일본 엔화는 금요일 아시아 시장에서 주요 통화 및 소국 통화 대비 하락세를 보이며 미국 달러 대비 4거래일 연속 하락세를 이어갔고, 2주 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 미국의 월간 고용 보고서 발표를 앞두고 미국 달러화에 대한 수요가 지속된 데 따른 것입니다.

일본 엔화는 일본은행 정책 입안자들이 인플레이션 압박을 완화하고 이달 말 일본의 금리 인상 가능성이 낮아짐에 따라 또다시 주간 하락세를 기록할 것으로 보인다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 미국 달러는 엔화 대비 0.35% 상승한 157.39를 기록하며 12월 22일 이후 최고치를 경신했습니다. 개장가는 156.83이었으며, 장중 최저가는 156.76이었습니다.

• 엔화는 일본의 실질 임금 관련 충격적인 데이터 발표 이후 목요일 거래에서 달러 대비 0.1% 하락하며 3일 연속 하락세를 기록했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 금요일에 0.15% 상승하며 4거래일 연속 상승세를 이어갔고, 4주 만에 최고치를 경신했습니다. 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

12월 미국 서비스 부문의 호실적과 예상보다 양호한 주간 실업수당 청구 건수 발표 이후, 1월 연준의 금리 인하 기대감이 감소했다.

투자자들은 오늘 발표될 예정인 12월 미국 고용 보고서를 기다리고 있으며, 연준은 통화 정책 방향을 결정할 때 이 보고서를 면밀히 주시합니다.

미국 대법원은 오늘 도널드 트럼프 대통령이 의회 승인 없이 관세를 부과하기 위해 국제 비상 경제 권한법(IEEPA)을 발동할 수 있는지 여부에 대한 판결을 내릴 가능성이 있습니다. 이는 미국의 무역 정책을 약화시키고 무역 파트너와의 수개월에 걸친 협상을 방해할 수 있는 조치입니다.

만약 판결이 트럼프에게 불리하게 나온다면, 기업 임원, 관세사, 무역 변호사들은 이전에 납부했던 관세 약 1500억 달러를 미국 정부로부터 되찾기 위해 법적 공방을 벌일 가능성이 있다.

주간 거래

오늘 정산으로 공식적으로 종료되는 이번 주 들어 일본 엔화는 미국 달러 대비 약 0.35% 하락하며 2주 연속 하락세를 기록할 전망입니다.

일본 임금

일본 노동성은 목요일, 11월 총 월별 현금 소득과 별도의 정규직 임금 지표가 전년 동기 대비 0.5% 상승했다고 발표했습니다. 이는 2021년 12월 이후 가장 낮은 상승률이며, 시장 예상치인 2.3% 상승에도 크게 못 미치는 수치입니다. 10월 임금 상승률은 2.5%였으며, 이는 당초 2.6%에서 하향 조정된 수치입니다.

일본의 임금 상승률 둔화는 향후 추가적인 물가 하락과 인플레이션 둔화를 위한 발판을 마련했습니다. 일본은행 정책 결정자들이 인플레이션에 대한 압박을 명확히 덜게 되면서 올해 일본의 추가 금리 인상 가능성은 낮아졌습니다.

일본 금리

• 해당 데이터 발표 이후, 일본은행이 1월 회의에서 25bp 금리 인상을 단행할 것이라는 시장 기대치는 20%에서 5%로 하락했습니다.

• 이러한 확률을 재산정하기 위해 투자자들은 일본의 인플레이션과 실업률에 대한 추가 데이터와 일본은행 관계자들의 발언을 기다리고 있습니다.

엔화 전망

Economies.com에서는 특히 미국 고용 지표가 시장의 현재 예상보다 강하게 나올 경우 일본 엔화가 미국 달러 대비 마이너스 영역에 머물 것으로 예상합니다.

