일본 엔화는 월요일에 하락하여 부진한 성장률 데이터 발표 이후 지난주 기록했던 강세 상승분의 일부를 반납했고, 미국 달러는 최근 발표된 인플레이션 수치가 연준의 금리 인하 가능성을 높이면서 안정세를 유지했다.

미국, 중국, 대만, 한국이 공휴일로 휴장함에 따라 월요일 거래에서도 유동성 부족 현상이 지속될 것으로 예상됩니다.

엔화는 월요일 달러 대비 0.5% 하락한 153.43을 기록했습니다. 이는 지난주 사나에 다카이치 총리와 자민당의 압도적인 총선 승리에 힘입어 약 3% 급등하며 약 15개월 만에 최대 주간 상승폭을 기록한 데 이은 것입니다.

하지만 월요일에 발표된 자료는 다카이치 총리와 정부가 직면한 몇 가지 과제를 드러냈습니다. 일본 경제가 지난 분기에 거의 성장하지 못하고 연간 성장률이 겨우 0.2%에 그쳤기 때문입니다.

댄스케 은행의 외환 및 채권 담당 어시스턴트인 모하메드 알 사라프는 "선거 이후 정치적 혼란이 적어도 단기적으로는 다소 진정될 것으로 보이며, 엔화가 데이터에 더욱 민감하게 반응하고 있다"고 말했다.

정부와 중앙은행 간의 직접적인 요청 없는 협력

일본은행 총재 우에다 가즈오와 다카이치 총리는 월요일 선거 이후 첫 양자 회담을 가졌다.

우에다 총리는 양측이 “경제 및 금융 동향에 대한 전반적인 의견 교환”을 했다고 밝히면서, 총리가 통화 정책과 관련하여 구체적인 요청은 없었다고 덧붙였다.

일본은행은 3월에 다음 금리 회의를 개최할 예정이며, 시장 참가자들은 금리 인상 가능성을 20%로 보고 있습니다. 지난달 로이터 통신이 실시한 설문조사에서 경제 전문가들은 일본은행이 7월까지는 추가 긴축 정책을 시행하지 않을 것으로 예상했습니다.

일본은행은 12월에 기준금리를 30년 만에 최고 수준인 0.75%로 인상했지만, 이는 대부분의 주요 경제국 금리보다 훨씬 낮은 수준으로 유지되어 엔화 약세를 초래하고 과거 몇 년간 직접적인 외환시장 개입을 촉발했습니다.

미국 금리 인하 예상

금요일에 발표된 자료에 따르면 미국의 1월 소비자 물가 상승률이 예상보다 낮아 연준이 올해 통화 정책을 완화할 여지가 더 생겼습니다.

캐피털닷컴의 수석 금융 분석가인 카일 로다는 "시장이 세 번째 금리 인하를 이미 반영하고 있다는 신호를 보내기 시작했다"고 말했다.

선물 시장은 올해 남은 기간 동안 약 62bp의 금리 인하가 있을 것으로 예상하고 있으며, 이는 0.25%포인트씩 두 차례 금리 인하에 해당합니다. 세 번째 금리 인하 가능성은 약 50%입니다. 다음 금리 인하는 6월에 있을 가능성이 가장 높으며, 시장에서는 그 가능성을 80%로 보고 있습니다.

통화 및 채권 변동

유로는 0.1% 미만 하락하여 1.1862달러를 기록했고, 영국 파운드는 소폭 하락하여 1.3647달러를 기록했습니다.

미국 달러 지수(6대 주요 통화 대비 달러 가치 측정)는 지난주 0.8% 하락한 후 0.1% 미만 상승한 97을 기록했다.

인플레이션 발표 이후 대부분의 시장 변동은 채권 시장에 집중되었습니다. 연준의 정책 기대치를 반영하는 미국 2년 만기 국채 수익률은 금요일에 2022년 이후 최저 수준으로 마감했고, 10년 만기 국채 수익률은 4.8bp 하락했습니다. 미국 채권 시장은 월요일에 휴장합니다.

스위스 프랑, 호주 달러, 뉴질랜드 달러

스위스 프랑은 지난주 1% 이상 상승한 후 달러 대비 0.7696으로 소폭 하락했습니다. 투자자들이 스위스 중앙은행의 개입 가능성에 대해 더욱 신중한 태도를 보이고 있기 때문입니다.

