화요일에 달러는 약간 상승했지만, 투자자들이 8월 1일 마감일을 앞두고 협상에서 진전의 조짐을 기다리면서 외환 시장의 활동은 여전히 침체되어 있었습니다. 마감일이 다가오면 워싱턴과 협상에 실패하는 미국 무역 파트너에게 막대한 관세가 부과될 수 있습니다.

일본 엔화는 주말에 치러진 일본 참의원 선거 결과가 예상에 부합하면서 전 거래일 대비 상승폭을 대부분 유지하며 시장의 우려를 완화했습니다. 이제 관심은 일본이 미국과 무역 협상을 얼마나 빨리 타결할 수 있을지, 그리고 이시바 시게루 총리의 향후 리더십에 쏠리고 있습니다.

8월 1일까지 일주일 남짓 남은 가운데, 미국 재무부 장관 스콧 베산트는 월요일에 미국 행정부가 무역 협정의 시기보다는 질에 더 관심을 갖고 있다고 말했습니다.

워싱턴과 건설적인 협상에 참여한 국가에 대해 마감일을 연장할 수 있느냐는 질문에 베산트는 도널드 트럼프 대통령이 그 결정을 내릴 것이라고 답했습니다.

세계 관세의 최종 형태에 대한 불확실성으로 인해 외환 시장이 마비되었고, 미국 주식이 계속해서 사상 최고치를 기록하고 있는 가운데도 통화는 좁은 거래 범위에 머물렀습니다.

맥쿼리 그룹의 글로벌 통화 및 금리 전략가인 티에리 위즈먼은 "트럼프 대통령이 2주 전 메시지에서 암시한 대로 미국 행정부가 대화에 열려 있는 한, 8월 1일에 일어나는 일은 반드시 영구적인 것은 아니다"라고 말했습니다.

유로화는 소폭 하락해 1.1692달러를 기록했습니다. 시장은 이번 주 유럽중앙은행(ECB) 회의를 앞두고 있지만, 유로존 금리는 변동하지 않을 것으로 예상됩니다.

워싱턴과 브뤼셀 간 교착된 회담

유럽연합과 미국 간의 무역 협정 체결은 여전히 요원한 상태다. 이 블록은 8월 1일부터 최대 30%의 관세를 부과받을 수 있기 때문이다. 유럽 외교관들은 월요일에 협정 체결에 대한 기대가 사라지면서 보다 광범위한 대응책을 고려하고 있다고 밝혔다.

ING 은행의 통화 전략가인 프란체스코 페솔레는 "트럼프 행정부는 보복 조치에 대한 관용을 거의 보이지 않고 있으며, 상황이 (일시적일지라도) 보복 관세의 악순환으로 악화될 위험이 있습니다. 관세 긴장 속에서 유로화가 달러화에 대한 강세를 유지할 수 있을지는 관세 긴장의 규모와 EU가 워싱턴과 협상에 성공하는 다른 국가들에 비해 결국 불리한 상황에 처하게 될지 여부에 달려 있습니다."라고 말했습니다.

한편, 유럽중앙은행은 화요일에 발표한 조사 결과에서 유로존 내 기업 대출에 대한 수요가 지난 분기에 개선되었으며, 관세 위협과 지정학적 긴장 고조에도 불구하고 현재 분기에도 계속 개선될 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

미국 달러의 가치를 여러 통화에 대한 가치로 나타낸 달러 지수는 월요일 0.6% 하락한 후 0.1% 상승해 97.91에 도달했습니다.

연방준비제도의 독립성에 대한 우려

미국 연방준비제도의 독립성에 대한 투자자들의 우려도 지속되었는데, 특히 트럼프 대통령이 제롬 파월 연방준비제도 의장을 계속 공격하고 은행이 금리를 인하하지 않는다며 파월 의장의 사임을 요구했기 때문이다.

캐피털 이코노믹스의 부수석 경제학자인 조나스 골터만은 "우리의 기본 시나리오는 관세로 인해 높아진 인플레이션과 더불어 강력한 미국 경제 데이터를 바탕으로 FOMC가 2026년까지 금리를 유지할 것이라는 것입니다. 이로 인해 달러에 유리한 금리 차이가 벌어지고 향후 몇 달 동안 회복이 촉진될 것입니다."라고 말했습니다.

그는 다음과 같이 경고했다. "그러나 그러한 전망은 백악관의 변동성에 따라 달라질 수 있다."

일본 엔에 주목하다

일본 엔화는 화요일에도 주목을 받았는데, 월요일 선거와 일본 공휴일 이후 1% 상승한 뒤, 달러당 147.64엔으로 약간 하락했습니다.

MUFG은행의 수석 통화 분석가인 리 하드먼은 "여당이 더 이상 의석을 잃지 않고 이시바 총리가 권력을 유지함에 따라 엔화가 초기에 안도감을 느꼈지만, 이는 오래가지 못할 가능성이 크다"고 말했습니다.

