인공지능은 우리 시대의 핵심 동력 중 하나로 빠르게 부상했습니다. 4차 산업혁명의 핵심 동력으로서, 인공지능은 기후 변화와 오염과 같은 주요 과제를 해결하는 전략적 도구로 점차 주목받고 있습니다. 에너지 기업들은 기록을 디지털화하고, 방대한 지질학적 데이터를 분석하며, 장비 과다 사용부터 파이프라인 부식까지 운영 문제의 조기 경보 징후를 파악하기 위해 AI를 활용하고 있습니다.

AI는 이제 지진 데이터 분석, 유정 경로 최적화, 그리고 고급 저류층 관리에서 핵심적인 역할을 수행하여 환경 영향과 인적 오류를 최소화하면서 더 높은 복구율을 달성합니다. AI Driller와 같은 기업들은 원격 AI 기반 시스템을 사용하여 여러 굴착 장비의 시추 작업을 관리하고, Petro AI와 Tachyus는 물리 기반 모델을 구축하여 생산량을 예측하고 저류층 성능을 최적화합니다. 에너지 서비스 대기업인 Baker Hughes(NYSE:BKR)와 C3.ai(NYSE:AI)는 엔터프라이즈 AI 시스템을 활용하여 장비 고장을 예측하고, Buzz Solutions는 시각 데이터를 분석하여 송전선 검사 및 유지보수를 수행합니다.

전기 부문에서도 비슷한 변화가 일어나고 있습니다. AI는 발전에서 소비까지 운영 방식을 재설계하고 있으며, AI 자체가 전력 수요를 급격히 증가시키고 있습니다.

AI는 Brainbox AI와 Enerbrain과 같은 플랫폼을 통해 수요 대응 및 에너지 효율을 개선하여 불필요한 에너지 사용을 자율적으로 줄입니다. 한편, Uplight는 공공 서비스 제공업체의 효율적인 에너지 소비를 장려하는 데 도움을 줍니다. 또한 AI는 기상 패턴을 포함한 방대한 데이터 세트를 분석하여 태양광 및 풍력 발전량을 더욱 정확하게 예측함으로써 재생 에너지 통합을 촉진합니다.

재생에너지 부문에서 AI는 전력망 관리를 강화하고, 실시간으로 공급과 수요의 균형을 맞추며, 머신러닝 모델을 사용하여 장비 고장을 예측함으로써 가동 중단 시간을 최소화하고 운영 비용을 절감합니다. Envision과 PowerFactors는 대규모 재생에너지 설비 관리를 위한 통합 플랫폼을 제공하며, Clir와 WindESCo는 성능 저하 풍력 터빈을 감지하고 블레이드 각도와 방향을 자동으로 최적화하여 최대 에너지 생산을 보장합니다. SkySpecs는 AI 기반 자율 드론을 사용하여 터빈 검사를 자동화하고, Form Energy는 재생에너지의 간헐성 문제를 해결하기 위한 장기 저장 솔루션을 개발하고 있습니다.

AI는 가시성 향상, 혼잡 관리, 정전 방지를 통해 현대적인 스마트 그리드 구축에 필수적인 역할을 담당합니다. 크라켄 테크놀로지스는 차세대 그리드를 위한 AI "두뇌"를 제공하여 간헐적인 재생 에너지 공급과 실시간 수요의 균형을 맞추고, 수백만 개의 분산형 에너지 자산을 조정하며, 운영을 자동화하여 효율성과 시스템 안정성을 극대화합니다.

WeaveGrid와 Camus Energy는 전력회사가 전력망에 과부하를 일으키지 않고 전기차 및 기타 분산형 에너지 자원을 통합할 수 있도록 지원합니다. WeaveGrid의 전기차 전용 소프트웨어는 전력망 용량 및 재생에너지 공급량에 맞춰 충전 일정을 최적화하며, Camus Energy는 머신러닝을 활용하여 매우 정확한 수요 및 전력 흐름 예측을 제공합니다. 이를 통해 복잡한 전력망 물리 계산 속도를 높이고 전기차 충전 피크 시간 동안 안정성을 향상시킵니다.

AI는 데이터 중앙 집중화, 프로세스 간소화, 공급망 모니터링, 보고 정확도 향상을 통해 탄소 배출량 관리 및 ESG 준수를 재정의하고 있습니다. 이제 기업은 배출량을 실시간으로 추적하고, 예측 모델을 실행하고, 이상 감지 및 규제 탐색을 포함한 ESG 보고를 자동화할 수 있습니다.

