3월 미국 연방준비제도(Fed) 회의록에 따르면, 이란 전쟁과 관세 문제로 인한 불확실성이 높음에도 불구하고 2026년 중 금리 인하가 있을 것으로 예상됩니다.

대부분의 참가자들은 높은 유가로 인해 노동 시장과 소비자 포트폴리오에 압박이 가해질 경우, 전쟁이 완화적인 통화 정책 채택으로 이어질 수 있다고 언급했습니다. 또한, 연준의 목표치보다 높은 수준을 유지하고 있는 인플레이션과 지난 1년간 안정적인 상태를 유지해 온 고용에 대한 전쟁의 영향을 평가할 때 "유연성"을 발휘해야 한다고 강조했습니다.

회의록에는 "많은 참가자들이 인플레이션이 예상대로 하락할 경우 연방기금금리 목표 범위를 낮추는 것이 적절할 것으로 보고 있다"고 명시되어 있다.

일반적인 여론은 올해 금리 인하가 한 차례 있을 것으로 예상했는데, 이는 지난 12월 마지막 금리 조정 당시와 동일한 수준입니다. 회의록은 "유가 상승으로 가계 구매력이 감소하고 금융 여건이 악화되며 해외 경제 성장이 둔화될 수 있는 상황에서 노동 시장 여건이 추가적으로 악화될 경우 금리를 추가로 인하해야 할 수도 있다"는 점에 대해 신중한 입장을 표명했습니다.

금리 동결 결정

연방공개시장위원회(FOMC)는 11대 1로 기준금리 목표 범위를 3.5%~3.75%로 유지하기로 결정했습니다.

그럼에도 불구하고 관계자들은 중동 지역의 상황 전개가 지속적인 인플레이션을 초래하여 추후 금리 인상을 필요로 할 수 있다는 우려를 표명했습니다. 회의록에 따르면 "대다수 참가자들은 중동 지역의 상황이 미국 경제에 어떤 영향을 미칠지 판단하기에는 아직 이르며, 적절한 통화 정책을 위해 그 영향을 지속적으로 모니터링하고 평가하는 것이 현명하다고 생각했습니다."

참가자들은 미국과 이스라엘의 이란 공격 이후 몇 주 만에 만났는데, 이 공격은 에너지 가격 급등과 인플레이션 상승에 대한 우려를 다시 불러일으켰습니다. 휴전 발표는 유가 급락으로 이어졌지만, 합의의 지속 가능성은 여전히 불확실합니다.

인플레이션과 노동 시장

여러 차질에도 불구하고 참가자들은 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 향해 계속 상승할 것으로 예상했습니다. 그들은 관세가 여전히 위협 요인으로 작용한다는 점을 인정했지만, 대부분은 인플레이션 계산 시 관세의 영향은 일시적이라고 생각했습니다.

제롬 파월 의장은 인플레이션 상승을 억제하기 위해 지금 금리를 인상하는 것은 금리 결정의 효과가 시차를 두고 나타나기 때문에 장기적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 밝혔습니다. 동시에 관계자들은 노동 시장에 대한 우려를 표명했습니다. 실업률을 안정시킬 만큼 충분한 일자리가 창출되고 있지만, 일자리 증가의 대부분이 의료 부문에 집중되어 있어 시장의 안정성과 성장 잠재력에 대한 우려가 제기되고 있다는 것입니다.

"대다수의 참가자들은 고용 측면의 위험이 하방 압력에 더 기울어져 있다고 보고 있습니다. 특히, 많은 참가자들은 순고용 창출률이 낮은 점을 고려할 때 노동 시장이 부정적인 충격에 취약해 보인다고 경고했습니다."

시장 기대치와 경제 성장

시장은 일반적으로 연준이 연말까지 현행 금리 정책을 유지할 것으로 예상하지만, 금리 인하 휴전으로 금리 인하 가능성이 높아졌다.

경제 측면에서 보면, 국내총생산(GDP)이 2025년 4분기에 0.7% 증가한 데 이어 2026년 1분기에는 1.3% 증가에 그칠 것으로 예상되면서 성장세 둔화 조짐이 나타나고 있습니다.

