화요일, 일본 엔화는 예상되는 일본 총선을 앞두고 트레이더들이 포지션을 조정하면서 미국 달러 대비 2024년 7월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 또한, 엔화는 여러 유럽 통화에 대해서도 사상 최저치를 기록했는데, 이는 미국 연방준비제도의 독립성에 대한 우려로 달러화 자체가 압력을 받고 있는 상황과 맞물립니다.

분석가들은 도널드 트럼프 미국 대통령 행정부가 제롬 파월 연준 의장에 대한 형사 조사를 시작한 이후 불거진 이러한 우려가 시장의 가장 중요한 장기적 위험 요소로 남아 있다고 말했다.

하지만 이번 행정부의 조치가 공화당 내 주요 인사들로부터 비판을 받으면서, 일상적인 가격 변동에 미치는 영향은 지금까지 제한적이었습니다.

대신 일본 엔화가 주요 시장 동력으로 작용하며 달러당 159엔 선을 일시적으로 하회했는데, 이는 2024년 7월 이후 최저 수준이었다.

이번 조치는 사나에 다카이치 일본 총리가 집권당 고위 간부에게 1월 23일로 예정된 정기 국회 개회일에 중의원을 해산할 의향이 있다고 밝혔다는 교도통신의 보도에 따른 것이다.

최근 거래에서 달러는 엔화 대비 0.5% 상승한 158.9를 기록했습니다.

선거 승리는 '다카이치 무역'을 더욱 활성화시킬 수 있다.

다카이치 후보는 여론조사에서 선두를 달리고 있으며, 결정적인 선거 승리를 거둘 경우 이른바 '다카이치 트레이드'를 강화할 수 있다. 이는 다카이치 후보가 더 큰 재정 부양책을 선호하기 때문에 주가가 상승하고 채권 수익률이 오르며 엔화 가치가 약세로 전환될 것이라는 시장의 전망이다.

화요일 거래에서 이러한 시나리오가 현실로 나타났습니다. 일본 닛케이 주가지수는 사상 최고치를 경신했고, 일본 30년 만기 국채 수익률은 약 12bp 상승했습니다.

엔화는 유로화와 스위스 프랑 대비 사상 최저 수준으로 떨어졌으며, 파운드화 대비로는 2008년 8월 이후 가장 약세를 보였다.

일본은 엔화 약세를 막기 위해 시장에 개입할 것인가?

외환 거래자들에게 있어 핵심적인 질문은 일본 당국이 엔화 가치 하락을 억제하기 위해 직접 개입할지 여부와 그 시기입니다.

모넥스 유럽의 거시경제 연구 책임자인 닉 리스는 "달러당 160엔이 다음 목표 수준이지만, 엔화 가치가 더 떨어질 수도 있다. 중요한 것은 특정 수준보다는 하락 속도"라고 말했다.

그는 가격 수준에 집중하는 것이 "시장 심리를 안정시키는 데 도움이 될 수 있다"고 덧붙였습니다.

일본의 가타야마 사츠키 재무장관은 앞서 스콧 베센트 미국 재무장관과 엔화 약세에 대한 우려를 공유하고 있다고 밝혔으며, 도쿄는 엔화 하락을 막기 위한 개입 가능성에 대해 경고 수위를 높였다.

파월 의장 관련 조사로 투자자들이 불안해하고 있다

다른 통화들은 대체로 보합세를 보이며 이전 거래일의 상승분을 유지했습니다.

유로는 전날 0.27% 상승한 후 1.1671달러에서 거의 변동 없이 마감했고, 파운드는 0.14% 상승한 1.3475달러를 기록하며 월요일의 0.47% 상승세를 이어갔다.

스위스 프랑은 달러당 0.7976으로 안정적인 흐름을 보였고, 달러 지수는 전날 3주 만에 최악의 일일 실적을 기록한 후 소폭 상승하여 99.01을 기록했다.

오늘 오후에는 미국의 소비자물가지수 발표가 달러 환율 변동을 더욱 부추길 것으로 예상됩니다.

12월 소비자물가지수는 11월 정부 셧다운으로 인한 일시적인 디플레이션 효과가 사라지면서 상승세를 보였을 것으로 예상됩니다. 하지만 셧다운의 영향에 대한 불확실성 때문에 실제 데이터는 예상치 못한 결과를 보여줄 수도 있습니다.

