화요일 아시아 시장에서 일본 엔화는 주요 통화 대비 전반적으로 상승세를 보이며, 미국 달러화에 대해서도 강세를 보였습니다. 세계 최대 중앙은행인 연방준비제도의 안정성에 대한 우려가 커지면서 안전자산인 엔화 매수가 급증했기 때문입니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 연방준비제도이사회 이사의 해임을 발표했습니다. 이는 중앙은행의 독립성과 미국의 자산에 대한 신뢰를 훼손하는 전례 없는 조치입니다.

잭슨홀 경제 심포지엄에서 우에다 가즈오 일본은행 총재가 더욱 매파적인 발언을 한 후, 중앙은행이 조만간 정책 정상화를 재개할 것이라는 기대감이 커졌습니다. 투자자들은 올해 남은 기간 동안 일본 금리의 방향에 대한 더 많은 새로운 증거를 기다리고 있습니다.

가격 개요

달러는 엔화 대비 0.5% 이상 하락하여 147.77엔의 개장 수준에서 146.99엔으로 하락했으며, 최고치인 147.88엔을 기록했습니다.

엔화는 월요일 달러화 대비 0.6% 하락하며 마감했는데, 이는 잭슨 홀에서 제롬 파월 연방준비제도이사회 의장이 신중한 발언을 한 이후 금요일에 누렸던 상승세의 상당 부분을 반납한 것입니다.

리사 쿡 해고

도널드 트럼프 대통령은 월요일 늦게 주택 담보 대출과 관련된 부정 행위 혐의를 이유로 리사 쿡을 연방준비제도이사회 위원직에서 해임한다고 발표했습니다.

연방준비제도이사회 이사를 해임하기로 한 결정은 전례가 없는 일이며, 연방준비제도의 독립성과 미국의 자산에 대한 신뢰를 훼손합니다.

"이유가 있는 경우"를 제외하고는 연방준비제도이사회 임원을 해고할 법적 권한이 없는 트럼프 대통령은 내년 5월 임기가 만료되는 제롬 파월 연방준비제도이사회 의장을 해임하겠다는 위협을 철회했습니다.

쿡이 중앙은행을 떠나면 대통령이 연방준비제도이사회(FRB)와 금리를 결정하는 연방공개시장위원회(FOMC)를 재편하는 데 가속도가 붙을 수 있다. 쿡의 임기는 2038년까지로 예정되어 있었다.

리사 쿡은 "트럼프 대통령은 저를 해고할 권한이 없으며 저는 제 직무를 계속 수행할 것입니다."라고 말했습니다. 그녀는 "해고할 정당한 사유가 없으며 사임하지 않을 것입니다."라고 덧붙였습니다.

법적으로, 트럼프가 쿡을 해고한 것은 연방법원에서 이의를 제기할 수 있으며, 궁극적으로는 대법원에서 이의를 제기할 수 있습니다.

의회는 1913년 연방준비제도법에 따라 대통령이 연방준비제도 이사를 일방적으로 해임하는 권한을 제한했습니다. 이 법은 대통령이 "정당한 이유가 있을 때"에만 해임할 수 있다고 규정하고 있습니다.

일본 금리

일본은행 총재인 우에다 가즈오는 토요일 잭슨홀에서 임금 인상이 대기업에만 국한되지 않고 확대되고 있으며, 노동 시장 여건이 긴축됨에 따라 임금 인상이 계속 가속화될 가능성이 높다고 말했습니다.

이러한 발언은 BOJ가 1월 인상 이후 금리 인상을 잠시 중단한 후 곧 금리 인상을 재개할 것이라는 시장의 기대감을 강화했습니다. 현재 투자자들은 10월 회의에서 금리 인상이 유력하다고 보고 있습니다.

9월 회의에서 BOJ가 25베이시스포인트의 금리를 인상할 가능성은 현재 45% 수준으로 유지되고 있습니다.

이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 더 많은 데이터를 기다리고 있습니다.

일본 엔화 전망

롬바르드 오디에의 수석 거시경제 전략가인 호민 리는 12개월 안에 엔화가 1달러당 140엔으로 강세를 보일 것으로 보고 있지만, 단기적으로는 금리가 좁은 범위에 머무를 것으로 예상합니다.

그는 "일본은행의 다음 금리 인상은 10월이 아니라 내년 1월로 예상합니다. 일본은행은 연말까지 실질금리를 매우 낮은 마이너스로 유지할 가능성이 높으며, 이후에는 점진적인 인상 방안을 고려할 것"이라고 말했습니다.

뉴질랜드 달러는 긍정적인 경제 지표에도 불구하고 월요일 거래에서 주요 통화 대부분에 비해 하락했습니다.

정부 데이터에 따르면 뉴질랜드의 소매 판매 지수는 2분기에 0.5% 상승했는데, 분석가들은 0.1% 증가를 예상했습니다.

에너지와 식품 등 변동성이 큰 품목을 제외하면 뉴질랜드의 핵심 소매 판매 지수는 2분기에 0.7% 상승했는데, 이는 0.3% 하락할 것이라는 예상치보다 낮습니다.

거래 측면에서 뉴질랜드 달러는 20시 14분 GMT 기준 미국 달러 대비 0.4% 하락한 0.5848을 기록했습니다.

호주 달러

호주 달러는 20시 14분 GMT 기준 미국 달러 대비 0.2% 하락해 0.648을 기록했습니다.

미국 달러

달러 지수는 GMT 기준 19시 51분 기준 0.7% 상승해 98.4포인트를 기록했으며, 최고 98.4, 최저 97.7을 기록했습니다.

