화요일 아시아 거래에서 일본 엔화는 주요 및 소규모 통화 대비 하락했으며, 특히 미국과 이스라엘이 이란의 에너지 기반 시설에 대한 공습을 시작한 이후 안전자산으로서 미국 달러에 대한 수요가 다시 증가하면서 미국 달러 대비 약세를 재개했습니다.

이란의 에너지 시설을 겨냥한 공격은 외교적 상황을 상당히 복잡하게 만들었는데, 관찰자들은 이러한 공격이 이미 취약한 "신뢰의 다리"를 더욱 약화시키고, 직접적인 군사적 압박 하에 테헤란이 협상 테이블로 복귀하는 것을 어렵게 만든다고 보고 있다.

엔화는 일본의 2월 근원 인플레이션 둔화 지표로 인해 압력을 받고 있는데, 이는 일본은행 정책 결정자들이 인플레이션에 대한 압박을 완화하고 4월 금리 인상 가능성을 낮추고 있음을 시사합니다.

가격 개요

오늘 일본 엔화 환율: 미국 달러는 엔화 대비 0.25% 상승한 158.79엔을 기록했으며, 개장가인 158.41엔에서 상승했고 장중 최저가는 158.26엔이었습니다.

엔화는 월요일 거래에서 달러 대비 0.5% 상승하며 마감했는데, 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과 회담을 발표하고 이란 에너지 시설에 대한 군사 공격을 5일간 연기하면서 미국 달러 가치가 하락한 것이 상승 요인으로 작용했다.

미국 달러

달러 지수는 화요일에 상승하며 2주 만에 최저치에서 회복세로 돌아섰는데, 이는 주요 세계 통화 대비 미국 달러화의 재상승세를 반영한 것이다.

미국 도널드 트럼프 대통령이 이란의 전력망 공격을 연기하면서 중동 지역의 장기 전쟁에 대한 우려가 완화되자, 증시 지수는 월요일에 2주 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

트럼프는 자신의 트루스 소셜 플랫폼에 미국과 이란이 중동 지역의 적대 행위를 "포괄적이고 최종적으로 해결하기 위한" "매우 훌륭하고 생산적인 회담"을 가졌다고 썼습니다.

트럼프 대통령은 "이란의 에너지 시설과 기반 시설에 대한 모든 군사 공격을 5일 동안 연기하도록 국방부에 지시했다"고 덧붙였다.

이란 통신사들에 따르면, 이란 관리들은 미국과의 회담 사실을 부인했으며, 일부에서는 그러한 보도가 시장의 불안감을 진정시키기 위한 거짓 보도라고 일축했습니다.

예상과 달리 미국과 이스라엘 공군은 화요일 이란의 일부 에너지 시설에 강력한 공습을 감행했습니다. 이는 군사적 충돌을 고조시키고 이란 혁명수비대가 이스라엘과 걸프 국가들의 에너지 시설에 미사일 공격을 가하도록 유도할 가능성이 높습니다.

근원 인플레이션

화요일 도쿄에서 발표된 자료에 따르면 일본의 2월 근원 소비자물가지수는 1.6% 상승하여 2022년 3월 이후 가장 낮은 상승률을 기록했으며, 시장 예상치인 1.7% 상승에도 미치지 못했다. 1월에는 2.0% 상승했다.

이 수치들은 일본은행 정책 결정자들이 직면한 인플레이션 압력이 지속적으로 완화되고 있음을 보여주며, 상반기 금리 인상 가능성을 낮추고 있습니다.

일본 금리

위의 자료에 따라 시장은 일본은행의 4월 회의에서의 0.25%포인트 금리 인상 가능성을 30%에서 15%로 낮췄습니다.

투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 일본의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

캐나다 달러는 월요일 미국 달러 대비 소폭 상승했습니다. 최근 중동 전쟁 전망에 대한 비관론이 완화되면서 장 초반 2개월 만에 최저치까지 떨어졌던 손실분을 일부 만회했습니다.

캐나다 달러화(루니)는 장중 최저치인 1.3754까지 하락하며 1월 23일 이후 최저 수준을 기록한 후, 미국 달러 대비 1.3715, 즉 72.91센트로 0.1% 상승한 가격에 거래되고 있다.

