미국 달러는 금요일에 보합세를 보였지만, 내년 금리 인하 기대감에 힘입어 3주 연속 하락세를 기록할 것으로 예상됩니다. 한편, 영국 파운드는 10월까지 3개월 동안 영국 경제가 예상치 못하게 위축되었다는 데이터 발표 이후 큰 변동이 없었습니다.

미국 달러화의 6대 주요 통화 대비 가치를 측정하는 달러 지수는 98.34포인트를 유지하며 주간 0.64% 하락세를 보였습니다. 이 지수는 올해 들어 현재까지 9% 이상 하락하여 2017년 이후 최대 연간 하락폭을 기록할 전망입니다.

달러 약세 속에서 유로는 목요일 0.37% 상승하며 2개월 만에 최고치를 기록한 데 이어 오늘 1.1737달러까지 오르며 거래됐다. 파운드화 역시 1.3383달러까지 소폭 상승하며 목요일 기록했던 7주 만의 최고치 부근에서 움직였다. 이는 영란은행의 금리 인하 기대감을 높이는 경제 지표에 힘입은 결과다.

두 유럽 통화 모두 달러 대비 3주 연속 상승세를 기록할 전망입니다.

내년 연준 정책에 대한 불확실성

연준은 예상대로 이번 주 금리를 인하했지만, 제롬 파월 의장의 발언과 함께 발표된 성명은 투자자들이 예상했던 것보다 덜 매파적이어서 달러 매도 압력을 강화했습니다.

ING의 통화 전략가인 프란티셰크 타보르스키는 "미국 달러는 연준 발표 이후 매도세 이후 안정세를 보이고 있지만, 금리 인하 기대와 계절적 요인으로 인해 여전히 압력을 받고 있다"고 말했다.

투자자들은 내년 미국 통화정책 방향에 대해 상당한 불확실성에 직면해 있습니다. 인플레이션 추세와 노동 시장의 견고성이 불확실하기 때문입니다. 현재 시장은 2026년에 두 차례 금리 인하가 있을 것으로 예상하고 있지만, 정책 입안자들은 내년과 2027년에 각각 한 차례씩 금리 인하가 있을 것으로 전망하고 있습니다.

향후 정책 전망은 10월과 11월에 발생한 43일간의 연방 정부 셧다운의 영향으로 발표가 지연된 경제 데이터에 달려 있습니다. 이러한 상황은 도널드 트럼프 대통령이 추가 금리 인하를 요구하는 가운데, 경제 성과가 주요 관심사로 떠오를 것으로 예상되는 미국 중간선거를 앞두고 발생합니다.

시장은 또한 누가 파월의 후임 연준 의장이 될지, 그리고 그 교체가 트럼프 행정부 하에서 중앙은행 독립성에 대한 우려가 커지는 상황에 어떤 영향을 미칠지 예의주시하고 있습니다.

영국 경제 침체

영국 국내총생산(GDP)이 8월부터 10월까지 3개월 동안 0.1% 감소했다는 데이터가 발표된 후 파운드화 가치가 소폭 하락했습니다. 이는 로이터 통신이 실시한 경제학자 설문조사에서 예상했던 보합세와는 상반되는 수치입니다.

인베스텍의 수석 경제학자인 필립 쇼는 "최근의 약세가 근본적인 경기 둔화를 나타내는 것인지, 아니면 예산 발표를 앞두고 지출이 줄어든 것을 반영하는 것인지, 그리고 이러한 움직임이 얼마나 일시적인지는 현재로서는 완전히 명확하지 않다"고 말했다.

레이첼 리브스 재무장관은 11월 26일 세수 증대 예산안을 발표했습니다.

이번 데이터는 영란은행이 다음 주에 금리를 인하할 것이라는 전망을 강화했지만, 이러한 움직임은 이미 몇 주 전부터 시장에 상당 부분 반영되어 있었습니다.

중앙은행 회의를 앞두고 엔화와 프랑화 전망

일본 엔화는 다음 주 일본은행 회의를 앞두고 달러 대비 0.2% 약세인 155.87엔을 기록했습니다. 이번 회의에서는 금리 인상 가능성이 높다는 전망이 지배적입니다. 시장은 일본은행 정책위원들이 2026년 금리 경로에 대해 어떤 방향을 제시할지 주목하고 있습니다.

