화요일 달러는 유로화와 일본 엔화 대비 수주 만에 최저치 부근에서 움직였습니다. 투자자들은 연준의 통화정책 방향에 대한 기대에 영향을 미칠 수 있는 미국 경제 지표 발표를 기다리고 있습니다.

이번 주에는 중앙은행들의 정책 결정에 관심이 집중되고 있습니다. 유럽중앙은행과 영란은행은 목요일에 정책 회의를 개최하고, 일본은행은 금요일에 통화 정책 결정을 발표할 예정입니다.

유로화는 혼합된 경제 지표와 장기적인 긴축 추세에 힘입어 상승세를 보였습니다.

유로존의 경제 지표는 엇갈린 양상을 보였지만, 유럽중앙은행(ECB)의 금리 장기 고금리 유지 기조를 뒷받침하며 유로화 강세를 지지했습니다. 12월 독일 투자 심리는 예상보다 크게 개선되었고, 유로존 기업 활동 증가율은 2025년 말로 갈수록 둔화될 것으로 전망됩니다.

하지만 유럽중앙은행(ECB)이 2026년 말이나 2027년 초 금리 인상에 대한 시장의 예상에 대해 명시적인 반박을 내놓지 않은 것은 암묵적인 승인으로 해석될 수 있으며, 이번 주 정책 회의에서 매파적인 행보가 나타날 가능성을 열어두고 있다.

유로는 월요일에 1.1769달러까지 상승하며 9월 24일 이후 최고치를 기록한 후 0.05% 상승한 1.1758달러를 기록했습니다.

우크라이나 평화 회담, 면밀한 검토 대상에 올라

스웨덴 총리 울프 크리스테르손이 월요일 베를린 회담에서 안보 보장과 관련하여 실질적인 진전이 있었다고 밝힌 후 우크라이나 평화 회담에 대한 관심이 계속 집중되고 있지만, 투자자들은 지속적인 합의 전망에 대해 여전히 신중한 태도를 보이고 있다.

일본은행의 결정이 주목되는 가운데 금리 인상은 이미 시장에 반영됐다.

일본은행의 금리 인상은 시장에 이미 상당 부분 반영되었지만, 봄철 임금 협상을 앞두고 추가 긴축을 시사하는 신호가 나온다면 더욱 매파적인 기조로의 전환을 의미할 것이다.

일본 주요 제조업체들의 경기 심리가 12월까지 3개월 동안 4년 만에 최고치를 기록하면서 추가적인 통화 긴축에 대한 기대감이 높아졌습니다. 그러나 분석가들은 재정 압박과 관련된 우려 때문에 이번 정책 발표만으로는 엔화 강세를 뒷받침하기에 충분하지 않을 수 있다고 전망했습니다.

일본 정부는 공공 부채 증가에 대한 시장의 우려에도 불구하고 투자를 촉진하기 위해 추가적인 세금 감면 혜택을 계획하고 있다.

일본은행의 금리 결정 발표를 앞두고 달러화는 0.25% 하락한 154.85엔을 기록했습니다. 시장 변동성이 다시 커지면서 투자자들은 안전자산으로 몰렸습니다. 달러화는 12월 초 154.34엔까지 하락하며 11월 14일 이후 최저치를 기록한 바 있습니다.

모건 스탠리는 달러/엔 환율에 대해 중립적인 입장을 유지하고 있지만, 미국 노동 시장 데이터가 계속 악화될 경우 하방 위험이 있다고 밝혔습니다.

미국 데이터 혼란이 해소되기 시작했습니다.

CME FedWatch 도구에 따르면 금리 선물 시장은 연준이 1월 28일 차기 회의에서 금리를 동결할 확률을 75.6%로 반영하고 있습니다.

라보뱅크의 수석 거시 전략가인 스테판 쿠프만은 "시장 컨센서스는 11월 고용 증가율이 추세보다 약 5만 명 낮을 것으로 예상하며, 실업률은 4.4%에서 4.5% 사이가 될 것으로 전망하고 있다. 이러한 수치는 노동 시장에 대한 우려를 완화하는 동시에 금리 인하 가능성을 유지시켜 줄 것"이라고 말했다.

그는 또한 "금리가 약세를 보이면 위험 회피 심리가 촉발되어 주식 시장이 하락하고 달러화가 약세를 보이며 자금이 현금과 미국 국채로 몰릴 수 있다"고 덧붙였다.

6대 주요 통화 대비 미국 달러화 가치를 측정하는 달러 지수는 98.20포인트에 거래되었으며, 앞서 10월 17일 이후 최저치에 근접한 후 소폭 하락했습니다.

