인공지능으로 인한 경제 혁신 가능성은 수년간 경제 전반에 걸쳐 우려의 대상이었지만, 이번 주 공개된 새로운 소프트웨어 도구들이 월가에서 급격한 매도세를 촉발했습니다.

투자자들이 인공지능이 기존 사업 모델을 대체할 위협이 먼 미래의 위험이 아니라 현실이 되었다는 사실을 깨달으면서 소프트웨어 관련 주식은 이번 주에 큰 폭의 매도세에 직면했습니다.

인공지능이 업계를 뒤흔들 가능성은 오랫동안 논의되어 왔지만, 샌프란시스코의 한 스타트업이 이번 주에 출시한 새로운 도구들은 월가로 하여금 그 현실을 갑작스럽게 직면하게 만들었다.

이러한 새로운 도구로 인한 위험에 가장 많이 노출된 소프트웨어 회사들과 이들에게 자금을 빌려주는 투자 펀드들이 가장 큰 타격을 입었습니다. 매도 압력은 시장 전반에도 영향을 미쳐 S&P 500 지수는 지난 7거래일 중 6거래일 동안 하락세를 보인 후 목요일에 연초 대비 마이너스 수익률을 기록했지만, 다음 날 1.5% 반등했습니다.

최근 몇 년 동안 인공지능은 주식 시장에 로켓 연료처럼 작용하여 가격을 사상 최고치로 끌어올렸습니다. 그러나 10월 이후, 시장이 이 혁신적인 기술의 현실적인 의미를 점차 소화해 나가면서 그러한 열기는 식어가고 있습니다.

투자자들은 이제 인공지능(AI)이 일부 기업을 쓸모없게 만들 수 있다는 우려뿐만 아니라, 기업의 AI 투자 규모에 대해서도 의문을 제기하고 있습니다. 이러한 우려는 아마존이 올해 AI 및 기타 주요 투자에 2,000억 달러를 지출할 계획을 발표하면서 더욱 심화되었습니다. 이는 애널리스트들의 예상치보다 약 500억 달러 높은 금액으로, 금요일 아마존 주가는 7% 이상 하락했습니다.

구글의 모회사인 알파벳은 이번 주에 올해 최대 1850억 달러를 지출할 수 있다고 밝혔고, 메타는 지난주 인공지능(AI) 분야에 집중된 자본 지출이 1350억 달러에 달할 수 있다고 발표했습니다.

소프트웨어 부문에서 이번 주 매도세의 직접적인 원인은 앤트로픽이 화요일에 고객 지원 및 법률 서비스와 같은 기능을 자동화할 수 있는 추가 무료 소프트웨어 도구를 발표했다는 점입니다.

이러한 도구들은 오픈 소스이기 때문에 어떤 회사든 무료로 다운로드하여 사용할 수 있으며, 현재 다른 업체들이 판매하는 유료 기업용 소프트웨어를 대체할 가능성이 있습니다.

인공지능(AI) 위험에 노출된 또 다른 분야는 서비스형 소프트웨어(SaaS)입니다. SaaS는 소프트웨어를 사내에 설치하는 방식이 아닌 인터넷을 통해 제공하는 구독 기반 모델입니다. 새로운 AI 기반 무료 소프트웨어 모델은 SaaS 비즈니스 모델뿐만 아니라 이를 기반으로 구축된 상당 부분의 인력까지 대체할 수 있습니다.

오픈AI의 CEO인 샘 알트만은 목요일 기술 스트리밍 프로그램 TBPN과의 인터뷰에서 "지난 몇 년 동안 이러한 소프트웨어 모델이 도입되면서 SaaS 주식에서 여러 차례 큰 폭의 매도세가 나타났으며, 앞으로도 그럴 것으로 예상한다"고 말했다.

분석가들은 이러한 광범위한 매도세를 "SaaS포칼립스"라고 명명했습니다.

법률 서비스 및 연구 자료를 제공하는 LegalZoom, LexisNexis, Thomson Reuters 등의 주가는 지난주 최대 20%까지 하락했으며, 최근 거래일에는 변동적인 반등을 보였다.

주요 SaaS 및 고객 관계 관리 소프트웨어 제공업체인 세일즈포스의 주가가 지난 한 달 동안 25% 하락했습니다.

