목요일, 미국 달러는 시장의 큰 관심을 받고 있는 미국 고용 보고서를 앞두고 약세를 보였습니다. 이 보고서는 올해 연준의 추가 금리 인상에 대한 시장의 기대감을 강화할지, 아니면 약화시킬지에 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 유가는 계속 하락했고, 반도체 관련 주식은 지난 분기의 강세 이후 하락 압력을 받고 있습니다.

현재 금융 시장에서는 연준이 10월까지 한 차례 금리를 인상할 것으로 예상하고 있으며, 연말 이전에 두 번째 금리 인상이 있을 확률은 약 40%로 보고 있습니다.

금요일 독립기념일 연휴로 인해 평소보다 하루 일찍 발표되는 목요일의 미국 고용 보고서가 예상보다 좋게 나온다면, 이러한 기대감을 더욱 강화하고 미국 국채 수익률과 달러 가치를 모두 끌어올릴 수 있습니다.

하지만 예상보다 부진한 경제 지표가 발표될 경우, 투자자들은 미국 금리 전망을 재평가해야 할 수도 있다.

로이터 통신이 설문 조사한 경제학자들은 6월 미국 경제에서 11만 개의 일자리가 추가되었을 것으로 예상하지만, 예측치는 2만 5천 개에서 20만 개까지 폭넓게 분포되어 있어 예상치 못한 큰 변화가 있을 가능성도 있다.

실업률은 4.3%로 변동 없이 유지될 것으로 예상됩니다.

시장 개입 가능성 추측 속에 엔화 급등

미국의 고용 보고서는 워싱턴뿐 아니라 도쿄에서도 큰 관심을 끌고 있으며, 엔화는 달러 대비 거의 40년 만에 최저 수준에 근접한 수준에서 거래되고 있고 투자자들은 일본 당국의 개입 가능성에 점점 더 집중하고 있다.

이러한 우려를 부각시키듯, 목요일 유럽 개장 초반 엔화 가치가 급등하면서 달러는 0.9% 하락한 161.15엔을 기록했습니다.

이번 조치의 정확한 원인은 즉시 밝혀지지 않았지만, 분석가들은 이전의 정부 개입과 관련된 시장 반응보다 덜 극적이었다고 지적했습니다.

간사이 미라이 은행의 시장 전략가인 이시다 타케시는 "이번 조치가 시장 개입과 관련된 것이라면 그 규모는 비교적 제한적이었다. 일본 정부는 잠재적으로 강력한 미국 고용 지표 발표에 앞서 대응했을 가능성이 있다. 나는 엔화가 달러 대비 163~164엔 수준으로 약세를 보일 경우 시장 개입이 있을 것으로 예상했었다"라고 말했다.

그는 또한 "미국 고용 보고서가 부진하게 나오면 연준이 금리 인상을 정당화하기가 더 어려워지기 때문에 개입이 더 효과적일 것"이라고 덧붙였다.

달러화, 주요 통화 대비 약세

달러는 고용 데이터 발표를 앞두고 트레이더들이 포지션을 조정하면서 여러 주요 통화 대비 약세를 보였다.

유로는 0.3% 상승한 1.1417달러를 기록했고, 파운드는 0.6% 상승한 1.3353달러를 기록했다.

엔화는 유로화와 영국 파운드화에 대해서도 강세를 보였다.

채권 시장에서 기준이 되는 미국 10년 만기 국채 수익률은 2bp 상승한 4.99%를 기록했습니다.

금 가격은 목요일 유럽 거래에서 상승세를 보이며 7개월 만에 최저치에서 회복세를 이어가며 온스당 4,000달러 선을 다시 넘어섰습니다. 이는 미국 달러 약세와 국제 유가 하락에 힘입은 결과입니다.

케빈 워시 연준 의장의 덜 매파적인 발언과 부진한 미국 경제 지표가 맞물리면서 올해 미국의 추가 금리 인상에 대한 기대감이 낮아졌습니다.

시장은 이제 목요일 늦게 발표될 미국의 6월 고용 보고서를 기다리고 있습니다. 이 보고서는 금요일 미국 독립기념일 연휴로 인해 평소보다 24시간 일찍 발표됩니다.

가격

• 금 가격은 온스당 4,080.77달러로 1.25% 상승했으며, 개장가인 4,031.37달러에서 상승 마감했고, 장중 최저가인 4,031.37달러를 기록했습니다.

