미국 달러는 월요일에 상승세를 유지했는데, 투자자들은 케빈 워시가 연준 의장으로 취임할 경우 예상되는 통화 정책의 방향을 가늠하고 있는 반면, 귀금속과 유가 급락은 상품 관련 통화에 큰 부담을 주었다.

원자재 가격 하락은 아시아와 유럽 증시에도 영향을 미쳤으며, 이번 주는 여러 중앙은행 회의, 주요 경제 지표 발표, 일본 총선 등 긴장된 일정이 예정된 한 주입니다.

다카이치 사나에 총리가 주말에 엔화 약세에는 이점이 있다고 발언하면서 일본 엔화가 다시 주목을 받았다. 이는 엔화 약세를 제한하려는 재무부의 지속적인 노력과 상반되는 듯한 선거 유세 발언이었다.

도널드 트럼프 대통령이 워시를 연준 의장 후보로 지명한 발표 이후 금요일에 상승세를 보였던 달러는 유럽 거래에서 안정세를 되찾았습니다. 분석가들은 워시 후보가 다른 후보들에 비해 급격하고 공격적인 금리 인하를 추진할 가능성이 낮다고 보고 있지만, 그는 현 의장인 제롬 파월보다는 다소 비둘기파적인 입장을 보여왔습니다.

주요 통화 대비 미국 달러화 가치를 측정하는 달러 지수는 금요일 1% 상승 이후 거의 변동 없이 97.21을 기록했습니다.

댄스케 은행의 외환 및 채권 분석가인 모하마드 알 사라프는 "케빈 워시는 적어도 표면적으로는 트럼프 대통령이 선택할 수 있는 가장 달러 강세적인 인물입니다. 달러에 대한 정치적 위험 프리미엄이 완전히 사라졌다고 말하기에는 아직 이르지만, 단기적인 위험은 다소 완화되었습니다."라고 말했습니다.

시장 가격은 여전히 올해 미국이 두 차례 금리를 인하할 것으로 예상하고 있으며, 첫 번째 인하는 6월 이전에는 없을 것으로 보입니다. 6월은 워시가 상원 인준을 받을 경우 취임할 수 있는 달입니다. 유로는 1.20달러 수준에서 하락하여 1.1852달러에 거래되었고, 파운드는 1.3690달러 부근에서 대체로 안정세를 보였습니다.

유럽중앙은행과 영란은행 모두 목요일에 발표될 금리 결정에서 기준금리를 동결할 것으로 예상됩니다.

상품 통화가 압력을 받고 있다

원자재 가격과 위험 선호도에 밀접하게 연관된 경제권의 통화가 월요일에 압력을 받았습니다. 호주 달러는 화요일 호주중앙은행(RBA)의 금리 결정 발표를 앞두고 금리 인상 예상에도 불구하고 최대 0.7% 하락한 0.6908달러까지 떨어졌다가 하락폭을 줄여 0.3% 하락한 0.6944달러에 거래되었습니다.

뉴질랜드 달러는 0.5991달러까지 하락했고, 캐나다 달러는 약 0.2% 약세를 보였습니다. 노르웨이 크로네 대비 달러는 브렌트유와 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물 가격이 미국과 이란 간 긴장 완화 가능성에 대한 신호 속에 각각 약 5% 하락하면서 최대 0.7%까지 상승했습니다.

엔화 약세가 지속되고 있습니다

일본 엔화는 달러당 154.90엔으로 소폭 하락했는데, 이는 다카이치 총재의 발언이 엔화 약세에 대해 관대한 입장을 보인 것과 더불어 여당인 자민당이 다가오는 중의원 선거에서 압승을 거둘 것이라는 기대감에 부분적으로 영향을 받은 것으로 보인다. 아사히 신문 여론조사에 따르면 집권 자민당은 465석 규모의 중의원에서 과반수인 233석을 무난히 확보할 수 있을 것으로 예상된다.

소시에테 제네랄의 애널리스트들은 이러한 시나리오가 "지나치게 낙관적"이긴 하지만, 다카이치 총재에게 실현된다면 "매우 중요한 의미를 가질 것"이라고 말했다. 그들은 또한 이러한 상황이 다카이치 총재가 "확장적 정책을 자유롭게 추진할 수 있도록 해줄 것"이며, 시장은 먼저 일본 장기 국채와 엔화에 더 높은 위험 프리미엄을 반영하는 방식으로 반응할 가능성이 높다고 덧붙였다.

