일본 재무장관 가타야마 사츠키가 도쿄가 미국과의 공동 개입을 포함해 엔화 약세에 대응하기 위한 모든 방안을 배제하지 않을 것이라고 밝힌 후, 일본 엔화는 금요일 달러 대비 상승했다.

엔화는 이번 주 초 1년 반 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 현재는 달러 대비 0.3% 상승한 158.13엔을 기록하고 있지만, 미국 달러 대비 3주 연속 하락세를 보일 것으로 예상됩니다.

주요 통화 대비 미국 달러화 가치를 측정하는 달러 지수는 긍정적인 미국 경제 지표 발표로 연준의 금리 인하 기대감이 늦춰지면서 3주 연속 상승세를 이어갔다.

가타야마는 지난해 9월 미국과 체결한 공동 성명이 "매우 중요했으며, 개입과 관련된 내용이 포함되어 있었다"고 말했다.

일본 증시는 이번 주 중요한 일정을 앞두고 관망세를 보이고 있습니다. 완화적인 재정 정책으로 알려진 다카이치 사나에 총리가 조기 총선을 앞두고 의회를 해산할 것으로 예상되는 한편, 일본은행은 통화정책을 논의하기 위해 회의를 개최할 예정입니다. 로이터 통신에 따르면, 일본은행 정책위원 중 일부는 엔화 약세에 대응하기 위해 시장 예상보다 빨리 금리를 인상할 여지가 있다고 보고 있습니다.

다음 달 초 조기 총선이 예상되는 가운데, 다카이치 총통이 추가 경기 부양책을 내놓을 수 있는 재량권이 더 커질 것이라는 기대감 속에 일본 엔화 가치가 이번 주 약세를 보였다.

도쿄 바클레이즈의 일본 외환 및 금리 전략 책임자인 카도타 신이치로는 "하원 해산 보도가 엔화에 압력을 가하고 있으며, 달러/엔 롱 포지션 목표치를 연장했지만, 잠재적인 시장 개입 위험이 상승폭을 제한할 수 있다"고 말했다.

바클레이즈는 보고서에서 일본 집권 자민당이 야당의 결속력 강화로 힘든 선거에 직면할 수 있으며, 통화 정책은 선거 결과뿐만 아니라 외환 시장 상황에 따라서도 변동될 수 있다고 밝혔다.

데이터에 의해 뒷받침되는 달러

달러 지수의 상승세는 금요일에 잠시 주춤하며 0.07% 하락한 99.28포인트를 기록했지만, 주간 상승률은 약 0.15%를 유지할 것으로 예상됩니다.

목요일 미국 주간 실업수당 청구 건수가 예상치 못하게 감소했다는 데이터 발표 이후 달러 가치가 상승했다. 이러한 움직임은 계절적 변동을 반영하여 데이터를 조정하는 데 어려움이 있음을 보여주는 것으로 해석된다.

연방기금 선물은 고용 지표 개선과 중앙은행 정책 입안자들이 인플레이션에 대한 우려를 표명한 데 힘입어 첫 금리 인하 기대치를 6월로 끌어올렸습니다.

한편, 유럽중앙은행(ECB)의 수석 이코노미스트인 필립 레인은 경제가 현재 추세를 유지한다면 단기적으로 금리 변동을 논의하지 않을 것이라고 밝혔지만, 연준의 정책 기조 이탈과 같은 새로운 충격이 발생할 경우 시장 기대에 차질이 생길 수 있다고 경고했습니다.

유럽중앙은행(ECB)은 지난 6월 급격한 금리 인하 사이클을 종료한 이후 금리를 동결해 왔으며, 지난달에는 통화 정책을 다시 조정할 의향이 없다는 신호를 보냈다.

유로는 1.16120달러에서 안정세를 유지하며 미국 달러 대비 3주 연속 하락세를 기록할 전망입니다. 유로는 목요일에 12월 초 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

금 가격은 금요일 유럽 증시에서 하락세를 이어가며 이틀 연속 하락세를 기록했고, 사상 최고치에서 후퇴했습니다. 이는 지속적인 조정과 차익 실현 매물, 그리고 주요 통화 대비 미국 달러 강세의 영향이 복합적으로 작용한 결과입니다.

이러한 하락세에도 불구하고, 귀금속은 세계 지정학적 긴장 고조 속 안전자산 선호 심리에 힘입어 2주 연속 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 금 가격은 장 시작가인 4,616.13달러에서 약 0.55% 하락한 4,591.46달러를 기록했으며, 장중 최고가는 4,621.08달러였습니다.