수요일 종가 기준으로 금 가격은 0.6% 상승하며 화요일에 7개월 만에 최저치인 온스당 3,942.55달러까지 하락한 이후 3거래일 만에 처음으로 상승세를 기록했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 목요일에 0.5% 하락하여 1주일 만에 최저치인 100.92를 기록했으며, 주요 및 마이너 통화 바스켓 대비 달러화 약세를 반영하여 3거래일 만에 처음으로 하락세를 보일 전망입니다.

케빈 워시 연방준비제도(Fed) 의장은 수요일에 최근 몇 주 동안 인플레이션 기대치와 물가 위험이 완화되었다고 밝히면서, 연준의 2% 인플레이션 목표치를 유지할 것이라고 재확인했습니다.

미국 민간 부문의 6월 고용 증가폭은 예상보다 작았고, 제조업 활동은 예상보다 더 둔화되었다고 공급관리협회(ISM)의 최신 설문조사에서 밝혔습니다.

그러한 발언과 경제 지표 발표로 인해 연준이 올해 최소 한 번 더 금리를 인상할 것이라는 기대감이 줄어들었습니다.

세계 석유 가격

유가는 목요일에 약 1.0% 하락하며 3거래일 연속 하락세를 이어갔고, 호르무즈 해협의 긴장이 완화되면서 더 많은 초대형 유조선이 주요 해상 수송로를 통과할 수 있게 되자 5개월 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

유가 하락은 인플레이션 우려를 완화하고 중앙은행들이 올해 상당 기간 동안 통화정책 기조를 유지할 것이라는 기대감을 강화하는 데 도움이 됩니다.

미국 금리

• CME FedWatch 도구에 따르면, 연준이 7월 회의에서 금리를 동결할 확률은 66%에서 71%로 증가했고, 25bp 금리 인상 확률은 34%에서 29%로 감소했습니다.

• 시장에서는 12월까지 금리가 변동 없이 유지될 확률을 15%로, 연말까지 25bp 인상될 확률을 85%로 보고 있습니다.

미국 고용 보고서

투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 목요일에 발표될 미국의 월간 고용 보고서를 기다리고 있습니다. 이 보고서는 비농업 부문 고용, 실업률, 시간당 평균 임금 등 노동 시장 상황에 대한 중요한 정보를 제공할 것입니다.

해당 보고서는 그리니치 표준시 기준 12시 30분에 발표될 예정입니다.

시장 전망에 따르면 미국 경제는 6월에 11만 4천 개의 일자리를 추가할 것으로 예상되며, 이는 5월의 17만 2천 개보다 감소한 수치입니다. 실업률은 4.3%로 변동이 없을 것으로 예상되며, 시간당 평균 임금은 전월과 동일하게 0.3% 상승할 것으로 전망됩니다.

금 전망

• ABC 정유회사의 글로벌 기관 시장 총괄인 니콜라스 프라펠은 "일부 부정적인 신호가 빠르게 거부되고 있기 때문에 시장은 공매도에 신중한 태도를 보이고 있다"고 말했다.

• 프라펠은 다음과 같이 덧붙였습니다. "ADP 데이터는 예상치를 약간 하회했는데, 이는 금 가격 상승의 부분적인 원인일 가능성이 높습니다. 일부 투자자들은 이 수치가 비농업 고용 지표의 약세를 예고하는 것일 수 있다고 보고 있습니다."

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량이 수요일에 0.28톤 증가하여 총 보유량이 1,005.36톤을 기록했습니다. 이는 전날 1,005.08톤이었던 것에 비해 상승한 수치로, 2025년 9월 24일 이후 최저 수준이었습니다.

유로는 목요일 유럽 거래에서 주요 통화 대비 소폭 상승했으며, 6월 미국 고용 보고서 발표를 앞두고 달러화 약세에 힘입어 미국 달러 대비 3거래일 만에 처음으로 상승세를 기록할 전망입니다.

크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재의 다소 완화된 발언과 예상보다 낮은 유로존 6월 물가상승률 지표로 인해 올해 ECB의 추가 금리 인상 가능성에 대한 시장의 기대감이 크게 낮아졌습니다.

가격

• EUR/USD는 개장가인 1.1377달러에서 출발하여 약 0.1% 상승한 1.1388달러를 기록했으며, 장중 최저치는 1.1372달러였습니다.

• 유로는 수요일 달러 대비 0.4% 하락하며 이틀 연속 하락세를 기록했는데, 이는 라가르드 총재의 발언과 유럽의 부진한 인플레이션 수치에 따른 압력 때문입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 목요일에 0.1% 하락하며 3거래일 만에 처음으로 하락세를 기록했는데, 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 약세를 반영합니다.

