월요일 미국 달러는 투자자들이 도널드 트럼프 미국 대통령이 그린란드 문제와 관련하여 유럽에 대해 최근 관세 부과 위협을 제기한 것에 불안감을 느껴 일본 엔화와 스위스 프랑을 매수하면서 하락했습니다. 이는 시장 전반에 걸친 위험 회피 움직임이었습니다.

지난 주말 트럼프 대통령은 미국이 그린란드를 매입할 수 있을 때까지 2월 1일부터 덴마크, 노르웨이, 스웨덴, 프랑스, 독일, 네덜란드, 핀란드, 영국에서 수입되는 제품에 10%의 추가 관세를 부과하겠다고 밝혔습니다.

유럽연합(EU) 대사들은 일요일, 트럼프 대통령의 관세 부과를 막기 위한 노력을 강화하는 한편, 관세가 부과될 경우에 대비해 보복 조치를 준비하기로 합의했다고 EU 외교관들이 전했다.

유럽 통화는 야간 거래에서 잠시 하락세를 보인 후 유로화, 파운드화, 북유럽 통화를 포함해 반등했습니다. 전통적인 안전자산인 스위스 프랑도 달러 대비 한 달 만에 최대 일일 상승폭을 기록할 것으로 예상됩니다.

유로는 달러 기피 현상으로 이익을 얻고 있습니다.

유로는 아시아 시장 초반의 하락세를 반전시켜 유럽 시장 오전 거래에서 0.2% 상승한 1.1627달러를 기록했고, 파운드화도 비슷한 흐름을 보이며 0.1% 상승한 1.339달러를 기록했다.

ANZ의 아시아 연구 책임자인 쿤 고는 관세 위협은 일반적으로 유로화를 약화시킬 것으로 예상된다고 말했다.

"하지만 우리가 작년에 이른바 '해방의 날' 관세가 부과되었을 때 보았듯이, 외환 시장에서는 미국의 정책 불확실성이 커질수록 달러 약세가 나타나는 경향이 있었습니다."라고 그는 덧붙였다.

앞서 투자자들은 트럼프 대통령이 지난 4월 전 세계에 걸쳐 포괄적인 관세를 발표한 후 달러를 대량 매도하며 미국 자산에 대한 신뢰 위기를 촉발한 바 있다.

월요일에 일부 자본이 달러에서 빠져나가 안전자산인 스위스 프랑으로 이동했지만, 분석가들은 긴장이 더욱 고조될 경우 투자자들이 다시 미국 달러로 향할 가능성이 높다고 말했다.

라보뱅크의 외환 전략 책임자인 제인 폴리는 시장이 4월 이후 달러화 약세에 대해 우려하는 것은 이해할 만하지만, 달러화의 안전자산 지위가 끝났다고 단정짓는 것은 경계해야 한다고 말했다.

"미국 외 투자자들이 자금을 빼내기로 결정하더라도, 그 돈은 어디로 갈까요?" 그녀는 말했다. "다른 시장은 그 자금을 흡수할 만큼 크지 않습니다. 미국 시장의 엄청난 규모 때문에 미국 자산은 항상 안전자산으로 여겨집니다."

엔화는 여전히 개입 영역에 머물러 있습니다.

달러는 스위스 프랑 대비 0.5% 하락한 0.7982를 기록했고, 또 다른 비미국 안전자산인 일본 엔화 대비로는 소폭 하락하여 158.055엔을 기록했습니다.

최근 몇 주 동안 일본 국내 정치 상황이 엔화에 부담을 주었습니다. 조기 총선 가능성이 높아지면서 추가 재정 부양책에 대한 기대감이 커졌기 때문입니다. 엔화가 2024년 중반 이후 최저 수준에 근접하면서, 특히 지난 2주 동안 도쿄 측에서 구두로 경고를 보낸 이후 정부의 개입 가능성이 높아졌습니다.

MUFG의 EMEA 지역 글로벌 시장 연구 책임자인 데릭 할페니는 보고서에서 은행은 펀더멘털이 뒷받침되지 않는 한 시장 개입이 지속적으로 성공할 수 있을지에 대해 회의적인 입장을 유지하고 있다고 밝혔습니다.