이는 연방준비제도이사회(Fed) 의장 제롬 파월이 금요일 잭슨홀 컨퍼런스에서 금리 인하를 암시한 발언에 따른 것입니다.

CME FedWatch 도구에 따르면, 시장에서는 연준이 9월 회의에서 금리를 25베이시스포인트 인하할 가능성이 86% 이상으로 반영되고 있습니다.

이번 주 후반에는 수요일 마감 후 엔비디아가 실적을 보고할 예정이고, 이어서 델과 마벨 테크놀로지의 실적이 발표될 예정입니다.

금요일에는 연방준비제도가 선호하는 인플레이션 지표인 미국 개인소비지출(PCE) 데이터도 발표됩니다.

월요일 거래에서 금 가격은 달러가 대부분 주요 통화에 비해 상승하고 시장에서 연방준비제도 이사회의 정책 전망이 평가됨에 따라 부정적인 편향을 보이며 안정세를 유지했습니다.

이는 금요일 잭슨홀 회의에서 제롬 파월 연방준비제도이사회 의장이 금리 인하를 암시한 데 따른 조치입니다.

CME FedWatch 도구에 따르면, 시장에서는 연준이 9월 회의에서 금리를 25베이시스포인트 인하할 가능성이 86% 이상으로 반영되고 있습니다.

이번 주 후반에 엔비디아가 수요일 마감 후 실적을 발표할 예정이고, 이어서 델과 마벨 테크놀로지의 실적이 발표될 예정입니다.

금요일에는 연방준비제도가 선호하는 인플레이션 지표인 미국 개인소비지출(PCE) 데이터도 발표됩니다.

한편, 달러 지수는 GMT 기준 19시 51분 기준 0.7% 상승한 98.4포인트를 기록했으며, 최고치는 98.4, 최저치는 97.7이었습니다.

거래 측면에서 현물 금은 19시 52분 GMT 기준으로 온스당 3,415.4달러로 0.1% 미만 하락했습니다.

미국이 지난주 정제 구리에 대한 수입 관세를 면제하기로 한 결정은 알루미늄에 높은 관세를 부과하기로 한 이전 조치와 대조적이다. 이는 전기 비용이 미국의 정책 형성에 있어 중심적인 역할을 하고 로비 압력이 어떤 역학을 가지고 있는지를 보여준다.

워싱턴은 전선, 튜브, 시트 등 반제품 수입에만 세금을 부과하고 정제된 금속에는 아무런 영향을 미치지 않음으로써 구리 시장을 놀라게 했습니다. 지난 수요일 발표 이후 Comex에서 구리 가격은 20% 이상 하락했습니다.

반면, 6월 이후 미국으로 수출된 정제 알루미늄은 국내 생산자들이 구리 생산자에 비해 더 높은 전기 비용에 맞서 싸우면서 50% 관세가 부과되었습니다.

금속 생산에 대한 관세는 국내 제련 능력을 되살리고 수입 의존도를 줄이려는 미국의 광범위한 노력의 일환입니다.

센추리 알루미늄은 이러한 관세 부과를 가장 강력하게 지지하는 단체 중 하나였으며, 미국 알루미늄 제련 산업의 잔재를 보호하는 데 필수적이라고 주장했습니다. 회사는 6월 성명에서 "센추리 알루미늄은 트럼프 대통령이 알루미늄 관세를 50%로 인상하여 핵심 금속의 국내 생산을 확고히 옹호한 것을 환영한다"고 밝혔습니다.

그러나 정제된 구리에 대한 면제는 미국 산업에 대한 중요성과 Freeport-McMoRan을 포함한 구리 부문의 영향력을 반영합니다. Freeport-McMoRan은 올해 초 세계 무역 전쟁이 미국 구리 생산에 피해를 줄 수 있다고 경고했습니다.

해당 회사는 미국 정부에 보낸 각서에서 "세계 무역 전쟁은 경제 성장 둔화로 이어질 수 있다... 미국이나 전 세계적으로 성장이 둔화되면 구리 가격에 부정적인 영향을 미쳐 높은 비용 구조로 인해 국내 구리 산업의 지속 가능성이 위협받을 수 있다"고 밝혔다.

알루미늄의 경우, 미국 관세 부과를 지지하는 주요 근거는 제련 비용에서 에너지가 차지하는 비중과 관련이 있습니다. 맥쿼리는 1차 알루미늄 생산 비용에서 에너지가 차지하는 비중이 약 50%인 반면, 구리의 경우 30%에 불과하다고 추산합니다.

맥쿼리의 애널리스트 마커스 가비는 "대규모 개입 없이 새로운 알루미늄 제련 시설을 건설할 경제적 타당성은 없다. 설령 개입하더라도 충분하지 않을 수 있다"고 말했다.

분석가들은 미국 알루미늄 제련에 대한 잠재 투자자들이 직면한 가장 큰 과제 중 하나는 경쟁력 있는 가격으로 장기 전력 구매 계약을 확보하는 것이 어렵다는 점이라고 지적합니다. 특히 미국은 UAE, 바레인, 세계 최대 생산국인 중국 등 생산국에 비해 에너지 비용이 더 높기 때문입니다.

높은 전기 비용으로 인해 미국에서 운영 중인 제련소 수가 1995년 23개에서 현재는 단 4개로 줄었습니다.

미국 지질조사국(USGS)의 자료에 따르면, 미국의 1차 알루미늄 생산량은 1995년에 335만 톤이었으나, 2015년에는 160만 톤으로 감소했고, 작년에는 67만 톤으로 더욱 감소했습니다.