케빈 워시 연방준비제도 의장은 수요일에 최근 몇 주 동안 인플레이션 기대치와 물가 위험이 완화되었다고 밝히면서, 중앙은행의 2% 인플레이션 목표에 대한 강력한 의지를 재확인했습니다.

미국 민간 부문의 6월 고용 증가폭은 예상보다 작았으며, 제조업 활동은 예상보다 더 급격하게 둔화되었다고 공급관리협회(ISM)의 최신 설문조사에서 밝혀졌습니다.

이러한 발언과 경제 지표 발표로 인해 연준이 올해 최소 한 차례 더 금리를 인상할 것이라는 기대감이 줄어들었습니다. 투자자들은 이제 목요일에 발표될 6월 미국 고용 보고서를 기다리고 있는데, 이 보고서는 금요일 미국 독립기념일 연휴로 인해 평소보다 하루 일찍 발표됩니다.

CME FedWatch Tool에 따르면 연준이 7월 회의에서 금리를 동결할 확률은 66%에서 71%로 증가했고, 25bp 금리 인상 확률은 34%에서 29%로 감소했습니다.

시장에서는 12월까지 금리가 변동 없이 유지될 확률을 15%로, 연말까지 25bp 인상될 확률을 85%로 보고 있습니다.

세계 석유 가격

유가는 목요일에 약 0.5% 하락하며 3거래일 연속 하락세를 이어갔고, 호르무즈 해협의 긴장이 완화되면서 더 많은 초대형 유조선이 주요 해상 수송로를 통과할 수 있게 되자 5개월 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

유가 하락은 인플레이션 우려를 완화하고 주요 중앙은행들이 올해 상당 기간 동안 통화정책 기조를 유지할 수 있다는 기대감을 뒷받침합니다.

크리스틴 라가르드

수요일 포르투갈 신트라에서 연설한 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행(ECB) 총재는 최근 유가 하락에 힘입어 유로존의 인플레이션과 경제 성장 관련 위험이 몇 주 전보다 균형을 이루게 되었다고 밝혔습니다.

유로존 인플레이션

수요일에 발표된 자료에 따르면 유로존의 6월 소비자물가지수는 전년 동기 대비 2.8% 상승하여 시장 예상치인 3.0% 상승에 미치지 못했고, 5월의 3.2% 상승률보다도 낮아졌습니다.

6월 근원 소비자물가지수는 전년 동기 대비 2.4% 상승하여 시장 예상치인 2.5%에 못 미쳤으며, 이는 전월의 2.6% 상승률과 비교된다.

유럽 금리

• 라가르드 총재의 발언과 인플레이션 데이터 발표 이후, 금융 시장에서는 7월 유럽중앙은행(ECB)의 25bp 금리 인상 기대치가 급격히 낮아졌으며, 예상치는 30%에서 5%로 떨어졌습니다.

• 투자자들은 이제 ECB 정책 전망을 재평가하기 위해 유로존의 인플레이션, 실업률, 임금 상승률에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

• 보도에 따르면 유럽중앙은행(ECB)은 에너지 가격이 현재 수준을 유지할 경우 7월에 정책 정상화 과정을 일시 중단하는 방안을 검토하고 있는 것으로 나타났습니다.

일본 엔화는 목요일 아시아 거래에서 주요 통화 대비 소폭 상승하며 미국 달러 대비 40년 만에 최저 수준에서 회복을 시도했고, 저점 수준에서의 제한적인 매수세에 힘입어 4거래일 만에 첫 상승세를 보였습니다.

유가가 5개월 만에 최저 수준으로 하락하면서 미국 달러화는 하락 압력을 받고 있으며, 이는 연준의 인플레이션 압력이 완화될 것이라는 기대감을 강화하고 올해 미국의 추가 금리 인상 가능성을 낮추고 있습니다.

엔화가 1986년 이후 최저 수준에 근접하면서 일본 당국이 자국 통화를 지지하기 위해 외환 시장에 개입할 수 있다는 추측이 증폭되고 있으며, 트레이더들은 금요일 미국 증시 휴장을 잠재적인 개입 기회로 보고 있다.

가격

• 미 달러/엔 환율은 개장가인 162.57엔에서 0.1% 미만 하락한 162.48엔으로 마감했으며, 장중 최고치는 162.60엔을 기록했습니다.

