일본 엔화는 월요일에 전반적으로 약세를 보인 미국 달러화에 비해 주요 통화 중 가장 약세를 보였습니다. 투자자들은 도쿄에서 공식적으로 매수하여 통화 가치 하락을 늦출 조짐을 기다리고 있었습니다.

일본의 국경일로 인해 아시아 시장에서 유동성이 감소하여 엔화는 1달러당 156.89엔으로 0.3% 하락했으며, 지난주에 기록한 10개월 만에 최저치에 가깝습니다.

엔화는 고도로 완화적인 재정 정책과 세계 최저 수준의 금리라는 복합적인 요인으로 인해 여전히 압박을 받고 있습니다. 가타야마 사츠키 재무상이 강력한 구두 경고를 한 후, 엔화는 10개월 만에 최저치에서 반등한 후 금요일에 잠시 지지선을 회복했습니다.

거래자들은 공식적인 개입 위험이 달러당 158~162달러 사이일 것으로 보고 있으며, 이번 주 말에 끝날 미국 추수감사절 연휴 동안 예상되는 낮은 유동성은 잠재적으로 조치가 취해질 수 있는 기회로 여겨진다.

모넥스 유럽의 거시경제 연구 책임자인 닉 리스는 "엔화는 현재 두 가지 힘에 얽매여 있다. 일본은행이 계속해서 긴축을 시행하면서 단기 금리가 상승하고 있고, 더 광범위한 금융 위험 우려로 인해 수익률 곡선의 장기 금리가 상승하고 있다"고 말했다.

리스는 시장이 통화에 대한 단기적 영향보다는 일본의 장기적인 구조적 위험에 더 집중하고 있다고 덧붙였다.

정부 주요 위원회의 민간 부문 위원인 아이다 다코지는 일요일에 NHK에 일본이 엔화 약세로 인한 경제적 피해를 완화하기 위해 외환 시장에 적극적으로 개입할 수 있다고 말했습니다.

리스는 어떠한 개입도 USD/JPY 상승세를 둔화시킬 수 있지만, 추세를 뒷받침하는 근본적인 요인이 그대로 남아 있다는 점을 감안할 때 상승세를 완전히 반전시키기는 어려울 것이라고 지적했습니다.

영국 예산안 발표 앞두고 파운드화 안정세 유지, 유로화 상승

다른 외환 시장에서는 유로화가 0.2% 상승해 1.1531달러에 거래되었습니다. 이는 뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스가 단기적으로 추가 완화의 여지가 있다고 밝힌 이후, 거래자들이 12월 연방준비은행 금리 인하에 대한 베팅을 재개했기 때문입니다.

유로화는 키이우와 워싱턴 사이에서 이루어진 평화 프레임워크 논의에 대해 처음에는 별다른 반응을 보이지 않았습니다. 이 논의는 지난주에 제안된 28개 항목의 제안을 바탕으로 하고 수정되었습니다.

달러 지수는 100.15로 안정세를 유지했으며, 주요 통화 대부분이 최근 최저치 근처에 머물렀습니다.

수요일에 발표될 영국 예산안을 앞두고 파운드화는 1.3095달러로 거의 변동이 없었습니다. 레이첼 리브스 재무장관은 경기 침체에 대한 지원과 재정 규율의 견지 사이에서 균형을 이룰 것으로 예상됩니다.

뉴질랜드 달러는 경기 전망 악화로 7월 이후 8% 하락한 후 0.5608달러를 유지했습니다. 시장은 수요일 RBNZ가 25bp 금리 인하를 거의 확정적으로 반영하고 있는 반면, 내년 추가 인하 가능성은 여전히 불확실합니다.

투자자들이 수요일 소비자물가지수(CPI) 발표를 기다리는 가운데 호주 달러는 0.6457달러에 거래되었습니다. 이는 첫 번째 월간 물가상승률 보고서입니다. 로이터 통신 여론조사에 따르면 근원 물가상승률은 3.6%를 유지할 것으로 예상됩니다.

결제 회사인 Corpay의 APAC 통화 전략가인 피터 드라기세비치는 "저희는 이런 결과가 나오면 호주 중앙은행이 이번 주기에 금리를 다시 인하하지 않을 가능성이 있다는 생각이 더욱 강해질 것이라고 봅니다."라고 말했습니다.