미국과 이란이 2주간의 휴전에 합의하면서 원유 가격이 하락하고 호르무즈 해협을 통한 에너지 공급 재개에 대한 기대감이 높아지자, 수요일 월가 주요 지수들은 약 한 달 만에 최고 수준으로 상승했다.

이번 발표는 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란에 호르무즈 해협 재개방을 요구한 시한을 몇 시간 앞두고 나왔습니다. 호르무즈 해협은 전 세계 석유 교역량의 약 5분의 1이 통과하는 통로입니다.

이란 고위 관료는 로이터 통신에 양국이 휴전 틀에 합의할 경우 평화 회담 전에 목요일이나 금요일에 해당 통로가 개통될 수 있다고 밝혔습니다.

수주간 상반된 신호로 혼란을 겪던 글로벌 시장은 아시아와 유럽 증시의 상승세에 힘입어 상승세를 보였고, 유가는 배럴당 100달러 아래로 하락했습니다.

트레이드 네이션의 수석 시장 분석가인 데이비드 모리슨은 "이러한 초기 위험 선호 심리가 지속될지는 또 다른 문제입니다. 만약 호르무즈 해협을 통한 화물 운송이 재개되고, 전쟁 이전의 정상적인 상황으로 돌아갈 가능성이 높다는 강력한 증거가 있다면 투자자들을 고무시킬 것입니다."라고 말했습니다.

그는 덧붙여 "하지만 주변 문제의 복잡성을 고려할 때, 2주간의 휴전만으로는 투자자들이 시장으로 복귀하는 것이 안전하다고 확신하기에는 충분하지 않을 것"이라고 말했습니다.

미국 동부 시간 오전 10시 6분:

다우존스 산업평균지수는 1,308.99포인트(2.81%) 상승한 47,893.45포인트로 마감했다.

S&P 500 지수는 155.91포인트(2.36%) 상승한 6,772.76포인트를 기록했습니다.

나스닥 종합지수는 617.51포인트(2.81%) 상승한 22,635.36포인트로 마감했다.

중소기업 지수인 러셀 2000 지수는 3% 급등하며 한 달여 만에 최고치를 기록했고, CBOE 변동성 지수는 2월 27일 이후 최저치를 기록한 후 4.74포인트 하락한 20.99를 기록했습니다.

S&P 500 지수에서 에너지 부문만 유일하게 하락세를 보이며 약 5% 떨어졌습니다.

엑손모빌은 6.3% 하락했습니다.

셰브론은 5.5% 하락했습니다.

옥시덴탈 페트롤리엄은 7.7% 하락했습니다.

여행사 주가가 급등했는데, 사우스웨스트 항공이 10.8%, 유나이티드 항공이 12.8% 상승하면서 S&P 500 산업 부문 주가도 3.8% 상승하며 상승폭이 가장 컸습니다.

크루즈 회사인 카니발과 노르웨이 크루즈 라인은 각각 14.2%와 12%의 상승률을 기록했습니다.

S&P 500 기술주 지수는 전자 반도체 기업들의 주가 상승에 힘입어 2.8% 올랐습니다. 필라델피아 반도체 지수는 장중 한때 사상 최고치를 경신하며 5.3% 상승 마감했습니다.

골드만삭스와 아메리칸 익스프레스의 주가 상승은 다우존스 지수 상승을 뒷받침하는 데 기여했습니다.

이번 주에는 국내 인플레이션 데이터를 중심으로 전쟁 중 고유가가 물가 상승 압력을 가중시켰는지 살펴볼 예정입니다. 또한, 연방준비제도 관계자들의 발언과 3월 회의록도 분석할 것입니다.

CME의 FedWatch 도구에 따르면 시장에서는 12월 금리가 25bp 인하될 확률이 33.9%로 나타났으며, 이는 전날의 13.6%보다 높은 수치입니다. 시장 참여자들은 전쟁 발발 이전에 두 차례의 금리 인하를 예상했었습니다.

