화요일 아시아 시장에서 일본 엔화는 주요 통화 및 부차적 통화 대비 하락했으며, 미국 달러 대비로는 마이너스 영역으로 진입했습니다. 이는 미국 달러가 최근 연방준비제도(Fed) 회의록 발표를 앞두고 강세를 재개한 데 따른 것으로, 해당 회의록에서는 2026년 금리 경로를 둘러싼 정책위원들 간의 의견 차이가 드러날 것으로 예상됩니다.

외환 시장은 새해 연휴로 인한 유동성 부족으로 전반적으로 침체된 모습을 보이고 있으며, 트레이더들은 미국 달러를 비롯한 주요 통화들이 실망스러운 한 해를 보낸 후 앞으로의 전망을 주시하고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 달러는 엔화 대비 0.2% 상승한 156.34를 기록했으며, 개장가 156.03에서 상승 마감했고, 장중 최저치는 155.92를 기록했습니다.

• 엔화는 월요일 거래에서 달러 대비 약 0.3% 상승하며 마감했는데, 이는 일본은행의 최근 통화정책회의 의견 요약에 힘입어 지난 5일 동안 4번째 상승세입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 화요일에 약 0.1% 상승하며 전날 잠시 주춤했던 상승세를 재개했는데, 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 강세가 다시 살아났음을 반영합니다.

오늘 오후 연방준비제도(Fed)의 최근 회의록이 공개될 예정이며, 이 회의록에는 2026년 미국 금리 인상 방향을 둘러싼 정책위원들 간의 의견 차이가 드러날 것으로 예상됩니다. 이는 내년 두 차례 금리 인하 가능성에 대한 추측을 약화시킬 수 있습니다.

일본 금리

• 월요일 도쿄에서 일본은행의 최근 통화정책회의 의견 요약이 발표되었습니다. 12월 18일부터 19일까지 열린 이번 회의에서 기준금리는 0.75%로 인상되었으며, 이는 1995년 이후 최고 수준입니다.

• 요약 보고서에 따르면 대부분의 이사회 위원들이 뚜렷한 매파적 입장을 보였으며, 많은 위원이 향후 추가 금리 인상의 필요성을 지적했습니다. 이들은 장기적인 물가 안정을 위해서는 금리를 점진적으로 인상하고 통화 부양책을 축소하는 것이 필요하다는 데 동의했습니다.

• 일본은행이 1월 회의에서 0.25%포인트 금리 인상을 단행할 확률에 대한 시장 가격은 약 20% 수준으로 안정적으로 유지되고 있습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률 및 임금 상승률에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

산타클로스는 디젤 연료로 움직입니다. 매년 전 세계 연휴 경제는 트럭, 항만, 창고, 냉동 물류, 비상 발전기 등 겨울철 환경에서 가동되는 모든 설비에 필요한 경유 소비량의 단기간에 집중적인 증가에 의존합니다. 이러한 연휴 특수로 인한 상업적 수요 급증은 물류 시스템에 막대한 부담을 주고, 특히 유럽처럼 구조적으로 공급이 빠듯한 디젤 시장의 안전 마진이 얼마나 취약해졌는지 여실히 드러냅니다.

원유 다음으로 디젤은 세계 에너지 시스템에서 경제적으로 가장 중요한 연료이며, 크리스마스는 이러한 현실을 더욱 부각시킵니다. 미국에서는 12월 초에 경유 수요가 일반적으로 증가하는데, 이는 주로 난방 때문이 아니라 화물 운송량이 최고조에 달하는 시점에 재고가 이미 계절적 감소 국면에 접어들기 때문입니다.

미국 에너지정보청(EIA)의 주간 석유 현황 보고서에 따르면, 최근 주간 데이터에 의하면 미국의 경유 재고량은 하루 약 400만 배럴 수준으로, 팬데믹 이후 최고치에 근접하고 있습니다. 동시에, 상업용 정제유 재고는 12월 말 기준으로 1억 1천만~1억 1천5백만 배럴 수준을 유지하고 있는데, 이는 EIA 재고 데이터에 기반한 과거 초겨울 평균치보다 훨씬 낮은 수치입니다. 따라서 연말 마지막 몇 주 동안 물류 활동이 가속화될 경우, 재고 변동에 대한 여유는 매우 제한적입니다.

유럽의 상황은 훨씬 더 심각합니다.

