일본 엔화는 지난주 후반 하락세를 보인 후 월요일에 일부 손실을 만회했는데, 이는 시장 참가자들이 일본의 추가 금리 인상 시점과 정부의 개입 가능성을 주시하는 가운데, 연말 거래량이 적어 유럽 통화는 대체로 안정세를 유지했기 때문이다.

월요일에 공개된 일본은행 정책위원들의 12월 회의 의견 요약에 따르면, 위원들은 금리 인상을 지속해야 한다는 의견을 논의한 것으로 나타났습니다. 가타야마 사츠키 일본 재무장관은 지난주 엔화의 과도한 변동에 대해 일본이 완전한 재량권을 갖고 있다고 밝힌 바 있습니다.

스테이트 스트리트 도쿄 지점장인 바트 와카바야시는 이러한 시장 개입 경고가 달러/엔 환율 포지션을 제한하는 데 도움이 되었지만, 다른 외환 쌍에서는 일본 엔화에 대한 약세 심리가 뚜렷하게 나타나고 있다고 말했다.

와카바야시는 "엔화 롱 포지션을 유지하는 것은 매우 고통스러운 일이라고 생각한다"며 "특히 호주 달러 대비 엔화 숏 포지션을 취하는 움직임이 나타나고 있다"고 말했다.

그는 “시장은 엔화가 안전자산으로서 현재 어떤 역할을 하는지 여전히 이해하려고 노력하고 있다”고 덧붙였다.

달러는 금요일에 0.45% 상승한 후 오늘 0.26% 하락한 156.3엔에 거래되었습니다. 엔화는 호주 달러 대비 105.02엔에 거래되었으며, 이는 금요일에 기록한 17개월 만의 최저치인 105.08엔에 근접한 수준입니다.

주요 통화 대비 미국 달러화 가치를 측정하는 달러 지수는 소폭 하락한 97.95를 기록했습니다. 유로는 1.1780달러로 약간 상승했고, 파운드화는 1.3503달러에서 보합세를 보였습니다.

일본은행은 지난 12월 회의에서 기준금리를 0.5%에서 0.75%로 인상하며 30년 만에 최고 수준을 끌어올렸습니다. 월요일에 공개된 의견 요약에 따르면, 많은 이사들이 추가 금리 인상의 필요성을 인식했으며, 인플레이션을 고려한 실질 금리가 여전히 마이너스 수준이라는 점을 지적했습니다.

그러나 금리 인상에도 불구하고 엔화 가치 하락세는 꺾이지 않았고, 12월 19일에는 달러당 157.78엔까지 떨어지면서 일본 정부의 외환시장 개입 가능성에 대한 우려가 다시 제기되었다. 일본은 엔화 가치가 38년 만에 최저치인 달러당 161.96엔까지 하락한 2024년 7월에 엔화 매입을 통해 엔화를 지지한 바 있다.

이번 주에는 데이터가 부족하고 많은 시장에서 새해 연휴를 앞두고 거래량이 적어 지정학적 상황이 주요 관심사로 떠올랐습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 일요일, 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령과 우크라이나 전쟁 종식을 위한 합의에 "매우 근접했고, 어쩌면 극히 근접했다"고 밝혔지만, 두 정상 모두 가장 복잡한 문제들 중 일부는 여전히 해결되지 않았다는 점을 인정했다.

아시아에서는 중국이 화요일로 예정된 실사격 훈련을 앞두고 대만 주변에 군 병력을 배치하면서 긴장이 고조된 상태였다. 한편, 북한 국영 매체는 김정은 국무위원장이 일요일 장거리 미사일 발사를 참관했다고 보도했고, 한국 연합뉴스는 새해 첫날을 전후로 추가 시험 발사가 있을 수 있다고 전했다.

이번 주 주요 경제 지표는 화요일에 공개될 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록입니다. 이 회의는 이달 초에 열렸습니다. 연방준비제도(Fed)는 해당 회의에서 금리를 인하하고 내년 추가 금리 인하는 한 차례만 있을 것이라고 전망했지만, 시장 참가자들은 최소 두 차례의 추가 금리 인하를 예상하고 있습니다.

골드만삭스 애널리스트들은 보고서에서 "공개시장위원회(FOMC)는 회의 후 성명을 수정하여 추가 금리 인하 기준을 높였으며, 제롬 파월 연준 의장도 기자회견에서 이 메시지를 재차 강조했다. 12월 회의록에서는 위원들 간에 적절한 단기 통화정책 방향에 대한 의견 차이가 지속되고 있음을 알 수 있을 것으로 예상한다"고 밝혔다.

호주 달러는 0.6717달러로 거의 변동이 없었고, 스위스 프랑은 달러당 0.787로 강세를 보였다.