그는 "일본의 정치적 불확실성이 커지면서 미국과의 시기적절한 무역 협정 체결 노력이 복잡해질 수 있으며, 이는 일본 경제와 엔화에 하방 위험을 초래할 수 있다"고 덧붙였다.

화요일 유럽 시장에서 금 가격은 지난 3일 만에 처음으로 하락했으며, 활발한 수정과 이익 실현 거래로 인해 아시아 거래에서 기록한 5주 만에 최고치를 기록했습니다.

투자자들이 도널드 트럼프 미국 대통령이 8월 1일 정한 마감일을 앞두고 세계 무역 회담 결과에 주목하면서 외환 시장에서 미국 달러 수준이 지속적으로 하락하면서 손실이 억제되고 있습니다.

가격

• 오늘의 금 가격: 금 가격은 개장 가격($3,396.93)에서 0.4% 하락한 ($3,383.36)을 기록했으며, 6월 16일 이후 최고가인 ($3,402.78)를 기록했습니다.

• 월요일 마감 시 금 가격은 미국 수익률과 달러의 하락에 힘입어 2일 연속 상승세를 보이며 1.4% 상승했습니다.

미국 달러

달러 지수는 화요일에 0.1% 하락하여 3거래일 연속 하락세를 이어갔으며, 2주 만에 최저 수준인 97.70포인트에 근접했습니다. 이는 주요 및 보조 통화 바스켓에 대한 미국 달러 수준의 지속적인 하락을 반영합니다.

투자자들은 각국이 미국과 협상을 타결해야 하는 8월 1일 마감일을 앞두고 세계 무역 협상에서 진전이 있을 것으로 기대하고 있다. 협상이 진전되지 않으면 엄청난 관세가 부과될 수 있기 때문이다.

무역 개발

유럽연합 외교관들은 워싱턴과 무역 협정을 맺을 가능성이 줄어들면서, 이 블록이 미국에 대한 보다 광범위한 보복 조치를 고려하고 있다고 밝혔습니다.

도널드 트럼프 대통령은 8월 1일 마감기한까지 합의에 이르지 못할 경우 유럽 수입품에 30% 관세를 부과하겠다고 위협한 바 있다.

미국 재무부 장관 "스콧 베산트"는 8월 1일에 관세를 부과하면 무역 파트너들이 거래를 마무리하라는 "압력이 커질 것"이라고 말했습니다.

미국 금리

• CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 7월 회의에서 25베이시스포인트 금리 인하 가능성에 대한 가격은 현재 3%로 안정적이며, 금리를 그대로 유지할 가능성에 대한 가격은 97%입니다.

• 9월 회의에서 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성을 평가한 가격은 현재 58%로 안정적이며, 금리를 그대로 유지할 가능성을 평가한 가격은 42%입니다.

• 다음 주에 예정된 미국 연방준비제도이사회(Fed)의 통화정책 회의에 관심이 쏠리고 있는데, 이를 통해 올해 미국 금리 방향에 대한 더 많은 단서가 제공될 것으로 기대됩니다.

금 전망

• Reliance Securities의 수석 분석가인 "Jigar Trivedi"는 다음과 같이 말했습니다. 금 가격은 이익 실현으로 인해 약간 하락했지만, 8월 1일 관세 마감일을 앞두고 불확실성이 지속되면서 5주 만에 최고 수준에 근접했습니다.

• 트리베디는 다음과 같이 덧붙였습니다. 금은 3,420달러 근처에서 강력한 저항이 예상되면서 낙관적인 전망을 유지할 가능성이 높습니다. 반면, 3,350달러는 지지선입니다.

SPDR 펀드

세계 최대 금 기반 ETF인 SPDR Gold Trust의 금 보유량은 어제 약 3.43미터톤이 늘어나 총 947.06미터톤에 달했으며, 6월 16일 이후 최저치였던 943.63미터톤에서 회복되었습니다.

화요일 유럽 시장 개장 시 영국 파운드는 세계 주요 통화에 비해 하락세를 보였으며, 영국 중앙은행 총재의 증언을 앞두고 투자자들의 적극적인 이익 실현과 신중한 태도로 인해 미국 달러에 비해 2주 만에 최고치를 기록했습니다.

앤드류 베일리는 런던 재무위원회에서 금융안정보고서에 대해 증언할 예정이며, 그의 발언은 올해 남은 기간 동안 영국의 금리 방향에 대한 보다 강력한 증거를 제공할 것으로 기대됩니다.

가격

• 오늘의 GBP/USD: 파운드는 1.3494달러의 고점을 기록한 후, 개장 수준인 1.3488달러에서 달러 대비 0.1% 하락한 1.3474달러를 기록했습니다.

