미국 달러는 월요일에 약간 상승했지만, 연방준비제도이사회(FRB) 의장 제롬 파월이 비둘기파적 태도(금리 인하로의 전환)를 발표하면서 촉발된 급락에서 회복하는 데 어려움을 겪었습니다. 이로 인해 다음 달 세계 최대 경제국인 미국에서 금리 인하의 가능성이 열렸습니다.

유로는 0.1% 하락해 1.1701달러에 거래됐지만, 7월 28일 이후 최고치인 금요일 최고치 1.174225에 근접했습니다. 영국 파운드와 스위스 프랑도 약 0.1% 하락했습니다.

금요일에 열린 연방준비제도이사회(Fed)의 연례 잭슨홀 심포지엄에서 많은 기대를 모았던 연설에서 파월 의장은 다음 달 중앙은행 회의에서 금리를 인하할 가능성을 시사하며, 노동 시장 위험이 증가하고 있는 반면 인플레이션 위험은 여전히 남아 있다고 말했습니다.

바클레이즈, BNP 파리바, 도이체방크 등 주요 증권사들은 파월 의장의 발언 이후 9월에 25bp(베이시스포인트)의 금리 인하를 예상하고 있습니다. 반면, 뱅크오브아메리카(Bank of America)의 분석가들은 연준이 다음 달 금리를 동결할 것이라는 기존 전망을 고수하고 있지만, 금리 인하 위험이 완화 쪽으로 이동했다는 점은 인정했습니다.

그들은 메모에서 "경제 활동이 회복되고 인플레이션이 3%에 접근하는 시기에 연준이 금리를 인하하면 정책적 실수를 범할 위험이 있다"고 밝혔습니다.

CME FedWatch 도구에 따르면, 선물 가격을 보면 거래자들은 현재 9월 17일에 0.25%의 금리 인하 가능성을 87%로 보고 있는데, 이는 파월 의장의 연설 전 약 70%에서 상승한 수치입니다.

이번 주에 기대되는 주요 데이터 중에는 금요일에 발표될 연방준비제도가 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 지수와 일주일 후에 발표될 8월 고용 데이터가 있습니다.

연준의 완화적 행보에 대한 기대감 외에도, 도널드 트럼프 미국 대통령이 파월 의장을 비롯한 연준 위원들을 공격하면서 달러화는 압박을 받았으며, 이는 연준의 독립성에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 트럼프 대통령은 최근 리사 쿡 이사를 비판하며, 금요일 미시간주와 조지아주에 있는 주택담보대출 관련 의혹으로 사임하지 않으면 해고하겠다고 밝혔습니다.

중국 위안화 반등

다른 시장에서는 달러 약세에 힘입어 중국 위안화가 한 달 만에 최고치로 급등했습니다. 달러화는 금요일 1% 하락한 후 일본 엔화 대비 소폭 상승해 147.17엔을 기록했습니다.

일본은행 총재 우에다 가즈오는 토요일 잭슨홀 미팅에서 임금 인상이 대기업을 넘어 다른 기업으로까지 확산되기 시작했으며, 노동 시장 상황이 긴축됨에 따라 임금 인상이 계속 가속화될 가능성이 높다고 말했습니다.

이러한 발언은 트럼프 대통령이 부과한 공격적인 세계 관세의 영향을 평가하기 위해 1월 인상 이후 잠시 멈췄던 일본은행이 곧 금리 인상을 재개할 것이라는 시장의 기대를 강화했습니다.

롬바르드 오디에의 수석 거시전략가인 호민 리는 엔화가 12개월 동안 달러 대비 140엔 초반까지 강세를 보일 것으로 예상하지만, 단기적으로는 좁은 범위 내에서 변동성을 유지할 것으로 예상합니다. 그는 "일본은행의 다음 금리 인상 시점은 10월이 아니라 내년 1월로 예상합니다. 일본은행은 연말까지 실질금리를 마이너스로 유지한 후, 이후 점진적인 인상 방안을 고려할 가능성이 높습니다."라고 말했습니다.

현재 거래자들은 10월 회의에서 일본은행 금리를 인상할 가능성을 약 50%로 추정하고 있습니다.

암호화폐

디지털 화폐 시장에서 이더리움은 주말에 4,955.14달러로 사상 최고치를 기록한 후 월요일에 약 4% 하락했습니다. 비트코인은 약 1% 하락한 111,702달러를 기록했습니다.

월요일 유럽 시장에서 금 가격은 이번 주 거래 시작과 함께 하락세를 보였으며, 이익 실현 압력과 세계 통화 바구니에 대한 미국 달러의 반등으로 인해 금요일의 거의 2주 만에 최고치에서 후퇴했습니다.

