영국 파운드는 목요일 유럽 거래에서 주요 통화 대비 하락하며 미국 달러 대비 4거래일 연속 하락세를 이어가 4주 만에 최저치를 기록했습니다. 이러한 움직임은 연준 회의록에서 정책 결정자들이 금리 인하에 서두르지 않는 것으로 나타나면서 투자자들이 미국 달러를 선호하는 추세가 지속되고 있기 때문입니다.

영국 소비자물가지수 데이터는 영란은행 정책 결정자들이 느끼는 인플레이션 압력이 지속적으로 완화되고 있음을 보여주었으며, 이는 3월 영국 금리 인하에 대한 기대감을 높였다.

가격 개요

• 오늘 영국 파운드 환율: 파운드는 달러 대비 0.1% 하락한 1.3480달러를 기록하며 1월 22일 이후 최저치를 경신했습니다. 개장가는 1.3494달러였으며, 장중 최고치는 1.3502달러였습니다.

• 파운드화는 수요일 달러 대비 0.55% 하락하며 3일 연속 하락세를 기록했는데, 이는 영국의 인플레이션 데이터의 영향 때문입니다.

미국 달러

달러 지수는 목요일에 0.1% 상승하며 4거래일 연속 상승세를 이어갔고, 97.78포인트로 2주 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

지난 1월 27일부터 28일까지 열린 연방준비제도(Fed) 회의록에 따르면, 미국 금리 정책 방향에 대해 정책위원들 사이에 의견 차이가 드러났습니다. 회의록은 또한 5월에 취임할 것으로 예상되는 차기 연준 의장이 금리 인하를 추진하는 데 어려움을 겪을 수 있음을 시사했습니다.

회의록에 따르면 일부 위원들은 생산성 향상이 인플레이션 압력을 완화하는 데 도움이 될 것으로 예상하는 반면, "대부분의 참가자"는 인플레이션 하락으로 가는 길이 더디고 불균등할 수 있다고 경고했습니다. 일부 위원들은 인플레이션이 목표치를 웃도는 상태가 지속될 경우 금리를 다시 인상할 가능성까지 시사했습니다.

회의록 공개 후, CME FedWatch 도구에 따르면 3월 회의에서 미국 금리가 동결될 것이라는 시장 기대치는 90%에서 95%로 상승했고, 25bp 금리 인하 기대치는 10%에서 5%로 하락했습니다.

영국 금리

수요일에 발표된 영국 자료에 따르면 1월 소비자물가지수(CPI) 상승률은 시장 예상치와 일치하는 3.0%를 기록하며 지난 10개월 만에 최저치를 경신했습니다. 이는 12월의 3.4%에서 하락한 수치입니다. 근원물가지수(CPI) 또한 3.2%에서 3.1%로 완화되었습니다.

• 이러한 수치는 영란은행 정책 결정자들이 부담하는 인플레이션 압력이 지속적으로 완화되고 있음을 나타냅니다.

• 해당 데이터 발표 이후, 영란은행의 3월 25bp 금리 인하에 대한 기대치는 85%에서 90%로 상승했습니다.

일본 엔화는 목요일 아시아 거래에서 주요 통화 대비 하락하며 미국 달러 대비 이틀 연속 약세를 이어가 1주일 만에 최저치를 기록했습니다. 이러한 움직임은 연준 회의록에서 정책 결정자들이 금리 인하에 서두르지 않는다는 점이 드러나면서 투자자들이 미국 달러를 선호하는 추세가 지속된 데 따른 것입니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 양국 간 최신 무역 협정의 일환으로 일본이 미국에 5500억 달러를 투자하기로 한 약속에 대한 1차 투자로 360억 달러 규모의 프로젝트를 발표했습니다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 달러는 엔화 대비 0.35% 상승한 155.29엔을 기록하며 2월 10일 이후 최고치를 경신했습니다. 개장 당시에는 154.76엔을 기록했습니다. 장중 최저치는 154.62엔이었습니다.

• 엔화는 수요일 거래에서 달러 대비 1.0% 하락하며 3일 만에 두 번째 하락세를 기록했는데, 이는 연준 회의록 공개의 영향 때문입니다.

미국 달러

달러 지수는 목요일에 0.1% 상승하며 4거래일 연속 상승세를 이어갔고, 97.78포인트로 2주 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

지난 1월 27일부터 28일까지 열린 연방준비제도(Fed) 회의록에 따르면, 미국 금리 정책 방향에 대해 정책위원들 사이에 의견 차이가 드러났습니다. 또한, 5월에 취임 예정인 차기 연준 의장이 금리 인하를 추진하는 데 어려움을 겪을 수 있다는 점도 시사되었습니다.

회의록에 따르면 일부 위원들은 생산성 향상이 인플레이션 압력을 완화하는 데 도움이 될 것으로 예상하는 반면, "대부분의 참가자"는 인플레이션 하락으로 가는 길이 더디고 불균등할 수 있다고 경고했습니다. 일부는 인플레이션이 목표치를 웃도는 수준으로 지속될 경우 금리를 다시 인상할 가능성까지 시사했습니다.