실버 골드 불(Silver Gold Bull)의 외환 및 귀금속 위험 관리 담당 이사인 에릭 브레거는 "시장 전반의 위험 선호도에 상당한 변동이 있었습니다. 캐나다 달러는 비교적 안정적인 움직임을 보이고 있으며, 금속, 주식 또는 채권에서 나타나는 것과 같은 수준의 변동성을 보이지 않고 있습니다."라고 말했습니다.

안전자산으로 여겨지는 미국 달러는 주요 통화 대비 약세를 보였고, 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과 "생산적"이라고 평가되는 회담 후 이란 에너지 시설에 대한 공격을 연기하겠다고 발표한 뒤 주식 시장은 상승했다.

캐나다의 주요 수출품 중 하나인 유가도 배럴당 88.13달러로 10.3% 하락하면서, 인플레이션 상승이 국제 통화정책 긴축으로 이어질 수 있다는 우려가 다소 완화되었습니다.

현재 금융 시장에서는 캐나다 중앙은행이 올해 최소 두 차례 금리를 인상할 것으로 예상하고 있는데, 이는 분쟁 발생 이전에는 금리 동결을 예상했던 것과는 상반되는 전망입니다.

브레거는 “단기 수익률 곡선이 과잉 반응하고 있다. 어떤 중앙은행도 한두 달밖에 지속되지 않는 물가 상승에 성급하게 대응하지는 않을 것”이라고 말했다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC) 자료에 따르면 투기꾼들이 캐나다 달러에 대한 상승 베팅을 줄였으며, 비상업적 순매수 포지션은 3월 17일 기준 886계약으로 전주 36,159계약에 비해 감소했습니다.

캐나다 국채 수익률이 전반적으로 하락했으며, 2년 만기 국채 수익률은 14bp 하락한 2.927%를 기록했습니다. 이는 장중 한때 2024년 11월 이후 최고치인 3.212%까지 상승했던 것에 이은 결과입니다.

대부분의 사람들은 이란의 핵무기 개발을 막는 것이 중요하다는 데 동의하지만, 도널드 트럼프 미국 대통령의 핵무기 개발 계획은 마치 사우스 파크의 "노움"들이 속옷을 훔쳐 이익을 챙기는 계획과 비슷하다고 생각하는 사람들이 많을 것입니다. 사우스 파크의 노움들은 "1단계: 속옷 수집, 2단계: ?, 3단계: 이익 실현"이라는 계획을 세웠는데, 트럼프의 계획은 "1단계: 최고 지도자 제거, 2단계: ?, 3단계: 이란은 절대 핵무기를 개발하지 못할 것"이라고 해석하는 듯합니다.

에너지 시장 참여자들뿐만 아니라 많은 사람들이 의아해하는 것은, 트럼프 대통령이 이란이 오랫동안 제기해 온 위협, 즉 심각한 외부 공격을 받을 경우 전 세계 석유의 3분의 1과 액화천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 호르무즈 해협을 폐쇄할 수 있다는 위협을 무시한 것처럼 보인다는 점입니다. 이란의 호르무즈 해협 폐쇄의 목적은 석유와 가스 가격을 급등시켜 최대 에너지 수입국에 막대한 경제적 타격을 주는 것입니다. 사우스 파크의 난쟁이들이 세운 계획이나 트럼프의 계획과는 달리, 이란의 계획은 매우 효과적으로 작동하고 있는 것으로 보입니다.

이란에서 계속되는 이 분쟁으로 진정으로 이득을 보는 사람은 누구일까요?

"푸틴은 지금 웃고 있을 겁니다." 현 미국 행정부와 긴밀히 협력하는 워싱턴의 한 고위 소식통이 지난주 OilPrice.com에 이렇게 말했다. "우크라이나 사태가 끝났다고 생각했던 바로 그때, 크렘린궁에서는 마치 크리스마스가 다시 온 것 같은 기분이 들 겁니다."

우선, 미국이 러시아산 석유에 대한 제재를 해제하면서 업계 추산에 따르면 러시아는 해당 수출로 주당 최대 1억 5천만 달러의 추가 수익을 올리고 있습니다. 인도는 가장 빠르게 움직여 거의 즉시 3천만 배럴에 달하는 석유를 구매했는데, 이는 아시아 해역에서 거래 가능한 러시아산 석유 물량 전체와 거의 맞먹는 규모입니다.

