고 밝혔습니다.

* 휴전 협정은 이스라엘과 헤즈볼라 간의 전투를 멈추게 하지 못했고, 이스라엘의 공습으로 레바논에서 254명이 사망했습니다.

이란은 이스라엘의 레바논 공습 이후 평화 회담은 "비논리적"일 것이라고 밝혔습니다.

워싱턴은 레바논 사태가 휴전 협정의 틀 밖에 있다고 확인하는 반면, 테헤란은 휴전 협정의 핵심 조항 중 하나가 휴전 협정의 핵심 조항 중 하나라고 주장합니다.

미국과 이란은 핵 프로그램 조건 문제를 둘러싼 양국 간 갈등 속에서 파키스탄에서 회담을 준비하고 있다.

일본 금리

* 일본 중앙은행이 4월 회의에서 금리를 0.25%포인트 인상할 확률은 약 10% 수준에서 안정적으로 유지되고 있습니다.

* 이러한 확률을 재산정하기 위해 투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률, 임금 수준에 대한 더 많은 데이터가 발표되기를 기다리고 있습니다.

일본 엔화의 성과에 대한 기대

마쓰이 증권의 시장 분석가인 스즈키 쇼는 "중동 정세가 지속되면서 다시 확장적 재정 정책으로 향하는 추세가 나타나고 있다. 이는 엔화 약세에 일조하고 있다"고 말했다.

스즈키는 다음과 같이 덧붙였다. "휴전이 결렬될 경우 4월 금리 인상에 대한 기대감이 약화될 수 있으며, 이는 엔화 약세로 이어질 수 있다."

스즈키는 "금리 인상은 이란 상황에 크게 좌우되기 때문에 일본은행은 회의 직전까지 상황 전개를 지켜보며 결정을 미룰 가능성이 높다"고 설명했다.

이란과 미국은 2주간의 조건부 휴전 협정에 도달했으며, 이 기간 동안 호르무즈 해협을 통한 해상 통행이 허용될 것이다.

이번 사태는 미국과 이스라엘이 이란에 대한 동시 공격을 감행한 지 한 달여 만에, 그리고 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란이 해협을 재개방하지 않으면 "오늘 밤 한 문명 전체가 파괴될 것"이라고 위협한 지 불과 몇 시간 만에 발생했습니다.

협상을 중재한 파키스탄 셰바즈 샤리프 총리는 수요일 새벽, 휴전이 즉시 발효됐다고 발표했다.

미국과 이란의 성명

트럼프 대통령은 이란이 호르무즈 해협을 재개방하는 데 동의한다면 "이란에 대한 폭격과 공격을 2주간 중단하겠다"고 밝혔다. 호르무즈 해협은 페르시아만에서 석유 및 기타 수출품의 수송에 중요한 통로이다.

트럼프는 자신의 소셜 미디어 플랫폼인 트루스 소셜(Truth Social)에 올린 글에서 "군사적 목표가 이미 달성되었고, 목표치를 초과 달성했기 때문에 일시적인 휴전에 동의했다"고 해명했습니다.

이는 앞서 그가 미국이 이란을 "하룻밤 사이에 제거할 수 있다"며 "오늘 밤 한 문명 전체가 파괴되어 다시는 돌아오지 못할 것"이라고 경고한 데 따른 것으로, 이러한 위협은 안토니오 구테레스 유엔 사무총장과 레오 14세 교황 모두에게 비난을 받았다.

수요일 늦게 트럼프 대통령은 미국이 이란과 긴밀히 협력하여 "관세 면제 및 제재 완화"를 논의할 것이라고 밝혔습니다. 그는 또 다른 게시물에서 "이란에 군사 무기를 공급하는 모든 국가는 미국에 판매하는 모든 상품에 대해 즉시 50%의 관세가 부과될 것이며, 예외나 면제는 없을 것"이라고 덧붙였습니다.

피트 헤그세스 미국 국방장관은 미군이 이란이 휴전 협정을 준수하고 협상 테이블에 나올 수 있도록 보장할 것이라고 밝혔습니다. 그는 또한 미군이 "언제든 작전을 재개할 수 있도록 준비된 상태로, 경계 태세를 유지하며 현재 위치를 지킬 것"이라고 덧붙였습니다.

