수요일, 도널드 트럼프 미국 대통령은 기업들이 미국 내에서 생산 시설을 건설하거나 확장하겠다는 공식적인 약속을 하지 않는 한 미국은 수입 반도체 칩에 100% 관세를 부과할 것이라고 발표했습니다.

이번 조치는 국내 제조를 장려하여 글로벌 반도체 공급망을 재편하는 것을 목표로 합니다. 최근 1,000억 달러 이상의 미국 신규 투자를 약속하며 총 투자액을 5,000억 달러로 늘린 애플과 같은 주요 기업들은 관세 면제 혜택을 누릴 수 있습니다. TSMC, 삼성, SK하이닉스와 같은 주요 반도체 제조업체들도 미국에서 진행 중이거나 계획된 생산 프로젝트를 통해 혜택을 받을 것으로 예상됩니다.

시장은 엇갈린 반응을 보였습니다. SK하이닉스 주가는 장 초반 3.1% 하락했지만, 한국 무역대표부가 SK하이닉스와 삼성 모두 미국산 반도체 생산에 대한 약속을 이행했다는 이유로 관세 면제 대상에서 제외될 것이라고 확인하면서 빠르게 회복했습니다. 한편, 애플과 엔비디아 같은 기업들이 국내 생산 확대를 위한 광범위한 노력 속에서 관세 면제를 받을 것이라는 투자자들의 확신이 커지면서 미국 주식 선물은 상승했습니다.

이번 발표는 인도에 대한 관세를 50%로 인상한 최근 행정명령에 따른 트럼프 대통령의 광범위한 보호무역주의적 접근 방식에 부합합니다. 이는 뉴델리와 모스크바 간 석유 거래와 관련된 조치입니다. 반도체 관세 발표는 미국 상무부가 국가 안보 우려를 이유로 반도체 수입에 대한 조사를 진행한 후 이루어졌습니다. 행정부의 메시지는 분명합니다. 외국 기업은 미국에 투자해야 하며, 그렇지 않으면 징벌적 관세에 직면하게 될 것입니다.

그러나 전문가들은 이러한 조치가 글로벌 공급망을 교란하고, 소비자 물가를 상승시키며, 물류 문제를 야기할 수 있다고 경고합니다. 반도체는 자동차부터 재생 에너지에 이르기까지 다양한 산업에 필수적이며, 어떠한 차질이라도 발생할 경우 광범위한 영향을 미칠 수 있습니다.

산업계 주요 기업들은 이미 투자 및 생산 전략을 조정하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 분석가들은 발표된 계획의 상당수가 즉각적인 공장 확장이 아닌 기존 계획을 재편한 것일 수 있다는 점을 지적하며 신중한 입장을 고수하고 있습니다.

면제 할당 방식, 특히 유럽 연합, 한국, 일본과 같은 반도체 생산국에 대한 면제 할당 방식은 상황을 더욱 복잡하게 만듭니다. 이들 국가는 특히 일부 관세를 약 15%로 제한한 최근 무역 협정을 고려할 때 미국의 정책을 예의주시하고 있습니다.

트럼프의 칩 관세는 어떻게 작동할까?

트럼프 대통령은 8월 6일 백악관 행사에서 새로운 칩 관세를 발표하며, 미국 내에서 칩 제조 시설을 건설하기로 약속한 기업에는 면제가 부여될 것이라고 밝혔습니다.

자세한 내용은 아직 알려지지 않았습니다. 관세가 언제 발효될지, 노트북과 같은 칩이 내장된 제품에 어떤 영향을 미칠지는 아직 불분명합니다.

미시간 주립대학교 공급망학과 제이슨 밀러 교수는 "예외가 많습니다."라고 말했습니다. "관세가 적용될 구체적인 관세율을 확인하기 전까지는 그 결과를 완전히 이해하는 것은 불가능합니다."

미국 인구조사국 자료에 따르면 미국은 이미 상당량의 반도체를 생산하여 연간 약 580억 달러를 수출하고 있습니다. 그러나 밀러는 미국이 고급 칩에 특화되어 있는 반면, 덜 정교하고 널리 사용되는 칩은 대부분 말레이시아와 같은 국가에서 수입된다고 지적했습니다. 가장 진보된 칩은 여전히 대만에서 생산됩니다.