여기서 주목할 점은 워싱턴이 트럼프 대통령의 두 번째 임기 내내 인도의 러시아산 석유 수입을 막기 위해 가능한 모든 수단을 동원했다는 것입니다. 그 이유는 러시아산 석유가 크렘린의 우크라이나 전쟁 자금 조달의 핵심 원천이라는 것이었습니다. 지난주에는 미국의 오랜 아시아 태평양 지역 핵심 동맹국인 일본 또한 중동의 혼란이 가중되는 상황에서 러시아산 석유 접근권이 얼마나 중요한지 강조했습니다.

아카자와 료세이 일본 경제산업성 장관은 "러시아산 원유를 포함한 해외 원유 확보는 우리나라 에너지 안보에 매우 중요하다"고 말했다. 일본은 다른 많은 국가들과 마찬가지로 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 중동 원유에 대한 의존도가 높아져 지난해에는 수입량의 94%를 중동에서 조달했고, 그중 93%가 호르무즈 해협을 통과했다.

러시아산 원유에 대한 면제 조치가 이제 모든 국가로 확대되었지만, 유효 기간은 30일에 불과하며 이미 해상에 있는 원유에만 적용됩니다. 그럼에도 불구하고 에너지 가격이 계속 상승함에 따라 면제 기간을 연장하고 면제 대상 공급 범위를 확대할 가능성이 높아지고 있습니다. 이는 이미 해상에 있는 이란산 원유와 관련된 새롭고 어쩌면 더 놀라운 면제 조치에도 적용될 수 있을 것으로 보입니다.

러시아에게 돈은 단순한 문제가 아닙니다.

러시아는 미국이 이란에 대량의 무기와 탄약을 공급하는 덕분에 이득을 보고 있는데, 이는 유럽이 향후 우크라이나의 대러시아 전쟁 지원을 위해 구매 및 이전할 수 있는 무기의 양과 종류에 영향을 미칠 것이다.

워싱턴 소식통은 미 국방부 자료를 인용해 2월 28일부터 시작된 첫 주에만 미국의 전쟁 비용이 110억 달러를 넘어섰다고 전했다. 같은 소식통에 따르면 현재까지 무기와 탄약 비용만 해도 (의료비나 손실된 군용기 교체 비용 등 기타 지출을 제외하고도) 180억 달러를 초과했다고 한다.

우크라이나와 유럽에게 더 중요한 것은 사용되는 무기의 종류입니다. 유럽과 유럽은 모스크바가 우크라이나를 장악할 경우 러시아의 서쪽 진격이 더욱 확대될 가능성에 대비하고 있는데, 그 이유는 해당 무기가 미국 해외 군사 판매 프로그램(FMS)을 통해 구매할 수 없기 때문입니다. FMS는 유럽이 미국 정부에 비용을 지불하고, 미국 정부가 미국 방위산업체로부터 무기를 구매한 후 우크라이나에 전달하는 방식입니다.

워싱턴 소식통과 유럽연합 안보 기구 고위 소식통에 따르면, 이란에 사용되고 있는 미국 무기의 규모와 종류는 "엄청나다"고 합니다. 여기에는 대당 약 360만 달러에 달하고 교체하는 데 오랜 시간이 걸리는 토마호크 순항 미사일이 포함되는데, 미 해군 고위 계획 담당자들은 이로 인한 영향이 "수년간 지속될 것"이라고 말했습니다.

우크라이나는 이란의 탄도 미사일을 요격하기 위해 수많은 패트리어트 요격 미사일을 사용해 왔지만, 미사일 한 발당 수백만 달러에 달하는 가격에도 불구하고 이미 심각한 공급 부족에 시달리고 있습니다. 또한, 이란의 걸프 지역 공습으로 여러 대의 사드(THAAD) 레이더 시스템이 파괴되는 등, 사드 미사일 역시 광범위하게 사용되었는데, 미사일 한 발당 가격은 1,100만 달러에서 2,400만 달러에 이릅니다.