• 목요일 종가 기준으로 귀금속 가격은 전날 온스당 4,643.02달러로 사상 최고치를 기록한 후 조정과 차익 실현으로 인해 0.3% 하락했습니다.

미국 달러

달러 지수는 금요일에 0.1% 상승하며 이틀 연속 상승세를 이어갔고, 한 달 반 만에 최고치 부근에서 거래되었습니다. 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

이러한 상승세는 투자자들이 특히 최근 발표된 강력한 미국 경제 지표로 인해 올해 두 차례의 금리 인하에 대한 기대감이 낮아진 가운데, 현재 가장 좋은 투자처로 미국 달러 매수에 집중하고 있기 때문입니다.

캐피털닷컴의 애널리스트인 카일 로다는 연초에 미국 달러가 강세를 보이는 것 같다고 말했습니다. 그는 주간 미국 실업수당 청구 건수와 일부 제조업 부문 설문조사 결과가 예상보다 좋게 나와 연준의 금리 인하 가능성이 낮아졌다고 지적했습니다.

미국 금리

• 도널드 트럼프 대통령은 이번 주 발표된 인플레이션 수치를 환영하며 제롬 파월 연준 의장에게 금리를 "상당히" 인하할 것을 다시 한번 촉구했다.

• CME 그룹의 CME FedWatch 도구에 따르면, 2026년 1월 미국 연방준비제도(Fed) 회의에서 금리가 동결될 확률은 현재 95%이며, 25bp 금리 인하 확률은 5%로 나타났습니다.

• 투자자들은 현재 향후 1년 동안 미국의 금리 인하가 두 차례 있을 것으로 예상하고 있는 반면, 연준은 25bp(베이시스 포인트) 금리 인하 한 차례를 전망하고 있습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 향후 발표될 미국 경제 데이터와 연준 관계자들의 발언을 면밀히 주시하고 있습니다.

금 전망

캐피털닷컴의 카일 로다는 금 가격 하락의 주된 원인은 이란의 사회 불안에 대한 미국의 개입 기대감이 약화되었고, 최근 발표된 미국 경제 지표에서도 금리 인하의 시급성이 나타나지 않았기 때문이라고 분석했다.

주간 실적

오늘 정산으로 공식적으로 종료되는 이번 주 거래 기간 동안 금 가격은 약 1.85% 상승하여 2주 연속 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 세계적인 지정학적 긴장 고조 속에서 안전자산으로서의 금 수요에 힘입은 결과입니다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 목요일에 약 0.57톤 증가하여 총 1,074.80톤을 기록했는데, 이는 2022년 6월 17일 이후 최고 수준입니다.

유로는 금요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 소폭 하락하며 미국 달러 대비 이틀 연속 하락세를 이어갔고, 6주 만에 최저치에 근접하고 있습니다. 강력한 미국 노동 시장 지표가 달러화를 최고의 투자 대상으로 부추기면서 유로화는 3주 연속 하락세를 기록할 전망입니다.

유럽중앙은행 수석 이코노미스트는 새로운 충격이 발생하여 경제 전망에 부정적인 영향을 미치고 유로존의 통화 정책 방향에 영향을 줄 수 있는 금융난을 야기할 위험이 있다고 경고했습니다.

유럽중앙은행(ECB) 정책 입안자들에 대한 인플레이션 압력이 완화됨에 따라 올해 유럽에서 최소 한 차례 금리 인하가 있을 것이라는 기대감이 높아지고 있다.

가격 개요

• 오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 약 0.1% 하락한 1.1602달러를 기록했으며, 장중 최고치는 1.1614달러였습니다. 이는 개장가인 1.1608달러에서 하락한 수치입니다.

• 유로는 목요일 거래에서 달러 대비 0.3% 하락하여 6주 만에 최저치인 1.1593달러를 기록했는데, 이는 강력한 미국 경제 지표 발표의 영향입니다.

주간 실적

오늘 정산으로 공식적으로 종료되는 이번 주 거래에서 유로화는 미국 달러 대비 약 0.3% 하락하며 3주 연속 하락세를 기록할 전망입니다.