OCBC 분석가들은 보고서에서 "스위스 프랑화 가치가 추가로 상승할 경우 스위스 국립은행의 인플레이션 전망치 대비 하방 위험이 커질 수 있다"고 밝혔습니다.

그들은 또한 "비록 마이너스 금리로 돌아갈 가능성은 낮지만, 이는 중앙은행이 최근 통화 강세를 용인해 온 태도에 도전장을 내밀 수 있다"고 덧붙였다.

한편, 호주 달러는 0.2% 상승한 0.7083달러를 기록하며 지난주 3년 만에 최고치인 0.71465달러에는 미치지 못했고, 뉴질랜드 달러는 수요일 뉴질랜드 중앙은행의 정책 회의를 앞두고 0.6041달러에서 보합세를 유지했다. 이번 회의에서는 금리 동결이 유력한 것으로 보인다.

월요일 유럽 시장에서 은 가격은 주 초반 거래 시작과 동시에 3.5% 하락하며 다시 일주일 만에 최저치에 근접했습니다. 이는 미국과 중국의 주요 시장 휴장으로 거래량이 줄어든 데다, 강세인 미국 달러의 영향도 작용한 것으로 보입니다.

미국의 견조한 노동 시장 지표로 인해 연준이 3월에 금리를 인하할 가능성이 낮아졌으며, 투자자들은 올해 하반기 정책 방향에 대한 더 많은 증거를 기다리고 있습니다.

가격 개요

•오늘 은 가격: 은 가격은 장 시작가인 (77.40달러)에서 3.5% 하락한 (74.67달러)를 기록했으며, 최고가는 (78.19달러)였습니다.

•금요일 종가 기준으로 은 가격은 장 초반 온스당 74달러까지 떨어져 일주일 만에 최저치를 기록한 후 2.9% 상승했습니다.

•은은 지난주 0.6% 하락하며 3주 연속 하락세를 기록했습니다.

글로벌 시장

미국 증시는 오늘 대통령의 날로 휴장하며, 중국을 비롯한 여러 아시아 국가의 증시는 음력 설 연휴로 2월 23일까지 휴장합니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.1% 이상 상승했는데, 이는 주요 및 소규모 통화 바스켓 대비 미국 달러화의 강세를 반영한 것입니다.

지난주 발표된 견조한 미국 노동 시장 지표로 인해 연준의 3월 금리 인하 가능성이 낮아졌습니다.

미국 금리

•시카고 연방준비제도 총재 오스틴 굴스비는 금요일에 금리가 인하될 수 있다고 말했지만, 서비스 부문의 인플레이션은 여전히 높은 수준이라고 지적했습니다.

•CME FedWatch 도구에 따르면 3월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률은 90%, 25bp 인하될 확률은 10%입니다.

•투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 연방준비제도 관계자들의 발언뿐 아니라 향후 발표될 미국 경제 지표들을 예의주시하고 있습니다.

실버 전망

OANDA의 MarketPulse에서 애널리스트로 활동하는 Zain Vawda는 "경기 변동에 더 민감한 금속인 은은 경제 회복 조짐이 보이면 금에 비해 안전자산으로서의 매력이 떨어지며, 견조한 고용 지표는 안전자산에 대한 즉각적인 필요성이 줄어들었음을 시사한다"고 말했다.

월요일 유럽 증시에서 금 가격은 주간 거래 시작과 동시에 1.5% 하락했습니다. 중국과 미국의 주요 시장이 휴장하면서 거래량이 저조했고, 미국 달러 강세의 영향도 있었습니다.

미국의 견조한 노동 시장 지표로 인해 연준의 3월 금리 인하 가능성이 낮아졌으며, 투자자들은 올해 하반기 정책 방향에 대한 추가적인 증거를 기다리고 있습니다.

가격 개요

•오늘 금 가격: 금 가격은 장 시작가인 (5,042.22달러)에서 1.5% 하락한 (4,964.84달러)를 기록했으며, 최고가는 (5,042.22달러)였습니다.

•금요일 종가 기준으로 금 가격은 미국 소비자물가지수 발표 후 예상치를 하회하며 2.45% 상승했습니다.

•귀금속인 금은 지난주 1.6% 상승하며 2주 연속 상승세를 기록했습니다.

