화요일 미국 달러는 정책 입안자들의 비둘기파적 발언에 따라 다음 달 연방준비제도이사회(Fed)가 금리를 인하할 가능성을 투자자들이 계속 고려함에 따라 안정세를 유지했고, 일본 엔은 공식적인 개입 가능성 속에서 주목을 받았습니다.

월요일, 연방준비제도이사회(Fed) 이사인 크리스토퍼 월러는 노동 시장이 현재 약해져서 12월에 또다시 0.25%의 금리 인하를 정당화할 수 있다고 말했지만, 추가 조치는 연방 정부 폐쇄로 인해 지연된 경제 데이터의 급증에 달려 있다고 밝혔습니다.

그의 발언은 금요일에 뉴욕 연방준비은행 총재인 존 윌리엄스가 한 발언과 유사합니다.

CME 페드워치에 따르면, 트레이더들은 다음 달 금리 인하 가능성을 81%로 예상하고 있으며, 이는 일주일 전 42%에서 크게 상승한 수치입니다. 이러한 변화는 11월 14일에 끝난 미국 역사상 최장기 정부 셧다운 기간 동안 경제 지표가 부족한 상황에서 시장이 단기 금리 전망을 평가하는 데 어려움을 겪고 있음을 보여줍니다.

지금까지 이러한 급격한 환율 조정의 영향은 달러화에 제한적이었습니다. 유로화는 월요일 밤 소폭 상승한 후 1.1530달러에 거래되었고, 영국 파운드화는 약 0.2% 상승한 1.3115달러를 기록했습니다.

주요 통화 대비 미국 달러 가치를 나타내는 달러 지수는 100.13으로 안정세를 보이며 지난주 약 1% 상승세를 유지했습니다.

ING의 통화 전략가인 프란체스코 페솔레는 추수감사절 연휴를 앞두고 연말 포트폴리오 재조정이 달러 약세를 제한할 수 있다고 말했습니다. 그러나 그는 고객들에게 보낸 메모에서 "시장에서 매파적인 금리 조정이 이루어지지 않는 한, 달러는 단기 금리 차이에 비해 지나치게 강세를 보이며, 상당한 하방 위험이 있습니다."라고 덧붙였습니다.

연방준비제도이사회(Fed) 관계자들은 중앙은행이 아직 완전한 경제 데이터를 확보하지 못한 가운데 다음 조치에 대해 의견이 엇갈리고 있다.

미중 관계 개선 조짐도 투자 심리를 뒷받침했습니다. 도널드 트럼프 대통령은 월요일 시진핑 주석과의 전화 통화 후 중국과의 관계가 "매우 강력하다"고 말했습니다.

엔화 거래자들, 개입 가능성에 경계 태세

이번 주 달러가 약간 하락했음에도 불구하고 일본 엔은 여전히 압박을 받으며 달러당 156.51엔에 거래되고 있습니다. 이는 지난주 10개월 최저치인 157.90엔에 근접한 수치입니다.

투자자들은 10월 초 일본의 신임 총리로 사나이 다카이치(확대적 재정 정책으로 유명함)가 임명된 이후 엔화가 약 10엔 정도 약세를 보인 가운데, 도쿄에서 공식적인 조치가 취해질지 주목하고 있습니다.

페솔레는 추수감사절 연휴를 둘러싼 유동성 부족이 일본은행이 달러/엔 환율에 개입하기에 유리한 조건을 제공할 수 있다고 말했는데, 이상적으로는 시장 주도의 조정 이후에 이루어질 것이라고 말했다.

그는 "미국의 데이터가 그러한 수정을 촉발할 수 있지만, 우리는 지금은 그렇지 않다고 봅니다."라고 덧붙였다.

미국 소매 판매 및 생산자 가격 데이터는 화요일 늦게 발표될 예정입니다.

다른 통화로는 뉴질랜드 달러가 수요일 뉴질랜드 중앙은행의 금리 인하를 앞두고 이달 들어 2% 이상 하락한 후 0.5595달러로 하락했습니다. 호주 달러는 0.6453달러로 거래되어 당일 0.15% 하락했습니다.

화요일 유럽 거래에서 금 가격이 상승하여 두 번째 거래일 연속 상승세를 이어가며 2주 만에 최고치를 기록했습니다. 외환 시장에서 미국 달러가 강세를 보인 데도 불구하고 금 가격은 하락세를 보였습니다.

연방준비제도이사회(Fed) 위원 몇몇의 강경한 발언으로 12월 금리 인하 기대감이 높아졌고, 투자자들은 추가적인 미국 경제 지표 발표를 기다리고 있다.

가격 개요

• 금 가격은 4,134.80달러의 개장 수준에서 0.5% 상승한 4,155.81달러로 마감했습니다. 이는 11월 14일 이후 최고치이며, 일중 최저가인 4,122.78달러를 기록했습니다.