그는 "오늘 엔화의 변동폭은 확실히 더 제한적일 것"이라고 덧붙였다.

위험 선호도를 가늠하는 지표로 여겨지는 암호화폐는 하락세를 보였으며, 비트코인은 약 3% 하락한 92,740달러, 이더리움은 4% 이상 하락한 3,205달러를 기록했다.

월요일에 발표된 자료에 따르면 중국 경제는 지난해 5.0% 성장하여 정부 목표치를 달성했는데, 이는 사상 최고치를 기록한 세계 상품 수요 점유율이 부진한 국내 소비를 상쇄한 데 따른 것이다.

중국 중앙은행이 2년여 만에 가장 강력한 일일 기준환율을 발표한 후, 역내 거래에서 위안화는 혼조세를 보이는 경제 지표에도 불구하고 달러당 6.9630까지 상승하며 32개월 만에 최고치를 기록했습니다.

금 가격은 월요일 유럽 시장에서 상승세를 이어가며 이틀간 주춤했던 상승세를 재개했고, 사상 최고치를 경신하며 미국 달러 약세에 힘입어 사상 처음으로 온스당 4,700달러 돌파에 한 발짝 더 다가섰습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 그린란드를 둘러싼 분쟁으로 유럽 국가들에 추가 관세를 부과하겠다고 위협하면서 긴장이 고조됨에 따라 안전자산에 대한 투자자들의 수요가 강화되었다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 금 가격은 개장가인 4,596.69달러에서 약 2.05% 상승한 4,690.80달러를 기록하며 사상 최고치를 경신했습니다. 최저치는 4,596.69달러였습니다.

• 금요일 종가 기준으로 귀금속 가격은 조정과 차익 실현 매물로 인해 0.4% 하락하며 이틀 연속 하락세를 기록했습니다.

• 금 가격은 지난주 1.95% 상승하며 세계적인 지정학적 긴장 고조 속에 2주 연속 상승세를 기록했습니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.3% 하락하며 6주 만에 최고치에서 벗어났고, 주요 및 부차적 통화 대비 미국 달러화의 전반적인 약세를 반영했습니다.

차익 실현 외에도, 트럼프 대통령이 유럽에 추가 관세를 부과하겠다고 위협한 이후 투자자들의 불안감이 커지면서 미국 달러화는 압력을 받고 있습니다.

잘 알려진 바와 같이, 미국 달러 가치가 약해지면 다른 통화 보유자들에게 달러로 가격이 책정된 금괴가 더욱 매력적으로 다가옵니다.

트럼프의 관세 위협

지난 주말 트럼프 대통령은 미국이 그린란드를 매입할 수 있을 때까지 2월 1일부터 덴마크, 노르웨이, 스웨덴, 프랑스, 독일, 네덜란드, 핀란드, 영국에서 수입되는 제품에 10%의 추가 관세를 부과하겠다고 밝혔습니다.

유럽연합 주요 국가들은 일요일 그린란드 문제에 대한 관세 위협을 규탄하며 이를 협박 행위로 규정했습니다. 프랑스는 이에 대해 전례 없는 경제적 보복 조치를 제안했습니다.

EU 외교관들은 EU 대사들이 일요일에 트럼프 대통령이 유럽 동맹국에 관세를 부과하지 않도록 설득하기 위한 노력을 강화하기로 예비 합의에 도달했다고 밝혔습니다.

미국 금리

• CME 그룹의 CME FedWatch 도구에 따르면, 2026년 1월 미국 연방준비제도(Fed) 회의에서 금리가 동결될 확률은 현재 95%이며, 25bp 금리 인하 확률은 5%로 나타났습니다.

• 투자자들은 현재 향후 1년 동안 미국의 금리 인하가 두 차례 있을 것으로 예상하고 있는 반면, 연준은 25bp(베이시스 포인트) 금리 인하 한 차례를 전망하고 있습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 향후 발표될 미국 경제 데이터를 면밀히 주시하고 있습니다.

금 전망

스톤엑스의 수석 분석가인 맷 심슨은 지정학적 긴장이 금 투자자들에게 추가적인 호재로 작용하여 금값이 사상 최고치를 경신했다고 말했다.