러시아산 디젤 공급이 중단된 이후 유럽은 미국 걸프 해안, 중동, 인도 등으로부터 장거리 수입에 구조적으로 의존하게 되었습니다. 북서유럽의 경유 재고는 안정적인 수준으로 회복하는 데 어려움을 겪고 있으며, 이는 암스테르담-로테르담-안트베르펜 재고 보고서에도 반영되어 있습니다. 게다가 12월 해상 운송 수요로 인해 남아있는 재고마저 고갈되고 있습니다.

서류상으로는 공급이 충분해 보입니다. 그러나 실제로는 대체 배럴이 더 먼 거리를 이동하고, 도착이 늦어지며, 완제품 운송에 필요한 동일한 물류 용량을 놓고 경쟁하기 때문에 시스템이 차질에 매우 민감해집니다.

크리스마스가 특히 중요한 이유는 이 기간 동안 디젤 수요가 가격에 크게 영향을 받지 않기 때문입니다. 택배 배송, 식품 유통, 냉장 보관, 소매점 재고 보충 등이 모두 동시에 증가합니다.

휘발유의 경우 소비자 신뢰도 하락이 수요 감소로 이어질 수 있는 것과 달리, 12월 말 디젤 소비는 상품의 물리적 이동과 밀접한 관련이 있습니다. 마진이 줄어든다고 해서 배송이 중단되는 것은 아닙니다. 배송 지연은 매출 손실, 재고 손실, 계약 위반에 따른 위약금, 그리고 기업 이미지 손상으로 직결됩니다. 수요는 가격이 아니라 일정과 계약에 의해 결정됩니다.

이러한 역학 관계는 정제 마진에 명확하게 나타납니다. 일반적으로 겨울철에는 난방 수요와 물류 수요가 겹치면서 디젤 정제 마진이 확대됩니다.

하지만 2025년에는 신호가 더욱 왜곡되었습니다. 온화한 날씨와 부진한 산업 활동으로 인해 11월 유럽 디젤 크랙은 약세를 보였고, 이러한 추세는 내연기관용 가스오일과 초저유황 디젤 스프레드에도 반영되었습니다. 그러나 유럽 증류유 시장 평가에 따르면 여러 지역 시장에서 즉시 인도분 원유의 현물 프리미엄은 여전히 견조한 수준을 유지했습니다. 이처럼 명목 가격과 실제 시장 가격 간의 괴리는 크리스마스 시즌에 더욱 심화되는 왜곡 현상으로, 즉각적인 물류 수요가 거시 경제 신호를 압도하게 됩니다.

정유소의 행태도 같은 이야기를 들려줍니다.

매년 12월이면 정유업체들은 운영 유연성을 높이기를 바라지만, 연휴 수요로 인해 특히 경유 생산량이 많은 정유 시설은 높은 가동률을 유지할 수밖에 없습니다. 미국 에너지정보청(EIA)의 정유 시설 가동률 데이터에 따르면, 미국 걸프만 연안 정유 시설들은 4분기 후반까지 90% 이상의 가동률을 유지하는 경우가 많으며, 휘발유 마진이 약화되는 시기에도 경유 생산을 우선시합니다. 이는 시스템의 여유 용량을 줄여 기상 악화, 설비 고장, 파이프라인 제약 등 어떤 차질이라도 훨씬 더 큰 타격을 줄 수 있습니다.

수출은 또 다른 위험 요소를 추가합니다.

미국은 유럽에 디젤을 공급하는 주요 공급국이 되었으며, 미국 에너지정보청(EIA)의 수출량 데이터에 따르면 증류유 수출량은 하루 110만~130만 배럴에 달합니다. 이러한 수출은 크리스마스 기간에도 멈추지 않습니다. 휴스턴 선박 통로의 안개, 대서양의 폭풍, 북서유럽 항구의 혼잡 등 이 기간 동안 수출망에 차질이 생기면 유럽 구매자들은 재고가 이미 고갈된 상태이고 공급에 대한 유연성이 가장 부족한 상황이 됩니다.

여기서 "산타는 디젤로 움직인다"라는 말이 문자 그대로 현실이 됩니다.

계절적인 휴가철 경제는 경유의 안정적인 공급에 크게 의존합니다. 디젤은 장거리 운송, 지역 유통, 최종 배송, 냉장 유통망, 비상 전력 공급, 항만 장비, 창고 운영 등 모든 단계에 사용됩니다. 디젤은 고장이 발생하는 데 시간이 걸리지만, 일단 고장이 나면 그 영향은 즉각적입니다.