로이터 통신은 일본은행이 추가 금리 인상 의지를 유지할 가능성이 높지만, 향후 금리 인상 속도는 각 조치에 대한 경제의 반응에 따라 달라질 것이라고 강조했다고 보도했다.

한편, 스위스 프랑은 목요일에 약 한 달 만에 최고치를 기록한 후 달러당 0.7951로 안정세를 유지했습니다. 스위스 중앙은행은 최근 미국과의 관세 인하 합의로 경제 전망이 개선되었다고 밝히며 기준금리를 0%로 유지했습니다. 다만 인플레이션은 예상보다 낮게 나타났습니다.

금 가격은 금요일 유럽 거래에서 지난 나흘 만에 처음으로 하락하며 7주 만에 최고치에서 후퇴했습니다. 이는 조정 움직임과 차익 실현 매도세, 그리고 주요 통화 대비 미국 달러 반등의 영향이 복합적으로 작용한 결과입니다.

하락세에도 불구하고 귀금속인 금은 연준의 통화정책 회의 결과에 힘입어 주간 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다. 이번 회의 결과는 시장의 예상보다 덜 매파적이었습니다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 금 가격은 개장가인 4,280.46달러에서 약 0.4% 하락한 4,264.77달러를 기록했으며, 장중 최고가는 4,282.44달러였습니다.

• 목요일 종가 기준으로 금 가격은 1.25% 상승하며 3일 연속 상승세를 이어갔고, 미국의 주간 실업수당 청구 건수 부진으로 인한 달러 약세에 힘입어 온스당 4,285.93달러로 7주 만에 최고치를 기록했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 금요일에 약 0.1% 상승하며 2개월 만에 최저치인 98.13포인트에서 회복했는데, 이는 주요 및 부차적 통화 바스켓 대비 미국 달러화의 반등을 반영한 것입니다.

달러화 회복은 저가 매수세 외에도 투자자들이 2026년 미국 금리 인상 경로에 대한 더 명확하고 강력한 증거를 기다리는 가운데 나타나고 있습니다.

주간 실적

오늘 정산으로 공식적으로 종료되는 이번 주 거래에서 금 가격은 약 1.7% 상승하여 지난 3주 동안 두 번째 주간 상승세를 기록할 전망입니다.

연방준비제도

• 예상대로 연방준비제도는 수요일에 기준금리를 25bp 인하하여 3.75%로 낮췄습니다. 이는 2022년 9월 이후 최저 수준이며, 미국의 3경기 연속 금리 인하를 의미합니다.

• 이번 결정은 만장일치가 아니었으며, 9명이 금리 인하에 찬성했고 3명이 반대했습니다. 2명은 금리 동결을 선호했고, 1명은 50bp(베이시스 포인트)의 더 큰 폭의 금리 인하를 주장했습니다.

• 연방준비제도는 통화정책 성명에서 가용한 지표들을 보면 경제 활동이 완만한 속도로 확장되고 있으며, 올해 고용 증가세는 둔화되었고, 9월까지 실업률은 소폭 상승했다고 밝혔습니다.

• 세계 최대 중앙은행인 아프리카개발은행(Affordable Care Bank)은 최근 미국의 경제 지표가 이러한 추세와 일치하며, 인플레이션이 여전히 다소 높은 수준이라고 확인했습니다.

• 연방준비제도는 올해 목표 금리를 3.75%, 2026년에는 3.5%, 2027년에는 3.25%로 유지했다.

• 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장은 수요일에 연준 위원 대다수가 25bp 금리 인하를 지지했다고 밝히면서, 이제는 물가 안정과 최대 고용 달성에 초점을 맞춰야 한다고 덧붙였습니다.

• 파월 의장은 또한 향후 금리 인상이 기본 시나리오가 될 것으로 예상하지 않는다고 말하며, 연준은 들어오는 데이터와 변화하는 위험 균형을 바탕으로 추가 조정의 시기와 규모를 결정할 수 있는 유리한 위치에 있다고 강조했습니다.