이란은 이에 대한 대응으로 2주간 호르무즈 해협의 선박 통행을 허용하기로 합의했으며, 통행은 이란 군의 통제 하에 이루어질 것이라고 밝혔습니다. 또한 이란은 10개 항으로 구성된 합의안을 발표했는데, 여기에는 이란, 이라크, 레바논, 예멘에서 벌어지고 있는 전쟁의 완전 중단, 이란에 대한 제재 해제에 대한 "전적인 약속", 미국이 동결한 이란 자금의 방출, 그리고 "재건 비용에 대한 전액 배상" 등이 포함되었습니다. 이 합의안은 또한 "이란은 어떠한 핵무기도 보유하려 하지 않을 것"이라고 명시했습니다.

이란 최고국가안보위원회는 성명을 통해 "이란의 지상전 승리는 정치 협상에서도 공고히 될 것"이라고 밝혔다.

샤리프에 따르면, 이번 휴전에는 이스라엘이 이란의 지원을 받는 헤즈볼라 그룹과 충돌 중인 레바논도 포함될 것이다.

이스라엘의 입장

트럼프 대통령의 발표 직후 이스라엘 전역에 사이렌이 울렸고, 이스라엘 국방군은 이란에서 발사된 미사일을 요격했다고 밝혔습니다. 화요일 저녁 예루살렘에서도 큰 폭발음이 들렸습니다.

휴전이 확정된 지 몇 시간 후, 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리는 "이란이 즉시 해협을 개방하고 미국, 이스라엘, 그리고 역내 다른 국가들에 대한 모든 공격을 중단한다는 조건 하에, 이스라엘은 트럼프 대통령의 2주간 이란에 대한 공습 중단 결정을 지지한다"고 밝혔습니다. 성명은 또한 "이번 휴전은 이스라엘 지상군이 주둔하고 있는 레바논에는 적용되지 않는다"고 덧붙였습니다. 네타냐후 총리가 트럼프 대통령과의 결정 과정에 어느 정도 관여했는지는 여전히 불분명합니다.

다음 단계

협상을 중재하고 있는 파키스탄은 "모든 분쟁을 해결하기 위한 최종 합의에 대해 보다 폭넓게 협상하기 위해" 금요일에 이슬라마바드에서 대표단 회의를 소집할 것을 요청했다.

백악관 대변인 캐롤라인 리빗은 대면 회담에 대한 논의가 진행 중임을 인정하면서도 "대통령이나 백악관에서 공식 발표가 있기 전까지는 아무것도 확정된 것이 없다"고 강조했습니다.

협상의 형태와 관계없이 매우 어려울 것으로 예상됩니다. 휴전 이후에도 일부 공격은 계속되었으며, 쿠웨이트는 수요일 오전 이란의 공격으로 발전소와 해수 담수화 시설, 석유 시설이 피해를 입었다고 보고했습니다. 쿠웨이트 군은 X 플랫폼에 게시한 성명에서 "쿠웨이트 방공망은 이란의 강력한 공격을 차단했으며, 쿠웨이트를 겨냥한 드론 28대를 격추했다"고 밝혔습니다.

미국과 이란은 휴전 조건에 대해 상반된 입장을 보이는 것으로 나타났습니다. 양국은 지난 한 해 동안 두 차례 회담을 가졌는데, 두 차례 모두 협상 도중 군사적 긴장이 고조되는 결과를 낳았습니다.

프랑스, 이탈리아, 독일, 영국, 캐나다, 덴마크, 네덜란드, 스페인 정상들과 유럽연합(EU) 지도자들은 휴전 협정을 환영하며 공동 성명을 통해 전쟁의 "신속하고 지속적인 종식"을 촉구했다. 이들은 "레바논을 포함한 모든 당사자들이 휴전 협정을 이행할 것을 촉구한다"고 밝혔다.

3월 미국 연방준비제도(Fed) 회의록에 따르면, 이란 전쟁과 관세 문제로 인한 불확실성이 높음에도 불구하고 2026년 중 금리 인하가 있을 것으로 예상됩니다.