월요일 유럽 시장에서 은 가격은 조정 국면이 가속화되고 차익 실현 매물이 나오면서 6% 이상 하락했습니다. 앞서 아시아 거래 시간대에는 사상 최고치인 온스당 80달러를 돌파하며 사상 최고치를 경신하기도 했습니다.

차익 실현 압력 외에도 외환 시장에서 미국 달러가 강세를 보이고 러시아와 우크라이나 간 평화 협상 관련 긍정적인 소식에 안전자산 선호 심리가 둔화되면서 은 가격은 더욱 압박을 받았습니다.

가격 개요

• 오늘 은 가격: 은 가격은 장중 최고가인 83.97달러를 기록한 후, 개장가 79.33달러에서 6.4% 하락한 74.28달러로 마감했습니다.

• 금요일 종가 기준으로 은 가격은 10.5% 급등하며 5일 연속 상승세를 기록했고, 은에 대한 기록적인 수요에 힘입어 2008년 9월 17일 이후 최대 일일 상승폭을 경신했습니다.

• 은 가격은 지난주 18% 이상 상승하며 5주 연속 상승세를 기록했고, 주간 상승폭으로는 사상 최대치를 경신했습니다.

• 이러한 급격한 가격 상승은 은이 미국의 핵심 광물로 지정된 점, 제한된 세계 공급량, 그리고 산업 및 투자 수요 증가 속에서 재고가 감소한 데 기인합니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 월요일에 0.1% 상승하며 3거래일 연속 상승세를 이어갔고, 2개월 반 만에 최저치에서 회복세를 지속했습니다. 이는 주요 및 부차적 통화 대비 미국 달러화의 전반적인 반등을 반영합니다.

연말 거래를 앞두고 달러화의 회복세는 저점 매수세 외에도 숏커버링 활동에 힘입은 바가 있으며, 이는 미국 달러화가 2017년 이후 최대 연간 하락폭에 근접하고 있기 때문입니다.

긍정적인 발전

최근 도널드 트럼프 미국 대통령과 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령의 회담 이후, 우크라이나 전쟁 종식을 향한 실질적인 진전에 대한 기대감이 높아졌다.

트럼프 대통령은 플로리다 회담 후 러시아와 우크라이나 양측 모두 "합의에 도달하기를 원한다"며 회담이 민감하고 심화된 단계에 접어들었다고 밝혔습니다.

미국 금리

• CME FedWatch Tool에 따르면, 2026년 1월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률은 현재 82%로, 25bp 금리 인하 확률은 18%로 책정되어 있습니다.

• 투자자들은 현재 내년에 두 차례의 미국 금리 인하를 예상하고 있는 반면, 연준은 25bp(베이시스 포인트) 금리 인하 한 차례를 전망하고 있습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 향후 발표될 미국 경제 데이터와 연준 관계자들의 발언을 면밀히 주시하고 있습니다.

• 연방준비제도의 최근 통화정책 회의록이 내일(화요일) 공개될 예정이며, 2026년 미국 금리 추이에 대한 보다 명확한 신호를 제공할 것으로 예상됩니다.

실버 아웃룩

KCM 트레이드의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 금리 인하와 지속적인 산업 수요 강세, 그리고 공급 제약이 맞물리면 2026년에 은 가격이 온스당 100달러까지 상승할 수 있는 발판이 마련될 수 있다고 말했다.

금 가격은 2025년 마지막 거래 주간이 시작된 월요일 유럽 시장에서 거의 2% 하락하며 사상 최고치에서 후퇴했습니다. 이는 가속화되는 조정과 차익 실현 활동, 그리고 외환 시장에서 미국 달러화의 지속적인 강세 압력에 따른 것입니다.

러시아와 우크라이나 간 평화 회담에서 긍정적인 진전이 보이면서 안전자산 수요가 감소한 것도 하락세에 한몫했다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 블라디미르 푸틴 러시아 대통령과 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령 모두 전쟁 종식을 위한 합의에 도달하려는 진정한 의지를 보이고 있으며, 협상이 막바지 단계에 접어들었다고 언급했다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 금 가격은 개장가인 4,533.42달러에서 약 2.0% 하락한 4,445.16달러를 기록했으며, 장중 최고가는 4,549.77달러였습니다.

• 금요일 종가 기준으로 금 가격은 1.2% 상승하여 온스당 4,550.04달러로 사상 최고치를 경신했습니다.

• 금 가격은 지난주 4.5% 상승하며 3주 연속 상승세를 기록했고, 연준이 2026년에도 금리 인하를 지속할 것이라는 기대감에 힘입어 지난 10월 이후 최대 주간 상승폭을 보였습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 월요일에 0.1% 상승하며 3거래일 연속 상승세를 이어갔고, 2개월 반 만에 최저치에서 회복세를 지속했습니다. 이는 주요 및 부차적 통화 대비 미국 달러화의 전반적인 반등을 반영합니다.