심슨은 트럼프가 관세를 추가하면서 그린란드에 대한 그의 위협이 현실화되었으며, 시장은 나토 결속력 약화와 유럽 내 더 심각한 정치적 불균형으로 한 걸음 더 가까워졌을 수 있다고 덧붙였다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량이 목요일에 약 10.87톤 증가하여 이틀 연속 증가세를 기록했으며, 12월 22일 이후 최대 일일 유입량을 보였습니다. 이로써 총 보유량은 1,085.67톤으로, 2022년 5월 3일 이후 최고치를 경신했습니다.

유로는 월요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 상승하며 한 주를 시작했습니다. 이는 아시아 거래 초반 미국 달러 대비 2개월 만에 최저치를 기록했던 수준에서 회복세로 돌아선 것입니다. 이러한 움직임은 도널드 트럼프 미국 대통령이 그린란드 장악을 위한 노력의 일환으로 유럽에 관세를 부과하겠다고 위협하면서 미국 달러화에 대한 하락 압력이 작용한 데 따른 것입니다.

유럽중앙은행(ECB) 정책 결정자들이 느끼는 인플레이션 압력이 완화되면서 올해 최소 한 차례의 유럽 금리 인하에 대한 기대감이 높아졌습니다. 이러한 기대감을 재평가하기 위해 시장은 유로존의 추가 경제 지표를 기다리고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 약 0.4% 상승한 1.1638달러를 기록했습니다. 이는 금요일 종가인 1.1595달러에서 상승한 수치이며, 장중 한때 11월 28일 이후 최저치인 1.1576달러까지 떨어졌습니다.

• 유로는 금요일 거래에서 달러 대비 0.1% 하락하며 이틀 연속 하락세를 기록했는데, 이는 강력한 미국 경제 지표 발표의 여파입니다.

• 지난주 유로는 달러 대비 0.35% 하락하며 3주 연속 하락세를 기록했는데, 이는 올해 유럽의 금리 인하에 대한 기대감이 높아지는 가운데 나타난 현상입니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.3% 하락하며 6주 만에 최고치에서 벗어났고, 주요 및 부차적 통화 대비 미국 달러화의 전반적인 약세를 반영했습니다.

차익 실현 외에도, 도널드 트럼프 미국 대통령이 유럽에 추가 관세를 부과하겠다고 위협한 데 따른 투자자들의 우려로 달러화는 압력을 받고 있습니다.

지난 주말 트럼프 대통령은 미국이 그린란드를 매입할 수 있을 때까지 2월 1일부터 덴마크, 노르웨이, 스웨덴, 프랑스, 독일, 네덜란드, 핀란드, 영국에서 수입되는 상품에 10%의 추가 관세를 부과하겠다고 밝혔습니다.

유럽연합 주요 국가들은 일요일 그린란드 문제에 대한 관세 위협을 규탄하며 이를 협박 행위로 규정했습니다. 프랑스는 이전에는 사용되지 않았던 일련의 경제적 보복 조치를 제안했습니다.

유럽 금리

• 최근 유럽의 데이터에 따르면 12월 소비자물가지수 상승률이 둔화되어 유럽중앙은행에 대한 인플레이션 압력이 완화되고 있음을 보여줍니다.

• 해당 자료에 따라 유럽중앙은행(ECB)이 2월에 유럽 금리를 약 25bp 인하할 확률에 대한 단기금융시장 가격은 10%에서 25%로 상승했습니다.

• 트레이더들은 유럽중앙은행(ECB)이 연중 금리를 동결할 것이라는 예상을 최소 25bp 금리 인하 1회로 수정했습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 유로존의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 추가 경제 데이터를 기다리고 있습니다.

견해 및 분석

ANZ의 아시아 리서치 책임자인 쿤 고는 관세 위협은 일반적으로 유로화 약세로 이어질 것으로 예상된다고 말했습니다. 그러나 작년 '해방의 날' 관세 부과 당시에도 나타났듯이, 미국 정책에 대한 불확실성이 커지면서 외환 시장에 미치는 영향은 달러화 약세 쪽으로 더 치우치는 경향이 있다고 덧붙였습니다.

고씨는 관세가 유럽을 위협한다고 주장하는 사람들도 있지만, 시장이 미국 달러에 더 높은 정치적 위험 프리미엄을 반영하고 있기 때문에 미국 달러가 더 큰 부담을 지고 있다고 덧붙였습니다.

