미국 달러는 금요일에 안정세를 유지했지만, 시장에서는 다음 달 연방준비제도가 금리를 인하할 것이라는 기대가 커지고 있고 중앙은행의 독립성에 대한 위협에 대한 우려가 지속되면서 8월에는 주요 통화 대비 2% 하락을 기록할 것으로 예상됩니다.

유로화는 1.1677달러로 변동이 없었고, 영국 파운드화는 0.2% 하락한 1.3474달러를 기록했습니다. 두 통화 모두 달러화 대비 월간 2% 이상의 상승세를 예상하고 있습니다. 일본 엔화 대비 달러화는 146.975엔으로 보합세를 유지했습니다.

도널드 트럼프 대통령이 통화 정책에 대한 영향력을 확대하려는 노력으로 인해 달러는 추가적인 압박을 받았습니다. 여기에는 이번 주에 연방준비제도이사회(Fed) 이사인 리사 쿡을 해임하려는 시도도 포함됩니다.

쿡은 트럼프 대통령이 자신을 해임할 권한이 없다고 주장하는 소송과 함께 임시 가처분 명령 신청을 제기했으며, 심리는 금요일로 예정되어 있습니다. 이번 법적 분쟁은 트럼프 대통령이 연준과 제롬 파월 의장이 금리를 더 적극적으로 인하하지 않는다고 거듭 비판한 이후, 연준의 재편을 추진하는 과정에서 최근의 일화입니다.

그러나 시장 반응은 비교적 미미했으며, 달러 매도만 약간 있었고 수익률 곡선을 따라 약간 움직였습니다. 투자자들은 여전히 연준의 완화 정책에 대한 단기 전망에 집중하고 있습니다.

CME의 FedWatch 도구에 따르면, 시장에서는 9월에 금리가 인하될 가능성을 86%로 예상하고 있는데, 이는 한 달 전보다 63% 상승한 수치입니다.

ING의 외환 전략가인 프란체스코 페솔레는 메모에서 "투자자들은 여전히 연준 관련 뉴스에 크게 투자하는 것을 주저하고 있으며, 단기적인 데이터 중심의 전개 상황에 집중하고 있지만, 달러화 하락 위험은 의심할 여지 없이 증가했습니다."라고 적었습니다.

한편, 연방준비제도이사회(Fed) 이사인 크리스토퍼 월러는 목요일에 다음 달부터 금리 인하를 시작하는 것을 지지하며, 향후 몇 달 동안 추가 인하를 통해 정책 금리를 "중립"에 더 가깝게 만들 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

투자자들은 금요일에 발표될 연준의 주요 물가 지표인 개인소비지출(PCE) 지수도 기다리고 있습니다. 이 지수는 6월과 동일한 연간 2.6% 상승률을 보일 것으로 예상됩니다. IG의 시장 분석가인 토니 시카모어는 연준의 최근 비둘기파적 기조 전환을 고려할 때 3% 이상의 수치는 우려를 불러일으킬 수 있지만, 9월 FOMC 회의를 앞두고 다음 주 금요일에 발표될 미국 고용 보고서에 여전히 관심이 쏠리고 있다고 말했습니다.

유럽에서는 ECB 조사에 따르면 7월 소비자 물가상승률 전망치가 중앙은행 목표치인 2%와 같거나 그 이상으로 전반적으로 안정적으로 유지되었습니다. 별도의 자료에 따르면 프랑스의 8월 소비자 물가 상승률은 예상보다 낮았고, 스페인의 EU 조화 물가상승률은 2.7%로 유지되었습니다. 페솔레는 "이러한 데이터가 현 시점에서 시장이 ECB 금리 전망치를 크게 재평가하도록 유도하지는 않을 것으로 생각합니다."라고 말했습니다.

한편, 뉴질랜드 달러는 올해 초 중앙은행 총재의 갑작스러운 사임에 이어 뉴질랜드 중앙은행 총재인 닐 퀴글리가 사임을 발표하면서 상승세를 보였습니다.

한편, 공식적인 환율 조작과 현지 주식의 상승에 힘입어 중국 위안화는 달러화 대비 10개월 만에 최고 수준으로 올랐고, 미국이 인도 수입품에 부과하는 높은 관세로 인한 경제적 여파에 대한 우려 속에 인도 루피화는 역대 최저치를 기록했습니다.

금요일 유럽 금 가격은 투자자들이 수익을 확보하고 미국 달러가 주요 통화 바구니에 비해 회복되면서 5주 만에 최고치에서 하락했습니다.