이는 달러화의 변동성을 더욱 가중시킬 수 있는데, 달러화는 명확한 방향성 추세가 없음에도 불구하고 연준에 대한 추측과 올해 전반적인 정치적 상황 변화로 인해 이미 변동성을 겪고 있다.

리스는 "여러 가지 상황을 고려했을 때, 좀 더 명확한 추세가 나타날 거라고 예상했었다"고 말했다.

"하지만 상반된 방향으로 힘이 작용하고 있다고 주장할 수도 있습니다. 연준은 달러에 부정적인 요인이지만, 현재 시장은 지정학적 상황 변화 속에서 여전히 달러를 안전자산으로 보고 있습니다."

금 가격은 화요일 유럽 거래에서 4일 만에 처음으로 하락하며 사상 최고치에서 후퇴했습니다. 이는 조정 국면과 차익 실현 매물, 그리고 주요 통화 대비 강세를 보이는 미국 달러화의 재부과 압력에 따른 것입니다.

오늘 시장은 12월 미국 물가상승률 지표 발표를 기다리고 있으며, 이 지표는 연준의 향후 금리 결정 방향에 대한 중요한 신호를 제공할 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 현물 금은 개장가인 4,597.93달러에서 0.5% 이상 하락한 4,573.71달러를 기록했으며, 장중 최고가는 4,607.90달러였습니다.

• 월요일 종가 기준으로 귀금속 가격은 2.0% 상승하여 3일 연속 상승세를 기록하며 온스당 4,630.36달러로 사상 최고치를 경신했습니다.

• 이러한 상승세는 이란, 베네수엘라, 그린란드를 둘러싼 세계 지정학적 긴장 고조와 제롬 파월 연루 형사 조사 개시 이후 연방준비제도의 독립성에 대한 우려가 재점화된 데 힘입은 바가 큽니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 화요일에 0.15% 상승하며 전날 일시적으로 주춤했던 상승세를 재개했습니다. 이는 주요 및 부차적 통화 대비 미국 달러화의 강세가 다시 살아났음을 반영합니다.

투자자들은 트럼프 행정부가 파월 의장을 조사한 것이 어떤 의미를 갖는지 여전히 평가하고 있다. 이 조사는 전직 연준 관계자들의 비판을 불러일으켰으며, 도널드 트럼프 대통령이 중앙은행에 더 빠른 속도로 금리를 인하하도록 압력을 가하는 공세를 급격히 강화한 것을 의미한다.

미국 금리

• CME 그룹의 CME FedWatch Tool에 따르면, 시장 가격은 2026년 1월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률이 95%이고, 25bp 금리 인하될 확률은 5%임을 보여줍니다.

• 투자자들은 현재 향후 1년 동안 미국의 금리 인하가 두 차례 있을 것으로 예상하고 있는 반면, 연준은 25bp 금리 인하 한 차례를 전망하고 있습니다.

미국 인플레이션 데이터

위의 예상을 재평가하기 위해, 거래자들은 오늘 발표될 12월 미국 물가상승률 데이터를 기다리고 있으며, 이 데이터는 올해 연준의 통화정책 방향에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

금 전망

캐피털닷컴의 시장 분석가인 카일 로다는 일부 투자자들이 단기적인 수익을 추구할 수 있지만, 월요일에 보았듯이 아시아 거래 시간 동안의 하락세는 빠르게 흡수될 수 있다고 말했다.

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 금 ETF인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 월요일에 약 6.24톤 증가하여 총 1,070.80톤을 기록했는데, 이는 12월 29일 이후 최고 수준입니다.

영국 파운드는 화요일 유럽 시장에서 주요 통화 대비 상승하며, 미국 달러 대비 3주 만에 최저치에서 회복세를 이틀 연속 이어갔습니다. 이러한 상승세는 12월 미국 물가상승률 지표 발표를 앞두고 미국 달러화가 약세를 보인 데 힘입은 것입니다.

2월 영란은행의 금리 인하 기대감이 여전히 약한 가운데, 투자자들은 오늘 영국 중앙은행이 주최하는 행사에서 앤드류 베일리 영란은행 총재가 할 연설에 주목하고 있습니다. 이 연설은 올해 영국 통화 정책의 방향에 대한 새로운 단서를 제공할 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• 오늘 영국 파운드 환율: 파운드는 달러 대비 0.1% 상승한 1.3476달러를 기록했으며, 개장가는 1.3466달러였고, 장중 최저가는 1.3462달러였습니다.

