목요일에 미국 달러는 투자자들이 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인하에 대한 신중한 입장을 계속 받아들이는 가운데, 변동성 있는 거래를 보인 반면, 영국 중앙은행의 다가올 결정에 관심이 쏠렸습니다. 영국 중앙은행의 정책 변화는 예상되지 않습니다.

파운드화는 전 거래일 1.3726달러까지 상승한 후 0.1% 하락한 1.3615달러로 마감했는데, 이는 7월 2일 이후 최고치입니다. 유로화는 연준 발표 직후 기록한 1.19185달러의 고점에서 하락한 1.1823달러로 안정세를 보였습니다. 이는 2021년 6월 이후 최고치입니다.

연방준비제도이사회(Fed)는 수요일에 널리 예상되었던 대로 금리를 0.25%p 인하했습니다. 제롬 파월 의장은 이러한 조치를 노동 시장의 약세에 대한 대응으로 "위험 관리 인하"라고 설명하면서도 더 큰 규모의 완화 조치를 서두를 필요는 없다고 강조했습니다.

분석가들은 연준의 메시지에 대해 엇갈린 견해를 보였다. 골드만삭스는 수요일의 금리 인하가 일련의 인하의 시작을 알릴 수 있다고 주장한 반면, ANZ 전략가들은 파월의 어조가 "전혀 비둘기파적이지 않다"고 주장했다.

결정 직후 달러 지수는 2022년 2월 이후 최저 수준인 96.224로 떨어졌다가 급격히 반등하여 0.44% 상승한 97.06으로 거래를 마쳤습니다.

웨스트팩의 국제 경제 책임자인 엘리엇 클라크는 연준의 수정된 전망은 "전망을 둘러싼 불확실성이 여전히 존재한다는 점을 보여준다"고 말하며, 예상되는 인하 시점과 규모는 지속적인 인플레이션 위험을 반영한다고 언급했습니다.

영란은행은 목요일 회의에서 금리를 4%로 유지할 것으로 예상되지만, 시장은 양적완화 축소 속도에 주목하고 있습니다. ING의 외환 전략가인 프란체스코 페솔레는 "양적완화에 대한 비둘기파적 서프라이즈는 길트 채권 매도세를 촉발하고 파운드화에 큰 타격을 줄 수 있다"고 경고했습니다.

수요일에 발표된 공식 자료에 따르면 영국의 8월 물가상승률은 전년 대비 3.8% 상승했으며, 즉각적인 금리 인하는 없을 것이라는 기대를 강화했습니다.

노르웨이, 3개월 만에 두 번째 금리 인하

노르웨이 크로네화는 중앙은행이 3개월 만에 두 번째로 금리를 인하할 것이라는 예상이 널리 제기된 가운데 별다른 반응을 보이지 않았습니다. 정책 입안자들은 경제 상황이 예상대로 전개될 경우 내년에 추가 금리 인하 가능성이 높다고 시사했습니다.

유로는 크로네에 비해 이전에 얻은 이익을 축소하여 마지막으로 0.1% 상승한 0.86775에 머물렀습니다.

엔화, 일본은행 결정 기다리고 있다

금요일 BOJ 회의를 앞두고 달러는 147.215엔까지 상승했습니다. 시장에서는 금리가 변동하지 않을 것으로 예상하지만 3월까지 0.25% 포인트 인상이 있을 것으로 예상하고 있으며, 올해 인상 가능성은 50%입니다.

투자자들은 또한 참의원 선거에서 당이 참패한 후, 10월 4일에 열리는 자민당 지도부 투표에서 이시바 시게루 전 총리의 후임자를 선출하는 모습을 지켜보고 있습니다.

뉴질랜드 GDP 수축 압력 NZD

목요일 발표된 자료에 따르면 뉴질랜드 경제는 2분기에 전 분기 대비 0.9% 감소했는데, 이는 예상보다 나쁜 결과로 RBNZ에 압박을 가중시켰습니다.

약한 데이터로 인해 추가 완화에 대한 베팅이 늘어났고, 뉴질랜드 달러는 약 1% 하락해 9월 8일 이후 최저인 0.5895달러를 기록했습니다.

영국 중앙은행은 9월 18일 회의를 마치고 영국 금리에 대한 투표 결과를 목요일에 공개했는데, 7명의 위원이 금리를 유지하기로 투표했고, 2명의 위원이 금리를 25베이시스포인트 인하하기로 찬성표를 던졌다고 밝혔습니다.

이번 결과는 시장 예상과는 달랐는데, 시장 예상은 금리를 동결하는 쪽이 8대 1로 나뉘었을 것이라고 했습니다.

• 이 투표는 영국 파운드에 부정적인 것으로 간주됩니다.

영국 중앙은행은 9월 18일 목요일에 금리를 2023년 2월 이후 최저 수준인 4.00%로 유지하기로 결정했습니다. 이는 시장 예상과 일치합니다.

이번 결정은 이전 회의에서 25베이시스포인트 인하한 데 따른 것으로, 정책 입안자들이 추가적인 조정을 고려하기 전에 경제 상황과 인플레이션 추세를 평가함에 따라 보다 신중한 입장을 취하고 있음을 시사합니다.

목요일 유럽 시장에서 금 가격이 하락하여 2일 연속 하락세를 이어갔고, 외환 시장에서 미국 달러가 반등하고 지속적인 이익 실현에 따른 압박으로 사상 최고치에서 더욱 멀어졌습니다.