대부분의 참가자들은 높은 유가로 인해 노동 시장과 소비자 포트폴리오에 압박이 가해질 경우, 전쟁이 완화적인 통화 정책 채택으로 이어질 수 있다고 언급했습니다. 또한, 연준의 목표치보다 높은 수준을 유지하고 있는 인플레이션과 지난 1년간 안정적인 상태를 유지해 온 고용에 대한 전쟁의 영향을 평가할 때 "유연성"을 발휘해야 한다고 강조했습니다.

회의록에는 "많은 참가자들이 인플레이션이 예상대로 하락할 경우 연방기금금리 목표 범위를 낮추는 것이 적절할 것으로 보고 있다"고 명시되어 있다.

일반적인 여론은 올해 금리 인하가 한 차례 있을 것으로 예상했는데, 이는 지난 12월 마지막 금리 조정 당시와 동일한 수준입니다. 회의록은 "유가 상승으로 가계 구매력이 감소하고 금융 여건이 악화되며 해외 경제 성장이 둔화될 수 있는 상황에서 노동 시장 여건이 추가적으로 악화될 경우 금리를 추가로 인하해야 할 수도 있다"는 점에 대해 신중한 입장을 표명했습니다.

금리 동결 결정

연방공개시장위원회(FOMC)는 11대 1로 기준금리 목표 범위를 3.5%~3.75%로 유지하기로 결정했습니다.

그럼에도 불구하고 관계자들은 중동 지역의 상황 전개가 지속적인 인플레이션을 초래하여 추후 금리 인상을 필요로 할 수 있다는 우려를 표명했습니다. 회의록에 따르면 "대다수 참가자들은 중동 지역의 상황이 미국 경제에 어떤 영향을 미칠지 판단하기에는 아직 이르며, 적절한 통화 정책을 위해 그 영향을 지속적으로 모니터링하고 평가하는 것이 현명하다고 생각했습니다."

참가자들은 미국과 이스라엘의 이란 공격 이후 몇 주 만에 만났는데, 이 공격은 에너지 가격 급등과 인플레이션 상승에 대한 우려를 다시 불러일으켰습니다. 휴전 발표는 유가 급락으로 이어졌지만, 합의의 지속 가능성은 여전히 불확실합니다.

인플레이션과 노동 시장

여러 차질에도 불구하고 참가자들은 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 향해 계속 상승할 것으로 예상했습니다. 그들은 관세가 여전히 위협 요인으로 작용한다는 점을 인정했지만, 대부분은 인플레이션 계산 시 관세의 영향은 일시적이라고 생각했습니다.

제롬 파월 의장은 인플레이션 상승을 억제하기 위해 지금 금리를 인상하는 것은 금리 결정의 효과가 시차를 두고 나타나기 때문에 장기적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 밝혔습니다. 동시에 관계자들은 노동 시장에 대한 우려를 표명했습니다. 실업률을 안정시킬 만큼 충분한 일자리가 창출되고 있지만, 일자리 증가의 대부분이 의료 부문에 집중되어 있어 시장의 안정성과 성장 잠재력에 대한 우려가 제기되고 있다는 것입니다.

"대다수의 참가자들은 고용 측면의 위험이 하방 압력에 더 기울어져 있다고 보고 있습니다. 특히, 많은 참가자들은 순고용 창출률이 낮은 점을 고려할 때 노동 시장이 부정적인 충격에 취약해 보인다고 경고했습니다."

시장 기대치와 경제 성장

시장은 일반적으로 연준이 연말까지 현행 금리 정책을 유지할 것으로 예상하지만, 금리 인하 휴전으로 금리 인하 가능성이 높아졌다.

경제 측면에서 보면, 국내총생산(GDP)이 2025년 4분기에 0.7% 증가한 데 이어 2026년 1분기에는 1.3% 증가에 그칠 것으로 예상되면서 성장세 둔화 조짐이 나타나고 있습니다.

미국과 이란이 2주간의 휴전에 합의하면서 원유 가격이 하락하고 호르무즈 해협을 통한 에너지 공급 재개에 대한 기대감이 높아지자, 수요일 월가 주요 지수들은 약 한 달 만에 최고 수준으로 상승했다.

이번 발표는 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란에 호르무즈 해협 재개방을 요구한 시한을 몇 시간 앞두고 나왔습니다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유 교역량의 약 5분의 1이 통과하는 통로입니다.