미국 금리

• CME FedWatch 도구에 따르면, 2026년 1월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률에 대한 가격은 현재 76%로 안정적이며, 25bp 금리 인하에 대한 가격은 24%입니다.

• 이러한 확률을 재평가하기 위해 투자자들은 연방준비제도 관계자들의 발언뿐만 아니라 향후 발표될 미국 경제 지표들을 면밀히 주시하고 있습니다.

금 전망

ANZ 상품 전략가 소니 쿠마리는 금 가격이 여전히 매우 긍정적인 위치에 있다고 말하며, 투자자들이 연준의 점도표가 내년 금리 인하를 한 차례만 시사했음에도 불구하고 시장이 여전히 두 차례의 금리 인하를 예상하고 있다는 점을 반영하고 있다고 지적했다.

스퍼드

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량이 목요일에 약 4.01톤 증가하여 총 1,050.83톤을 기록했는데, 이는 10월 22일 이후 최고 수준입니다.

유로는 금요일 유럽 거래에서 주요 통화 대비 소폭 하락하며 미국 달러 대비 2개월 만에 최고치에서 후퇴했습니다. 이는 조정 국면과 차익 실현 매물, 그리고 미국 달러의 저점 반등 시도가 복합적으로 작용한 결과입니다.

유럽 단일 통화인 유로는 외환 시장에서 가장 매력적인 투자 기회 중 하나로 여겨지며, 특히 유럽과 미국의 금리 격차가 좁혀진 이후 강한 수요에 힘입어 3주 연속 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다.

유럽중앙은행 총재 크리스틴 라가르드는 유로존 전반의 경제 활동이 최근 개선된 것을 긍정적으로 평가하며, 다음 주 통화정책 회의에서 성장률 전망치를 상향 조정할 가능성을 시사했다.

가격 개요

• 오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 약 0.1% 하락한 1.1731달러를 기록했으며, 개장 당시 1.1738달러에서 소폭 하락한 후 장중 최고 1.1746달러까지 상승했습니다.

• 유로는 목요일 거래를 달러 대비 약 0.4% 상승 마감하며 이틀 연속 상승세를 기록했고, 미국의 부진한 노동 시장 데이터에 힘입어 1.1763달러로 2개월 만에 최고치를 경신했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 금요일에 약 0.1% 상승하며 2개월 만에 최저치인 98.13포인트에서 회복했는데, 이는 주요 및 소국 통화 바스켓 대비 미국 달러화의 반등을 반영한 것입니다.

달러화 반등은 저가 매수세 외에도 투자자들이 2026년 미국 금리 인상 경로에 대한 더욱 확실하고 명확한 증거를 기다리는 가운데 나타나고 있습니다.

CME FedWatch 도구에 따르면 2026년 1월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률은 현재 76%이며, 25bp 금리 인하 확률은 24%로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

주간 실적

오늘 정산으로 공식적으로 종료되는 이번 주 거래에서 유로화는 미국 달러 대비 약 0.8% 상승하며 3주 연속 상승세를 이어갈 전망입니다.

크리스틴 라가르드

유럽중앙은행(ECB) 총재 크리스틴 라가르드는 수요일에 유로존 경제가 무역 긴장 속에서도 뚜렷한 회복력을 보이고 있으며, 성장세가 잠재 수준에 근접하고 있다고 밝혔습니다. 이는 ECB가 다음 주 통화정책 회의에서 성장률 전망치를 상향 조정할 가능성을 시사합니다.

라가르드 총재는 파이낸셜 타임스가 주최한 행사에서 최근 발표된 경제 전망치들이 상향 조정되었으며, 12월에도 이러한 추세가 반복될 수 있다고 언급했습니다. 또한, 특히 기업 및 제조업 부문에서 개선되고 있는 경기 심리 지표와 지속적인 경제 회복력을 반영하는 고용 데이터를 지적했습니다.

라가르드 총재는 통화 정책이 "양호한 상태"에 있다고 재확인했는데, 투자자들은 이를 금리 조정이 필요 없다는 신호로 해석하고 있다.