• 월요일 금은 귀금속에 대한 투자 수요 개선에 힘입어 1.75% 상승하며 3거래일 만에 처음으로 상승세를 보였습니다.

미국 달러

달러 지수는 화요일에 0.1% 상승하여 잠시 멈췄다가 다시 상승세를 보이며 6개월 만에 최고치에 근접했습니다. 이는 주요 통화와 보조 통화에 대한 달러의 강세가 다시 나타난 것을 반영합니다.

최근 여러 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들이 신중한 입장을 보이고 있음에도 불구하고 투자자들은 달러를 가장 매력적인 자산으로 계속 매수하면서 달러가 상승세를 보이고 있습니다.

미국 금리

• 연방준비제도이사회(Fed) 이사인 크리스토퍼 월러는 월요일에 노동 시장이 현재 약해져서 12월에 25베이시스포인트의 추가 금리 인하를 정당화할 수 있다고 말했지만, 그 이후의 어떤 조치든 정부 폐쇄 이후 지연된 일련의 데이터에 달려 있다고 말했습니다.

• 뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스는 금요일에 중앙은행이 여기에서 주요 정책 금리를 인하할 것으로 예상한다고 말하며, 노동 시장의 약세가 높은 인플레이션보다 더 큰 경제적 위협이 된다고 주장했습니다.

• 이러한 논평 이후 CME의 FedWatch 도구에 따르면 12월 금리를 25베이시스포인트 인하할 것이라는 시장 가격은 43%에서 80%로 뛰었고, 금리가 변동하지 않을 것이라는 예상은 57%에서 20%로 떨어졌습니다.

• 투자자들은 이제 오늘 늦게 발표될 생산자 물가와 9월 소매 판매에 대한 지연된 미국 데이터를 기다리고 있습니다.

금 전망

OANDA 아시아 태평양 시장 분석가인 켈빈 웡은 지난 2주 동안 금리 인하 기대감이 금값 상승을 주도했다고 말했습니다. 그는 이러한 기대감이 빠르게 상승하면서 단기적으로 금값 상승에 기여했다고 지적했습니다.

웡은 시장 참여자들이 이제 미국 수요와 관련된 경제 지표에 훨씬 더 많은 주의를 기울일 것이라고 덧붙였습니다.

SPDR 홀딩스

세계 최대 금 기반 ETF인 SPDR Gold Trust의 보유량은 월요일에 0.29톤 증가해 2일 연속 증가세를 기록했으며, 총 보유량은 1,040.86톤에 달했습니다.

유로화는 화요일 유럽 거래에서 세계 통화 바구니에 비해 하락세를 보였으며, 어제 미국 달러화에 대해 잠깐 하락세를 보인 후 다시 하락세를 보이며 2주 만에 최저치를 향해 움직였습니다. 이는 투자자들이 여전히 미국 달러를 가장 좋은 투자 수단으로 선호하기 때문입니다.

투자자들은 우크라이나 전쟁 종식을 목표로 제네바에서 진행 중인 평화 회담의 최근 상황을 예의주시하고 있습니다. 키이우는 도널드 트럼프 미국 대통령이 제안한 평화 협상안을 거부하며, 러시아에 크게 기우라고 주장하고 있습니다. 한편, 미국은 유럽 정부들이 이 협상안을 채택하거나, 적어도 모든 당사자가 받아들일 수 있도록 수정하도록 압박하고 있습니다.

가격 개요

• EUR/USD는 1.1530의 고점을 찍은 후, 개장가 1.1521에서 하락하여 0.1% 하락한 1.1512달러를 기록했습니다.

• 유로화는 월요일에 약 0.1% 상승하며 7거래일 만에 처음으로 상승세를 보였으며, 지난주 2주 최저치인 1.1491에서 반등했습니다.

미국 달러

달러 지수는 화요일에 0.1% 상승하여 잠시 멈췄다가 다시 상승세를 보이며 6개월 만에 최고치에 근접했습니다. 이는 주요 통화와 비주류 통화에 비해 미국 달러가 다시 강세를 보이고 있음을 보여줍니다.

최근 일부 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들이 12월 금리 인하에 대한 기대감을 높이는 신중한 발언을 했음에도 불구하고, 투자자들은 달러를 가장 매력적인 자산으로 계속 매수하고 있는 가운데 이러한 강세가 나타났습니다.

평화 회담

트럼프 대통령은 지난주 우크라이나 전쟁을 종식시키기 위해 러시아와 공동으로 평화 제안을 발표했습니다. 이 이니셔티브는 특히 키이우와 유럽 동맹국들로부터 상당한 논란을 불러일으켰습니다.

여러 언론 보도에 따르면, 이 계획에는 우크라이나의 주요 양보가 포함되어 있습니다. 예를 들어 돈바스와 같은 합병 지역에 대한 러시아의 암묵적인 인정, 우크라이나의 군사력 제한, 키이우의 NATO 가입 배제 등이 있습니다.

