약 30분 후, 미국은 서구 세계의 기반이 되어온 운영 체제를 해체하는 결과를 초래할 수 있는 협상을 공식적으로 시작할 예정입니다. 이에 대한 기대감으로 유가는 이미 1% 이상 급등했습니다.

백악관 아이젠하워 행정관저에서 열릴 이번 회의에는 존 D. 밴스 부통령, 마르코 루비오 국무장관, 덴마크와 그린란드의 외무장관이 참석할 예정이다.

표면적으로 보면, 이번 의제는 관례적인 외교적 성격을 띠고 있습니다.

북극 안보

전략적 파트너십

“자원 개발”

하지만 방 안의 현실은 훨씬 더 불안정할 것이다.

도널드 트럼프 대통령은 에어포스 원 기내에서 그린란드에 대한 미국의 통제권이 확보되지 않는 한 "용납할 수 없다"고 명확히 밝혔습니다.

그는 또한 나토가 "우리를 위해 그것을 얻는 데 앞장서야 한다"고 제안하면서, 획득을 요청이 아니라 동맹에 부과된 의무로 규정했습니다.

외교관들이 어떤 용어를 사용하든 간에, 이 파트너십의 가격 모델은 근본적으로 바뀌었습니다.

변동성 세금: 증권 가격이 변동될 때

수십 년 동안 대서양 동맹은 고정 비용 모델로 운영되었습니다. 회원국들은 예측 가능한 안보 보장을 받는 대가로 정치적 동맹과 군사 기지 접근권을 제공했습니다.

그 고정 가격은 이제 변동 가격으로 바뀌었습니다.

워싱턴과의 거래에 드는 새로운 비용에는 미국 행정부의 의사 결정 불확실성에 대한 헤지 프리미엄이 포함됩니다.

사실상 변동성 세금입니다.

제5조… 변동 금리

브뤼셀의 불안감을 이해하려면 안보 보장 자체를 살펴봐야 합니다.

NATO는 이분법적 도구로 설계되었습니다.

당신은 보호받고 있습니다.

아니면 당신은 그렇지 않은 건가요?

제5조는 그 시스템의 초석입니다.

하지만 최근 워싱턴에서 나온 신호들, 특히 그린란드에 대한 일방적인 조치를 배제하지 않겠다는 입장은 이 방정식에 위험한 변수를 도입했습니다.

유럽 국가들이 한때 ‘전략적 인내’라고 불렀던 대응 방식은 완전히 사라졌다.

미국이 1월 3일 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령을 체포한 후, 미국의 군사 개입이라는 이론적 위험은 현실적이고 즉각적인 위험으로 재평가되었다.

덴마크 총리 메테 프레데릭센은 그린란드에 대한 군사적 움직임은 "모든 것이 중단될 것"이라는 단호한 입장을 밝혔는데, 이는 사실상 동맹의 종식을 암시하는 발언이었다.

EU 국방 담당 집행위원인 안드리우스 쿠빌리우스는 이러한 우려에 공감하며, 해당 시나리오를 "나토 역사상 전례 없는 일"이라고 불렀습니다.

덴마크의 한 전직 국회의원은 이를 직설적으로 요약했다. "기존의 규칙은 더 이상 통하지 않는다."

제휴에서 거래로

이러한 현실로 인해 유럽 각국의 수도들은 철저히 방어적인 자세를 취할 수밖에 없었다.

독일 국방장관이 가까운 동맹국의 요구에 따라 "유럽의 선택지"에 대해 공개적으로 언급해야 하는 상황에 놓이면, 이는 동맹 관계가 더 이상 암묵적인 신뢰에 기반한 것이 아니라 상호 교환에 기반한 거래 관계로 변질되었음을 시사합니다.

얼음 속 시추: 손쉽게 얻을 수 있는 부의 신화

오늘 회의에서 나올 가능성이 가장 높은 합의는 두 가지 핵심 요소에 기반합니다.

안보 지출

천연 자원

자원, 특히 전략 광물은 미국이 그린란드의 풍부한 광물 자원, 특히 희토류에 접근할 수 있도록 함으로써 긴장을 완화할 수 있는 "만능 해결책"으로 홍보되고 있습니다.

하지만 산업적인 관점에서 보면, 이러한 이야기는 문자 그대로 얼음벽에 정면으로 부딪히는 것과 마찬가지입니다.

그린란드는 막대한 잠재적 매장량을 보유하고 있습니다. 미국 지질조사국은 그린란드에 전기 자동차 모터와 F-35 전투기에 필수적인 네오디뮴과 디스프로슘을 포함한 희토류 산화물이 세계에서 두 번째로 많이 매장되어 있다고 추정합니다.