연말 거래를 앞두고 달러화의 회복세는 저점 매수세 외에도 숏커버링 활동에 힘입은 바가 있으며, 이는 미국 달러화가 2017년 이후 최대 연간 하락폭에 근접하고 있기 때문입니다.

긍정적인 발전

최근 도널드 트럼프 미국 대통령과 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령의 회담 이후, 우크라이나 전쟁 종식을 향한 실질적인 진전에 대한 기대감이 높아지고 있다.

트럼프 대통령은 플로리다 회담 후 러시아와 우크라이나 양측 모두 "합의에 도달하기를 원한다"며 회담이 민감하고 심화된 단계에 접어들었다고 말했다.

그는 여전히 신중한 처리가 필요한 몇 가지 미해결 문제가 있음을 인정하면서도, 향후 합의에 도달할 가능성에 대해 낙관적인 전망을 표명하여 세계 안정에 기여할 수 있는 지정학적 돌파구에 대한 시장의 기대감을 높였다.

미국 금리

• CME FedWatch Tool에 따르면, 2026년 1월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률은 현재 82%로, 25bp 금리 인하 확률은 18%로 책정되어 있습니다.

• 투자자들은 현재 내년에 두 차례의 미국 금리 인하를 예상하고 있는 반면, 연준은 25bp(베이시스 포인트) 금리 인하 한 차례를 전망하고 있습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 연방준비제도 관계자들의 발언뿐만 아니라 향후 발표될 미국 경제 지표를 면밀히 주시하고 있습니다.

골드 전망

KCM 트레이드의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 차기 연준 의장이 보다 완화적인 통화 정책 기조를 채택한다면 내년 금값이 5,000달러 수준에 도달하는 것이 가능할 것으로 보인다고 말했다.

워터러는 금리 인하와 지속적인 강력한 산업 수요 및 공급 제약이 맞물려 2026년에는 은 가격이 온스당 100달러까지 상승할 수 있는 발판이 마련될 수 있다고 덧붙였다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량이 금요일에 약 2.86톤 증가하여 총 1,071.13톤을 기록했는데, 이는 2022년 6월 22일 이후 최고 수준입니다.

유로는 월요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 하락세를 보이며 미국 달러 대비 3거래일 연속 약세를 이어갔고, 3개월 만에 최고치에서 후퇴했습니다. 이러한 하락세는 지속적인 조정과 차익 실현 매물, 그리고 2025년 마감을 앞두고 미국 달러가 반등하는 가운데 나타났습니다.

유로화의 하락세는 유럽중앙은행(ECB)이 2026년 2월에 금리를 인하할 것이라는 기대감이 약화되면서 제한되고 있으며, 특히 유로존의 경제 활동이 최근 개선되고 있고, 이러한 개선세가 지속될 것으로 예상됨에 따라 하방 위험이 줄어들고 있습니다.

가격 개요

오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 0.15% 하락한 1.1754를 기록하며 개장가 1.1771에서 마감했고, 장중 최고치는 1.1786까지 올랐습니다.

유로는 금요일 거래를 달러 대비 약 0.1% 하락하며 마감했고, 3개월 만에 최고치인 1.1808달러에서 조정과 차익 실현 매물이 나오면서 이틀 연속 하락세를 기록했습니다.

지난주 유로는 달러 대비 0.55% 상승하며 지난 5주 동안 4주 연속 상승세를 기록했는데, 이는 유럽과 미국의 금리 차이가 좁아진 데 힘입은 것이다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.1% 상승하며 3거래일 연속 상승세를 이어갔고, 2개월 반 만에 최저치에서 회복세를 지속했습니다. 이는 주요 통화 및 기타 통화 대비 미국 달러화의 전반적인 반등을 반영합니다.

저가 매수 외에도 연말을 앞두고 달러화의 회복세는 포지션 조정과 숏 포지션 청산에 힘입은 바가 크며, 미국 달러는 2017년 이후 최대 연간 하락폭을 기록할 것으로 예상됩니다.

유럽 금리

현재 금융 시장에서는 유럽 중앙은행이 2026년 2월에 25bp 금리 인하를 단행할 확률을 10% 미만으로 보고 있습니다.

이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 향후 발표될 유로존의 인플레이션, 실업률, 임금 상승률 관련 데이터를 면밀히 주시하고 있습니다.

금리 차이

연준의 최근 결정 이후 유럽과 미국의 금리 차이는 미국 금리가 160bp(베이시스포인트) 유리한 수준으로 좁혀졌으며, 이는 2022년 5월 이후 가장 작은 차이로 유로화의 달러 대비 환율 상승을 뒷받침하고 있습니다.