투자자들은 다카이치 후보가 압도적인 지지를 얻어 당선될 경우 더욱 확장적인 재정 정책이 시행될 것으로 예상하고, 그녀의 당이 추진하는 감세 정책이 이미 빠듯한 공공 재정에 더 큰 부담을 줄 수 있다는 우려 속에 선거를 앞두고 이미 엔화와 일본 국채를 매도해 왔다.

그럼에도 불구하고, 최근 엔화 약세는 미국과 일본의 공조 외환시장 개입 가능성에 대한 트레이더들의 경계 태세로 인해 지지를 받고 있습니다. 앞서 지난달 말 양국 간 환율 조정 가능성 논의가 나오면서 엔화 가치가 급등한 바 있습니다.

월요일 유럽 거래에서 은 가격은 16% 이상 하락하며 3거래일 연속 하락세를 이어갔고, 올해 최저치이자 5주 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 CME 그룹이 금과 은 선물 계약에 대한 증거금 요건을 인상한 이후 귀금속 시장 전반에 걸친 대규모 매도세에 따른 것입니다.

또한, 도널드 트럼프 대통령이 케빈 워시를 연준 의장으로 지명한 것에 대한 투자자들의 폭넓은 지지에 힘입어, 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화 강세가 물가에 압력을 가하고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 은 가격: 은 가격은 온스당 71.38달러로 16.25% 하락하여 12월 31일 이후 최저치를 기록했습니다. 장 시작가는 85.23달러였으며, 장중 최고가는 88.96달러였습니다.

• 금요일 종가 기준으로 은 가격은 26.5% 급락하며 이틀 연속 하락세를 기록했고, 사상 최대 일일 하락폭을 경신했습니다. 이는 온스당 121.65달러라는 사상 최고치에서 나타난 급격한 조정과 차익 실현 매물에 기인한 것입니다.

• 1월 한 달 동안 은 가격은 개인 투자자들의 강력한 수요에 힘입어 19% 상승하며 9개월 연속 상승세를 기록했습니다.

CME 그룹 결정

세계 최대 규모의 주요 파생상품 거래소를 소유한 CME 그룹은 토요일에 금속 선물 계약에 대한 증거금 요건을 인상한다고 발표했으며, 새로운 규정은 2026년 2월 2일 월요일 장 마감 후 발효될 예정입니다.

이번 결정에는 COMEX에서 거래되는 금 선물 계약의 증거금 요건을 6%에서 8%로 인상하는 내용이 포함되어 있으며, 은 선물 증거금은 11%에서 15%로 더욱 크게 인상되었습니다.

이번 금리 인상은 백금과 팔라듐 선물 계약에도 적용되며, 귀금속 가격의 기록적인 급등세 이후 금융 안전장치를 강화하고 거래자들의 레버리지를 줄이기 위한 조치입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 월요일에 0.15% 상승하며 이틀 연속 상승세를 이어갔고, 주요 및 소국 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영하여 일주일 만에 최고치를 기록했습니다.

이번 상승세는 도널드 트럼프 대통령이 케빈 워시를 연준 의장으로 지명한 것에 대한 시장의 긍정적인 반응에 따른 것으로, 이는 향후 통화 정책 방향에 대한 신뢰를 높이는 조치였다.

연준이 인플레이션 대응에 있어 보다 매파적인 입장을 취할 것이라는 기대감이 높아지면서, 트레이더들은 주요 통화 및 기타 통화 대비 달러 롱 포지션을 늘리고 있다.

캐피털 이코노믹스의 수석 이코노미스트인 존 히긴스는 도널드 트럼프 대통령이 케빈 워시를 연준 의장으로 지명한 것에 대한 시장 반응이 대체로 대통령이 비교적 안전한 선택을 했다는 그들의 견해와 일치한다고 말했다.

그는 또한 워시가 대통령의 영향력 아래 완전히 놓여 있지 않으며 연준의 독립성을 훼손하거나 통화 약세에 대한 우려를 증폭시키지 않을 것이라는 인식이 널리 퍼져 있다고 덧붙였다.

