당국의 불안감 커지면서 엔화 가치 하락세 4개월 만에 최저치로 확대

일본 엔화는 금요일 아시아 시장에서 추가 하락하며 미국 달러 대비 3일 연속 하락세를 이어가며 4개월 만에 최저치를 기록했습니다. 엔화는 주요 심리적 지지선인 달러당 150엔 아래로 떨어지며 2025년 들어 가장 큰 주간 하락폭을 기록했습니다.

일본 당국은 최근의 외환 움직임에 대해 우려를 표명했지만, 일본은행 총재인 카즈오 우에다는 엔화 수준이 인플레이션 예상에 미치는 직접적인 영향을 축소했습니다.

한편, 미국 달러는 미국 비농업 고용 데이터 발표를 앞두고 주요 통화 대비 강세를 보이고 있는데, 이는 9월 연방준비제도이사회(Fed)의 금리 인하 가능성에 대한 추가적인 단서를 제공할 수 있습니다.

가격 개요

• USD/JPY는 150.60엔의 일중 최저가를 기록한 후 개장가 150.72엔에서 상승하여 3월 28일 이후 최고치인 0.15% 상승한 150.92엔을 기록했습니다.

• 목요일, 예상보다 강한 미국 PCE 인플레이션 데이터에 따라 엔화는 달러화 대비 0.85% 하락했습니다.

• 7월 엔화는 달러 대비 4.8% 하락했습니다. 이는 2025년 들어 최악의 월별 실적이며, 2024년 12월 이후 가장 큰 폭의 하락입니다. 이는 안전 자산으로서 엔화에 대한 수요가 완화되고, 미국 무역 협상이 진전되었으며, 여당의 상원 선거 패배에 따른 일본의 정치적 불확실성 때문입니다.

주간 성과

오늘로 끝나는 이번 주에 엔화는 미국 달러에 비해 약 2.2% 하락했으며, 이번 달 세 번째 주간 하락을 기록할 것으로 보이며, 2024년 12월 초 이후 2025년 최악의 주간 하락을 기록할 것으로 예상됩니다.

일본은행

• 예상대로 일본은행은 목요일에 정책 설정을 변경하지 않고 4번째 회의에서도 금리를 0.50%로 유지했습니다. 이는 2008년 이후 최고 수준입니다.

• 일본은행은 정책 성명에서 경제 및 가격 상황이 예측과 일치할 경우 금리 인상을 고려할 것이라고 밝혔습니다.

• 중앙은행은 2025 회계연도 핵심 CPI 전망치를 2.2%에서 2.7%로 상향 조정하고, 2026 회계연도 예상치를 1.8%에서 1.7%로 조정했으며, 2027 회계연도 전망치를 1.9%에서 2.0%로 상향 조정했습니다.

• 우에다 지사는 최근의 미일 무역 협정이 불확실성을 줄이고 경제적 안정을 뒷받침하는 데 있어 "중요한 진전"이라고 말했습니다.

• 시장 가격은 일본은행이 9월 회의에서 금리를 0.25%포인트 인상할 확률을 50%로 반영하고 있습니다. 투자자들은 향후 일본 경제 전망을 재평가하기 위해 인플레이션, 고용, 임금 지표 발표를 기다리고 있습니다.

일본 당국

가토 가쓰노부 재무장관은 최근 환율 변동성, 특히 엔화가 4개월 만에 최저치를 기록한 이후의 우려를 재차 강조했습니다. 그는 금요일 기자회견에서 펀더멘털을 반영하는 안정적인 환율의 중요성을 강조하고 투기적 움직임에 대한 경고를 내놓았습니다.

우에다 총재도 목요일에 이러한 의견에 동의하며, 현재 환율 수준이 인플레이션 예측에 직접적으로 큰 영향을 미칠 가능성은 낮다고 말했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 금요일에 0.1% 상승하여 100.15에 도달하여 7일 연속 상승세를 기록했으며, 2개월 만에 최고 수준을 기록했습니다. 이는 주요 통화에 대한 달러의 지속적인 강세를 반영합니다.

이번 랠리는 미국 내 경기 침체 우려가 약해지고, 일본과 EU와의 최근 무역 협정이 뒷받침되고, 강력한 경제 데이터와 매파적 연준의 정책 기조가 시장 심리에 영향을 미치면서 9월 금리 인하 기대감이 약해지는 가운데 나타났습니다.

투자자들은 이제 오늘 늦게 발표될 7월 미국 고용 보고서에 주목하고 있습니다. 이는 연준의 향후 정책 결정에 중요한 지표가 될 것입니다.

Economies.com 전망

• Economies.com에서는 특히 다가올 미국 고용 데이터가 시장 예상을 뛰어넘을 경우 엔화가 미국 달러에 비해 계속 하락할 것으로 예상합니다.