심지어 크리에이티브 소프트웨어 회사들도 예외는 아니었습니다. 디자인 도구 개발사인 어도비와 피그마의 주가는 핵심 디자인 기능들이 미래에 자동화될 수 있다는 우려 속에 각각 9%와 17% 하락했습니다.

AI 관련 지출 압력은 소프트웨어에만 국한되지 않습니다. AI 투자 급증은 AI 시스템 운영에 필요한 RAM 및 관련 하드웨어에 대한 엄청난 수요를 촉발했습니다.

퀄컴은 수요일에 향후 2년간 반도체 수요에 대한 불확실성에 직면해 있다고 밝혔는데, 이는 메모리 비용의 급격한 상승이 신제품에 대한 소비자 수요를 약화시킬 수 있기 때문이라고 설명했다. 퀄컴 주가는 올해 들어 약 20% 하락했다.

소프트웨어 회사는 구독 모델이 안정적인 수입원을 제공하여 부채 부담을 감당할 수 있기 때문에 사모 대출 기관들이 선호하는 대상이 되어 왔습니다.

사모 대출 거래는 공개되지 않지만, 기업 개발 회사(BDC)가 보유한 대출은 이를 간접적으로 보여주는 지표 역할을 합니다. 바클레이즈 분석가들에 따르면, 이들 회사가 보유한 소프트웨어 부문 부채의 약 절반인 450억 달러가 2030년 이후 만기가 도래하며, 인공지능(AI)으로 인해 차입자가 상환 전에 일자리를 잃을 경우 부채 만기 연장 및 사업 중단 위험이 커질 수 있습니다.

주요 BDC(사업개발회사) 보유 종목을 추종하는 VanEck ETF는 올해 들어 약 5% 하락했고, 지난 12개월 동안에는 20% 이상 하락했습니다.

대형 사모 대출 회사인 아레스 매니지먼트와 블루 아울 캐피털이 이번 주 월가 애널리스트들로부터 호평을 받은 실적을 발표했음에도 불구하고, 인공지능(AI)으로 인한 시장 혼란 우려로 주가는 여전히 하락세를 보이고 있습니다. 아레스는 올해 들어 20% 이상, 블루 아울은 16% 이상 하락했습니다.

목요일 애널리스트와의 컨퍼런스 콜에서 블루 아울의 공동 CEO인 마크 립슐츠는 AI가 회사의 대출 사업을 위협한다는 주장을 강력하게 일축하며, 위험 신호는 물론이고 경고 신호조차 없으며, 대부분 긍정적인 신호라고 말했습니다.

최고재무책임자(CFO)인 앨런 커션바움은 현재의 어려움의 원인을 사모 대출, 인공지능(AI), 소프트웨어 분야의 역풍과 투자자들의 자금 회수로 돌렸습니다.

분석가들은 대체로 회사의 실적에 안심하는 반응을 보였습니다. 에버코어 ISI의 글렌 쇼어는 보고서 상단에서 회사 이름을 지우고 세부 내용을 읽어보면 매우 호실적이라고 생각할 것이라고 썼습니다.

개인 투자자들의 영향을 크게 받고 인기 있는 주식 시장의 흐름에 따라 움직이는 비트코인은 약 6만 달러까지 하락하여 2024년 10월 이후 최저치를 기록한 후 7만 달러 부근으로 반등했습니다.

수요일 의회 청문회에서 스콧 베센트 재무장관은 정부가 비트코인 가격 지지를 위해 은행들이 비트코인을 매입하도록 강제할 권한이 없다고 밝혔습니다.

투자자들이 인공지능 관련 주식이나 암호화폐와 같은 투기성 투자처에 대한 노출을 줄이면서, 변동성 속에서도 더 탄력적인 것으로 여겨지는 전통적인 업종으로 자금을 옮기고 있습니다.

올해 들어 에너지, 필수 소비재, 소재 관련 주식은 10% 이상 상승한 반면, 기술주는 부진한 모습을 보였습니다.

에드워드 존스 자산운용의 전략가인 안젤로 쿠르카파스는 수년간 기술주가 시장을 주도해 왔지만, 투자자들이 전통적인 경제 부문으로 눈을 돌리면서 힘의 균형이 바뀌고 있다고 말했다.