예상대로 연방준비제도이사회는 금리를 25베이시스포인트 인하해 4.25%로 낮췄습니다. 이는 2022년 말 이후 최저 수준이며, 제롬 파월은 단기적으로 추가적인 통화 완화에 대해 신중한 입장을 취했습니다.

가격 개요

• 오늘의 금 가격: 금은 개장 가격인 $3,659.54에서 0.7% 하락한 $3,634.09로 마감했으며, 세션 최고가는 $3,662.40입니다.

• 수요일 마감 시 금은 0.8% 하락했습니다. 이는 4거래일 만에 첫 하락세이며, 앞서 온스당 3,707.65달러의 새로운 최고 기록을 세웠습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 목요일에 약 0.4% 상승하여 3년 반 만에 최저치인 96.22포인트에서 회복세를 이어가며 2거래일 연속 상승세를 이어갔습니다. 이는 세계 주요 통화 대비 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

할인 매수 외에도, 연준이 향후 기간에 추가 금리 인하 가능성에 대해 신중한 입장을 보인 이후에 반등이 나타났습니다.

연방준비제도

연방준비제도이사회는 2025년 6차 통화정책 회의를 마치고, 널리 예상했던 대로 수요일에 금리를 0.25%포인트 낮춰 4.25%로 결정했습니다. 이는 5차례 연속으로 금리를 동결한 이후 2022년 11월 이후 최저 수준입니다.

FOMC 위원 과반수의 지지를 받은 이 결정에 대해 스티븐 미란 위원 중 단 한 명만이 반대표를 던졌으며, 그는 50bp 인하를 선호했습니다. 이는 2025년 첫 금리 인하이자 도널드 트럼프 대통령 행정부 출범 이후 첫 번째 금리 인하였습니다.

연방준비제도이사회(Fed)의 정책 성명에서는 최근 몇 달 동안 일자리 증가율이 눈에 띄게 둔화되었고, 기존 고용 데이터도 하향 조정되었다고 언급했는데, 이는 모멘텀이 약해지고 노동 시장 위험이 커지고 있음을 반영합니다.

연방준비제도이사회(Fed)는 경제적 약세를 인정하면서도 인플레이션이 목표치인 2%를 상회하고 있으며, 트럼프 행정부가 부과한 새로운 관세가 가격 압박을 가중시키고 있다고 지적했습니다.

경제 전망

수요일에 발표된 연방준비제도(Fed)의 분기별 경제 전망 보고서에는 다음과 같은 조정 사항이 포함되었습니다.

• 경제성장률: 2025년 1.4%에서 1.6%로, 2026년 1.6%에서 1.8%로, 2027년 1.8%에서 1.9%로 상향 조정.

• 기본 인플레이션: 2025년에는 3.0%로 유지하고, 2026년에는 2.4%에서 2.6%로 인상하고, 2027년에는 2.1%로 유지합니다.

• 핵심 물가상승률: 2025년에는 3.1%로 유지, 2026년에는 2.4%에서 2.6%로 인상, 2027년에는 2.1%로 유지.

• 목표 금리: 2025년에는 4.0%에서 3.75%로, 2026년에는 3.5%에서 3.25%로, 2027년에는 3.25%에서 3.0%로 인하됩니다.

제롬 파웰

연방준비제도이사회(Fed) 의장 제롬 파월은 수요일에 GDP 성장 둔화는 주로 소비 지출이 약해진 것을 반영하며, 이는 국내 경제의 모멘텀이 약해지고 있음을 의미한다고 말했습니다.

그는 트럼프의 관세로 인한 인플레이션 영향은 연방준비제도의 기본 시나리오에 따르면 단기적일 수 있지만, 장기간에 걸친 제한적인 무역 정책은 장기적인 압박을 가할 수 있다고 지적했습니다.

파월은 고용 둔화와 최근 일자리 데이터 하향 조정을 이유로 노동 시장을 강세라고 표현하는 것은 더 이상 정확하지 않다는 점을 인정했습니다.

그는 추가적인 인하를 서두를 필요가 없다고 강조하며, 통화 정책은 데이터에 따라 달라질 것이라고 단언했습니다.

투표 결과에 대해 파월은 위원회 내부에서 50베이시스포인트 인하에 대한 광범위한 지지가 없다고 말했습니다.

미국 금리

• 연방준비제도의 중간 예측은 2025년에 추가로 50베이시스포인트의 인하를 시사합니다.

• 위원들의 예측에 따르면 2025년에 25베이시스포인트의 인하가 한 번, 2026년에 한 번 더 있을 것으로 보입니다.

• 회의 후 CME의 FedWatch 도구는 10월 금리 인하 기대감이 완화되었음을 보여주었으며, 25베이시스포인트 인하 확률은 100%에서 87%로 떨어졌고, 50포인트 인하 확률은 3%에서 1%로 떨어졌으며, 변동이 없을 확률은 0%에서 13%로 상승했습니다.

금 전망

• 양적 상품 연구 기관의 분석가인 피터 페르티그는 시장이 금괴를 보유하는 기회 비용이 크게 떨어질 것으로 예상했기 때문에 금에 약간의 실망감이 작용했다고 말했습니다.

• ANZ은행은 목요일 보고서에서 복잡한 지정학적 배경 속에서 안전자산에 대한 수요가 증가함에 따라 금리 인하 주기의 초기 단계에서는 금이 수익률보다 높을 것으로 전망했습니다.

SPDR 홀딩스

세계 최대 금 기반 ETF인 SPDR Gold Trust의 금 보유량은 수요일에 4.29톤 감소하여 총 975.66톤으로 줄었습니다. 이는 9월 12일 이후 최저치입니다.