• 엔화는 수요일 달러 대비 0.1% 미만 하락하며 3일 연속 하락세를 기록했고, 미국 국채와 일본 국채 간 수익률 격차 확대 우려 속에 40년 만에 최저치인 162.84엔을 기록했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 목요일에 0.1% 하락하며 3거래일 만에 처음으로 하락세를 기록할 전망입니다. 이는 주요 글로벌 통화 대비 달러화의 소폭 약세를 반영한 것입니다.

케빈 워시 연방준비제도(Fed) 의장은 수요일에 최근 몇 주 동안 인플레이션 기대치와 물가 위험이 완화되었다고 밝히면서, 연준의 2% 인플레이션 목표에 대한 강력한 의지를 재확인했습니다.

미국 민간 부문의 6월 고용 증가폭은 예상보다 작았고, 제조업 활동은 예상보다 더 둔화되었다고 공급관리협회(ISM)의 최신 설문조사에서 밝혔습니다.

이러한 발언과 경제 보고서로 인해 올해 연준의 금리 인상 가능성은 낮아졌습니다. 투자자들은 이제 금요일 독립기념일 연휴로 인해 평소보다 24시간 일찍 발표되는 목요일의 6월 미국 고용 보고서를 기다리고 있습니다.

CME FedWatch Tool에 따르면 연준이 7월 회의에서 금리를 동결할 확률은 66%에서 71%로 상승했고, 25bp 금리 인상 확률은 34%에서 29%로 하락했습니다.

시장에서는 12월까지 금리 변동이 없을 확률을 15%, 연말까지 25bp 금리 인상될 확률을 85%로 예상하고 있습니다.

세계 석유 가격

유가는 목요일에 약 0.5% 하락하며 3거래일 연속 하락세를 이어갔고, 호르무즈 해협의 긴장이 완화되면서 더 많은 초대형 유조선이 주요 해상 수송로를 통과할 수 있게 되자 5개월 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

유가 하락은 인플레이션 우려를 완화할 것으로 예상되며, 이는 주요 중앙은행들이 올해 상당 기간 동안 통화 정책 기조를 유지할 가능성을 뒷받침합니다.

일본 당국

가타야마 사츠키 일본 재무장관은 정부가 과도한 환율 변동성에 대해 적절한 조치를 취할 준비가 되어 있다고 밝히면서, 일본과 미국 간 합의에 따라 결정적인 조치들이 여전히 논의 대상이라고 덧붙였다.

엔화 가치가 40년 만에 최저치로 하락하면서 일본 당국이 지난 4월과 5월, 과도한 환율 변동으로부터 엔화를 방어하기 위해 사상 최대 규모인 11조 7천억 엔(735억 달러)을 지출한 후 다시 시장에 개입할 수 있다는 추측이 되살아나고 있다.

분석 및 논평

• 프랭클린 템플턴 연구소의 글로벌 시장 전략가인 크리스티 탄은 시장 개입이 통화 가치 하락 속도를 늦추고 과도한 투기를 억제하며 당국이 현재 시장 상황에 불편함을 느끼고 있다는 신호를 보낼 수 있지만, 더 큰 추세를 바꿀 수는 없다고 말했다.

• 탄은 투자자들이 엔화로 저렴하게 자금을 조달하고 달러 표시 자산을 통해 더 높은 수익을 올릴 수 있는 한, 캐리 트레이드는 일본 엔화에 계속해서 부담을 줄 것이라고 덧붙였다.

• 트레이더들은 금요일 미국 휴일이 일본은행이 엔화를 매입하기에 유리한 기회라고 보고 있습니다. 유동성이 줄어들면 개입 효과가 증폭되는 동시에 비용은 절감될 수 있기 때문입니다.

• 스톤엑스의 수석 시장 분석가인 맷 심슨은 일본 재무부가 가능하다면 개입하겠지만, 현재로서는 매파적인 연준의 흐름에 역행하고 있다는 점을 이해한다고 말했다.

• 심슨은 만약 미국의 경제 지표가 예상과 달리 통화 완화론자들에게 유리하게 나온다면, 일본 당국이 달러 약세를 이용해 더욱 적극적으로 시장에 개입할 가능성이 있다고 덧붙였다. 하지만 그때까지 시장은 당국의 경고를 단순한 수사로 여길 가능성이 높다.

일본 금리

• 일본은행이 7월 회의에서 25bp 금리 인상을 단행할 것이라는 시장 예상 비율은 여전히 25% 미만입니다.

• 투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률, 임금 상승률에 대한 추가 데이터를 기다리며 이러한 기대치를 재평가할 예정이다.