CarbonChain과 Watershed는 AI와 머신러닝을 활용하여 상세하고 확장 가능한 배출량 측정을 제공합니다. 특히 공급망(Scope 3) 배출량에 대한 측정이 용이합니다. CarbonChain은 대규모 공급망 데이터 수집 및 분석을 자동화하여 감사에 즉시 활용 가능한 배출량 보고서를 생성합니다. Watershed의 엔터프라이즈 지속가능성 플랫폼은 AI를 광범위하게 활용하여 데이터 수집을 자동화하고 정확도를 향상시킵니다. Watershed의 제품 발자국(Product Footprints) 도구는 구매한 모든 품목을 원자재, 제조 단계, 운송 단계로 세분화하여 분석하여 몇 분 안에 세부적인 배출량 추정치를 제공합니다.

그러나 AI의 부상은 상당한 비용을 초래했습니다. 대규모 AI 데이터 센터를 보유한 주에서 전력 소비가 급증하는 것입니다. 거대 기술 기업과 AI 연구실들은 각각 최대 1기가와트의 전력을 소비하는 거대한 데이터 센터 캠퍼스를 건설하고 있는데, 이는 80만 가구 이상에 전력을 공급할 수 있는 양입니다. 놀랍지 않게도, 이러한 에너지 소비가 많은 데이터 센터가 가장 많이 밀집된 주들은 전기 가격 상승률 또한 가장 가파른 지역 중 하나입니다.

버지니아주는 미국에서 가장 많은 666개의 데이터 센터를 보유하고 있으며, 8월 가정용 전기 요금은 전년 대비 13% 급등하여 전국에서 두 번째로 큰 폭의 상승률을 기록했습니다. 244개의 데이터 센터가 있는 일리노이주는 15.8% 상승하여 미국에서 가장 높은 상승률을 기록했습니다.

예상대로 정치적 반발이 거세지고 있습니다. 여러 의원들은 트럼프 행정부가 주요 기술 기업들과 민간 계약을 맺고 데이터 센터 에너지 비용 부담을 소비자에게 전가했다고 비판했습니다. 그 결과, 업계에서는 오클로(NYSE:OKLO)가 개척한 모델을 점점 더 적극적으로 검토하고 있습니다. 오클로는 데이터 센터가 자체적으로 전력을 공급하여 지역 전력망의 부담을 줄이고 소비자에게 추가 비용 부담을 덜어주는 모델입니다.

수요일에 구리 가격이 새로운 기록을 세웠습니다. 런던 금속 거래소 창고에서 인출 요청이 급증하면서 잠재적인 미국 관세가 전 세계 공급 부족을 촉발할 수 있다는 우려가 커졌기 때문입니다. 하지만 오늘 거래에서 산업용 금속 가격은 약간 하락했습니다.

런던 구리 선물 가격은 3.4% 급등하여 톤당 11,500달러를 돌파하며 월요일 최고치를 경신했습니다. LME 자료에 따르면 아시아 구리 창고의 구리 인출량이 급증했습니다. 광산주도 상승세를 보였으며, 칠레 안토파가스타 구리는 5% 이상 급등하여 사상 최고치를 기록했습니다.

최근 몇 주 동안 구리 가격은 장기간 상승세를 보였습니다. 특히, 무역상과 분석가들은 세계 재고가 곧 위험 수준으로 떨어질 수 있다는 경고를 내놓았고, 특히 관세 조치 가능성에 앞서 미국으로의 선적량이 늘어나고 있기 때문입니다.

벤치마크 LME 구리 가격은 여러 주요 광산의 생산 차질로 인해 전 세계 공급이 위축되면서 연초 대비 30% 이상 상승했습니다. 그러나 미국 선물 가격은 도널드 트럼프 대통령이 내년 말까지 1차 구리에 대한 관세 부과를 강행할 것이라는 투자자들의 예상을 반영하며 더욱 가파르게 상승했습니다.

BMO 캐피털 마켓의 상품 애널리스트 헬렌 에이모스는 "구리 시장에는 매우 강력한 기저 요인이 분명히 존재합니다."라고 말했습니다. "투자자들은 광산업체들이 생산량 유지 및 확대에 어려움을 겪고 있다는 것을 인지하고 있습니다."