분석가들의 의견은 엇갈렸는데, 일부는 해당 데이터가 미국 정부 셧다운 기간 동안의 고용 추세를 명확히 하는 데 도움이 될 것이라고 주장한 반면, 다른 일부는 불확실성을 완전히 해소할 수 있을지 의문을 제기했습니다.

중국 위안화, 14개월 만에 최고치 기록

역외 중국 위안화는 달러당 7.0371로 0.1% 상승하여 2024년 10월 3일 이후 최고 수준을 기록했습니다.

ING의 글로벌 시장 책임자인 크리스 터너는 "중국 인민은행은 위안화의 급격한 절상을 성급하게 받아들이지 않겠지만, 특히 연준의 추가 금리 인하 두 차례 예상이 맞고 달러화가 소폭 약세를 보일 경우 2026년에는 압력이 커질 수 있다"고 말했다.

호주 달러는 12월 소비자 신뢰도가 하락한 것으로 나타난 민간 조사 결과에도 불구하고 0.6638달러에서 거의 변동이 없었습니다.

화요일 유럽 시장에서 은 가격은 활발한 조정과 차익 실현 매물에 힘입어 지난주 말 기록했던 사상 최고치에서 하락했습니다. 주요 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 약세로 추가 하락폭은 제한적이었습니다.

시장은 오늘 발표될 주요 미국 노동 시장 데이터, 특히 미국 정부 셧다운으로 인해 발표가 지연되었던 10월 고용 보고서를 기다리고 있습니다. 이 데이터는 2026년 연준의 통화 정책 방향에 대한 중요한 신호를 제공할 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• 오늘 은 가격: 은 가격은 64.09달러로 개장한 후 3.0% 하락한 62.17달러를 기록했으며, 장중 최고가는 64.15달러였습니다.

• 월요일 종가 기준으로 은 가격은 3.5% 상승하며 금요일 온스당 64.66달러라는 사상 최고치를 기록한 후 잠시 주춤했던 상승세를 재개했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 화요일에 약 0.1% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어갔고, 두 달 만에 최저 수준에 근접했습니다. 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 약세를 반영합니다.

달러는 지난주 연준 회의 이후 지속적인 하락 압력을 받고 있는데, 이는 회의 결과가 시장의 예상보다 덜 매파적이었기 때문이며, 이로 인해 2026년에도 연준의 금리 인하 사이클이 계속될 것이라는 전망이 다시금 확산되고 있다.

미국 금리

• CME FedWatch Tool에 따르면, 2026년 1월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률은 현재 73%이며, 25bp 금리 인하 확률은 27%로 반영되고 있습니다.

• 투자자들은 현재 내년에 두 차례의 미국 금리 인하를 예상하고 있는 반면, 연준은 25bp(베이시스포인트) 금리 인하 한 차례를 전망하고 있습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 연방준비제도 관계자들의 발언 외에도 추가적인 미국 경제 데이터를 면밀히 주시하고 있습니다.

• 오늘 발표될 미국의 10월 고용 보고서는 세계 최대 경제국인 미국의 4분기 성장 속도에 대한 중요한 단서를 제공할 것으로 예상됩니다. 이번 4분기는 미국 역사상 가장 긴 정부 셧다운의 영향을 크게 받았습니다.

실버 아웃룩

Economies.com에서는 미국 경제 지표가 시장 예상보다 완화될 경우 2026년 미국 금리 인하 시기가 앞당겨질 가능성이 높아지고, 이는 금과 은 같은 귀금속을 중심으로 무수익 자산에 더욱 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상합니다.

금 가격은 화요일 유럽 시장에서 6일 만에 처음으로 하락하며, 활발한 조정과 차익 실현 매물 속에서 2개월 만에 최고치에서 후퇴했습니다. 다만, 주요 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 약세로 인해 하락폭은 제한적이었습니다.

시장은 오늘 발표될 주요 미국 노동 시장 데이터, 특히 미국 정부 셧다운으로 인해 발표가 연기되었던 10월 고용 보고서를 기다리고 있습니다. 이 보고서는 2026년 연준의 통화 정책 방향에 대한 중요한 신호를 제공할 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 금 가격은 개장가인 4,305.35달러에서 약 0.8% 하락한 4,271.67달러를 기록했으며, 장중 최고가는 4,317.90달러였습니다.

• 월요일 종가 기준으로 금 가격은 0.15% 상승하며 5일 연속 상승세를 기록했고, 금요일 거래에서는 온스당 4,353.59달러까지 올라 2개월 만에 최고치를 경신하기도 했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 화요일에 0.1% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어갔고, 2개월 만에 최저치에 근접했습니다. 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 약세를 반영합니다.