우크라이나가 시급히 요청했던 JDAM 폭탄과 JASSM 미사일과 같은 정밀 유도 공대공 무기 수백 점도 사용되었습니다. 이 모든 것은 재정적 부담일 뿐만 아니라 유럽이 우크라이나에 구매 및 이전해 줄 것을 의존하는 군사 시스템의 심각한 고갈을 의미합니다.

상황이 더욱 악화될 수 있습니다.

현재 미국과 동맹국에 가해지는 이러한 압력은 당분간 완화될 기미가 보이지 않으며, 오히려 더욱 심화될 가능성이 있습니다. 이란의 지원을 받는 후티 반군은 아직 전 세계 해상 석유 수송량의 10~15%가 통과하는 중요한 항로인 바브엘만데브 해협을 완전히 봉쇄하라는 요구를 받지 않았습니다.

폭이 16마일(약 26km)에 달하는 이 수로는 한쪽으로는 예멘의 서쪽 해안, 다른 한쪽으로는 지부티와 에리트레아의 동쪽 해안 사이에 위치하며, 이후 사우디아라비아의 얀부 석유 항구가 있는 홍해와 연결됩니다.

사우디아라비아는 호르무즈 해협을 우회하고 이란의 봉쇄 영향을 줄이기 위해 이 경로를 이용해 왔으며, 동서 파이프라인을 통한 얀부행 원유 수출량을 2025년 하루 평균 170만 배럴에서 3월에는 사상 최고치인 하루 590만 배럴로 늘렸고, 조만간 하루 700만 배럴까지 증산할 계획입니다.

이러한 긴장 고조와 이란이 선택할 수 있는 다른 옵션들을 고려할 때, 석유 및 가스 가격은 현재의 비상 시나리오보다 훨씬 높은 수준까지 상승할 수 있다고 OilPrice.com의 상세 분석에서 지적했습니다.

월요일 거래에서 구리 가격은 미국 달러가 주요 통화 대비 약세를 보인 데다 중국의 구리 재고 감소에 힘입어 상승했습니다.

블룸버그 통신이 월요일 발표한 보고서에 따르면, 중국의 구리 재고는 올해 들어 주간 최대 감소폭을 기록했으며, 이란 전쟁으로 인해 가격이 급락하면서 제조업체들의 수요가 증가했다.

블룸버그가 인용한 미스틸 글로벌(Mysteel Global) 자료에 따르면, 중국의 정제 구리 재고는 월요일로 끝나는 한 주 동안 78,700톤 감소하여 총 486,200톤을 기록했습니다.

해당 업체는 신규 주문 증가에 따라 제조업체들이 구매량을 늘렸고, 이것이 소비를 촉진했다고 밝혔습니다.

런던금속거래소에서 구리 가격이 이번 달에 약 12% 하락했는데, 이는 중동 분쟁이 인플레이션을 부추기고 세계 경제 성장을 둔화시킬 수 있다는 우려 때문입니다.

보고서에 따르면 2월 말 설 연휴 이후 재고 보충 활동으로 수요가 추가적으로 증가했습니다.

저장 하이량의 수석 분석가인 옌 위하오는 국내 구리 가격이 톤당 10만 위안 아래로 떨어지자 회사가 지난해 평균 대비 정제 구리 일일 구매량을 세 배로 늘렸다고 밝혔다.

그는 또한 많은 구리봉 생산업체들이 다음 달까지 주문량이 가득 차 있으며 설계 용량 이상으로 가동하는 것을 고려하고 있다고 덧붙였다.

Mysteel 데이터에 따르면 지난주 구리봉 처리 비용도 수요 증가에 힘입어 상승했습니다.

이와 관련하여 아이반호 마인즈의 CEO인 로버트 프리드랜드는 파이낸셜 타임즈와의 인터뷰에서 이란 분쟁이 3주 이상 지속될 경우 아프리카의 구리 생산이 상당한 차질을 빚을 수 있다고 경고했습니다. 이는 아프리카가 중동 지역의 황 공급에 크게 의존하고 있기 때문입니다.

반면 달러 지수는 15시 04분(GMT) 현재 0.7% 하락한 98.9포인트를 기록했으며, 장중 최고 100.1포인트, 최저 98.8포인트를 나타냈다.

미국 증시에서 5월 인도분 구리 선물은 14시 57분(GMT) 현재 파운드당 5.50달러로 2.4% 상승했습니다.