• 월요일에 파운드는 달러에 대해 0.6% 상승하여 2주 만에 최고치인 1.3511달러에 도달했습니다. 이는 주요 연방준비제도이사회(Fed) 관계자의 덜 공격적인 발언에 따른 미국 달러화 하락의 덕분이었습니다.

영국 금리

• 지난주 말에 발표된 영국 노동 시장 데이터에 따라, 거래자들은 영국 중앙은행이 금리를 인하할 것으로 예상하며, 올해 최소 50베이시스포인트의 추가 인하를 예상하고 있습니다.

• 영국 중앙은행이 8월 회의에서 금리를 25베이시스포인트 인하할 것이라는 시장 예상은 65%에서 85%로 상승했습니다.

앤드류 베일리

그리니치 표준시 기준 오전 10시 15분, 영국 중앙은행 총재 앤드류 베일리는 런던 재무부 특별위원회에서 금융 안정 보고서에 대해 증언할 예정입니다.

베일리는 지난주 타임스와의 인터뷰에서 금리 방향이 "확실히 하락하고 있다"고 말했습니다. 그는 인터뷰에서 경제에 "부진" 조짐이 더 나타나면 중앙은행이 금리 인하를 가속화할 것이라는 강력한 신호를 보냈습니다.

"슬랙(slack)"이라는 용어는 경제가 최대 가동률을 달성하지 못하고 실업률이 높아지고 생산이 둔화되는 상황을 의미합니다. 이는 디스인플레이션으로 간주되며, 현재 예상대로 2026년까지 인플레이션이 2.0%로 하락할 것이라는 중앙은행의 확신을 강화할 것입니다.

파운드 전망

Economies.com에서는 베일리의 발언이 시장 예상보다 덜 강경한 것으로 나타나면 8월에 금리가 인하될 가능성이 커져 파운드화에 더 큰 하락 압력이 가해질 것으로 예상합니다.

일본 엔화는 화요일 아시아 시장에서 하락세를 보이며, 투자자들이 일본 참의원 선거 결과를 파악하는 가운데 전 거래일 미국 달러화 대비 강세를 보였던 엔화의 일부를 반납했습니다. 한편, 월요일 공휴일 이후 개장한 일본 증시는 전반적으로 소폭의 반응만을 보였습니다.

지난주 도쿄에서 발표된 인플레이션 데이터는 가격 압박이 완화되었음을 보여주었고, 이로 인해 7월에 일본은행이 금리를 인상할 것이라는 기대가 낮아졌습니다.

가격

USD/JPY 오늘: 미국 달러는 엔화 대비 0.25% 상승한 147.71엔을 기록하며 장 시작가인 147.37엔에서 상승했습니다. 달러/엔 환율은 장중 최저치인 147.20엔을 기록했습니다.

월요일 마감: 월요일 엔화는 달러화 대비 약 1% 상승했습니다. 이는 여당이 일본 선거에서 패배한 이후 3거래일 만에 처음으로 하루 만에 상승한 수치입니다.

일본 참의원 선거

이시바 시게루 총리가 이끄는 자유민주당(LDP)은 248석의 상원에서 과반수를 차지하는 데 필요한 50석보다 적은 47석을 확보했습니다. 이번 선거에서는 의석의 절반이 경합되었습니다.

예상보다 나쁘지 않은 결과가 나왔고, 이로 인해 투자자들의 관심은 도쿄가 워싱턴과 시기적절하게 무역 협정을 체결할 수 있는 능력과 이시바 총리의 정치적 운명에 쏠리게 되었습니다.

시장은 자민당의 손실에 대해 미미한 반응만 보였고, 월요일 휴일 이후 거래가 재개되면서 일본 주식은 제한적인 움직임을 보였습니다.

분석가 논평

MUFG 은행의 수석 외환 전략가인 하드먼은 "엔화의 초기 안도감은 오래가지 못할 가능성이 높다. 집권 연합이 더 큰 패배를 피했고 이시바가 권력을 유지하려는 의지를 보이고 있기 때문이다"라고 말했다.

그는 "그러나 정치적 불확실성이 커지면서 일본이 미국과 무역 협정을 마무리하려는 노력이 복잡해질 수 있으며, 이는 경제와 엔화 모두에 하방 리스크를 초래할 수 있다"고 덧붙였다.

BOJ 금리 전망

금요일에 발표된 인플레이션 데이터에 따르면 일본의 6월 핵심 인플레이션이 예상보다 더 둔화되었으며, 이는 중앙은행의 가격 압박이 약해졌음을 시사합니다.

그 결과, 일본은행이 7월에 25베이시스포인트의 금리를 인상할 가능성을 시장에서 예측한 비율은 45%에서 35%로 떨어졌습니다.

투자자들은 이제 인플레이션, 고용, 임금 성장에 대한 추가 데이터를 기다려 향후 정책 강화 가능성을 재평가하고 있습니다.