금 가격은 월요일 유럽 거래에서 10% 이상 하락하며 3거래일 연속 하락세를 이어가 4주 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 CME 그룹이 금과 은 선물 계약에 대한 증거금 요건을 인상한 이후 귀금속 시장 전반에 걸쳐 급격한 매도세가 나타난 데 따른 것입니다.

또한, 도널드 트럼프 대통령이 케빈 워시를 차기 연준 의장으로 지명한 것에 대한 투자자들의 폭넓은 지지에 힘입어 미국 달러화가 주요 글로벌 통화 대비 강세를 보이면서 물가에 압력이 가해지고 있습니다.

가격 개요

오늘 금 가격은 개장가인 4,894.33달러에서 10% 이상 하락한 4,402.83달러까지 떨어져 1월 5일 이후 최저치를 기록했으며, 장중 최고가는 4,894.33달러였습니다.

금요일 종가 기준으로 귀금속 가격은 9.0% 하락하며 이틀 연속 하락세를 기록했고, 1983년 이후 최대 일일 하락폭을 보였습니다.

금값이 온스당 5,589.13달러라는 사상 최고치를 경신한 후 가속화된 차익 실현 외에도, 연준의 독립성에 대한 우려가 완화되면서 금값이 전반적으로 하락했습니다.

1월 한 달 동안 금 가격은 13% 상승하여 6개월 연속 상승세를 기록했으며, 세계적인 지정학적 및 경제적 긴장 고조 속 안전자산 선호 심리에 힘입어 1999년 9월 이후 최대 월간 상승폭을 보였습니다.

CME 그룹 결정

세계 최대 파생상품 거래소를 소유한 CME 그룹은 토요일 금속 선물 계약에 대한 증거금 요건을 인상한다고 발표했으며, 새로운 조정 사항은 2026년 2월 2일 월요일 장 마감 후 효력을 발휘할 예정이다.

이번 결정에는 COMEX에서 거래되는 금 선물 계약의 증거금 요건을 6%에서 8%로 인상하는 것과, 은 선물 계약의 증거금을 11%에서 15%로 더욱 대폭 인상하는 것이 포함되었습니다.

이번 인상은 백금과 팔라듐 선물 계약에도 적용되었으며, 이는 귀금속 가격이 사상 최고치를 기록하는 가운데 금융 안전 장치를 강화하고 거래자들이 활용할 수 있는 레버리지를 줄이기 위한 조치입니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.15% 상승하며 이틀 연속 상승세를 이어갔고, 일주일 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 주요 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

이러한 상승세는 시장이 도널드 트럼프 대통령이 케빈 워시를 연준 의장으로 지명한 것을 환영하면서 나타난 것으로, 향후 통화 정책 방향에 대한 신뢰를 강화했습니다.

연준이 인플레이션 억제를 위해 보다 매파적인 접근 방식을 채택할 것이라는 기대감이 높아지면서, 트레이더들은 주요 및 마이너 통화 대비 미국 달러에 대한 롱 포지션을 구축하고 있다.

캐피털 이코노믹스의 수석 이코노미스트인 존 히긴스는 트럼프 대통령이 케빈 워시를 연준 의장으로 지명한 것에 대한 시장 반응이 대체로 대통령이 비교적 안전한 선택을 했다는 견해와 일치한다고 말했다.

히긴스는 워시가 대통령의 영향력 아래에 완전히 있지 않으며 연준의 독립성을 훼손하거나 통화 약세에 대한 우려를 심화시킬 가능성이 낮다는 것이 일반적인 인식이라고 덧붙였다.

미국 금리

CME FedWatch 도구에 따르면 3월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률은 85%, 25bp 금리 인하될 확률은 15%입니다.

이러한 확률을 재평가하기 위해 투자자들은 향후 발표될 미국 경제 데이터와 연준 관계자들의 발언을 예의주시하고 있습니다.

금 전망

KCM 트레이드의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 워쉬의 지명이 초기 촉발 요인이었을 가능성이 높지만, 강제 매도와 높아진 마진 요구 조건이 연쇄 반응을 일으켜 귀금속 가격의 급락을 완전히 설명할 수는 없다고 말했다.

워터러는 워시가 취임 직후 금리를 인하할 수도 있지만, 시장이 대체로 기대했던 "극도의 비둘기파" 후보는 아니라고 덧붙였다.