글로벌 시장

미국 증시는 오늘 대통령의 날로 휴장하며, 중국을 비롯한 여러 아시아 국가의 증시는 음력 설 연휴로 2월 23일까지 휴장합니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.1% 이상 상승했는데, 이는 주요 및 소규모 통화 바스켓 대비 미국 달러화의 강세를 반영한 것입니다.

알려진 바와 같이, 미국 달러화 강세는 다른 통화를 보유한 구매자들에게 달러 표시 금괴의 매력을 떨어뜨립니다.

지난주 발표된 견조한 미국 노동 시장 지표로 인해 연준의 3월 금리 인하 가능성이 낮아졌습니다.

미국 금리

•시카고 연방준비제도 총재 오스틴 굴스비는 금요일에 금리가 인하될 수 있다고 말했지만, 서비스 부문의 인플레이션은 여전히 높은 수준이라고 지적했습니다.

•CME FedWatch 도구에 따르면 3월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률은 90%, 25bp 인하될 확률은 10%입니다.

•투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 연준 관계자들의 발언뿐만 아니라 향후 발표될 미국 경제 지표를 예의주시하고 있습니다.

금 전망

UBS 분석가인 지오반니 스타우노보는 "이번 주 금 가격은 온스당 5,000달러 안팎에서 약세를 보이고 있으며, 연휴로 인해 유동성이 감소했다"고 말했다.

OANDA의 MarketPulse 분석가인 Zain Vawda는 "현재로서는 중기 금 가격 목표치를 5,500달러에서 5,100달러에서 5,200달러 사이로 낮추는 것이 좋겠다"며 "하지만 시장 상황은 여전히 매우 불안정하다"고 말했다.

바우다는 다음과 같이 덧붙였습니다. "경기 변동에 더 민감한 금속인 은은 경제 호황의 징후가 보이면 금에 비해 안전자산으로서의 매력이 떨어지며, 견조한 고용 지표는 안전자산에 대한 즉각적인 필요성이 줄어들었음을 시사합니다."

SPDR 펀드

세계 최대 금 ETF인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 금요일에 약 0.86톤 증가하여 총 1,077.04톤을 기록했습니다. 이는 1월 15일 이후 최저치였던 1,076.18톤에서 반등한 수치입니다.

유로는 월요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 하락하며 미국 달러 대비 5일 연속 하락세를 이어갔다. 이는 미국 연방준비제도(Fed)의 단기 금리 인하 가능성이 낮아지면서 투자자들이 미국 달러 매수에 집중했기 때문이다.

유럽중앙은행 정책 결정자들이 인플레이션 압박에서 벗어나면서 올해 최소 한 차례의 유럽 금리 인하 가능성이 높아졌고, 시장은 이러한 기대치를 재조정하기 위해 유로존의 추가 경제 데이터를 기다리고 있습니다.

가격 개요

•오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 0.1% 이상 하락하여 오늘 개장가인 (1.1873$)에서 (1.1859$)까지 떨어졌으며, 장중 최고치는 (1.1875$)를 기록했습니다.

•유로는 금요일 거래를 달러 대비 0.1% 미만 하락으로 마감하며 4일 연속 하락세를 기록했습니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.1% 이상 상승했는데, 이는 주요 및 소규모 통화 바스켓 대비 미국 달러화의 강세를 반영한 것입니다.

지난주 발표된 견조한 미국 노동 시장 지표로 인해 연준이 3월에 금리를 인하할 가능성이 낮아졌습니다.

CME FedWatch 도구에 따르면, 3월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률은 현재 90%이고, 25bp 금리 인하 확률은 10%입니다.

유럽 금리

•최근 유럽에서 발표된 자료에 따르면 12월 소비자물가지수 상승률이 둔화되어 유럽중앙은행에 대한 인플레이션 압력이 완화되고 있음을 보여줍니다.

•해당 데이터가 나온 후, 금융 시장은 유럽중앙은행의 2월 금리 25bp 인하에 대한 기대치를 10%에서 25%로 상향 조정했습니다.

•트레이더들은 유럽중앙은행(ECB)의 금리가 올해 내내 동결될 것이라는 예상에서 최소 25bp(베이시스포인트) 인하가 한 차례 있을 것이라는 예상으로 변경했습니다.

•위 확률을 재산정하기 위해 투자자들은 유로존의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 추가 경제 데이터를 기다리고 있습니다.