지난 주말 베네수엘라에서 발생한 극적인 사건들은 이론적으로는 세계 주요 에너지 강국 중 하나가 되어야 할 이 나라에 다시 한번 전 세계의 관심을 집중시켰습니다. 베네수엘라는 세계 최대 규모의 확인된 석유 매장량을 보유하고 있지만, 석유 부문은 20년 이상 장기적인 침체를 겪어왔습니다. 그 이유를 이해하려면 헤드라인 너머를 살펴보고, 한때 세계 석유 시스템의 핵심 축이었던 베네수엘라의 석유 산업을 점진적으로 약화시킨 기술적, 법적, 정치적 결정들을 분석해야 합니다.

미국은 베네수엘라 영토 내에서 수행된 군사 작전 이후 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령이 미군에 억류되었다고 확인했습니다. 도널드 트럼프 대통령은 이 작전을 공식적으로 발표했고, JD 밴스 부통령은 미국 행정부가 "여러 가지 가능한 출구"를 제시했지만, 마약 밀매 종식과 "도난당한" 석유의 미국 반환이라는 두 가지 양보할 수 없는 조건을 강조했다고 밝혔습니다.

마지막 구절인 "도난당한 석유"는 베네수엘라 석유 부문을 둘러싼 오랜 기간 지속되어 온, 그리고 심각한 결과를 초래한 분쟁을 시사합니다. 이는 세계 최대 석유 매장량을 보유한 국가가 10년 넘게 경제 붕괴를 겪어온 이유와 석유가 여전히 베네수엘라의 지정학적 중요성에 핵심적인 역할을 하는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.

세계 최대 석유 매장량 - 서류상으로만 그렇다

미국 에너지정보청(EIA) 자료에 따르면 베네수엘라는 약 3030억 배럴의 확인된 원유 매장량을 보유하고 있으며, 이는 세계 최대 규모입니다.

하지만 그 수치는 중요한 현실을 가리고 있습니다. 베네수엘라 석유의 대부분은 오리노코 벨트에 집중된 초중질 원유입니다. 미국 퍼미안 분지와 같은 지역에서 생산되는 경질 저유황 원유와 달리, 오리노코 원유는 밀도가 높고 점성이 강해 운송이 어렵습니다. 대규모 생산을 위해서는 가열, 경질 탄화수소와의 희석, 그리고 정제 시설에서의 처리 과정을 거쳐야 합니다. 이러한 추가적인 복잡성 때문에 생산은 유가가 높을 때만 경제적으로 타당합니다.

수십 년 동안 베네수엘라는 이 복잡한 시스템을 유지하는 데 필요한 기술, 자본 및 운영 전문 지식을 제공하기 위해 미국 및 유럽 석유 회사와의 파트너십에 의존해 왔습니다. 그러나 이러한 파트너십은 2000년대 초를 넘어서지 못했습니다.

토지 수용과 PDVSA의 몰락

베네수엘라는 1970년대에 석유 산업을 공식적으로 국유화했지만, 2000년대 초 우고 차베스 대통령 집권기에 기존의 국가 소유 방식을 넘어 석유 부문을 근본적으로 재편하는 대규모 국유화 정책을 추진했습니다.

외국 기업들은 국영 석유 회사인 PDVSA와 함께 소수 지분을 확보하거나 자산을 완전히 몰수당하는 상황에 처했습니다. 엑손모빌과 코노코필립스를 포함한 주요 미국 기업들은 결국 자산을 보상 없이 잃자 해당 국가에서 철수하고 국제 중재를 진행했습니다.

이후 국제 법원과 중재 패널은 이들 기업에 수십억 달러의 손해 배상금을 지급하라는 판결을 내렸지만, 베네수엘라는 이러한 판결을 대부분 이행하지 않았습니다. 이것이 바로 최근 미국 정치권에서 다시 거론되고 있는 "석유 도난" 주장의 법적 배경입니다.

베네수엘라 석유 산업에 미친 여파는 심각했습니다. 국유화로 인해 PDVSA는 해외 자금과 기술 지원을 잃었고, 숙련된 엔지니어들은 나라를 떠났으며, 정유 시설과 송유관은 노후화되었고, 생산량은 국유화 이전 하루 300만 배럴 이상에서 최근 몇 년 동안 하루 100만 배럴 미만으로 꾸준히 감소했습니다.