그는 워쉬의 정책 기조가 일반적으로 달러 강세를 지지하며, 인플레이션에 대한 그의 집중과 양적 완화 및 연준의 대규모 대차대조표에 대한 회의적인 시각을 고려할 때 금에는 부정적인 영향을 미친다고 설명했습니다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 ETF인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 금요일에 약 0.57톤 증가하여 총 1,087.10톤이 되었습니다.

유로는 월요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 하락세를 보이며 미국 달러 대비 이틀 연속 마이너스 영역에 머물렀습니다. 유럽 통화 당국은 유로화 강세가 유럽의 인플레이션 압력을 다시 불러일으킬 수 있다고 경고했습니다.

미국 달러는 도널드 트럼프 대통령이 케빈 워시를 차기 연방준비제도 의장으로 지명한 것에 대한 투자자들의 폭넓은 지지에 힘입어 외환 시장에서 강세를 이어가고 있습니다.

가격 개요

유로/달러 환율은 오늘 0.1% 하락하여 1.1851달러로 개장한 후 1.1839달러를 기록했으며, 장중 최고치는 1.1875달러였습니다.

유로는 금요일에 1.05% 하락하며 지난 3거래일 동안 두 번째 일일 하락세를 기록했는데, 이는 5년 만에 최고치인 1.2082달러에서 나타난 조정과 차익 실현 매물 때문이다.

1월 한 달 동안 유로는 달러 대비 1.1% 상승하며 3개월 연속 상승세를 기록했는데, 이는 유럽 경제 성장 전망에 대한 긍정적인 기대와 유럽 금리가 올해 가능한 한 오랫동안 동결될 것이라는 가정에 힘입은 결과입니다.

유럽 통화 당국

유로화가 5년 만에 처음으로 1.20달러 선을 돌파하면서 유럽 통화 당국의 우려가 커졌고, 유럽중앙은행(ECB) 정책위원들은 통화 강세가 인플레이션과 경제 성장 전망에 미치는 영향에 대해 일련의 경고 발언을 내놓았다.

경제학자들은 유로화 강세가 중국 수출 호조로 인한 디플레이션 효과를 증폭시키고, 유럽중앙은행(ECB)을 "안정적인 금리 수준"에서 벗어나게 하여 추가 금리 인하를 초래할 수 있다고 지적했습니다.

의견 및 분석

BNY의 EMEA 거시 전략가인 제프 유는 유로-달러 환율이 지난해 유럽중앙은행(ECB)의 기준 시나리오보다 훨씬 높은 수준을 유지하면서도 심각한 디플레이션 위험을 초래하지는 않았지만, 무역 불확실성은 여전히 존재한다고 말했다.

호주국립은행의 외환 전략 책임자인 레이 애트릴은 유럽중앙은행(ECB)의 발언은 독립적인 것으로 보이지만, 유로/달러 환율이 1.20달러 수준에 도달한 것이 일종의 촉발 요인으로 작용한 것으로 보인다고 말했다.

애트릴은 최근까지 그다지 강세를 보이지 않았던 유로/달러 환율의 움직임이 유로화의 전반적인 강세를 다소 가리고 있으며, 이는 결국 유럽중앙은행(ECB)의 인플레이션 기대치에 반영될 것이라고 덧붙였다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.15% 상승하며 이틀 연속 상승세를 이어갔고, 일주일 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 주요 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

이러한 상승세는 도널드 트럼프 대통령이 케빈 워시를 연준 의장으로 지명한 것을 시장이 환영하면서 나타났으며, 이는 향후 통화 정책 방향에 대한 신뢰를 강화하는 조치였습니다.

연준이 인플레이션 억제를 위해 보다 매파적인 접근 방식을 채택할 것이라는 기대감이 높아지면서, 트레이더들은 주요 및 마이너 통화 대비 미국 달러에 대한 롱 포지션을 늘리고 있다.

캐피털 이코노믹스의 수석 경제학자인 존 히긴스는 트럼프 대통령이 케빈 워시를 연준 의장으로 지명한 것에 대한 시장 반응이 대체로 대통령이 비교적 안전한 선택을 했다는 견해와 일치한다고 말했다.

히긴스는 워시가 대통령의 영향력 아래에 완전히 있지 않으며 연준의 독립성을 훼손하거나 통화 약세에 대한 우려를 심화시킬 가능성이 낮다는 것이 일반적인 인식이라고 덧붙였다.