우크라이나와 여러 유럽 지도자들은 이 초안이 러시아에 편향되어 있고 우크라이나 주권에 해롭다며 전면 거부했습니다. 미국은 현재 제네바에서 우크라이나 및 유럽 파트너들과 함께 이 제안을 보다 균형 잡힌 형식으로 재편하기 위한 확대 협상을 진행하고 있습니다.

트럼프 대통령은 월요일 낙관적인 전망을 내놓으며 "아마 좋은 일이 일어날 것"이라고 말하며 잠재적인 돌파구를 시사했습니다. 우르줄라 폰데어라이엔 유럽연합(EU) 집행위원장 또한 제네바 회담에서 "좋은 진전"이 있었다고 말했습니다.

뷰 및 분석

• ING 외환 전략 책임자 크리스 터너는 시장이 "이런 상황을 겪어본 적이 있다"고 말했지만, 우크라이나 평화 협정 가능성이 외환 거래에 나타나기 시작했다고 언급했습니다. 터너는 에너지 가격 하락이 유로화에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 덧붙였습니다.

• 9월, 스웨덴 SEB 중앙은행은 러시아와 우크라이나 사이에 신뢰할 수 있는 평화 협정이 체결될 경우 유로화가 달러 대비 최대 7.5%까지 상승할 수 있다고 밝혔습니다.

• SEB 분석가들은 이러한 획기적인 진전이 "유럽의 성장과 인플레이션 동향에 획기적인 변화를 가져올 것"이라고 말하며, 가계의 구매력을 높이고 제조업 부문을 되살릴 것이라고 덧붙였습니다.

유럽 금리

• 12월 ECB 금리를 25베이시스포인트 인하할 경우 시장 가격은 25% 정도로 유지됩니다.

• 투자자들은 정책 기대치를 재조정하기 전에 유로존의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

일본 엔화는 화요일 아시아 거래에서 주요 및 보조 통화에 대해 상승하여 미국 달러에 대해 긍정적인 영역으로 이동하고 10개월 최저치에서 벗어났습니다. 이는 저렴한 매물을 찾는 수요와 당국이 통화를 지원하기 위해 개입할 것이라는 지속적인 추측에 힘입은 것입니다.

12월에 일본은행이 금리를 인상할 가능성은 여전히 낮기 때문에 투자자들은 새해를 맞아 정책 정상화의 방향에 대한 추가적인 단서를 기다리고 있습니다.

가격 개요

• USD/JPY는 156.98의 고점을 찍은 후, 개장 수준인 156.91에서 0.2% 이상 하락하여 156.56엔에 거래되었습니다.

• 엔화는 지난주 10개월 최저치인 157.89에서 회복하면서 금요일에 0.7% 상승한 데 이어 월요일에는 달러화 대비 0.4% 하락하여 거래를 마감했습니다.

일본 당국

민간 부문으로 구성된 정부 핵심 자문 위원회 위원인 아이다 타쿠지는 일요일에 NHK TV에 출연해 일본은 엔화 약세로 인한 부정적 경제적 영향을 상쇄하기 위해 외환 시장에 효과적으로 개입할 수 있다고 말했습니다.

가타야마 사츠키 재무장관은 금요일에 외환 개입은 과도한 변동성과 투기적 움직임에 대응하기 위한 하나의 선택지일 뿐이라며, 일본 당국의 엔 매수 조치 가능성에 대비해 투자자들을 경계시키고 있다고 밝혔습니다.

뷰 및 분석

• 모넥스 유럽의 거시경제 연구 책임자인 닉 리스는 개입이 달러화 대비 엔화 상승을 늦추는 데 도움이 될 수 있지만, 근본적인 요인이 곧 바뀔 것으로 예상되지 않기 때문에 상승세를 완전히 반전시키기는 어려울 것이라고 말했습니다.

• Ebury의 시장 전략 책임자인 매튜 라이언은 USD/JPY가 직접적인 개입을 촉발할 수 있는 수준에서 크게 벗어나지 않았으며, 160은 당국이 주요 기준으로 삼는다고 말했습니다.

• 일부 시장 분석가들은 작년과 2022년과 유사한 공식적인 개입이 여전히 가능하다고 보고 있습니다. 트레이더들은 달러당 158달러에서 162달러 사이에서 움직일 가능성을 예상하지만, 효과가 클 것으로 예상하는 사람은 거의 없습니다.

일본 금리

• 일본은행이 12월에 25베이시스포인트의 금리를 인상할 경우 시장 가격은 35% 정도로 유지됩니다.

• 투자자들은 인플레이션, 실업률, 임금 성장에 대한 향후 데이터를 기다려 이러한 확률을 재평가합니다.