마두로가 2013년 집권할 당시, 석유 부문은 이미 구조적인 쇠퇴기에 접어든 상태였다. 그의 재임 기간 동안 발생한 부패, 경영 부실, 그리고 이후 미국의 제재는 생산량과 수출을 더욱 위축시켰다.

중질유가 외국 전문가의 도움에 의존하는 이유

중질유 생산을 지속하려면 지속적인 재투자, 안정적인 전력 공급, 그리고 희석제에 대한 꾸준한 접근이 필수적이며, 역사적으로 이러한 희석제의 상당 부분은 미국 멕시코만 연안에서 공급되어 왔습니다. 이러한 요소들이 부족하고 유가가 충분히 높지 않으면 생산 시스템은 급속도로 악화됩니다.

해외 파트너들이 베네수엘라에서 철수하면서 PDVSA는 이러한 복잡한 생태계를 유지할 능력을 잃었습니다. 증기 주입 작업이 중단되고, 설비 개선 능력이 저하되었으며, 지속적인 유지 보수가 필요한 유전들은 가동이 중단되었습니다. 국제 유가가 회복되었을 때조차 베네수엘라는 이에 대응할 수 없었습니다.

이것이 바로 베네수엘라 에너지 위기의 핵심적인 역설입니다. 세계 최대 석유 매장량을 보유한 국가가 외부 지원 없이는 그 매장량을 안정적인 생산으로 전환할 수 있는 운영 능력이 부족하다는 것입니다.

석유, 제재, 그리고 미국의 관점

미국 관리들은 오랫동안 베네수엘라의 석유 부문이 제재 회피, 불법 운송 네트워크, 범죄 활동과 얽혀 있다고 주장해 왔습니다. 최근 몇 년 동안 베네수엘라산 석유는 제재 압력을 받는 해외 구매자와 중개업체를 통해 점점 더 많이 수출되고 있습니다.

밴스 부통령의 발언은 석유 수입이 베네수엘라 경제뿐 아니라 국제적 고립에도 불구하고 마두로 대통령이 권력을 유지할 수 있게 해준 핵심 요인이라는 미국 행정부의 견해를 반영한다. 이러한 관점에 동의하든 안 하든, 이는 에너지 문제가 미국과 베네수엘라 관계에서 뗄 수 없는 요소로 남아 있는 이유를 분명히 보여준다.

베네수엘라 석유 부문의 미래는 어떻게 될까요?

마두로 대통령이 미국에 억류됐다는 보도가 나오면서 베네수엘라 석유 산업의 미래는 심각한 불확실성에 직면하게 되었습니다. 여러 가지 시나리오가 가능합니다.

과도정부는 외국 석유 회사들과의 관계 재개, 중재 사건 재개, 투자 유치를 위한 계약 체계 재구축 등을 추진할 수 있다. 미지급 배상 청구권이 있는 미국 기업들은 새로운 협정에 따라 배상을 받거나 재진출을 시도할 수 있다. 베네수엘라에 대한 보증을 통해 상당한 석유 관련 이권을 보유하고 있는 중국과 러시아 또한 자국의 입지를 보호하기 위한 움직임을 보일 가능성이 높다.

빠른 회복은 어려워 보입니다. 정치적 여건이 유리하더라도 베네수엘라의 석유 생산을 회복하는 데는 수년이 걸릴 것입니다. 처리 시설을 재건하고, 인프라를 현대화하고, 인적 자원을 복구해야 합니다. 특히 저유가 환경에서는 중질유 생산량 회복이 더디기 때문입니다.

결론

마두로의 구금은 중대한 지정학적 긴장 고조를 의미하지만, 그 근본적인 원인은 새로운 것이 아닙니다. 베네수엘라의 위기는 제재나 군사 행동으로 시작된 것이 아닙니다. 기술적으로 복잡한 석유 부문이 제대로 기능하기 위해 필수적인 파트너십과 투자를 잃게 되면서 시작된 것입니다.