그녀는 "미국과 전 세계 다른 지역 간의 가격 격차가 확대되는 것"이 가격 상승에 가장 큰 영향을 미치고 있다고 덧붙였다.

트럼프 대통령은 2월에 구리 관세 계획을 처음 발표하며 세계 구리 산업을 뒤흔들고 미국의 구리 수입량을 사상 최고치로 끌어올렸습니다. 7월 말, 그는 2027년부터 원자재에 대한 관세 부과 가능성을 열어두면서도 제조 구리 제품에 대한 관세 부과 대상을 축소하여 시장을 다시 한번 놀라게 했습니다.

이러한 관세율 전망 변화는 실물 시장에 큰 영향을 미쳐, 거래자들이 미국 항구로의 선적을 가속화하고 국내 선물 가격을 상승시켰습니다. 또한 생산자들은 내년 유럽과 아시아 고객들에게 구리를 공급하는 데 사상 최고 수준의 프리미엄을 부과했습니다. 이는 구매자들이 미국 시장 판매를 통해 얻을 수 있는 추가 이익에 대해 사실상 광부들에게 보상하는 셈입니다.

지난주, 상품 거래 회사인 머큐리아는 이러한 무역 역학이 내년 1분기까지 심각한 세계적 공급 위기를 촉발할 수 있다고 경고하며, 구리 가격이 계속해서 전례 없는 최고치를 기록할 것으로 예측했습니다.

TD 증권의 선임 상품 전략가인 댄 갈리는 "현재 진행 중인 관세 위협은 내년 상반기까지 구리 시장의 가장 확실한 동인"이라며, "추가 상승을 위한 강력한 촉매제"라고 말했다.

그는 시장의 미시구조로 인해 향후 몇 달 동안 전 세계 재고에서 구리를 인출하려는 인센티브가 계속 유지될 것이라고 덧붙여 말했습니다. 이는 미국이 더 많은 금속을 저장소로 끌어들이면서 무심코 재고가 고갈되거나 세계 시장에서 공급이 분산되는 결과를 초래합니다.

LME 창고에 보관된 구리의 대부분은 이미 미국 관세가 부과된 중국과 미국 수출이 금지된 러시아에서 생산됩니다. 하지만 이러한 재고는 아시아 수요를 충족하는 데 사용될 수 있으며, 칠레와 일본 등의 공급을 미국으로 전환할 수 있습니다.

근본적으로 구리 시장은 칠레에서 인도네시아에 이르는 광산들의 가동 중단으로 올해 어려움을 겪었습니다. 가장 최근의 어려움은 수요일에 이반호 마인즈(Ivanhoe Mines)가 콩고민주공화국의 대규모 카모아-카쿨라 광산 단지의 생산량 전망을 하향 조정하면서 나타났습니다. 이 단지는 이전 홍수 피해에서 아직 회복 단계에 있습니다. 2018년 이후 생산량이 40% 감소한 글렌코어(Glencore) 또한 내년 생산량 목표를 하향 조정했지만, 향후 10년 동안 생산량을 거의 두 배로 늘릴 계획이라고 밝혔습니다.

공급에 대한 우려로 인해 상대적으로 부진한 수요에도 불구하고 구리 가격은 높은 수준을 유지했습니다. 골드만삭스는 최근 몇 달 동안 중국 수요가 "상당히 둔화"된 것을 언급하며 올해 전 세계적으로 약 50만 톤의 구리 공급 과잉이 예상됩니다.

그럼에도 불구하고, Auriela Walther와 Eoin Dinsmore를 포함한 Goldman 분석가들은 그 잉여의 거의 대부분이 미국에 집중되어 있는 반면, 다른 지역에서는 가용성이 줄어들고 있다고 지적했습니다.

목요일 미국 거래에서 3월 구리 선물은 GMT 14시 17분 기준 파운드당 0.5% 하락한 5.36달러를 기록했습니다.

비트코인(BTC-USD)은 지난 24시간 동안 4.1% 상승한 92,949달러에 거래되고 있으며, 월요일 최저가 84,000달러에서 가파른 반등을 이어가고 있습니다. 세계 최대 디지털 자산인 비트코인은 10월 사상 최고가인 126,000달러에서 33% 이상 하락한 후 이번 주 약 10% 회복했습니다. 최근 반등은 연준의 금리 인하 기대감 증가, 규제 완화 심리 개선, 그리고 기관 매수세 지속에 따른 투자자들의 투자 심리 변화를 반영하는 것으로, 이 모든 요인들이 12월을 향해 강세 흐름을 회복하는 데 일조하고 있습니다.