일본 엔화는 월요일 아시아 증시에서 주요 통화 및 기타 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 이틀 연속 상승세를 이어갔고, 일본 당국의 엔화 약세 경고 및 지원 조치에 힘입어 2주 만에 최고치를 기록했습니다.

이러한 상승세는 일본은행의 여러 관계자들이 금리 재인출을 선호하고 있으며, 일부는 엔화 약세가 인플레이션 압력을 악화시킬 수 있다는 우려 속에 4월 초 금리 인상 가능성을 배제하지 않고 있다는 보도에 힘입은 바가 크다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 달러는 엔화 대비 0.4% 하락한 157.43엔을 기록하며 금요일 종가 158.06엔에서 떨어져 1월 9일 이후 최저 수준을 유지했습니다. 달러는 장중 최고 157.95엔을 기록했습니다.

• 엔화는 금요일 거래에서 달러 대비 0.35% 상승하며 마감했고, 이는 지난 3일 동안 두 번째 상승세로, 달러당 159.45엔이라는 18개월 만의 최저치에서 회복세의 일환입니다.

• 저가 매수세 외에도 일본과 미국이 약세를 보이는 엔화를 지원하기 위해 공동으로 시장에 개입할 가능성을 시사하면서 엔화 가치가 상승했습니다.

일본 당국

일본 재무장관 가타야마 사츠키는 금요일 외환시장에서 과도하고 부당한 움직임에 대처하기 위해 정부가 "어떤 선택도 배제하지 않을 것"이라고 밝히며, 엔화 가치 지지를 위한 직접적인 개입 가능성을 시사했다.

가타야마는 엔화 약세가 일본 경제의 펀더멘털을 반영하지 않으며 가계 구매력을 저해하고 있다고 말했다. 그녀는 또한 일본이 환율 안정에 대한 국제적 합의에 부합하도록 외환시장에서의 모든 조치가 이루어지도록 국제 파트너, 특히 미국과 긴밀히 협력하고 있다고 덧붙였다.

가타야마는 정례 기자회견에서 지난해 9월 미국과 체결한 공동성명이 “매우 중요했다”며 외환시장 개입 관련 조항이 포함되어 있다고 밝혔다.

ANZ의 외환 전략가인 펠릭스 라이언은 시장 개입 단계에 가까워지면 일본 재무부나 정부 관계자들이 엔화 수준에 대한 성명을 발표하거나 거래 상대방에게 문의하는 경우가 많다고 말했다.

라이언은 그러한 발언의 중요성은 주로 달러-엔 환율 수준과 24시간 동안의 변동 속도에 달려 있다고 덧붙였다.

일본 금리

• 이 문제에 정통한 네 명의 소식통은 로이터 통신에 일본은행의 일부 통화정책 담당자들이 시장의 예상보다 더 빨리 금리를 인상할 여지가 있다고 보고 있다고 전했다.

• 이러한 소식통들은 엔화 약세가 지속될 경우 인플레이션 압력이 심화될 수 있다는 우려를 고려할 때, 4월 회의에서 금리 인상 결정이 내려질 가능성이 있다고 지적합니다.

• 언론에 발언할 권한이 없어 익명을 요구한 소식통들은 일본은행이 경제가 지속 가능한 방식으로 2% 물가상승률 목표를 달성할 수 있다는 충분한 증거가 나타날 경우 조기 조치를 배제하지 않는다고 밝혔다.

• 경제 전문가들은 로이터 통신과의 인터뷰에서 일본은행이 기준금리를 다시 인상하기 전에 7월까지 기다릴 가능성이 가장 높다고 밝혔으며, 75% 이상이 9월까지 기준금리가 1% 이상으로 오를 것으로 예상했습니다.

• 일본 중앙은행이 1월 회의에서 금리를 0.25%포인트 인상할 확률에 대한 가격은 10% 미만으로 안정적으로 유지되고 있습니다.

• 일본은행은 이번 주 목요일과 금요일에 회의를 열어 경제 동향을 검토하고 세계 4위 경제대국인 일본이 직면한 민감한 시기에 적절한 통화 정책 수단을 결정할 예정입니다.