달러는 지난주 연준 회의 이후 지속적인 압력을 받고 있는데, 회의 결과가 시장 예상보다 덜 매파적이었기 때문이며, 이로 인해 2026년에도 연준의 금리 인하 사이클이 계속될 것이라는 전망이 다시금 확산되고 있다.

미국 금리

• CME FedWatch Tool에 따르면, 2026년 1월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률은 현재 73%이며, 25bp 금리 인하 확률은 27%로 반영되고 있습니다.

• 투자자들은 현재 내년에 미국 금리가 두 차례 인하될 것으로 예상하고 있지만, 연준의 전망은 25bp(베이시스포인트) 인하 한 차례에 그칠 것으로 보고 있습니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 연방준비제도 관계자들의 발언과 함께 향후 발표될 미국 경제 데이터를 면밀히 주시하고 있습니다.

• 오늘 발표될 예정인 미국의 10월 고용 보고서는 미국 역사상 최장 기간의 정부 셧다운으로 큰 영향을 받은 세계 최대 경제국인 미국의 4분기 성장 속도에 대한 중요한 단서를 제공할 것으로 예상됩니다.

골드 전망

KCM 트레이드의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 미국 달러가 약세를 유지하고 있어 금 가격 상승세를 뒷받침하고 있다고 말하며, 이는 시장 참가자들이 연준이 내년 금리 인하 횟수를 과소평가하고 있을 가능성이 있다고 보기 때문이라고 덧붙였다.

워터러는 노동 시장 데이터가 고용이 여전히 취약한 부분임을 확인시켜 준다면 금값이 오를 수 있다고 덧붙였습니다. 이는 2026년 조기 금리 인하 가능성을 높이는 요인이 될 것이기 때문입니다.

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 금 ETF인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 월요일에 1.43톤 감소하여 총 1,051.69톤을 기록했습니다. 이는 10월 20일 이후 최고치였던 1,053.12톤에서 하락한 수치입니다.

영국 파운드는 화요일 유럽 거래에서 주요 통화 대비 하락하며 미국 달러 대비 2개월 만에 최고치에서 후퇴했습니다. 이는 비교적 활발한 조정과 차익 실현 매물, 그리고 주요 영국 경제 지표 발표를 앞두고 투자자들이 새로운 매수 포지션 구축을 꺼리는 분위기 속에서 나타났습니다.

이러한 데이터는 이번 주 후반에 있을 영란은행의 정책 결정에 결정적인 역할을 할 것으로 예상되며, 현재 예상으로는 영국 기준금리가 25bp 인하되어 3.75% 수준으로 떨어질 것으로 보입니다. 이는 2022년 12월 이후 최저 수준으로, 올해 네 번째 통화 완화 조치가 될 것입니다.

가격 개요

오늘 영국 파운드 환율: 파운드는 달러 대비 0.1% 이상 하락하여 1.3377달러로 개장한 후 1.3362달러를 기록했으며, 장중 최고치는 1.3384달러였습니다.

월요일 파운드화는 달러 대비 0.1% 미만의 상승세를 보이며, 금요일 1.3438달러의 2개월 만의 고점에서 조정과 차익 실현 매물로 인해 잠시 주춤했던 상승세를 재개했습니다.

영국 금리

이번 주 영국 중앙은행 회의에서 25bp 금리 인하가 있을 것이라는 시장 기대치는 90%를 웃도는 수준을 유지하고 있습니다.

영국 중앙은행은 목요일에 회의를 열어 최근 영국의 경제 상황, 특히 비교적 온건한 가을 예산안 발표 이후 금융 안정성에 대한 우려가 완화된 상황을 고려하여 적절한 통화 정책을 논의할 예정이다.

금리가 동결된 지난 11월 영국 중앙은행 회의의 투표 결과는 정책 입안자들이 올해 네 번째 금리 인하를 단행하려는 경향이 커지고 있음을 보여주었습니다.

영국 중앙은행 총재의 최신 정책 지침 및 발언은 2026년 영국 금리 경로에 대한 중요한 신호를 제공할 것으로 예상됩니다.

주요 데이터

위의 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 노동 시장 지표를 비롯한 주요 경제 부문의 성과를 보여주는 기타 지표들과 함께 오늘 발표될 매우 중요한 영국 경제 데이터를 면밀히 주시하고 있습니다.

영국 파운드화 전망

Economies.com에서는 영국 경제 지표가 시장 예상보다 덜 매파적으로 나올 경우, 이번 주 영국 금리 인하 기대감이 더욱 높아져 파운드화 가치가 주요 통화 대비 약세를 보일 것으로 예상합니다.