월요일 유럽 거래에서 금 가격이 상승하여 3거래일 만에 처음으로 플러스 영역으로 이동했습니다. 이는 미국 달러의 상승이 외환 시장에서 멈춘 데 따른 것입니다.

화요일에 발표될 미국 인플레이션 데이터가 지연됨에 따라, 연방준비제도이사회(Fed) 관계자 몇몇의 강경한 발언으로 12월 금리 인하에 대한 기대감이 높아진 데 따른 조치입니다.

가격 개요

• 오늘의 금 가격: 금은 4,040.25달러의 최저치를 기록한 후, 개장 수준인 4,065.23달러에서 0.35% 상승한 4,077.74달러를 기록했습니다.

• 금요일 금은 0.3% 하락하여 미국 달러 강세의 압박으로 두 번째 연속 하락세를 기록했습니다.

• 이번 주 금은 약화된 투자 수요로 인해 0.5% 하락하여 5주 만에 4번째 주간 하락세를 보였습니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.1% 하락하여 6개월 만에 최고치인 100.40에서 후퇴했는데, 이는 주요 통화와 보조 통화에 대한 미국 달러 강세가 잠시 멈췄음을 반영합니다.

이익 실현을 넘어, 12월 연방준비제도이사회(Fed) 금리 인하에 대한 기대감이 커지면서 달러는 하락세를 보였습니다.

미국 금리

• 뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스는 금요일에 중앙은행이 지금부터 정책 금리를 인하할 것으로 예상한다고 말하며, 노동 시장의 약세가 높은 인플레이션보다 더 큰 경제적 위협이 된다고 지적했습니다.

• 그의 발언에 따라 CME의 FedWatch 도구는 12월에 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성에 대한 시장 가격이 43%에서 70%로 상승한 반면, 금리가 변동하지 않을 가능성은 57%에서 30%로 낮아졌다고 보여주었습니다.

• 투자자들은 이제 이러한 기대치를 구체화하기 위해 화요일에 발표될 미국 9월 인플레이션 데이터를 기다리고 있습니다.

금 전망

Reliance Securities의 수석 분석가인 지가르 트리베디는 달러 지수가 100을 넘는 6개월 최고치 근처에서 높은 수준을 유지하고 있으며, 이 수준을 넘는 거래가 지속되면 금에 추가적인 압박이 가해질 것이라고 말했습니다.

그는 강세에 대한 강력한 촉매제가 부족하고 상당한 지정학적 긴장이 부재한 상황에서 금은 향후 3~5주 동안 하락세를 보일 가능성이 높다고 덧붙였다.

SPDR

세계 최대 금 기반 ETF인 SPDR Gold Trust의 보유량은 금요일에 1.14미터톤이 증가해 1,040.57미터톤에 달했으며, 1,039.43미터톤에서 반등했습니다. 이는 11월 11일 이후 최저 수준입니다.

유로화는 월요일 유럽 거래에서 주요 통화에 대해 상승세를 보이며, 미국 달러화에 비해 2주 만에 최저치를 회복하려 하고 있다. 이는 낮은 수준에서의 매수세와 주요 미국 인플레이션 데이터를 앞두고 달러화가 최근 상승세를 멈춘 데 따른 것이다.

12월에 유럽 중앙 은행이 금리를 인하할 가능성에 대한 불확실성이 여전히 존재하는 가운데, 투자자들은 오늘 ECB 총재 크리스틴 라가르드의 연설을 주목하고 있습니다. 이 연설에서 유로존의 통화 정책 방향에 대한 새로운 단서가 제공될 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• EUR/USD는 세션 최저치인 1.1502달러를 기록한 후, 개장 수준인 1.1511달러에서 0.15% 상승해 1.1528달러에 도달했습니다.

• 유로화는 금요일 거래에서 달러화 대비 0.15% 하락하여 6일 연속 하락세를 기록했고, 유럽 전역의 약한 산업 및 서비스 데이터에 힘입어 2주 만에 최저치인 1.1491달러를 기록했습니다.

• 이번 주 유로화는 0.95% 하락했는데, 이는 7월 말 이후 가장 큰 주간 하락폭입니다. 투자자들은 현재 환경에서 가장 매력적인 자산인 미국 달러를 매수하는 데 집중했습니다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.1% 하락하여 6개월 만에 최고치인 100.40에서 하락했는데, 이는 미국 달러의 상승세가 멈췄음을 반영합니다.