그 외 주목할 만한 주식으로는 다음과 같은 것들이 있습니다.

리바이스는 연간 매출 및 이익 전망치를 상향 조정한 후 주가가 12.8% 상승했다.

델타항공은 2분기 실적이 예상보다 저조할 것이라는 전망에도 불구하고 주가가 8.6% 상승했으며, 이란 전쟁과 관련된 유가 불확실성으로 인해 연간 실적 전망치를 수정하지 않았다.

뉴욕 증권거래소에서는 상승주가 하락주보다 6.74 대 1의 비율로, 나스닥에서는 5.53 대 1의 비율로 높은 상승률을 기록했습니다.

S&P 500 지수는 18개의 새로운 52주 최고가를 기록했고 최저가는 기록하지 않았으며, 나스닥 종합 지수는 108개의 새로운 최고가와 17개의 새로운 최저가를 기록했습니다.

수요일, 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과 2주간의 휴전에 합의하면서 중동 분쟁으로 인한 세계 경제 침체 우려가 완화되자 구리 가격이 3주 만에 최고치로 급등했다.

런던금속거래소(LME)의 벤치마크 3개월물 구리 선물은 3.5% 상승한 톤당 12,737.50달러를 기록하며 09:20 GMT에 마감했습니다. 이는 3월 18일 이후 최고치인 톤당 12,755.50달러까지 오른 데 이은 것입니다. 구리 가격은 이란 전쟁으로 인한 경제적 우려 때문에 3월 한 달 동안 7.6% 하락했습니다.

트럼프 대통령은 이란이 호르무즈 해협을 통과하는 석유와 가스에 대한 봉쇄를 중단하는 데 동의하는 것이 휴전의 조건이라고 시사했습니다. 수요일 원유 가격은 16% 이상 하락했습니다.

증권사 Sucden Financial은 비철금속 관련 보고서에서 다음과 같이 밝혔습니다.

"이번 휴전은 단기적으로 에너지 위험 프리미엄을 완화할 수 있지만, 합의 내용이 취약하고 조건부인 것으로 보여 시장이 지속 가능한 긍정적 위험 환경으로 전환하기보다는 뉴스에 의해 좌우될 가능성이 높습니다."

런던금속거래소(LME)의 현물 구리 선물 계약 가격과 3개월물 선물 계약 가격의 할인율이 화요일 톤당 84.60달러에서 89.50달러로 확대되었는데, 이는 구리 공급 부족 현상이 없음을 시사합니다.

런던금속거래소(LME)가 승인한 창고의 구리 재고는 4월 7일 385,275톤으로 증가하여 4월 2일 대비 10,075톤 늘어났으며, 이는 2018년 3월 이후 최고 수준입니다. 이러한 재고 증가는 뉴올리언스와 아시아 지역으로의 유입 덕분입니다.

알루미늄 가격은 멕시코만 생산국에서 호르무즈 해협을 통해 수출 시장으로 이동하는 자연스러운 경로를 따르지 못하면서 상승했으나, 톤당 3,475달러에서 안정세를 보였다.

지난달 말 이란이 아랍에미리트와 바레인의 제련소를 공격하고 파괴 행위를 저질러 시장 공급이 차질을 빚었습니다. 한편, 이란 메흐르 통신은 이란 중부 아라크의 알루미늄 공장에 대한 미국과 이스라엘의 공격 보도는 사실이 아니라고 밝혔습니다.

비철금속 시장에 안도감이 확산되면서 니켈은 톤당 17,385달러로 2.6% 상승했고, 주석은 48,030달러로 4.8% 올랐으며, 납은 0.6% 상승한 1,957.50달러, 아연은 0.5% 오른 3,322.50달러를 기록했습니다.

미국과 이란이 영구적인 평화 협정 체결을 위한 협상이 진행되는 동안 14일간의 휴전에 합의했다는 소식에 시장 안도감이 확산되면서 수요일 비트코인을 비롯한 암호화폐 가격이 급등했습니다.

비트코인은 수요일 오전 5% 상승하여 약 71,842달러를 기록하며 3월 중순 이후 최고치를 경신했습니다.