트레이더들은 연방준비제도가 선호하는 인플레이션 지표인 미국 개인소비지출(PCE) 보고서를 앞두고 새로운 롱 포지션을 구축하지 않았습니다. 이 보고서는 올해 남은 기간 동안 미국 금리의 방향에 대한 새로운 신호를 제공할 것입니다.

가격 개요

• 오늘의 금 가격: 현물 금은 3,418.57달러의 일중 최고치를 기록한 후, 개장 수준인 3,416.71달러에서 0.3% 하락한 3,406.61달러로 마감했습니다.

• 목요일 마감 시 금은 약세 달러와 낮아진 미국 수익률에 힘입어 0.6% 상승해 3일 연속 상승세를 기록했으며, 온스당 3,423.32달러로 5주 만에 최고치를 기록했습니다.

월별 성과

오늘 마감으로 공식 마감되는 8월 금값은 현재까지 약 3.5% 상승하며 4월 이후 최대 월간 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다. 이러한 상승세는 연준의 금리 인하 기대감 고조와 도널드 트럼프 대통령의 압박 속에 중앙은행의 독립성에 대한 우려가 주도했습니다.

미국 달러

달러 지수는 금요일에 0.2% 상승하여 4거래일 만에 처음으로 상승세를 기록했는데, 이는 주요 통화와 비주류 통화에 대한 미국 달러의 반등을 반영한 것입니다.

달러가 강세를 보이면 일반적으로 달러로 가격이 매겨지는 금은 다른 통화를 소지한 사람들에게 덜 매력적으로 느껴집니다.

미국 금리

• 뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스는 9월 회의에서 금리 인하 결정에 "열려 있다"고 말하며, 위험이 더 균형을 이루고 있으며 정책 입안자들은 다가올 데이터를 기다려야 한다고 덧붙였습니다.

• 연방준비제도이사회(Fed) 이사인 크리스토퍼 월러는 목요일에 단기 차입 비용을 낮추라는 자신의 요구를 반복하며, 다음 달 금리를 인하하고 그 후 3~6개월에 걸쳐 추가 인하를 단행할 것이라고 밝혔습니다.

• CME의 FedWatch 도구에 따르면, 현재 시장에서는 9월에 금리가 25베이시스포인트 인하될 가능성을 85%로 보고 있으며, 금리가 변동되지 않을 가능성은 15%입니다.

• 10월 기준 금리 인하 가능성은 93%이며, 정책이 유지될 가능성은 7%에 불과합니다.

• 투자자들은 이러한 기대치를 재조정하기 위해 금요일에 발표될 7월 PCE 보고서를 기다리고 있습니다. 이 보고서는 연준의 통화 정책 전망을 형성하는 데 중요한 역할을 할 것입니다.

금 전망

• KCM Trade의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 다음 달부터 시작될 것으로 예상되는 미국의 완화적 정책에 앞서 금은 투자자들에게 여전히 선호되는 옵션이라고 말했습니다.

• 그는 이번 달 핵심 PCE가 0.3%를 기록한다면 이는 연준의 금리 인하 예상과 일치할 것이라고 덧붙였습니다.

SPDR 홀딩스

세계 최대 금 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트는 목요일 금 보유량을 5.44톤 늘려 4일 연속 증가세를 보였습니다. 총 보유량은 967.94톤으로 2022년 9월 8일 이후 최고치를 기록했습니다.

유로화는 금요일 유럽 거래에서 주요 통화에 비해 하락하여 미국 달러화에 비해 마이너스 영역으로 전환했습니다. 이는 독일과 스페인의 주요 인플레이션 데이터를 앞두고 나온 것입니다. 이 데이터는 올해 남은 기간 동안 유럽 금리의 방향에 대한 새로운 신호를 제공할 것으로 예상됩니다.

그러나 8월 한 달 동안 단일 통화는 연말 전에 적어도 두 차례의 미국 금리 인하 기대와 연방준비제도의 안정성에 대한 우려가 다시 부각되면서 월별 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• EUR/USD는 일중 최고치를 기록한 후, 개장 수준인 $1.1683에서 0.25% 하락하여 $1.1656에 도달했습니다.

• 유로화는 목요일 달러화 대비 0.4% 상승하여 마감했으며, 지난 3거래일 중 2번째 상승세를 기록했고, 2주 만에 최저치인 1.1574달러에서 회복했습니다.

유럽 금리

• 5명의 소식통은 유럽중앙은행이 다음 달 금리를 유지할 가능성이 높지만, 유로존 경제가 약화되면 가을에 추가 인하 논의가 재개될 수 있다고 로이터에 전했습니다.