투자자들은 이익 실현 외에도 주요 미국 인플레이션 데이터를 앞두고 새로운 롱 포지션을 구축하는 데 소극적이다. 이 데이터는 연방준비제도가 12월에 금리를 유지할지에 대한 더 명확한 증거를 제공할 것으로 예상되기 때문이다.

유럽 요금

• 현재 시장 가격은 12월에 ECB가 금리를 25베이시스포인트 인하할 가능성을 약 25%로 반영하고 있습니다.

• 투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 유로존의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

• ECB 총재 크리스틴 라가르드는 오늘 늦게 주요 연설을 할 예정이며, 최근 인플레이션 동향과 유럽 금리 전망에 대해 다룰 것으로 예상됩니다.

유로화 전망

• Economies.com에 따르면, 라가르드의 발언이 덜 강경하게 들린다면 12월 ECB 금리 인하에 대한 기대감이 커져 유로화가 여러 통화에 비해 하락 압력이 더 커질 것입니다.

일본 엔화는 월요일 아시아 시장에서 주요 통화 및 비주류 통화 바스켓 대비 약세를 보였습니다. 전날 미국 달러화 대비 잠시 주춤했던 엔화는 다시 하락세로 돌아서며 10개월 만에 최저치를 향해 움직이고 있습니다. 다카이치 사나에 총리의 경기 부양 정책에 대한 우려가 지속되는 가운데 엔화는 여전히 상당한 압박을 받고 있습니다.

동시에 분석가들은 엔화가 달러당 160엔에 도달하기 전에 엔화를 지지하기 위한 직접적인 개입 가능성은 낮다고 보고 있습니다. 투자자들은 또한 일본은행의 정책 정상화 및 잠재적 금리 인상 방향에 대한 추가적인 단서를 기다리고 있습니다.

가격 개요

• USD/JPY는 세션 최저가인 156.37¥에 도달한 후, 개장 수준인 156.37¥에서 약 0.3% 상승한 156.80¥에 도달했습니다.

• 엔화는 금요일 거래를 달러화 대비 0.7% 상승으로 마감했습니다. 이는 6일 만에 처음으로 상승한 수치이며, 전날 10개월 만에 최저치인 157.89를 기록한 후 할인 매수에 힘입은 것입니다.

• 통화는 지난주 1.2% 하락하여, 다카이치의 경기 부양책에 따른 압박으로 2주 연속 하락세를 보였습니다.

다카이치의 경기 부양 정책

다카이치 사나에가 이끄는 일본 내각은 지난주 말 21조 엔(1,350억 달러) 규모의 경기 부양책을 승인했습니다. 이는 아베 정권의 첫 주요 정책입니다. 이 프로그램은 일본의 부진한 경제 활동을 지원하기 위한 아베 총리의 확장적 재정 정책을 반영하고 있습니다.

이 대책에는 일반회계 지출 17조 7천억 엔이 포함되어 있으며, 이는 작년 13조 9천억 엔을 훨씬 뛰어넘는 규모로, 코로나19 팬데믹 이후 최대 규모의 경기 부양책입니다. 또한 2조 7천억 엔 규모의 감세 조치도 포함되어 있습니다. 정부는 연말 전에 의회의 승인을 받기 위해 11월 28일 추가경정예산안을 승인할 계획입니다.

뷰 및 분석

• OCBC의 외환 전략가인 크리스토퍼 웡은 USD/JPY가 160에 도달하기 전까지는 개입이 배제되지 않는다고 말하며, 유동성 상황이 좋지 않은 상황에서는 급격한 움직임이 있을 수 있다고 덧붙였다.

• StoneX의 수석 전략가인 마이클 부트로스는 일본은행과 "기업에 매우 친화적이며 시장이 매우 편안한 상태를 유지하기를 원하는" 새 총리 사이에 지속적인 줄다리기가 있다고 지적했습니다.

• 부트로스는 "금리가 조만간 인상될 것 같지는 않습니다. 오히려 이러한 움직임이 지속됨에 따라 개입에 대한 논의와 추가 경고가 있을 수 있습니다."라고 덧붙였습니다.

일본 금리

• 현재 시장에서는 12월에 BOJ가 25베이시스포인트의 금리를 인상할 가능성을 약 35%로 평가하고 있습니다.

• 이러한 가능성을 재평가하기 위해 투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률, 임금 성장에 대한 향후 데이터를 살펴보고 있습니다.