하지만 잠재력이 곧 생산으로 이어지는 것은 아닙니다. 현재 그린란드에는 가동 중인 희토류 광산이 단 한 곳도 없습니다.

얼어붙은 땅 위의 잘못된 계산

그 장애물은 단순히 관료적인 문제가 아니라 열역학적인 문제입니다.

그린란드는 면적이 217만 제곱킬로미터에 달하며, 그중 80%가 얼음으로 덮여 있습니다. 그린란드에서의 광물 채굴 경제성은 호주나 브라질과 같은 나라들에 비해 매우 열악합니다.

인프라 격차:

도시들을 연결하는 도로가 없습니다

모든 중장비는 해상 또는 항공으로 운송해야 합니다.

초기 투자 비용은 온대 지역보다 150%에서 300% 더 높습니다.

에너지 문제:

전력망 없음

각 광산에는 자체 발전소가 필요합니다.

연료가 얼어붙을 수 있습니다.

재생에너지 발전소들은 3개월간 완전한 암흑에 직면해 있습니다.

콜로라도 광산대학의 경제학 교수인 이안 랭은 이렇게 단호하게 말했습니다. "모두가 생산에 박차를 가하고 있지만, 그린란드로 가는 것은 원점으로 돌아가는 것과 마찬가지입니다."

유럽연합이 미국의 요구를 충족시키기 위해 투자를 확대한다면, 막대한 국가 보조금이 필요할 것입니다. 이는 시장의 필요 때문이 아니라 정치적 요구에 따라 구조적으로 수익성이 없는 프로젝트를 실행 가능하게 만들기 위해 공공 자금을 사용하는 것을 의미합니다.

우리는 유럽이 지정학적 안정성을 얻는 대가로 적자 광산 건설을 제안하는 것을 지켜보고 있습니다.

접근권인가, 소유권인가? 전략적 역설

이번 협정의 두 번째 핵심 요소는 북극 안보 강화입니다. 마크 뤼터 나토 사무총장은 이미 "북극 안보 강화"에 대한 논의를 확인하며 그 기반을 마련했습니다.

하지만 자세히 살펴보면 미국의 입장에는 명백한 역설이 있다. 러시아와 중국에 맞서는 것이 목표라면, 워싱턴은 이미 필요한 모든 것을 갖추고 있다.

미군은 미사일 방어의 핵심 기지인 피투픽 우주기지(옛 이름은 툴레)를 운영하고 있으며, 1951년 방위협정에 따라 스리랑카 전역에 걸쳐 광범위한 작전권을 부여받았습니다. "접근권"이 아닌 "소유권"을 요구하는 것은 단순히 안보를 위한 것이 아니라, 공식적인 통제와 지도상의 지배권을 확보하려는 의도임을 시사합니다.

동결된 부채를 물려받다

그린란드는 독자적인 문화와 덴마크의 재정 지원을 받는 사회 안전망을 갖춘 반자치 지역입니다.

그 지위가 변경될 경우, 그 재정적 부담은 워싱턴으로 옮겨갈 것입니다.

유럽연합 집행위원회 위원장 우르줄라 폰 데어 라이엔은 “그린란드는 그곳 사람들의 것이다”라고 분명히 밝혔습니다.

역사적으로 미국은 푸에르토리코와 괌의 사례에서 볼 수 있듯이 영토 관리 능력이 미흡했습니다.

미국 납세자에게 있어 인수는 막대한 동결 부채를 떠안는 것을 의미하며, 그 수익은 수십 년 후에나 실현될 수 있습니다.

1945년 계약을 파기하다

이 계약에서 가장 위험한 조항은 재정적인 것이 아니라 구조적인 것입니다.

미국이 경제적 압력이나 암묵적인 군사적 위협을 통해 나토 동맹국에게 영토를 양보하도록 강요한다면, 이는 제2차 세계대전 이후 확립된 안보 질서를 위반하는 행위가 될 것이다.

1945년 워싱턴이 작성한 계약의 내용은 명확했습니다.

무력으로 국경을 바꾼 적은 없다.

동맹국의 주권은 불가침이다.

그린란드를 위협하는 것은 그 계약을 파기하는 행위입니다.

프랑스 대통령 에마뉘엘 마크롱은 “강자의 법칙이 세상을 지배할 수는 없다”고 분명히 밝혔습니다.