베네수엘라의 석유 매장량은 막대하고 실재하지만, 매장량만으로는 번영을 이룰 수 없습니다. 기술, 자본, 전문 지식, 그리고 충분히 높은 가격이 뒷받침되지 않으면 석유는 땅속에 갇혀 있게 됩니다. 이러한 현실이 베네수엘라의 경제 붕괴, 국제 분쟁, 그리고 오늘날 벌어지고 있는 여러 사건들에서 석유가 여전히 핵심적인 역할을 하는 이유를 설명해 줍니다.

목요일 거래에서 구리 가격은 산업용 금속에 대한 장기적인 수요 전망이 긍정적이었음에도 불구하고 차익 실현 매물로 인해 하락 압력을 받았습니다.

컨설팅업체 S&P 글로벌은 목요일에 인공지능 및 방위산업 분야의 급속한 성장이 2040년까지 전 세계 구리 수요를 50% 증가시킬 것이라고 밝혔습니다. 그러나 재활용 및 채굴 활동이 확대되지 않는 한 공급은 연간 1천만 톤 이상 수요에 미치지 못할 것으로 예상됩니다.

구리는 높은 전기 전도성, 내식성, 그리고 성형 및 제조의 용이성 덕분에 건설, 운송, 기술 및 전자 분야에서 오랫동안 널리 사용되어 왔습니다.

보고서에 따르면 지난 10년간 전기 자동차 산업이 구리 수요를 증가시켰지만, 향후 14년 동안 인공지능, 국방 및 로봇 산업에서 훨씬 더 많은 양의 구리가 필요할 것으로 예상되며, 에어컨 및 기타 구리 집약적인 가전제품에 대한 기존 소비자 수요도 이에 상응할 것으로 전망됩니다.

S&P 글로벌은 전 세계 구리 수요가 2025년 약 2,800만 톤에서 2040년에는 연간 4,200만 톤으로 증가할 것으로 추정합니다. 새로운 공급원이 확보되지 않을 경우, 이러한 수요의 약 4분의 1이 충족되지 못할 가능성이 높습니다.

S&P 글로벌 부회장이자 보고서 공동 저자인 댄 예르긴은 “이러한 수요를 이끄는 근본적인 원동력은 세계의 전력화이며, 구리는 전력화의 핵심 금속입니다.”라고 말했습니다.

인공지능은 구리 수요 증가의 가장 빠른 원인 중 하나이며, 작년에 100개 이상의 새로운 데이터 센터 프로젝트가 시작되었고, 그 총 가치는 거의 610억 달러에 달합니다.

보고서는 또한 우크라이나 전쟁과 일본, 독일 등 여러 국가의 국방비 증액 움직임이 구리 수요를 더욱 부추길 가능성이 높다고 지적했습니다.

S&P 글로벌 부회장이자 전 미국 우크라이나 대사인 카를로스 파스쿠알은 "국방 부문의 구리 수요는 거의 완전히 비탄력적이다"라고 말했다.

거의 모든 전자 기기에는 구리가 포함되어 있습니다. 칠레와 페루는 세계 최대의 구리 생산국이며, 중국은 세계 최대의 구리 제련소입니다. 일부 구리 제품에 관세를 부과하고 있는 미국은 연간 구리 수요량의 약 절반을 수입에 의존하고 있습니다.

이 보고서는 심해 채굴을 통한 잠재적 공급량을 고려하지 않았습니다.

S&P는 2022년에 세계가 2050년까지 탄소 중립, 즉 소위 "넷제로" 목표를 달성하는 시나리오 하에서의 구리 수요를 예측한 유사한 보고서를 발표했습니다.

목요일에 발표된 보고서는 다른 방법론을 사용하여 정부의 기후 정책과 관계없이 수요 증가가 지속된다는 기본 시나리오를 바탕으로 구리 수요를 예측했습니다.

예르긴은 “에너지 전환 정책이 극적으로 변화했다”고 말했다.

거래에서 3월물 구리 선물은 GMT 기준 14시 47분 현재 파운드당 5.73달러 하락했습니다.