미국 달러

달러 지수는 금요일에 0.1% 상승하며 이틀 연속 상승세를 이어갔고, 한 달 반 만에 최고치 부근에서 거래되었습니다. 이는 주요 및 부차적 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

이러한 상승세는 투자자들이 특히 최근 발표된 강력한 미국 경제 지표로 인해 올해 두 차례의 금리 인하 기대감이 낮아진 상황에서, 현재 가장 좋은 투자처로 미국 달러 매수에 집중하고 있기 때문입니다.

캐피털닷컴의 애널리스트인 카일 로다는 연초에 미국 달러가 강세를 보이는 것 같다고 말했습니다. 그는 주간 미국 실업수당 청구 건수와 일부 제조업 부문 설문조사 결과가 예상보다 좋게 나와 연준의 금리 인하 가능성이 낮아졌다고 지적했습니다.

수석 경제학자

유럽중앙은행의 수석 이코노미스트인 필립 레인은 미국 연방준비제도가 핵심 책무에서 "잠재적으로 이탈"할 경우 세계 경제 전망에 상당한 부정적 영향을 미칠 수 있다고 경고했다.

레인 총재는 중앙은행의 독립성이 매우 중요하다고 강조하며, 미국 통화정책에 대한 정치적 간섭으로 인한 새로운 충격이 글로벌 시장에 불확실성과 불필요한 위험 프리미엄을 초래하여 유럽중앙은행(ECB)이 향후 금리 정책 방향을 재검토하도록 만들 수 있다고 경고했습니다.

유럽 금리

• 지난주 발표된 자료에 따르면 12월 유럽의 소비자물가지수 상승률이 둔화되어 유럽중앙은행에 대한 인플레이션 압력이 완화되고 있음을 시사합니다.

• 해당 자료가 발표된 후, 유럽중앙은행(ECB)이 2월에 유럽 금리를 약 25bp 인하할 확률에 대한 단기금융시장 가격은 10%에서 25%로 상승했습니다.

• 트레이더들은 유럽중앙은행(ECB)이 올해 내내 금리를 동결할 것이라는 예상을 최소 25bp(베이시스포인트) 정도의 금리 인하 한 차례로 수정했습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 유로존의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 추가 경제 데이터를 기다리고 있습니다.

일본 엔화는 금요일 아시아 증시에서 주요 통화 및 부차적 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 18개월 만에 최저치에서 벗어났습니다. 이는 저가 매수세가 가속화되고 일본 재무장관이 약세를 보이는 엔화 지원을 위해 미국과 공동 개입할 가능성을 시사한 데 따른 것입니다.

로이터 통신에 따르면 일본은행의 많은 관계자들이 엔화 약세가 인플레이션 압력을 심화시킬 가능성이 있어 추가 금리 인상 여지가 있다고 보고 있으며, 일부는 4월 초 금리 인상 가능성도 배제하지 않고 있다.

현재 반등세에도 불구하고, 일본 엔화는 일본의 정치적 상황과 관련된 우려 속에 3주 연속 하락세를 기록할 가능성이 있다. 다카이치 사나에 총리는 의회를 해산하고 2월에 조기 총선을 실시할 것으로 예상된다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 달러는 엔화 대비 0.4% 이상 하락하여 158.63엔 개장 후 158.70엔까지 상승한 후 157.97엔을 기록했습니다.

• 엔화는 목요일 거래에서 달러 대비 0.15% 하락하며 마감했습니다. 이는 전날 18개월 만에 최저치인 달러당 159.45엔에서 반등하는 과정에서 잠시 멈췄던 하락세를 재개한 것입니다.

엔화 지원을 위한 공동 개입

일본 재무장관 가타야마 사츠키는 금요일 외환시장의 과도하고 부당한 변동에 대처하기 위해 정부가 "어떤 선택지도 배제하지 않을 것"이라고 밝히며, 엔화 가치 지지를 위한 직접적인 개입 가능성을 시사했다.

가타야마는 현재 엔화 약세가 일본 경제의 펀더멘털을 반영하지 않으며 가계 구매력을 저해하고 있다고 말했다. 그녀는 또한 일본이 환율 안정에 대한 국제적 합의에 부합하는 방향으로 외환시장 조치를 취할 수 있도록 국제 파트너, 특히 미국과 긴밀히 협력하고 있다고 덧붙였다.

가타야마는 정례 기자회견에서 지난해 9월 미국과 체결한 공동성명이 “매우 중요했다”며 외환시장 개입 관련 조항이 포함되어 있다고 밝혔다.

ANZ의 외환 전략가인 펠릭스 라이언은 시장 개입 단계에 접어들면 일본 재무부나 정부 관계자들이 엔화 수준에 대한 성명을 발표하거나 거래 상대방에게 문의하는 경우가 많다고 말했다.