유럽과 워싱턴 사이의 전통적인 가교 역할을 해온 영국조차도 레드라인을 그었습니다. 보도에 따르면 키어 스타머 영국 총리는 트럼프 대통령에게 "그린란드에 손대지 마라"라고 말했다고 합니다.

서방의 재무제표가 위태롭다

오늘 각국 장관들이 애초에 판매를 목적으로 하지 않았던 거래의 가격을 정하기 위해 논의하는 가운데, 미국 측은 다음과 같은 점을 강조할 것입니다.

광물 채굴권 보장

유럽 자금으로 지원되는 "안보 프리미엄"

유럽은 주권 유지 기간을 1년 더 연장해 주기 위해 양보안을 제시할 수도 있다.

하지만 더 근본적인 현실은 이것입니다. 대서양 동맹의 고정금리 대출 시대는 끝났다는 것입니다.

우리는 지금 변동금리 시대에 살고 있으며, 변동성이 매우 높습니다.

수요일 미국 증시 지수는 기업들의 새로운 실적 발표를 소화하는 시장 상황 속에서 하락세를 보였습니다.

골드만삭스, 웰스파고, 뱅크오브아메리카를 비롯한 여러 월가 은행들이 수요일에 2025년 마지막 분기 실적을 발표했습니다.

한편, 필라델피아 연방준비은행 총재인 안나 폴슨은 수요일에 경제가 예상대로 성장세를 유지한다면 올해 하반기에 추가 금리 인하가 있을 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

증시에서 다우존스 산업평균지수는 0.5%(약 225포인트) 하락한 48,966(GMT 16시 19분 기준)을 기록했습니다. S&P 500 지수는 0.9%(65포인트) 하락한 6,899, 나스닥 종합지수는 1.5%(352포인트) 하락한 23,355를 기록했습니다.

수요일 구리 가격은 투기 자금의 지속적인 수요에 힘입어 사상 최고치를 경신했지만, 일부 투자자들은 높은 가격이 산업 구매자들을 위축시킬 수 있다고 경고했습니다.

런던금속거래소(LME)의 기준 3개월물 구리 선물 계약은 오전 10시 30분(GMT) 현재 톤당 13,176.50달러로 0.1% 하락했으며, 장 초반에는 사상 최고치인 13,407달러를 기록했다.

런던의 구리 가격은 지난 12개월 동안 약 44% 상승했는데, 이는 광산 공급 차질, 올해 공급 부족 우려, 그리고 잠재적인 관세 조치에 앞서 미국으로의 금속 유입으로 다른 지역의 공급이 줄어든 데 따른 것입니다.

코펜하겐 소재 삭소은행의 상품 전략 책임자인 올레 한센은 "통화 가치 하락, 금융 위험, 연준의 독립성에 대한 우려가 커지면서 실물 자산에 대한 수요가 매우 강해졌다"고 말했다.

그는 덧붙여 “산업용 금속의 경우, 수요 감소가 시작되는 지점이 있습니다. 정확히 그 지점이 어디인지, 혹은 이미 그 지점에 도달했는지는 모르겠습니다.”라고 말했습니다.

한센은 톤당 13,000달러 아래로 마감될 경우 시장에 하락 조정 움직임이 발생할 수 있다고 언급했습니다.

한센에 따르면 중국의 구리 수요는 안정적인 것으로 보이며, 춘절 연휴를 앞두고 재고 비축 가능성이 있다.

상하이 선물거래소에서 가장 활발하게 거래되는 구리 선물 계약은 톤당 104,120위안(14,931.88달러)으로 0.9% 상승 마감했으며, 장중 한때 사상 최고치인 105,650위안을 기록했다.

주석 가격이 사상 최고치를 기록했습니다

상하이와 런던에서 주석 가격이 사상 최고치를 경신했으며, 1월 초 이후 상하이에서는 24%, 런던에서는 30% 상승했습니다. 이는 투자자들이 인공지능 붐에 힘입어 반도체 제조에 사용되는 이 금속에 대한 수요가 급증할 것으로 예상했기 때문입니다.

상하이 주석 선물 계약은 8% 급등하여 일일 상한가인 413,170위안에 도달했고, 런던 금속 거래소의 주석은 4.1% 상승하여 톤당 51,550달러를 기록했습니다.

SDIC 선물거래소의 애널리스트인 징 샤오는 "주석 시장에 근본적인 변화는 없을 것으로 보인다. 가격 급등은 주로 투기적 거래에 의한 것이다."라고 말했다.