• ECB 총재 크리스틴 라가르드는 지난 토요일 잭슨 홀에서 2022년과 2023년에 채택한 긴축 정책이 역사적으로 그랬던 것처럼 경기 침체나 실업률의 급격한 상승으로 이어지지 않았다고 말했습니다.

• 현재 금융 시장 가격은 9월에 ECB가 25베이시스포인트 금리를 인하할 가능성이 30% 미만임을 시사합니다.

• 투자자들은 다음 주 초에 발표될 유로존 전체 인플레이션 보고서에 앞서 오늘 발표되는 독일과 스페인의 8월 인플레이션 보고서를 기다리고 있습니다.

월별 성과

8월 거래가 마무리되는 가운데, 유로화는 미국 달러화 대비 2.1% 상승했으며, 지난 8개월 동안 7개월 연속 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다.

월별 상승은 특히 잭슨 홀 심포지엄에서 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월이 신중한 발언을 한 후, 9월에 미국이 금리를 인하할 것이라는 기대에 따른 것입니다.

도널드 트럼프 대통령이 리사 쿡 총재를 해임하는 전례 없는 조치를 취한 후, 연방준비제도의 독립성에 대한 우려가 커지면서 안전 자산으로의 자금 흐름도 지원을 제공했습니다. 이러한 조치는 중앙은행과 미국 자산에 대한 신뢰를 떨어뜨리는 것으로 여겨집니다.

유로화 전망

Economies.com에서는 독일과 스페인의 인플레이션 지표가 예상보다 높게 나타나면 9월 ECB 금리 인하 가능성이 낮아질 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 유로화가 다시 한번 세계 통화 바스켓 대비 강세를 보일 수 있습니다.

일본 엔화는 금요일 아시아 거래에서 글로벌 통화 바스켓 대비 소폭 하락하여 미국 달러화 대비 마이너스 영역으로 이동했습니다. 이는 약한 데이터로 인해 8월 도쿄의 핵심 인플레이션이 둔화되면서 일본은행이 다음 달 금리를 인상할 가능성이 낮아졌기 때문입니다.

그러나 8월 내내 엔화는 연말까지 최소 두 차례의 미국 금리 인하에 대한 기대감이 높아지고 연방준비제도의 안정성에 대한 우려가 다시 부각되면서 월별 상승세를 유지할 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• USD/JPY는 일중 최저가인 ¥146.76을 기록한 후, 개장 수준인 ¥146.93에서 0.1% 이상 상승하여 ¥147.11에 도달했습니다.

• 엔화는 목요일 달러화 대비 0.3% 상승 마감하며 지난 3거래일 중 두 번째 상승세를 기록했는데, 이는 미국 10년 국채 수익률 하락에 힘입은 것입니다.

도쿄 핵심 인플레이션

금요일에 발표된 자료에 따르면 도쿄의 8월 근원 소비자물가지수(CPI)는 2.5% 상승했는데, 이는 3월 이후 가장 낮은 상승률로 시장 예상치와 일치했습니다. 이는 7월의 2.9% 상승률과 비교되는 수치입니다.

가격 하락으로 일본은행 정책 입안자들의 인플레이션 압력이 줄어들었고, 올해 금리가 추가로 인상될 가능성도 줄었습니다.

일본 금리

• 인플레이션 데이터에 따르면, BOJ가 9월에 25베이시스포인트의 금리를 인상할 가능성을 시장 가격으로 환산하면 45%에서 40% 미만으로 낮아졌습니다.

• 일본은행 이사회 위원인 나카가와는 무역 정책에서 비롯된 위험에 대해 경고했으며, 통화 정상화의 방향에 대한 지침을 얻기 위해 다가올 단칸 조사를 기다리고 있다고 말했습니다.

월별 성과

8월 거래가 마감에 가까워지면서 엔화는 미국 달러화 대비 약 2.4% 상승하여 4개월 만에 처음으로 월간 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다.

이러한 상승세는 9월에 연방준비제도이사회(Fed)가 금리를 인하할 것이라는 기대가 커지면서 주도되었는데, 특히 잭슨홀 심포지엄에서 제롬 파월 연방준비제도이사회 의장이 신중한 발언을 한 이후 더욱 그렇습니다.

도널드 트럼프 대통령이 리사 쿡 총재를 해임하는 전례 없는 조치를 취한 후 연방준비제도의 독립성에 대한 우려가 커지면서 안전 자산 수요도 일본 엔화를 지지했습니다. 이 조치는 중앙은행과 미국 자산에 대한 신뢰를 떨어뜨린 것으로 널리 인식되고 있습니다.