연준 금리 결정 후 미국 달러, 주요 경쟁국 대비 상승

연방준비제도가 도널드 트럼프 미국 대통령의 압력에도 불구하고 시장 예상에 따라 금리를 유지함에 따라 수요일에 주요 통화 대비 미국 달러가 상승했습니다.

연방공개시장위원회는 기준금리를 4.25%~4.50% 범위에서 유지하기로 9대 2로 투표해 5회 연속으로 금리를 변경하지 않았습니다.

감독 부의장 "미셸 보우먼"과 이사회 이사 "크리스토퍼 월러"는 모두 트럼프가 임명한 인물로, 반대 의사를 표명하며 금리를 0.25%p 인하하는 것을 선호한다고 밝혔습니다.

연방준비제도이사회(FRB) 의장 제롬 파월은 결정에 따른 기자회견에서 관세가 인플레이션에 미치는 영향을 파악하는 과정이 "느릴 것"으로 예상한다고 말했습니다.

시카고에 있는 "메시로우 커런시 매니지먼트"의 최고 투자 전략가인 "오토 시엔하라"는 "연준이 금리를 동결하기로 한 결정은 놀라운 일이 아니지만, 시장은 인하 찬성에 반대하는 두 표를 주목했다"고 말했다.

그는 "달러는 오늘 아침의 강력한 경제 데이터와 연준의 발표에 따라 여전히 견조한 지지를 받고 있으며, 시장에서는 9월 회의를 거의 동전 던지기와 같은 상황으로 보고 있다"고 덧붙였다.

트럼프의 관세와 과도한 지출이 달러와 미국 주식에 장기적으로 피해를 줄 것이라는 투자자들의 확신이 무너지기 시작하면서, 이전에 이러한 믿음으로 혜택을 누렸던 유럽과 신흥 시장 자산이 앞으로 어려움을 겪을 것이라는 신호입니다.

달러는 1973년 이래 상반기 최악의 실적을 기록했지만, 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하하지 않고, 예상보다 강력한 미국 경제 성장 데이터가 나오고, 무역 전쟁에 대한 우려가 완화되면서 2025년에 처음으로 월간 상승세를 기록할 것으로 전망됩니다.

투자자들은 이러한 추세로 인해 "세계 기타 지역 무역"이 위험에 처하게 된다고 말합니다. "세계 기타 지역 무역"은 미국 자산에 대한 신뢰 감소에 따른 것이지만 실제로는 투자자들이 달러 약세에 대한 노출을 줄이려는 욕구에 의해 주도됩니다.

목요일 선물 거래에서는 미국 주식이 1%를 넘는 일일 상승세를 기록할 것으로 예상되었는데, 이는 올해 유럽 주식이 누려온 뛰어난 성과가 끝날 수 있음을 시사하는 반면, 유로화와 아시아 신흥 시장 자산은 급락했습니다.

픽텟 자산운용의 멀티에셋 운용 공동대표 샤니엘 램지는 "달러와 미국에 대한 약세 전망은 투자자들 사이에서 가장 큰 비중을 차지하는 포지션 중 하나"라고 말했습니다. 그는 미국 경제 동향이 유럽 국가들보다 더 나은 성과를 보일 것으로 예상하며, 달러화에 대한 투자 비중을 "거의 0"으로 줄인 후 달러화 비중을 늘릴 준비를 하고 있다고 덧붙였습니다.

그는 달러가 전반적으로 회복되면 2025년의 주요 시장 추세가 꺾일 수 있다고 지적했다.

목요일에 미국 금리 인하 기대감이 감소함에 따라 일부 투자자들은 관세로 인한 수입 비용 상승이 소비자 물가 인플레이션에 미치는 영향을 상쇄하기 위해 연준이 달러 반등 아이디어를 지지할 수 있다고 말했습니다.

뱅크 오브 아메리카의 조사에 따르면, 7월 중순 현재 달러가 하락할 것이라는 확신은 글로벌 펀드 매니저들 사이에서 가장 흔한 의견이었습니다.