미국 증시 지수는 3거래일 연속 하락세를 마감하고 금요일 거래에서 기술주에 대한 수요 회복에 힘입어 강하게 반등했습니다.

월가 역시 산업주 상승세에 힘입어 상승했는데, 캐터필러는 5.47% 상승한 715.41달러를 기록했고, 금융주 상승세도 이었는데, 골드만삭스는 3.35% 상승한 920.25달러를 기록했다.

미국 증시는 인공지능 기업들의 투자 증가에 대한 우려 속에 기술주, 특히 소프트웨어 기업들의 주식이 대거 매도세에 휩싸이면서 압박을 받아왔습니다.

증시에서 다우존스 산업평균지수는 1.9%(913포인트) 상승한 49,822(GMT 16시 37분 기준)를 기록했습니다. S&P 500 지수는 1.5%(101포인트) 상승한 6,900, 나스닥 종합지수는 1.6%(367포인트) 상승한 22,908을 기록했습니다.

비트코인은 목요일 유동성 감소와 전 세계 기술주 전반의 매도세로 인해 고위험 자산에 대한 압력이 다시 높아지면서 2024년 10월 중순 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

세계 최대 암호화폐인 비트코인은 미국 동부시간 17시 28분(그리니치 표준시 22시 28분) 기준 12.4% 하락한 63,539.4달러를 기록했다.

비트코인은 지난 8거래일 중 7일 동안 하락세를 보이며 2025년 10월에 기록했던 최고가인 12만 6천 달러 부근에서 약 50% 하락했습니다.

인터랙티브 브로커스의 수석 전략가인 스티브 소스닉은 Investing.com과의 인터뷰에서 암호화폐 시장이 정상적인 사이클을 훨씬 넘어섰으며 현재 본격적인 약세장에 진입했다고 말했습니다. 그는 40~50% 이상의 하락세는 이러한 주장을 반박하기 어렵게 만든다고 덧붙였습니다.

랠리 참가자들은 역풍을 맞고 있습니다.

최근 비트코인 가격의 급락은 투자자들이 다른 부문과 자산으로 자금을 이동시키면서 기술주 매도세와 맞물려 있습니다.

소즈닉은 2025년 비트코인의 강력한 상승세를 이끌었던 여러 요인들이 이제는 정반대 방향으로 작용하고 있다고 말했다.

그는 2024년 1월 비트코인 현물 ETF 출시 이후 암호화폐 시장으로의 강력한 자본 유입, 도널드 트럼프 대통령 행정부의 디지털 자산에 대한 우호적인 입장, 그리고 디지털 자산 재무 회사들의 대규모 매입 등 여러 요인이 가격 급등을 뒷받침했다고 지적했다.

그는 상승장 동안 암호화폐가 전통적인 증거금 규제의 부재로 혜택을 받았다고 덧붙였습니다. 주식과 ETF는 Reg T와 같은 규정을 준수해야 하지만, 많은 암호화폐 브로커와 플랫폼은 매우 높은 레버리지를 제공하여 투자자들이 수익을 극대화할 수 있도록 했습니다.

일반적인 조정에서 급격한 매도세로

비트코인이 10월 6일 12만 6천 달러를 돌파하며 사상 최고치를 경신한 후, 불과 나흘 만에 암호화폐 시장은 급격한 매도세에 돌입했습니다.

분석가들은 이후 이러한 움직임을 고위험 레버리지를 사용한 거래자들의 마진 관련 손실과 연관된 급락 현상으로 설명했습니다.

소즈닉은 일단 모멘텀이 바뀌자 암호화폐를 끌어올렸던 요인들이 오히려 하락세로 돌아섰다고 말했습니다. 높은 레버리지는 상승장에서는 수익을 증폭시키지만 하락장에서는 손실을 더욱 심화시킵니다. 또한, 의회에서 예상됐던 암호화폐 규제안이 교착 상태에 빠졌고, 일부 주식 시장 투자자들은 투자 모멘텀이 다른 곳으로 옮겨가자 암호화폐 시장에서 빠져나왔습니다. 그는 ETF가 암호화폐 투자를 쉽게 만들어주지만, 동시에 쉽게 매도할 수 있게 만든다고 지적했습니다.