연방준비제도의 기대와 유동성 회복

거시경제 요인들이 비트코인의 궤적을 형성하는 데 다시 한번 주도권을 잡았습니다. CME FedWatch에 따르면 트레이더들은 12월 10일 연준 회의에서 25bp 금리 인하 가능성을 88.8%로 예상하고 있습니다. 이러한 변화는 미국 수출입 물가 데이터가 월간 물가 상승률이 정체되고 수입 물가가 연간 0.3% 소폭 상승한 데 따른 것으로 나타난 데 따른 것으로, 이는 7개월 만에 가장 낮은 수준입니다.

미국 국채 수익률은 급락하여 10년 만기 국채는 4.06%로 하락했고, 미국 달러 지수는 10월 이후 최저치인 96.51로 하락했습니다. 12월 1일 양적 긴축이 종료된 것은 비트코인과 같은 유동성에 민감한 자산에 있어 중요한 전환점이 되었습니다. 이는 2년간 전 세계적인 위험 선호도 압력에 따른 것입니다. 비트코인 선물 미결제약정은 전주 대비 12% 증가했고, 현물 거래량은 20% 증가하여 예상되는 통화 완화 사이클을 앞두고 기관 자금 유입이 재개되었음을 확인시켜 주었습니다.

규제 변화로 기관 신뢰도 높아져

규제 변화 또한 비트코인의 상승세를 뒷받침했습니다. SEC 위원장 폴 앳킨스는 발행, 수탁, 온체인 거래 관련 규정을 명확히 하여 디지털 자산 체계를 현대화하는 것을 목표로 하는 새로운 "혁신 면제" 계획을 발표했습니다. 이 조치가 시행된다면, 2021년 이후 미국에서 가장 암호화폐에 우호적인 규제 환경이 될 것입니다.

세계 2위 자산운용사인 뱅가드가 오랫동안 고수해 온 입장을 철회하고 자사 플랫폼에서 암호화폐 ETF와 디지털 자산 펀드 거래를 허용하면서 이러한 전망은 더욱 강화되었습니다. 이는 유동성 상황이 개선되고 있는 이 시기에 수백만 명의 개인 및 기관 투자자들에게 실질적으로 접근 기회를 제공하며, 잠재적 비트코인 수요의 구조적 확대를 시사합니다.

기업 리스크: 전략(MSTR) 및 잠재적인 2028년 스트레스 포인트

단기적인 낙관론에도 불구하고, 비트코인 최대 상장 기업인 스트래티지(Strategy)에 대한 우려가 커지고 있습니다. 타이거 리서치(Tiger Research) 보고서에 따르면, 스트래티지의 대차대조표는 전환사채와 우선주 발행을 통해 부채가 자산을 초과하기 전까지 비트코인 가격이 23,000달러까지 하락하더라도 버틸 수 있는 것으로 나타났습니다.

그러나 2028년은 상당한 위험을 안고 있습니다. 64억 달러 규모의 전환사채가 만기가 되고, 콜옵션 행사로 조기 상환이 발생할 수 있습니다. 만약 비트코인이 그 시점에 파산 기준선 근처에서 거래된다면, 회사는 전 세계 일일 현물 비트코인 거래량의 최대 20~30%를 현금화해야 할 수 있으며, 이는 잠재적으로 시장 전체에 스트레스를 초래할 수 있습니다. 마이클 세일러 회장은 유동성 증가, ETF 통합, 그리고 기업 채택 증가가 변동성을 상쇄할 것이라고 주장하며 이러한 위험을 경시했습니다. 하지만 2028년 시나리오는 비트코인 가격 구조와 직결된 중요한 장기 신용 위험으로 남아 있습니다.

기관 자금 흐름, 시장 포지셔닝 및 변동성 지표

CoinMarketCap과 Glassnode의 데이터에 따르면 지난 72시간 동안 기관 지갑에는 약 16,200 BTC가 누적되었고, 약 5,900만 달러 규모의 ETF 자금이 유입되었습니다. 뱅가드의 정책 변화로 이러한 자금 흐름이 가속화되었습니다.