자료에 따르면 미국은 매년 약 600억 달러 규모의 칩을 수입하고 있습니다. 밀러는 "미국은 가전제품에 사용되는 것과 같은 저가형 범용 칩 생산에는 가격 경쟁력이 없습니다."라고 말하며, "경쟁 우위를 확보할 수 있는 고급 제품에 집중하는 것이 더 합리적입니다."라고 덧붙였습니다.

로저스 장관은 미국 반도체 제조 확대가 타당하다는 데 동의하며, 조 바이든 전 대통령이 서명한 2022년 칩 정보 시스템 및 과학법(CHIPS and Science Act)에 따른 진전을 언급했습니다. 하지만 그는 칩 산업 확장에는 시간이 걸린다고 경고했습니다. 새로운 팹을 건설하고 숙련된 인력을 양성하는 것은 하룻밤 사이에 이루어지지 않습니다. "우리는 올바른 길을 가고 있습니다."라고 그는 말했습니다. "하지만 갈 길이 멉니다. 국내 총 수요를 충족할 만큼 빠르게 생산량을 늘릴 수는 없습니다." 그는 또한 기업들에 가해지는 추가적인 부담이 오히려 이러한 진전을 지연시킬 수 있다고 경고했습니다.

이는 가격에 어떤 영향을 미칠까?

전문가들은 USA 투데이에 이러한 관세가 철강 및 알루미늄에 대한 50% 관세나 자동차에 대한 25% 관세처럼 다른 관세만큼 제조업체에 큰 영향을 미치지는 않을 것이라고 전했습니다. 그러나 이미 수입 비용 상승으로 어려움을 겪고 있는 기업들에게는 여전히 압박이 될 수 있습니다.

밀러는 "이번 조치는 어떤 면에서도 디플레이션을 유발하지 않습니다."라고 말했습니다. "하지만 솔직히 말해서, 더 자세한 내용을 알기 전까지는 인플레이션 영향을 평가할 수 없습니다."

글로벌 전자제품 무역 협회 IPC의 회장 겸 CEO인 존 미첼은 관세로 인해 노트북, 가전제품, 자동차, 의료기기의 가격이 상승할 수 있다고 말했습니다.

그는 성명에서 "회원사의 60% 이상이 이전 관세로 인해 비용이 증가하고 생산이 지연되었다고 보고했습니다."라고 밝혔습니다.

자동차와 같은 제품의 경우, 반도체는 총 생산 비용에서 차지하는 비중이 작을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 자동차 시장 조사 회사 에드먼즈(Edmunds)의 인사이트 디렉터인 아이반 드루리는 관세가 이미 수입 차량에 25%의 관세를 부과받고 있는 자동차 산업에 "또 다른 상처"라고 말했습니다.

자동차 제조업체들은 이미 손실을 보고 있다고 말합니다. 제너럴 모터스(GM)는 7월에 관세로 인해 2분기에만 10억 달러 이상의 손실을 입었다고 밝혔습니다. 스텔란티스는 올해 관세로 인해 17억 달러의 손실을 볼 것으로 추산했습니다.

"천 자상(千刺)으로 인한 죽음과 같습니다."라고 드루리는 말했다. 자동차 제조업체들은 현재 비용을 감당하고 있지만, 그는 이러한 상황이 얼마나 오래 지속될 수 있을지 의문을 제기했다. "아직 소비자 가격에 반영되지는 않았지만, 주주들이 영원히 용납하지는 않을 겁니다."

그는 또한 수리점들이 칩 가격 인상을 고객에게 직접 전가할 수 있기 때문에 중고차 소유주들이 수리비 상승으로 큰 타격을 입을 수 있다고 경고했습니다. 수리비가 더 많이 들수록 보험료도 인상될 수 있습니다.

"눈덩이 효과죠."라고 그는 말했다. "아직 직접적인 영향은 미치지 않았지만, 곧 혼란이 닥칠 거라는 걸 알고 있습니다."

부족 현상이 있을 수 있을까?

소비자들이 우려하는 또 다른 점은 관세로 인해 일부 제품을 구하기가 더 어려워질 수 있다는 것입니다.

미국은 이미 코로나19로 인한 칩 부족 사태 때 이와 같은 시나리오를 경험했는데, 이로 인해 새로운 자동차, 노트북, 게임 콘솔에 대한 접근이 제한되었습니다.