유럽 금리

• 유럽중앙은행이 12월에 25bp 금리 인하를 단행할 확률에 대한 단기금융시장 가격은 현재 10% 미만으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

• 소식통들은 로이터 통신에 유럽중앙은행이 12월 회의에서 금리를 동결할 가능성이 높다고 전했다.

금리 차이

이번 주 연방준비제도의 결정 이후 유럽과 미국의 금리 차이는 미국 금리가 유리한 160bp로 좁혀졌는데, 이는 2022년 5월 이후 가장 작은 수치로 유로화의 달러 대비 추가 상승을 뒷받침하고 있습니다.

일본 엔화는 금요일 아시아 거래에서 주요 통화 및 소국 통화 대비 하락세를 보이며, 글로벌 금융 시장의 위험 선호도 개선과 안전자산으로서의 엔화 수요 약화 속에서 미국 달러 대비 3일 만에 처음으로 하락세를 기록할 전망입니다.

일본은행은 다음 주에 회의를 개최할 예정이며, 시장에서는 25bp 금리 인상을 예상하는 분위기가 지배적입니다. 투자자들은 2026년 통화정책 방향에 대한 보다 명확한 신호를 얻기 위해 우에다 가즈오 총재의 발언에 주목하고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 미국 달러는 엔화 대비 약 0.15% 상승한 155.77을 기록했으며, 개장 당시 155.58을 기록했고, 장중 최저가는 155.45였습니다.

• 엔화는 목요일 거래를 달러 대비 약 0.3% 상승으로 마감하며 이틀 연속 상승세를 이어갔습니다. 이는 연준의 완화된 통화정책 발표 이후 달러 매도세가 부추겨진 데 따른 것입니다.

글로벌 시장

미국 연방준비제도(Fed)가 3차 금리 인하를 단행한 이후 전반적으로 긍정적인 분위기 속에서 월가의 미국 증시는 사상 최고치를 경신했습니다.

연준은 또한 시장 유동성 수준을 관리하기 위해 12월 12일부터 단기 국채 매입을 시작할 것이며, 첫 번째 매입 규모는 약 400억 달러 규모의 국채가 될 것이라고 발표했습니다.

이는 연준이 이번 달부터 만기가 도래하는 모기지 담보 증권에서 나온 약 150억 달러를 국채에 재투자할 예정인 것과는 별개입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 금요일에 약 0.1% 상승하며 2개월 만에 최저치인 98.13포인트에서 반등했는데, 이는 주요 세계 통화 대비 미국 달러화의 회복세를 반영한 것입니다.

달러화 반등은 저가 매수세 외에도 투자자들이 2026년 미국 금리 인상 경로에 대한 더 명확하고 강력한 신호를 기다리는 가운데 나타나고 있습니다.

일본은행

일본은행은 다음 주 정책 회의를 개최할 예정이며, 금리를 25bp 인상하여 0.75% 수준으로 낮출 것이라는 강한 기대감이 고조되고 있다. 이는 글로벌 금융 위기 발발 당시인 2008년 이후 최고 수준이다.

시장은 일본 정부가 추가적인 확장적 재정 부양책에 의존할 가능성이 높아지는 가운데, 일본은행 총재인 우에다 가즈오의 2026년 통화정책 전망에 대한 발언을 예의주시하고 있다. 이러한 상황은 일본은행의 정책 결정에 복잡성을 더하고 있다.

일본 금리

• 최근 일본의 물가상승률과 임금 데이터가 발표된 후, 일본은행이 12월 회의에서 0.25%포인트 금리 인상을 단행할 것이라는 시장 기대감이 80%를 웃도는 수준으로 안정되었습니다.

• 일본은행 총재 우에다 가즈오는 지난주 일본 경제에 대해 보다 낙관적인 전망을 제시하며, 차기 정책 회의에서 금리 인상의 장단점을 검토할 것이라고 밝혔습니다.

정부 관계자 세 명은 로이터 통신에 일본은행이 12월 말에 금리를 인상할 가능성이 높다고 밝혔습니다.