라이언은 그러한 발언의 중요성은 주로 달러-엔 환율과 24시간 동안의 변동 속도에 달려 있다고 덧붙였다.

일본 금리

• 이 문제에 정통한 네 명의 소식통은 로이터 통신에 일본은행의 일부 통화정책 담당자들이 시장의 예상보다 더 빨리 금리를 인상할 가능성을 보고 있다고 전했다.

• 이러한 소식통들은 엔화 약세가 지속될 경우 인플레이션 압력이 더욱 심화될 수 있다는 우려 속에 4월 회의에서 금리 인상 결정이 내려질 가능성을 시사하고 있습니다.

• 언론에 발언할 권한이 없어 익명을 요구한 소식통들은 일본은행이 경제가 2% 물가상승률 목표를 지속 가능하게 달성할 수 있다는 충분한 증거가 나타날 경우 조기 조치를 배제하지 않는다고 밝혔다.

• 경제 전문가들은 로이터 통신과의 인터뷰에서 일본은행이 기준금리를 다시 인상하기 전에 7월까지 기다릴 가능성이 가장 높다고 밝혔으며, 75% 이상이 9월까지 기준금리가 1% 이상으로 오를 것으로 예상했습니다.

• 일본 중앙은행이 1월 회의에서 금리를 0.25%포인트 인상할 확률에 대한 가격은 10% 미만으로 안정적으로 유지되고 있습니다.

• 일본은행은 1월 22일부터 23일까지 회의를 열어 경제 동향을 검토하고 세계 4위 경제대국인 일본이 직면한 이 민감한 시기에 적절한 통화 정책 수단을 결정할 예정입니다.

주간 실적

오늘 정산으로 공식적으로 종료되는 이번 주 거래 기간 동안 일본 엔화는 미국 달러 대비 약 0.25% 하락하여 3주 연속 하락세를 기록할 전망입니다.

조기 선거

일본혁신당 대표이자 집권연립정부의 파트너인 요시무라 히로후미는 일요일에 다카이치 주지사가 조기 총선을 실시할 가능성이 있다고 밝혔습니다.

일본 공영방송 NHK는 월요일, 다카이치 사나에 총리가 중의원을 해산하고 2월에 조기 총선을 실시하는 방안을 진지하게 검토하고 있다고 보도했다.

교도통신은 화요일, 다카이치 의원이 1월 23일 정기 의회 개회일에 의회를 해산하겠다는 의사를 여당 지도부에 통보했다고 보도했다.

요미우리 신문은 수요일에 다카이치 주지사가 2월 8일에 조기 중의원 선거를 실시하는 방안을 검토 중이라고 보도했다.

다카이치 총리가 현 의회를 해산하려는 움직임은 2026 회계연도 예산안과 제안된 경제 개혁안의 통과를 확보하기 위해 국민적 지지를 강화하고 안정적인 의회 다수당 지위를 확보하려는 시도에서 나온 것이다. 특히 현 정부는 분열된 의회 속에서 법안 통과에 어려움을 겪고 있다.

견해 및 분석

• 조기 총선 소식은 투자자들 사이에 정치적 불확실성을 야기했으며, 이는 외환 시장에서 엔화 변동에 즉각적으로 반영되었습니다. 이는 총선이 향후 일본은행의 금리 인상 결정에 어떤 영향을 미칠지에 대한 기대감 때문입니다.

토론토 스코샤뱅크의 통화 전략가인 에릭 테오레는 조기 총선이 다카이치 총리에게 지난 10월 취임 이후 누려온 높은 인기를 활용할 기회를 줄 것이라고 말했다.

• 테오레는 다카이치가 완화적인 통화 및 재정 정책을 옹호하는 인물로 여겨지며, 따라서 보다 유연한 재정 정책과 더 큰 재정 적자에 대해 관대한 입장이기 때문에 엔화에 미치는 영향이 매우 부정적이라고 덧붙였다.

• IG의 시장 분석가인 토니 시카모어는 다가오는 선거가 엔화 약세를 부추기고 있으며, "과도한 재정 확장에 대한 우려"로 인해 일본 국채 가격에 부담을 주고 있다고 말했다.

• 시카모어는 최근 엔화가 핵심 지지선인 160선 부근까지 매도세가 이어지면서 일본 재무부가 실제 개입에 상당히 가까워졌다고 덧붙였다.