목요일 아시아 거래에서 비트코인은 하락세를 보이며 연초 반등세를 이어갔습니다. 중남미와 아시아의 지정학적 위험 증가로 투자 심리가 위축된 것이 주요 원인으로 분석됩니다.

미국 비농업 고용지표 발표를 앞두고 투자자들의 신중한 태도가 암호화폐 시장에 대한 큰 규모의 투자를 제한했으며, 투자자들은 세계 최대 경제국의 실적에 대한 더 명확한 신호를 기다리는 것을 선호했습니다.

비트코인은 미국 동부시간 00시 06분(그리니치 표준시 05시 06분) 기준 1.5% 하락한 91,093.8달러를 기록했으며, 장중 한때 90,642.7달러까지 떨어졌습니다. 세계 최대 암호화폐인 비트코인의 연초 반등세는 95,000달러 선을 회복하는 데 실패하면서 주춤했습니다.

암호화폐 시장에 대한 압력은 디지털 자산 재무 관리 회사, 특히 비트코인 최대 기관 보유자인 스트래티지(Strategy Inc.)를 둘러싼 불확실성으로 인해 더욱 커졌습니다. 2025년 초 이후 주가가 거의 50% 하락한 이 회사는 MSCI가 디지털 자산 재무 관리 회사를 지수에서 제외하려는 제안을 진행하지 않겠다고 발표한 후 제한적인 지지만을 받았습니다.

하지만 지수 제공업체는 자사 지수에 포함되는 기업들의 상장 요건에 대한 보다 광범위한 검토를 계속 진행할 것이라고 밝혔습니다.

지정학적 위험 고조 속 비트코인 회복세 주춤

아시아와 라틴 아메리카의 지정학적 긴장 고조로 인해 암호화폐 관련 자산에 대한 투자 심리는 여전히 위축되어 있다.

아시아에서는 중국과 일본 간의 오랜 외교적 분쟁이 이번 주 베이징이 도쿄에 대한 수출 제한 조치를 부과하고 일본 화학 기업들을 대상으로 반덤핑 조사를 시작하면서 더욱 격화되었습니다.

중국 언론은 베이징이 일본에 대한 주요 희토류 수출을 제한할 가능성도 제기했는데, 이는 일본의 대규모 제조업 부문에 심각한 영향을 미칠 수 있는 시나리오다.

이번 외교적 분쟁은 2025년 말 다카이치 사나에 일본 총리가 대만에 대한 군사 개입과 관련하여 한 발언에서 비롯되었으며, 이는 베이징으로부터 강력한 비판과 반발을 불러일으켰습니다.

중남미 시장은 니콜라스 마두로 대통령의 체포로 이어진 미국의 베네수엘라 개입을 둘러싼 상황 전개를 계속해서 주시했다.

보도에 따르면 도널드 트럼프 미국 대통령이 베네수엘라 석유 부문에 대한 장기적인 통제권을 확보하려 하고 있으며, 이는 중국을 자극하고 지역의 정치적 불안정을 더욱 심화시킬 수 있다.

지난 주말 미국의 베네수엘라 개입은 이번 주 초 금융 시장을 뒤흔들었고, 금과 달러 같은 안전자산에 대한 수요를 증가시켰지만, 비트코인은 이러한 추세에 대체로 뒤처졌습니다.

오늘 암호화폐 가격: 미국 고용 데이터 발표를 앞두고 알트코인과 비트코인이 하락세를 보였습니다.

다른 암호화폐들도 비트코인과 함께 전반적으로 하락세를 보이며 연초 상승분의 상당 부분을 반납했습니다.

금요일에 발표될 예정인 미국의 12월 비농업 고용지표를 앞두고 신중론이 고조되고 있다. 이 데이터는 연준의 금리 전망에 큰 영향을 미칠 것으로 예상되는 가운데, 연준이 단기적으로 금리를 동결할 것이라는 전망이 커지고 있다.

세계에서 두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움은 2.8% 하락한 3,156.15달러를 기록했고, 이번 주 강세를 보였던 암호화폐 XRP는 4% 하락했습니다.