제롬 파월 연방준비제도이사회 의장이 잭슨홀에서 발언하면서 9월에 미국이 금리를 인하할 것이라는 기대가 커졌고, 투자자들은 이번 주에 미국에서 통화 완화에 대한 추가적인 증거가 나오기를 기다리고 있습니다.

가격 개요

• 현물 금은 3,371.92달러의 개장 수준에서 0.35% 하락한 3,359.85달러로 마감했으며, 일중 최고 수준인 3,371.92달러를 기록했습니다.

• 금요일 금은 1.0% 상승하여 온스당 3,378.90달러로 거의 2주 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 파월 의장의 신중한 발언이 금리 인하 가능성을 뒷받침했기 때문입니다.

• 이번 주 금은 비수익 자산에 대한 수요 증가에 힘입어 한 달 만에 3주 연속 상승하며 약 1.1% 상승세를 보였습니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.25% 상승하여 3주 만에 최저치인 97.56에서 회복되었으며, 이는 미국 달러가 전 세계 통화 대비 반등했음을 반영합니다.

낮은 수준에서의 기술적 매수 외에도, 시장은 9월 연방준비제도(Fed) 금리 인하 가능성에 대한 새로운 증거를 기다리며 주초에 달러가 강세를 보였습니다.

미국 금리

• 파월 의장은 금요일 잭슨 홀에서 위험 균형의 변화로 인해 정책 조정이 필요할 수 있다고 말했으며, 현재 지표는 노동 시장의 하향 위험이 증가하고 있음을 보여주고 있습니다.

• 이러한 발언에 따라 CME의 FedWatch 도구는 9월 금리 인하 확률이 75%에서 87%로 상승한 반면, 변동이 없을 확률은 25%에서 13%로 떨어졌음을 보여주었습니다.

• 10월 금리 인하 확률은 85%에서 94%로 상승한 반면, 금리가 변동하지 않을 확률은 15%에서 6%로 떨어졌습니다.

• 투자자들은 이번 주에 발표되는 일련의 주요 미국 데이터, 특히 금요일에 발표되는 개인소비지출(PCE) 보고서와 연방준비제도이사회의 최신 논평을 주시할 것입니다.

금 전망

• 시티 인덱스의 수석 시장 분석가인 맷 심슨은 파월의 신중한 입장으로 금요일에 가격이 오른 이후, 금이 단기적으로 3,350달러 근처에서 견조하게 유지될 것이라고 말했습니다.

• 그는 지속적인 상승세를 유지하려면 앞으로 개인소비지출(PCE) 물가 상승률이 낮아지고 고용 지표가 부진해야 한다고 덧붙였습니다. 그러나 인플레이션 위험이 여전히 높은 상황에서 금값 상승은 초기 조정 반등 이후에도 제한될 가능성이 있습니다.

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 금 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 금요일에 변동이 없어 총 956.77톤으로 유지되었습니다. 이는 8월 6일 이후 최저 수준입니다.

유로는 이번 주 거래가 시작되면서 월요일 유럽 시장에서 글로벌 통화 바구니에 대해 하락세를 보였으며, 이익 실현과 수정 활동으로 인해 미국 달러에 대해 3주 만에 최고치에서 후퇴했습니다.

보고서에 따르면 유럽중앙은행은 다음 달에도 금리를 유지할 가능성이 높지만, 유로존 경제가 약화되면 가을에 추가적인 통화 완화와 잠재적 인하를 둘러싼 논의가 재개될 가능성이 있습니다.

가격 개요

• EUR/USD는 일중 최고치인 1.1726을 기록한 후, 개장 수준인 1.1719에서 0.2% 하락한 1.1694로 마감했습니다.

• 유로는 금요일 거래일 마감 시 달러 대비 약 1.0% 상승하여 8월 1일 이후 가장 큰 일일 상승폭을 기록했으며, 제롬 파월이 잭슨 홀에서 한 발언에 따라 3주 만에 최고치인 1.1743에 도달했습니다.

• 지난주 유로화는 달러화 대비 0.15% 상승해 3주 연속 상승세를 기록했습니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.25% 상승하여 3주 만에 최저치인 97.56에서 회복세를 보이며 주요 통화 대비 미국 달러의 강세가 재개되었음을 반영했습니다.

낮은 수준에서의 기술적 매수를 넘어, 시장은 9월에 연방준비제도이사회가 금리를 인하할 가능성에 대한 추가적인 증거를 기다리고 있는 가운데 달러는 주초에 반등했습니다.

런던 증권거래소의 자료에 따르면, 현재 투자자들은 9월에 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성을 84%로 예상하고 있으며, 연말까지 누적 인하 폭은 53베이시스포인트에 달할 것으로 보고 있습니다.

연방준비제도이사회(Fed) 의장 제롬 파월은 금요일 잭슨홀 연설에서 위험 균형의 변화로 인해 정책 조정이 필요할 수 있다고 말했으며, 현재 지표는 노동 시장의 하향 위험이 커지고 있음을 보여주고 있습니다.