새로운 반도체 관세가 이처럼 광범위한 부족 사태를 야기하지는 않을 것으로 예상되지만, 로저스는 수입 비용이 과도하게 상승할 경우 일부 기업들이 생산량을 줄일 수 있다고 경고했습니다. 예를 들어, 스텔란티스는 관세 납부를 피하기 위해 특정 공장의 생산을 중단했는데, 이로 인해 2분기 자동차 출하량이 전년 대비 6% 감소했습니다.

"여러 지역에서 공급 부족 현상이 발생할 수 있다고 생각합니다." 로저스는 말했다. "칩이 전혀 구할 수 없었던 2021년과는 상황이 다르겠죠. 하지만 이 경우에는 더 많은 비용을 지불해야 할 겁니다. 가격이 오르면 구매량을 줄이는 경향이 있죠."

금요일 거래에서 미국 주가 지수가 상승했는데, 이는 시장이 미국과 파트너들 간의 무역 협상의 최신 상황을 면밀히 주시했기 때문입니다.

수요일 늦게, 도널드 트럼프 전 대통령은 미국 내에서 제조하는 회사를 제외하고 수입 칩에 100% 관세를 부과한다고 발표했습니다.

트럼프 대통령은 수요일에 이렇게 설명했습니다. "우리는 칩과 반도체에 매우 높은 관세를 부과할 것입니다. 하지만 애플과 같은 기업들에게 좋은 소식은 미국에서 생산하거나 그렇게 하겠다고 확고히 약속했다면 관세가 부과되지 않는다는 것입니다."

블룸버그는 정보원들의 말을 인용해 크리스토퍼 월러 연방준비제도이사회 이사가 현 연방준비제도이사회 의장의 후임으로 유력한 후보로 떠올랐다고 보도했습니다.

거래 측면에서는, 17시 30분(GMT) 기준 다우존스 산업평균지수는 0.5%(215포인트) 상승한 44,183을 기록했고, S&P 500 지수는 0.7%(48포인트) 상승한 6,388을 기록했습니다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 0.9%(187포인트) 상승한 21,430을 기록했습니다.

구리 가격은 금요일에 3거래일 연속 상승세를 보였습니다. 이는 미국 연방준비제도이사회(Fed)의 새로운 임원 임명에 따른 미국 금리 인하 기대와 중국의 긍정적인 경제 지표에 힘입은 것입니다.

런던 금속 거래소(LME)의 3개월 기준 구리 가격은 공식 거래에서 톤당 0.2% 상승한 9,700달러를 기록하며 7월 31일에 3주 만에 최저치를 기록한 이후 회복세를 이어갔습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 목요일 공석인 연방준비제도(Fed) 의석에 대한 지명자를 발표하면서 금리 인하 기대감이 높아지고 달러화는 약세를 보였습니다. 달러화 약세는 다른 통화를 사용하는 구매자에게 달러화 표시 상품의 가격을 낮춰줍니다.

상품시장분석(Commodity Market Analytics)의 댄 스미스는 "달러 약세가 8월의 주요 원인이었습니다."라고 말했습니다. "달러가 약세를 보이고 있고 중국 경기도 비교적 견조해 보여서 현재 상황은 근본적으로 긍정적입니다."

목요일에 발표된 자료에 따르면, 제조업체들이 베이징과 워싱턴 간의 불안정한 관세 휴전을 이용해 선적을 늘리면서 중국의 7월 수출이 예상을 뛰어넘었습니다.

상하이 선물 거래소에서 가장 많이 거래된 구리 계약은 톤당 0.1% 상승한 78,490위안(10,929달러)에 도달했습니다.

스미스는 투자 펀드의 움직임을 시뮬레이션하는 알고리즘 모델에 따르면 LME의 구리 가격이 상승할 가능성이 있는 것으로 보인다고 언급했습니다. 이 모델은 모멘텀 신호를 기반으로 매수 및 매도 주문을 합니다. 그는 "다음 주에 구리 가격이 매수 신호로 돌아올 가능성이 높으며, 1만 달러까지 오를 가능성도 있습니다."라고 덧붙였습니다.

미국 Comex 구리 선물은 GMT 기준 12시 15분 기준 파운드당 0.7% 상승해 4.43달러에 거래되었으며, Comex와 LME 구리 가격 차이가 톤당 62달러로 벌어졌습니다.

공급 측면에서 투자자들은 세계 최대 구리 생산국인 칠레의 동향을 주시하고 있습니다. 지난주 치명적인 사고 이후 Codelco가 주요 광산의 일부를 재개하기 위한 승인을 모색하고 있습니다.