국제 주석 협회의 톰 랭스턴도 같은 견해를 밝히며, 공급과 수요의 기본 원칙은 변함이 없지만 런던 증권 거래소의 투자 심리는 사상 최고 수준에 달했다고 지적했습니다.

기타 금속 성능

런던금속거래소(LME) 알루미늄 가격: 톤당 3,200달러로 0.1% 상승

아연: 1% 상승하여 3,232달러

리드: 0.4% 상승하여 2,069달러

니켈: 톤당 17,975달러로 1.7% 상승

세계 최대 기관 투자자인 스트래티지(Strategy)가 13억 달러 규모의 비트코인 매입을 발표한 후 수요일 비트코인 가격이 상승했지만, 개인 투자자 수요의 지속적인 약세를 보여주는 데이터가 나오면서 상승폭을 일부 반납했습니다.

세계 최대 암호화폐인 비트코인은 미국 동부시간 오전 1시 1분(GMT 06시 1분) 기준 3.4% 상승한 95,001.9달러를 기록했습니다. 비트코인은 화요일 늦게 약 두 달 만에 최고치인 96,033.3달러까지 오르기도 했습니다.

Strategy사가 7월 이후 최대 규모인 13억 달러 상당의 비트코인을 매입했습니다.

비트코인 가격 상승은 주로 마이클 세일러가 이끄는 스트래티지(Strategy)의 움직임에 힘입은 것으로, 이 회사는 평균 개당 91,519달러에 13,627개의 비트코인을 매입하여 총 12억 5천만 달러를 투자했다고 밝혔습니다.

이번 거래 이후 스트래티지의 총 비트코인 보유량은 687,410개로 증가하여, 전 세계 상장 기업 중 비트코인 보유량 1위 기업으로서의 입지를 더욱 공고히 했습니다.

이번 인수는 Strategy가 2025년 7월 이후 체결한 최대 규모의 비트코인 매입이며, 보통주와 우선주 매각을 통해 자금을 조달했습니다.

이번 거래는 특히 스트래티지사가 12월 중순 이후 제한적인 양의 비트코인만 매입해 온 후, 스트래티지사의 비트코인 축적 속도 둔화에 대한 우려를 완화하는 데 도움이 되었습니다.

하지만 스트래티지(Strategy)의 주가는 2025년 초 이후 시가총액이 거의 50% 가까이 하락했는데, 이는 비트코인 중심 전략의 장기적인 지속 가능성에 대한 우려가 커지고 있기 때문입니다. 이러한 우려로 인해 주식 매도가 만연했으며, 비트코인 가격의 지속적인 하락세로 인해 회사가 부채 상환을 위해 암호화폐 보유 자산의 일부를 매각해야 할 수도 있다는 불안감이 더욱 커지고 있습니다.

미국 개인 투자자들의 비트코인 수요는 여전히 부진하며, 코인베이스의 할인 판매는 수요 감소 압력을 시사합니다.

미국 내 개인 투자자들의 비트코인 수요는 여전히 부진한 상태이며, 코인베이스 글로벌에서 거래되는 비트코인 가격은 전 세계 평균 가격보다 낮은 수준입니다.

코인베이스의 비트코인 가격은 미국 시장에서 지배적인 점유율을 차지하고 있기 때문에 미국 개인 투자자들의 투자 심리를 가늠하는 지표로 널리 사용됩니다.

코인글래스의 데이터에 따르면 비트코인은 코인베이스에서 전 세계 가격 대비 할인된 가격으로 거래되고 있으며, 이는 개인 투자자들의 수요가 지속적으로 약세를 보이고 있음을 나타냅니다.

또한 해당 데이터는 비트코인이 12월 중순 이후 코인베이스에서 할인된 가격으로 거래되고 있음을 보여주며, 이는 같은 기간 동안 비트코인 평균 가격의 전반적인 하락 추세와 일치합니다.

오늘 암호화폐 가격: 알트코인이 비트코인보다 높은 수익률을 기록했습니다.

수요일에는 다른 암호화폐들이 비트코인보다 좋은 성과를 보였는데, 이는 12월 미국 물가상승률 데이터가 대체로 예상치와 일치한 데 힘입은 바가 큽니다. 근원 소비자물가지수는 예상치보다 약간 낮았지만 11월 수치와 비슷한 수준을 유지했습니다.

하지만 이러한 데이터는 연준이 1월 말 회의에서 금리를 동결할 것이라는 시장의 예상을 바꿀 만큼 충분하지 않았습니다.

세계에서 두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움은 장중 상승폭을 일부 반납한 후 6.1% 상승한 3,325.22달러를 기록했고, XRP는 약 4% 상승했다.