에너지 전환에는 매년 12월이 되면 확연히 드러나는 사각지대가 존재합니다. 전기는 도심 배송 및 단거리 운송 차량에 점차 도입되고 있지만, 연휴 성수기 물류는 여전히 디젤에 의존하고 있습니다. 추운 날씨는 배터리 주행 거리를 단축시키고, 충전 시설은 혼잡해지며, 물동량 급증으로 적재량 제한 문제가 더욱 심각해집니다. 이러한 문제들은 미국 에너지부의 저온 환경에서의 전기차 성능 분석에서 잘 나타나 있습니다. 전기 트럭을 운행하는 업체조차도 연휴 성수기에는 디젤로 회귀하는 경우가 많습니다. 실제로 시스템은 최대 부하가 걸리는 바로 그 시점에 석유, 특히 디젤에 의존하게 되는 것입니다.

시장 관점에서 볼 때, 디젤 공급 부족 현상은 원유 공급 부족 현상보다 먼저 나타나는 경우가 많습니다. 브렌트유 가격이 배럴당 60달러 미만이라고 해서 반드시 에너지 공급 과잉을 의미하는 것은 아닙니다. 국제에너지기구(IEA)의 12월 석유 시장 보고서에서 강조했듯이, 원유 가격 약세는 디젤 공급 부족, 변동성이 큰 현물 가격, 그리고 지역적 공급 차질과 공존할 수 있습니다. 특히 크리스마스 시즌은 수요를 감소시키고 공급 유연성을 저해함으로써 이러한 모순적인 상황을 더욱 심화시킵니다.

유동성 부족은 상황을 더욱 악화시킵니다. 크리스마스 주간은 실물 시장이 최고조에 달하는 시기에도 거래량이 매우 적은 것으로 악명 높은데, 이는 연말 석유 시장 유동성 분석에서 흔히 지적되는 현상입니다. 이러한 스트레스는 선물 가격보다는 현지 프리미엄, 운송비, 인도 지연에 먼저 나타납니다. 연말 시장 혼란이 갑작스럽게 느껴지는 이유도 바로 여기에 있습니다. 경고 신호는 존재하지만, 가장 눈에 띄는 지표에 반영되지 않아 간과되기 쉽습니다.

새해가 다가옴에 따라 이러한 취약성은 그 어느 때보다 더 중요한 문제로 대두될 수 있습니다. 낮은 정제유 재고, 수출에 대한 높은 의존도, 그리고 제한적인 정제 설비 여유 용량은 원유 가격이 일정 범위 내에서 유지되더라도 디젤 시장이 취약한 상태로 남을 수 있음을 시사하며, 이는 미국 에너지정보청(EIA)의 단기 에너지 전망과 일치하는 견해입니다.

크리스마스가 디젤 엔진의 취약성을 만들어내는 것은 아닙니다. 단지 그 취약성을 더욱 극명하게 드러낼 뿐입니다. 디젤 엔진은 압력이 가장 먼저 표면으로 드러나는 곳이며, 크리스마스는 그 틈을 조금 더 좁혀줍니다.

구리 가격은 유동성 부족과 2025년 말 마감을 앞두고 차익 실현 매물로 인해 월요일 거래에서 급락했습니다.

재생에너지 및 산업 인프라 부문의 핵심 금속인 구리는 2025년까지 35% 이상 상승하여 15년 만에 가장 강력한 연간 상승률을 기록할 것으로 예상됩니다.

미국 달러 가치 약세에 대한 우려가 커지면서 구리는 은, 금과 함께 안전자산으로 여겨지는 경향이 점점 더 강해지고 있습니다. 지난 12월 구리 가격은 톤당 12,000달러를 돌파하며 2008년 글로벌 금융 위기 이후 회복세 이후 가장 강력한 상승세를 기록했습니다.

X에 올라온 한 분석가는 다음과 같이 썼습니다. "구리는 주요 저항선을 확실하게 돌파하며 공식적으로 가격 발견 단계에 진입했습니다. 제 생각에는 2026년에 가장 중요한 거시 경제 자산 중 하나가 될 수 있습니다. 가격 발견 움직임은 본질적으로 폭발적인 경향이 있는데, 이번에도 마찬가지라고 생각합니다. 가자!"