유럽 금리

• 5명의 소식통은 로이터 통신에 유럽중앙은행이 다음 달 금리를 유지할 것으로 예상되지만, 유로존 성장이 약화될 경우 가을에 추가 인하 논의가 재개될 수 있다고 전했습니다.

• ECB 총재 크리스틴 라가르드는 토요일 잭슨 홀에서 2022년과 2023년에 채택한 긴축 조치가 역사적으로 그랬듯이 경기 침체나 실업률의 급격한 증가를 촉발하지 않았다고 말했습니다.

• 현재 금융 시장 가격은 9월에 ECB가 25베이시스포인트 금리를 인하할 가능성을 30% 미만으로 보여줍니다.

• 투자자들은 이러한 가능성을 재평가하기 위해 향후 기간 동안 유로존 경제 데이터와 ECB 관계자들의 발언을 주의 깊게 살펴볼 것입니다.

일본 엔화는 이번 주 거래가 시작되면서 월요일 아시아 시장에서 주요 및 보조 통화 바스켓에 대해 하락하여, 지난 주말의 강력한 일일 상승세 이후 조정과 이익 실현의 일환으로 미국 달러에 대해 1주일 만에 최고치를 기록했습니다.

일본은행 총재인 카즈오 우에다가 잭슨홀 경제 심포지엄에서 더욱 강경한 발언을 한 이후, 1월 이후 잠시 멈췄던 일본은행이 조만간 정책 정상화를 재개하고 금리를 인상할 것이라는 기대가 커졌습니다.

가격 개요

• 오늘의 엔 환율: 달러는 엔에 대해 0.45% 상승하여 (147.53¥)를 기록했으며, 금요일 마감가는 (146.86¥)였습니다. 당일 거래 중 최저 가격은 (146.75¥)였습니다.

• 엔화는 금요일 거래일 마감 시 달러화 대비 1.0% 상승세를 보였습니다. 이는 지난 3거래일 중 3번째 일일 상승이며, 9월에 제롬 파월 연방준비제도이사회 의장이 미국 금리 인하를 암시한 이후인 8월 1일 이후 가장 큰 일일 상승폭입니다.

• 엔화는 지난주 달러화 대비 0.2% 상승을 기록하며 2주 연속 상승세를 보였습니다. 이는 올해 말까지 연준이 금리를 두 차례 인하할 것이라는 기대에 따른 것입니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.25% 상승하여 3주 만에 최저치인 97.56포인트에서 회복되었으며, 이는 미국 달러가 전 세계 통화 대비 반등한 것을 반영합니다.

저수준 매수를 넘어, 달러는 주초에 회복세를 보였습니다. 시장은 9월에 연준이 금리를 인하할 가능성에 대한 새로운 증거를 기다리고 있기 때문입니다.

런던 거래소 데이터에 따르면, 현재 거래자들은 9월에 25베이시스포인트 인하될 가능성을 84%로 예상하고 있으며, 연말까지 누적 인하 폭은 53베이시스포인트에 이를 것으로 보고 있습니다.

파월 의장은 금요일 잭슨 홀에서 위험 균형의 변화로 인해 통화 정책 조정이 필요할 수 있다고 말했으며, 현재 지표는 노동 시장의 하방 위험이 커지고 있음을 보여주고 있다.

우에다 카즈오

일본은행 총재인 우에다 가즈오는 토요일 잭슨 홀에서 임금 인상이 대기업을 넘어 확산되고 있으며, 노동 시장의 긴축으로 인해 앞으로도 가속화될 가능성이 높다고 말했습니다.

이러한 발언은 BOJ가 1월 이후 곧 금리 인상을 재개할 수 있다는 시장의 기대를 강화했으며, 이제 거래자들은 10월 회의에서 금리 인상이 가능할 것으로 보고 있습니다.

일본 금리

• BOJ가 9월에 금리를 25베이시스포인트 인상할 경우의 시장 가격은 현재 45% 정도로 안정적입니다.

• 이러한 확률을 재평가하기 위해 투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

엔화 전망

• 롬바르드 오디에의 수석 거시경제 전략가인 호민 리는 12개월 동안 엔화가 1달러당 140엔으로 강세를 보일 것으로 예상하지만, 단기적으로는 정책 금리가 제한된 범위 내에 머무를 것으로 전망했습니다.

• 이 총재는 "일본은행의 다음 금리 인상은 10월이 아니라 내년 1월에 있을 것으로 예상한다"고 말했습니다. 그는 "일본은행은 연말까지 실질 정책 금리를 매우 낮은 마이너스 영역으로 유지할 가능성이 높으며, 그 이후에는 점진적인 금리 인상만 고려할 것"이라고 덧붙였습니다.