그는 정상적인 조정으로 시작된 것이 소프트웨어 주식이나 귀금속처럼 이전에 급등했던 다른 자산에서 발생했던 것과 유사한 대규모 매도 단계로 전환되었다고 말했습니다.

유동성 부족은 손실을 증폭시킨다.

보고서에 따르면 시장 유동성이 현저히 부족하여 가격 변동성이 증폭되었고, 비트코인이 주요 기술적 지지선을 돌파한 후 일련의 강제 매도가 발생했습니다.

비트코인 가격이 7만 5천 달러 아래로 떨어지고 손절매 주문이 발동되면서, 특히 파생상품 시장에서 레버리지 포지션이 청산됨에 따라 이러한 움직임이 가속화되었습니다.

암호화폐 분석 업체 코인글래스에 따르면 지난 24시간 동안 약 7억 7천만 달러 상당의 암호화폐 포지션이 청산되었습니다.

오늘의 알트코인 가격

대부분의 대체 암호화폐도 목요일에 하락했습니다.

두 번째로 큰 암호화폐인 이더리움은 11.5% 하락한 1,878.11달러를 기록했고, 세 번째로 큰 암호화폐인 XRP는 21% 하락한 1.19달러를 기록했습니다.

금요일 유가는 미국과 이란 간의 오만에서 진행 중인 고위급 회담 결과를 기다리는 투자자들의 관심 속에 보합세를 유지했다. 새로운 중동 분쟁 발생 시 원유 공급에 차질이 생길 수 있다는 우려가 제기됐다.

브렌트유 선물은 10시 55분(GMT) 기준 배럴당 7센트(0.1%) 상승한 67.62달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 7센트(0.1%) 상승한 배럴당 63.36달러를 기록했다.

그럼에도 불구하고 브렌트유는 주간 4.3% 하락세를 보일 것으로 예상되며, WTI는 이번 주 큰 변동 없이 마감될 전망입니다.

PVM 증권사의 석유 분석가인 타마스 바르가는 투자자들이 미국과 이란 간의 회담을 주시하고 있으며, 시장 심리는 회담 결과에 대한 기대감에 따라 좌우되고 있다고 말했다.

그는 시장이 이번 협상의 결과가 어떻게 나올지 지켜보고 있다고 덧붙였다.

이란과 미국 간 회담 의제에 대한 합의가 이루어지지 않아 투자자들은 지정학적 위험에 대한 불안감을 느끼고 있다.

이란은 논의를 핵 문제에만 국한하기를 원하는 반면, 미국은 이란의 탄도 미사일 프로그램과 역내 무장 단체 지원 문제도 다뤄야 한다고 주장하고 있다.

두 나라 간의 긴장이 고조될 경우 석유 흐름에 차질이 생길 수 있는데, 전 세계 석유 소비량의 약 5분의 1이 오만과 이란 사이의 호르무즈 해협을 통과하기 때문입니다.

사우디아라비아, 아랍에미리트, 쿠웨이트, 이라크는 OPEC 회원국인 이란과 함께 대부분의 원유를 이 해협을 통해 수출합니다.

미국과 이란 간의 회담이 지역 분쟁 위험 감소로 이어진다면 유가는 더욱 하락할 수 있다.

캐피털 이코노믹스 분석가들은 보고서에서 지정학적 우려가 시장의 취약한 펀더멘털에 밀려날 가능성이 높다고 지적하며, 카자흐스탄의 석유 생산량 회복이 2026년 말까지 유가를 배럴당 약 50달러까지 끌어올리는 데 도움이 될 수 있다고 언급했습니다.

분석가들에 따르면, 주간 기준으로 유가는 전반적인 시장 매도세와 지속적인 석유 공급 과잉 전망으로 인해 하락 압력을 받고 있다.

사우디아라비아는 목요일 아시아 지역에 공급하는 3월물 아랍 라이트 원유 공식 판매 가격을 5년 만에 최저 수준에 근접하도록 인하했으며, 이는 4개월 연속 가격 인하를 의미합니다.

바르가는 시장의 근본적인 배경이 공급 과잉을 시사하기 때문에 고무적이지 않다고 말했다.