아난드 라티 인스티튜셔널의 부사장인 파르티브 존사에 따르면, 힌두스탄 코퍼 주가의 급격한 상승(올해 초 대비 거의 두 배 가까이 상승)은 단순히 구리 가격 상승 때문만은 아닙니다. 오히려 생산량의 지속적인 증가, 채굴권 계약 연장, 그리고 공급 측면의 구조적 제약이 복합적으로 작용한 결과라고 분석했습니다.

존사는 ET Now와의 인터뷰에서 런던 금속 거래소에서 구리 가격이 톤당 13,000달러에 도달한 것이 투자 심리에 긍정적인 영향을 미친 것은 분명하지만, 주가 재평가는 단기적인 가격 변동을 넘어선 더 심층적인 펀더멘털 요인을 시사한다고 말했다.

한편, 미국 달러 지수는 14시 44분(GMT) 현재 0.1% 미만 하락한 97.9포인트를 기록했으며, 장중 최고 98.1포인트, 최저 97.9포인트를 보였다.

미국 증시에서 3월물 구리 선물은 14시 40분(GMT) 기준 파운드당 5.58달러로 4.3% 하락했습니다.

비트코인은 월요일 장 초반 9만 달러 저항선을 잠시 돌파한 후, 그 부근에서 거래되었지만, 다시 한번 그 저항선을 유지하는 데 어려움을 겪으며 이달 초에 나타났던 반등 시도 실패 패턴을 반복했습니다.

세계 최대 암호화폐인 비트코인은 미국 동부시간 오전 2시 7분(GMT 7시 7분) 기준 2.2% 상승한 89,663.6달러를 기록했습니다.

비트코인은 12월 한 달 동안 여러 차례 9만 달러 수준을 시험했지만, 매수세가 약화되고 연말을 앞두고 거래량이 적으면서 매번 하락세로 돌아섰습니다.

비트코인, 연준의 금리 인하 기대감에 힘입어 상승세 보여 9만 달러 부근에서 정체

월요일 비트코인 상승세는 금융 시장 전반의 강세에 힘입은 것으로, 투자자들은 최근 연준의 금리 인하 이후 2026년에 추가 금리 인하가 있을 것이라는 기대감을 가격에 반영하고 있다.

일반적으로 금리 인하에 대한 기대감이 낮아지면 현금 및 고정금리 투자에 대한 매력이 줄어들고 더 높은 수익률을 제공하는 대안으로 자본이 유입되면서 암호화폐를 포함한 위험 자산에 대한 투자가 촉진됩니다.

이번 움직임은 비트코인이 다른 자산군에서 나타난 상승세를 따라잡으려는 시도와 맞물려 나온 것입니다.

금 가격은 사상 최고치 부근에서 머물렀고, 은과 백금은 새로운 최고치를 경신했습니다. 투자자들은 미국 주도의 우크라이나 전쟁 종식 협상 등 지속적인 지정학적 위험을 평가하고 있는데, 이 협상은 아직 뚜렷한 돌파구를 마련하지 못했습니다.

귀금속 가격 강세는 안전자산 및 대체 자산에 대한 지속적인 수요를 보여주며 암호화폐 시장에 긍정적인 배경을 제공했습니다.

긍정적인 분위기에도 불구하고 비트코인의 상승세는 제한적이었으며, 트레이더들은 차익 실현과 낮은 유동성을 주요 역풍으로 꼽았습니다. 9만 달러 선은 여전히 중요한 심리적, 기술적 저항선으로 여겨지고 있으며, 지속적인 상승세를 위해서는 더 강력한 촉매제가 필요합니다.

기관 투자자들의 참여도 엇갈렸는데, 연초 암호화폐 시장을 지지했던 일부 펀드들은 새해 초 주요 경제 지표 발표를 앞두고 관망세를 보였다.

오늘 암호화폐 가격: 알트코인 소폭 상승

대부분의 주요 알트코인들이 월요일에 소폭 상승세를 보였습니다.

세계에서 두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움은 2.7% 상승한 3,018.92달러를 기록했습니다.

시가총액 3위의 암호화폐인 XRP는 1.5% 상승한 1.90달러를 기록했습니다.

솔라나는 2.7% 상승했고, 카르다노와 폴리곤은 소폭 하락했습니다.