• 월요일에 파운드화는 달러 대비 약 0.5% 상승하여 5거래일 만에 처음으로 일일 상승세를 기록했습니다. 앞서 파운드화는 3주 만에 최저치인 1.3391달러까지 하락했습니다.

• 저가 매수세 외에도 연방준비제도의 독립성에 대한 우려가 커지면서 파운드화 가치가 상승했습니다.

미국 인플레이션

오늘 발표될 미국의 12월 주요 인플레이션 데이터는 연준 정책 결정자들이 직면한 인플레이션 압력의 정도를 파악하는 데 도움이 될 것으로 예상됩니다.

한편, 투자자들은 트럼프 행정부가 제롬 파월 의장을 조사한 여파를 여전히 고심하고 있다. 이 조사는 전직 연준 관계자들의 비판을 불러일으켰으며, 도널드 트럼프 대통령이 중앙은행에 더 빠른 속도로 금리를 인하하도록 압력을 가하는 움직임을 급격히 강화한 것이다.

영국 금리

• 영국 중앙은행이 2월 회의에서 25bp 금리 인하를 단행할 것이라는 시장 기대치는 여전히 20% 미만입니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 오늘 앤드류 베일리 총재의 연설을 예의주시하고 있으며, 이 연설에는 올해 영국 통화 정책의 향후 방향에 대한 강력한 신호가 포함될 것으로 예상됩니다.

영국 파운드화 전망

Economies.com에서는 앤드류 베일리 총재의 발언이 시장 예상보다 더 매파적으로 비춰질 경우, 2월 금리 인하에 대한 기대감이 더욱 낮아져 파운드화 강세를 뒷받침할 것으로 예상합니다.

일본 엔화는 화요일 아시아 시장에서 주요 통화 대비 약세를 보이며 미국 달러 대비 6거래일 연속 하락세를 이어가 18개월 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 다카이치 사나에 일본 총리가 중의원을 해산하고 조속 조기 총선을 실시할 의향이 있다는 보도에 따른 것입니다.

일본은행 정책 입안자들이 인플레이션 압력을 완화하면서 엔화도 하락 압력을 받고 있는데, 이는 이달 말 일본의 금리 인상 기대감이 약화된 결과로 이어졌습니다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 미국 달러는 엔화 대비 0.5% 상승한 158.91엔을 기록하며 2024년 7월 이후 최고치를 경신했습니다. 개장가는 158.132엔이었으며, 장중 최저가는 157.90엔이었습니다.

• 엔화는 일본의 정치적 불확실성으로 인해 월요일 거래에서 달러 대비 0.15% 하락하며 5일 연속 하락세를 기록했습니다.

조기 선거

일본 공영방송 NHK는 월요일, 다카이치 사나에 총리가 중의원을 해산하고 2월에 조기 총선을 실시하는 방안을 진지하게 검토하고 있다고 보도했다.

교도통신은 화요일, 다카이치 의원이 1월 23일로 예정된 정기 중의원 개회일에 중의원을 해산하겠다는 의사를 여당 지도부에 통보했다고 보도했다.

집권 연립정부의 파트너인 일본혁신당의 대표 요시무라 히로후미는 다카이치 주지사가 조기 총선을 실시할 가능성이 있다고 말했다.

다카이치 총리가 현 의회를 해산하려는 움직임은, 특히 현 정부가 분열된 의회에서 법안 통과에 어려움을 겪고 있는 상황에서, 2026 회계연도 예산안과 제안된 경제 개혁안의 통과를 확보하기 위해 국민적 지지를 강화하고 안정적인 의회 다수당 지위를 확보하려는 시도에서 비롯된 것이다.

이러한 보도들은 투자자들 사이에 정치적 불확실성을 증폭시켰고, 이는 외환 시장에서 엔화 변동에 즉각적으로 반영되었습니다. 시장은 조기 총선이 향후 일본은행의 금리 인상 결정에 미칠 수 있는 잠재적 영향을 가늠하고 있습니다.

일본 금리

• 일본은행이 1월 회의에서 0.25%포인트 금리 인상을 단행할 것이라는 시장 예상은 여전히 10% 미만입니다.

• 일본은행은 1월 22일부터 23일까지 회의를 열어 국내 경제 동향을 평가하고 세계 4위 경제대국인 일본이 민감한 시기를 헤쳐나가는 데 적합한 통화 정책 수단을 결정할 예정입니다.