달러화, 2017년 이후 최악의 연간 실적 기록 전망…엔화에 대한 관심 지속

수요일 미국 달러는 하락세를 보이며 2017년 이후 최대 연간 하락폭을 기록할 것으로 예상되며, 추가 하락 가능성도 있다. 이는 투자자들이 연준이 내년에 더욱 공격적으로 금리를 인하할 여지가 있을 것으로 예상하는 반면, 다른 주요 중앙은행들은 이미 완화 사이클을 거의 마무리 지었다는 시각이 지배적이기 때문이다.

화요일에 발표된 강력한 미국 국내총생산(GDP) 지표에도 불구하고 투자자들은 연준이 2026년에 약 두 차례 추가 금리 인하를 단행할 것으로 예상하고 있습니다.

골드만삭스의 수석 미국 이코노미스트인 데이비드 메리클은 "연방공개시장위원회(FOMC)가 25bp 추가 금리 인하 두 차례에 합의하여 금리가 3~3.25% 범위로 떨어질 것으로 예상하지만, 인플레이션 둔화 가능성을 고려할 때 추가 금리 인하 쪽으로 기울어질 위험도 있다"고 말했다.

수요일에 유로화와 영국 파운드화 모두 3개월 만에 최고치를 경신한 후, 유로화는 1.180달러, 파운드화는 1.3522달러 부근에서 마감했습니다.

달러 지수는 주요 통화 대비 97.767포인트까지 하락하며 2개월 반 만에 최저치를 기록했습니다. 이 지수는 연간 9.8% 하락세를 보일 것으로 예상되며, 이는 2017년 이후 가장 큰 연간 하락폭입니다. 연말 마지막 주에 추가적인 약세가 나타날 경우 2003년 이후 최대 연간 하락폭을 기록할 가능성도 있습니다.

달러는 격동의 한 해를 보냈는데, 특히 도널드 트럼프 미국 대통령이 부과한 혼란스러운 관세의 영향을 크게 받았습니다. 이 관세는 연초에 미국 자산에 대한 신뢰도 충격을 주었습니다. 또한 트럼프 대통령의 연준에 대한 영향력 확대는 중앙은행의 독립성에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

반면 유로는 올해 초부터 14% 이상 상승하여 2003년 이후 최고의 연간 실적을 기록할 전망입니다.

유럽중앙은행은 지난주 기준금리를 동결하고 일부 성장률 및 물가상승률 전망치를 상향 조정했는데, 이는 단기적인 추가 통화 완화 가능성을 차단하는 조치로 널리 해석되고 있다.

시장 참여자들은 내년에 정책 긴축이 있을 가능성이 낮다는 점을 반영하여 가격을 조정했으며, 호주와 뉴질랜드에서도 비슷한 양상을 보이며 다음 조치는 금리 인상일 가능성이 점점 더 커지고 있습니다.

이러한 전망은 호주 달러와 뉴질랜드 달러 모두를 뒷받침했습니다. 호주 달러는 연초 대비 8.4% 상승하여 수요일에 3개월 만에 최고치인 0.6710달러를 기록했고, 뉴질랜드 달러는 2개월 반 만에 최고치인 0.58475달러를 기록했습니다.

파운드화는 올해 들어 8% 이상 상승했습니다. 투자자들은 영란은행이 2026년 상반기에 최소 한 차례 금리 인하를 단행할 것으로 예상하고 있으며, 시장에서는 연말 이전에 두 번째 금리 인하가 있을 가능성을 약 50%로 보고 있습니다.

그럼에도 불구하고 대부분의 통화는 금과 같은 귀금속 대비 상당한 약세를 보였으며, 금은 수요일에 사상 최고치를 경신했습니다.

부채 수준이 낮은 것으로 알려진 일부 소규모 유럽 통화들이 올해 최고의 성과를 보였습니다.

달러는 노르웨이 크로네 대비 12%, 스위스 프랑 대비 13%(0.7865프랑), 스웨덴 크로나 대비 17% 하락하여 수요일에는 9.167크로나까지 떨어져 2022년 초 이후 최저치를 기록했습니다.

트레이더들은 엔화 지지를 위한 일본의 개입 가능성을 주시하고 있다.

일본 엔화는 외환 시장에서 여전히 중심 관심사이며, 트레이더들은 일본 당국이 엔화 가치 하락을 막기 위해 개입할 가능성에 촉각을 곤두세우고 있다.

가타야마 사츠키 일본 재무장관은 화요일에 일본이 엔화의 과도한 변동에 대응할 수 있는 완전한 재량권을 갖고 있다고 밝히며, 도쿄가 시장 개입을 할 준비가 되어 있음을 지금까지 가장 강력하게 경고했다.

그녀의 발언은 엔화 하락세를 막는 데 도움이 되었고, 달러는 수요일에 일본 엔화 대비 0.3% 하락한 155.83엔을 기록했으며, 이는 전날의 0.5% 하락에 이은 것이다.

일본은행이 지난 금요일 마침내 오랫동안 예상됐던 금리 인상을 단행했지만, 이는 대체로 예상된 조치였으며, 우에다 가즈오 총재의 발언은 보다 매파적인 기조를 기대했던 일부 투자자들을 실망시켜 엔화 가치가 하락 압력을 받았습니다.

결과적으로 투자자들은 일본 당국의 엔화 매입 개입 가능성에 대해 경계를 늦추지 않고 있으며, 특히 연말 거래량이 감소하는 추세를 고려할 때 이러한 움직임은 당국의 개입에 유리한 환경을 제공할 수 있다고 분석가들은 보고 있습니다.