이란 고위 관료는 로이터 통신에 양국이 휴전 틀에 합의할 경우 평화 회담 전에 목요일이나 금요일에 해당 통로가 개통될 수 있다고 밝혔습니다.

수주간 상반된 신호로 혼란을 겪던 글로벌 시장은 아시아와 유럽 증시의 상승세에 힘입어 상승세를 보였고, 유가는 배럴당 100달러 아래로 하락했습니다.

트레이드 네이션의 수석 시장 분석가인 데이비드 모리슨은 "이러한 초기 위험 선호 심리가 지속될지는 또 다른 문제입니다. 만약 호르무즈 해협을 통한 화물 운송이 재개되고, 전쟁 이전의 정상적인 상황으로 돌아갈 가능성이 높다는 강력한 증거가 있다면 투자자들을 고무시킬 것입니다."라고 말했습니다.

그는 덧붙여 "하지만 주변 문제의 복잡성을 고려할 때, 2주간의 휴전만으로는 투자자들이 시장으로 복귀하는 것이 안전하다고 확신하기에는 충분하지 않을 것"이라고 말했습니다.

미국 동부 시간 오전 10시 6분:

다우존스 산업평균지수는 1,308.99포인트(2.81%) 상승한 47,893.45포인트로 마감했다.

S&P 500 지수는 155.91포인트(2.36%) 상승한 6,772.76포인트를 기록했습니다.

나스닥 종합지수는 617.51포인트(2.81%) 상승한 22,635.36포인트로 마감했다.

중소기업 지수인 러셀 2000 지수는 3% 급등하며 한 달여 만에 최고치를 기록했고, CBOE 변동성 지수는 2월 27일 이후 최저치를 기록한 후 4.74포인트 하락한 20.99를 기록했습니다.

S&P 500 지수에서 에너지 부문만 유일하게 하락세를 보이며 약 5% 떨어졌습니다.

엑손모빌은 6.3% 하락했습니다.

셰브론은 5.5% 하락했습니다.

옥시덴탈 페트롤리엄은 7.7% 하락했습니다.

여행사 주가가 급등했는데, 사우스웨스트 항공이 10.8%, 유나이티드 항공이 12.8% 상승하면서 S&P 500 산업 부문 주가도 3.8% 상승하며 상승폭이 가장 컸습니다.

크루즈 회사인 카니발과 노르웨이 크루즈 라인은 각각 14.2%와 12%의 상승률을 기록했습니다.

S&P 500 기술주 지수는 전자 반도체 기업들의 주가 상승에 힘입어 2.8% 올랐습니다. 필라델피아 반도체 지수는 장중 한때 사상 최고치를 경신하며 5.3% 상승 마감했습니다.

골드만삭스와 아메리칸 익스프레스의 주가 상승은 다우존스 지수 상승을 뒷받침하는 데 기여했습니다.

이번 주에는 국내 인플레이션 데이터를 중심으로 전쟁 중 고유가가 물가 상승 압력을 가중시켰는지 살펴볼 예정입니다. 또한, 연방준비제도 관계자들의 발언과 3월 회의록도 분석할 것입니다.

CME의 FedWatch 도구에 따르면 시장에서는 12월 금리가 25bp 인하될 확률이 33.9%로 나타났으며, 이는 전날의 13.6%보다 높은 수치입니다. 시장 참여자들은 전쟁 발발 이전에 두 차례의 금리 인하를 예상했었습니다.

그 외 주목할 만한 주식으로는 다음과 같은 것들이 있습니다.

리바이스는 연간 매출 및 이익 전망치를 상향 조정한 후 주가가 12.8% 상승했다.

델타항공은 2분기 실적이 예상보다 저조할 것이라는 전망에도 불구하고 주가가 8.6% 상승했으며, 이란 전쟁과 관련된 유가 불확실성으로 인해 연간 실적 전망치를 수정하지 않았다.

뉴욕 증권거래소에서는 상승주가 하락주보다 6.74 대 1의 비율로, 나스닥에서는 5.53 대 1의 비율로 높은 상승률을 기록했습니다.

S&P 500 지수는 18개의 새로운 52주 최고가를 기록했고 최저가는 기록하지 않았으며, 나스닥 종합 지수는 108개의 새로운 최고가와 17개의 새로운 최저가를 기록했습니다.