나머지 암호화폐를 살펴보면, 이더리움은 7.7%, 리플은 5.5%, 솔라나는 6.5% 상승했습니다. 밈코인인 도지코인은 4.4% 올랐습니다.

최근 몇 달 동안 암호화폐는 일반적으로 고위험 고변동성 자산으로 거래되었으며, 중동 지역의 분쟁 격화와 함께 가격이 하락했습니다. 비트코인 역시 작년 10월 12만 6천 달러를 돌파했던 최고치에 비해 크게 하락한 상태입니다.

암호화폐와 연관된 기업들의 주가도 상승세를 보였는데, 비트코인 최대 기업 보유자인 마이크로스트래티지의 주가는 6.7% 올랐고, 암호화폐 거래 플랫폼 코인베이스 글로벌의 주가는 4.9% 상승했다.

비트코인은 일일 4.79% 상승 후 주요 이동평균선을 회복했지만, 장중 최고가 부근의 중요한 저항선들에 직면해 있습니다.

이러한 상승세로 가격은 20일 지수 이동평균선인 68,749달러와 50일 단순 이동평균선인 68,683달러를 모두 확실히 돌파했지만, 가격이 첫 번째 기술적 저항선인 71,979달러에 접근하면서 저항 압력이 나타나기 시작했습니다.

이러한 상황은 가격이 평균으로 회귀하는 전형적인 시나리오를 보여줍니다. 비트코인의 빠른 회복세가 최근 회복한 이동평균선 위에서 상승 모멘텀을 유지하는 데 어려움을 겪고 있기 때문입니다. 또한, 가격이 여러 개의 겹치는 저항선에 근접해 있다는 점은 향후 며칠간의 거래일이 이러한 강세 회복세가 지속될지, 아니면 조정 국면에 접어들지를 결정짓는 중요한 계기가 될 것임을 시사합니다.

회복세는 장중 최고점 부근에서 저항에 직면하고 있습니다.

오늘 거래 범위는 67,805달러에서 72,379달러 사이로, 비트코인이 장 초반 지지선을 방어하는 데 성공한 후 매수세가 다시 나타난 것을 반영합니다. 현재 가격인 71,780달러는 첫 번째 저항선인 71,979달러 바로 아래에 위치해 있어, 향후 추세 방향이 결정적인 시험대에 오를 좁은 구간을 형성하고 있습니다.

또한, 24시간 동안 543억 9천만 달러에 달하는 거래량은 상승세를 뒷받침할 충분한 유동성을 제공합니다. 그러나 가격이 장중 고점에 근접하는 시점에 여러 기술적 저항선이 나타나 단기적으로 상승세 지속을 제한할 수 있습니다.

조정 가능성에도 불구하고 지지선은 여전히 64,972달러 이상을 유지하고 있습니다.

기술적 지지 구조는 여전히 견고하며, 첫 번째 지지선인 64,972달러가 중요한 저항선 역할을 합니다. 6,808달러의 갭은 저항선 부근에서 매도 압력에 직면할 경우 하락 시 방어 공간을 제공합니다. 두 번째 지지선은 62,553달러에 위치하며, 이는 더욱 확실한 기술적 지지층입니다. 이러한 수준들은 더 넓은 거래 범위를 형성하지만, 현재 비트코인의 상황을 고려할 때 저항선 테스트에 초점이 맞춰져 있습니다.

결론: 이동평균선의 회복은 다음 움직임을 위한 발판을 마련합니다.

비트코인이 20일 지수 이동평균선과 50일 단순 이동평균선 위에서 거래되고 있다는 것은 중요한 기술적 신호입니다. 상승 시나리오에서는 이러한 이동평균선 위에서 거래가 지속될 경우 74,659달러 수준과 피보나치 수렴 영역을 테스트할 가능성이 있습니다. 반면 하락 시나리오에서는 평균 회귀 압력으로 인해 가격이 68,749달러 아래로 하락하여 64,972달러 지지선을 목표로 할 수 있습니다.