이러한 회복세는 CBOE VIX가 16.54 근처에 머물러 거래 활동이 활발함에도 불구하고 전반적인 시장 안정세를 시사하는 가운데 나타났습니다. 한편, 국채 MOVE 지수는 계속 하락세를 보이며 금리-시장 변동성과 디지털 자산 가격 간의 상관관계를 강화하고 있습니다.

BTC/USD는 수익률 변동에 매우 민감하게 반응합니다. 투자자들은 미국 10년 수익률이 10베이시스포인트 변동할 때마다 비트코인 가격이 약 2,000달러 상승하거나 하락할 것으로 추정합니다.

단기 기술적 전망 및 주요 수준

기술적으로 비트코인은 94,000달러에서 98,000달러 사이에서 즉각적인 저항에 직면해 있는데, 이 영역은 이전 매도 구간 및 200시간 이동평균선과 일치합니다. 이 범위를 돌파한다면 8월 랠리를 마무리했던 심리적 저항선인 10만 달러를 시험할 수 있는 발판이 마련될 수 있습니다.

하락세에서는 주요 온체인 누적 영역인 88,200달러 부근에서 강력한 지지선이 형성되고 있습니다. 일간 RSI는 과매도 영역(34)에서 51까지 상승하여 중립적인 회복세를 보이며 상승세를 이어갈 여지를 시사합니다. 파생상품 시장은 영구 펀딩 금리가 +0.015%로 과도한 레버리지 없이 완만한 강세 흐름을 보이고 있으며, 이는 지속적인 상승을 위한 긍정적인 환경임을 시사합니다.

목요일 유가는 우크라이나의 러시아 에너지 인프라 공격에 시장의 관심이 집중되면서 변동이 없었지만, 교착 상태에 빠진 평화 협상으로 인해 러시아산 원유가 세계 시장에 다시 유입될 수 있는 합의에 대한 기대는 낮아졌습니다.

브렌트 원유는 GMT 기준 배럴당 24센트(0.4%) 상승한 62.91달러에 거래됐고, 미국 서부 텍사스산 중질유는 33센트(0.6%) 상승한 59.28달러에 거래됐습니다.

우크라이나 군 정보 소식통에 따르면, 우크라이나는 러시아 탐보프 지역의 드루즈바(Druzhba) 송유관을 공격했습니다. 이는 헝가리와 슬로바키아로 원유를 공급하는 이 노선에 대한 다섯 번째 공격입니다. 그러나 해당 송유관 운영사이자 헝가리 석유·가스 회사인 MOL은 이후 원유 흐름이 중단되지 않고 있다고 확인했습니다.

컨설팅 회사인 Kpler는 연구 보고서에서 "러시아 정제 인프라에 대한 우크라이나의 드론 공격 작전은 보다 지속 가능하고 전략적으로 조정된 단계에 접어들었다"고 밝혔습니다.

이 회사는 러시아의 정제 용량이 9월에서 11월 사이에 하루 약 500만 배럴로 떨어졌으며, 이는 전년 동기 대비 하루 335,000배럴 감소한 수치라고 덧붙였습니다. 특히 가솔린 생산량이 가장 큰 타격을 입었고, 디젤 생산량도 눈에 띄게 감소했습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령의 특사들이 크렘린 회담에서 나왔지만 전쟁 종식을 위한 돌파구가 마련되지 않으면서 우크라이나 평화 계획의 진전이 둔화된 것도 유가 상승에 영향을 미쳤습니다. 트럼프 대통령은 앞으로 어떤 일이 벌어질지 아직 불분명하다고 말했습니다.

이전에는 갈등이 곧 끝날 것이라는 기대가 가격에 부담을 주었으며, 거래자들은 어떤 거래든 러시아에 대한 제재를 해제하고 이미 공급 과잉에 직면한 세계 시장에 대한 원유 공급을 회복하는 내용이 포함될 것으로 예상했습니다.

에너지 정보국은 수요일에 정유 활동이 늘어나면서 지난주 미국 원유와 연료 재고가 증가했다고 밝혔습니다.

11월 28일로 끝난 주에 원유 재고는 574,000배럴이 늘어나 4억 2,750만 배럴에 달했는데, 이는 로이터 통신 여론조사에서 분석가들이 예측한 821,000배럴 감소보다 높은 수치입니다.

피치 레이팅스는 목요일에 2025~2027년 원유 가격 예측치를 하향 조정하며, 시장의 공급 과잉과 생산 증가율이 수요를 앞지를 것으로 예상된다고 밝혔습니다.