약 180억 달러에 달하고 외환 시장에서 가장 큰 거래로 간주되는 이 대규모 달러화 반대 베팅은 이번 달 초 1.1789달러까지 상승했던 유로화가 수요일 연방준비제도(Fed) 회의 이후 1.1401달러로 떨어지면서 압박을 받았습니다.

26년 역사상 가장 좋은 상반기 실적을 기록했던 유럽 단일 통화는 올해 상반기에 달러 대비 가장 큰 월별 하락을 앞두고 있습니다.

목요일, MSCI 신흥시장 아시아 주가 지수는 1% 이상 하락해 2주 만에 최저치를 기록했고, MSCI 신흥시장 통화 지수는 올해 첫 월간 하락세를 보일 것으로 전망되었습니다.

한편, 영국 파운드는 주간 1.6% 하락할 것으로 예상되며, 1월 영국 시장 혼란 이후 최악의 주간 실적을 기록할 가능성이 있습니다.

에드먼드 드 로스차일드 자산운용의 멀티에셋 부문 책임자인 마이클 네자드는 "미국 주식에 대한 관심 증가, 외환 시장 변화, 그리고 모멘텀의 변화가 나타나고 있다"고 말했습니다.

그는 이러한 추세의 주요 원인 중 하나로 일요일에 워싱턴과 브뤼셀이 체결한 무역 기본 협정을 꼽으며, 이 협정이 연말까지 지속될 것으로 기대하지 않는다고 말했고, 유로화가 1.14달러 수준에 가까워지면 유로화를 매수할 것이라고 덧붙였다.

하지만 "리버 글로벌"의 포트폴리오 매니저인 "베티나 에드먼스턴"은 달러 강세가 미국 인플레이션을 억제하는 데 도움이 될 것이라고 말하며, 이는 연준의 "풋 옵션"(중앙은행이 통화 정책으로 하락하는 시장을 지원하기 위해 개입하는 것)이 달러에 유리하게 다시 활성화되었을 수 있음을 의미한다고 말했습니다.

그녀는 "저는 금리가 하락할 것으로 예상하지 않습니다. 이는 논리적으로 달러가 강세를 보일 것임을 시사합니다."라고 덧붙였다.

일시적인?

유럽 최대 자산운용사인 '아문디'의 투자연구소장인 '모니카 디펜드'는 트럼프 대통령의 차입 계획과 연준의 독립성에 대한 지속적인 공격으로 인해 달러가 하락세를 보일 것이라는 장기적 견해를 여전히 고수하고 있다고 말했습니다.

하지만 그녀는 이러한 추세가 지속된다면 "미국 경제 성장이 예상치 못한 상승세를 보일 경우" 그러한 견해를 수정할 준비가 되어 있다고 덧붙였다.

그녀는 "미국의 예외주의는 거시적 수준에서가 아니라 주식 시장에서 지속될 가능성이 있다"고 말했다.

"넛셸 자산 관리"의 최고 투자 책임자인 "마크 엘리스"는 전통적으로 시장에서 가장 변동성이 큰 달 중 하나인 8월에 미국 달러와 미국 주식이 계속해서 함께 상승할지는 확신할 수 없다고 말했습니다.

그는 "이번 주말은 위험을 줄이기에 좋은 시기이며, 여름철처럼 변동성과 약세가 나타나는 시기에 접어들면서 더욱 신중해질 것"이라고 덧붙였다.

한편, 바클레이즈의 유럽 주식 전략 책임자인 "에마뉘엘 코"는 7월 30일자 고객 메모에서 다른 경고를 발표했습니다.

그는 시장 심리를 측정하는 척도인 CTA(추세 추종 헤지펀드)가 미국 국채에 대한 투자를 마감하고 유럽 주식에 대한 노출을 줄였다고 지적했습니다.

그는 "달러가 더 이상 지속해서 반등한다면 이는 앞으로 글로벌 투자자들에게 가장 고통스러운 과제 중 하나가 될 것"이라고 결론지었습니다.

거래에서 미국 달러 지수는 GMT 기준 11시 56분에 0.1% 상승하여 99.8포인트를 기록했으며, 최고 99.9, 최저 99.5를 기록했습니다.