다른 금속의 경우 성과는 엇갈렸습니다. LME에서 알루미늄은 톤당 2,610달러로 변동이 없었고, 아연은 2,812.50달러로 거의 변동이 없었으며, 주석은 0.2% 상승해 33,800달러를 기록했고, 니켈은 0.3% 하락해 15,075달러를 기록했으며, 납은 0.6% 하락해 1,998달러를 기록했습니다.

한편, 미국 달러 지수는 98.3의 최고치와 97.9의 최저치를 기록한 후, GMT 기준 17시 13분에는 0.2% 하락한 98.2포인트를 기록했습니다.

미국 거래에서는 9월 인도 구리 선물 가격이 GMT 17시 7분 기준 파운드당 1.6% 상승해 4.47달러에 거래됐습니다.

비트코인(BTC)은 118,000달러 바로 아래에서 좁은 등락폭을 유지하며 안정세를 보이고 있습니다. 본 기사 작성 시점 기준 비트코인은 116,709달러에 거래되고 있으며, 116,074달러에서 117,596달러 사이의 등락폭 내에서 움직였습니다. 이처럼 부진한 가격 움직임은 시장의 전반적인 침체를 반영하며, 어느 방향으로도 강력한 모멘텀이 보이지 않습니다.

분석가들은 116,000달러가 즉각적인 지지선이라고 지적하는데, 이 지지선은 거래 중 여러 차례 테스트되었으며 견고하게 유지되었습니다. 상승세로 돌아서면, 117,500달러는 매수자들이 강세 모멘텀을 되살리기 위해 극복해야 할 핵심 저항선으로 부상했습니다. 이 두 저항선 중 하나가 결정적으로 돌파되지 않는 한, 비트코인은 단기적으로 횡보 국면에 머물 가능성이 높습니다.

거래량 급증이나 변동성 급등이 없는 한, 상대강도지수(RSI)와 이동평균수렴·발산지수(MACD)와 같은 전통적인 기술 지표는 중립을 유지할 것으로 예상됩니다. RSI는 50선 근처에서 맴돌며 과매수 또는 과매도 상태가 아님을 시사하는 반면, MACD는 현재의 좁은 거래 범위 내에서 보합세를 유지할 것으로 예상됩니다.

기술적 분석 관점에서 볼 때, 117,600달러를 돌파하면 더 높은 가격대로의 진입이 가능해지며, 118,000달러와 120,000달러가 다음 강세 목표로 예상됩니다. 반대로, 116,000달러 아래로 하락하면 매도 압력이 커져 가격이 115,000달러 영역으로 하락할 수 있습니다.

시장 참여자들은 거시경제적 요인, 위험 심리 지표, 그리고 가격 급등을 유발할 수 있는 암호화폐 시장의 향후 이벤트들을 면밀히 주시하고 있습니다. 현재 비트코인은 관망하는 기조를 유지하고 있으며, 투자자들은 다음 방향을 확인하기 위해 현재 가격대인 116,000달러에서 117,600달러 사이를 확실히 돌파할지 지켜봐야 합니다. 결정적인 급등은 비트코인의 단기적인 흐름을 결정할 가능성이 높습니다. 이는 상승 모멘텀을 회복하거나 주요 지지선을 방어하기 위한 시도일 수 있습니다.

12만 3천 달러: 암호화폐의 왕이 갈 곳은 어디일까?

기술적 분석에 따르면 비트코인은 이번 달 추가 상승을 견인할 것으로 예상되는 여러 가지 매우 강세 차트 패턴을 형성했습니다. 예를 들어, 비트코인은 111,822달러의 수평 저항선과 상승 추세선을 따라 상승 삼각형 패턴을 형성했습니다.

비트코인은 또한 깃대와 하락 채널로 구성된 불 플래그 패턴을 형성했는데, 이는 종종 추가 상승으로 이어지는 패턴입니다. 비트코인이 최근 111,822달러 지지선을 성공적으로 재테스트한 이후 이러한 전망은 더욱 확실해졌습니다.

또한, 비트코인은 100일 이동평균선의 지지를 받고 있으며, 4월 이후 유지되어 온 상승 추세선 위에 머물러 있습니다. 이러한 상황을 고려할 때, 가장 가능성 있는 시나리오는 상승 추세가 지속되어 심리적 저항선인 12만 달러를 최초 목표로 삼고, 이후 사상 최고치인 12만 3,118달러까지 상승하는 것입니다.