회의록 공개 후, CME FedWatch 도구에 따르면 3월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률은 90%에서 95%로 상승했고, 25bp 금리 인하 가능성은 10%에서 5%로 하락했습니다.

투자 지출

도널드 트럼프 대통령 행정부는 일본이 미국에 약속한 5500억 달러 투자 패키지의 첫 번째 단계로 360억 달러 규모의 프로젝트 착수를 발표했습니다.

이번 조치는 양국 간 경제 협력을 강화하고 미국 시장 내 전략적 분야에 대한 일본의 투자를 지원하기 위한 것입니다.

견해 및 분석

• ING의 글로벌 리서치 책임자인 크리스 터너는 일본의 대미 직접 투자가 올해 주목해야 할 핵심 요소가 될 것이며, 이는 이미 불확실한 달러/엔 환율 전망에 복잡성을 더할 것이라고 말했다.

• 터너는 외환 시장의 핵심 질문은 이러한 투자가 달러를 지지하는 자금 흐름을 창출할지, 아니면 일본이 외환보유고를 활용하여 새로운 달러 대출을 지원하고 엔화에 대한 압력을 피할지 여부라고 덧붙이며, 후자가 도쿄가 선호하는 결과인 것으로 보인다고 언급했습니다.

일본 금리

• 일본은행이 3월 회의에서 0.25%포인트 금리 인상을 단행할 것이라는 시장 예상은 여전히 10% 미만입니다.

• 4월 회의에서 0.25% 금리 인상 가능성은 현재 약 50%로 예상됩니다.

• 최근 로이터 여론조사에 따르면 일본은행이 9월까지 기준금리를 1%로 인상할 가능성이 있습니다.

• 투자자들은 일본의 인플레이션, 고용 및 임금에 대한 추가 데이터를 기다리며 이러한 기대치를 재평가할 예정이다.

미국과 이란 간의 잠재적 갈등 발발에 대한 우려가 커지는 가운데, 수요일 거래 세션 동안 유가가 4% 이상 상승했습니다.

러시아와 우크라이나 간의 제네바 평화 회담은 이틀간 진행되었지만, 우크라이나 대통령 볼로디미르 젤렌스키가 모스크바가 미국 주도의 전쟁 종식 노력을 방해하고 있다고 비난하면서 별다른 진전 없이 종료되었습니다.

미국 정부는 이란이 핵 협상 과정에서 제시했던 주요 요구 사항들을 충족시키지 못했다고 발표했습니다.

미국 부통령 JD 밴스는 도널드 트럼프 대통령이 외교적 노력으로 이란의 핵 프로그램을 저지할 수 없을 경우 무력을 사용할 권리를 보유하고 있다고 밝혔습니다.

거래에서 4월물 브렌트유 선물은 4.35%, 즉 2.93달러 상승하여 배럴당 70.35달러에 마감했습니다.

한편, 미국 뉴욕상업거래소(NYMEX) 3월물 원유 선물은 4.59%, 즉 2.86달러 상승하여 배럴당 65.19달러에 마감했습니다.

미국 연방준비제도(Fed)의 1월 회의록은 향후 금리 인하 방향에 대해 관계자들 사이에 의견 차이가 있음을 보여주었는데, 추가 금리 인하는 당분간 중단될 수 있으며, 인플레이션 추세가 허락한다면 올해 하반기에 재개될 가능성이 있음을 시사했다.

수요일에 공개된 1월 27~28일 회의록에 따르면, 기준금리 동결 결정은 비교적 폭넓은 지지를 받았지만, 향후 전망은 불투명해 보이며, 위원들은 인플레이션 억제와 노동 시장 지원을 우선시하는 입장으로 나뉘었다.

회의 요약문에는 "통화 정책 전망을 논의하는 과정에서 여러 참가자들이 인플레이션이 예상대로 계속 하락한다면 연방기금 금리 목표 범위 추가 인하가 적절할 것이라는 의견을 제시했다"고 명시되어 있습니다.

그러나 참가자들은 적절한 정책 방향에 대해 의견이 엇갈렸으며, 인플레이션 억제에 더 중점을 두어야 할지 아니면 노동 시장 지원에 더 중점을 두어야 할지를 놓고 논쟁을 벌였습니다.

회의록에는 다음과 같이 덧붙여져 있습니다. "일부 참가자들은 위원회가 들어오는 데이터를 신중하게 평가하는 동안 정책 금리를 현재 수준으로 유지하는 것이 적절할 가능성이 높다고 밝혔으며, 몇몇은 디플레이션 과정이 확고한 기반 위에서 재개되었다는 더 명확한 증거가 나올 때까지 추가적인 통화 완화는 정당화되지 않을 수 있다고 판단했습니다."

일부 관계자들은 금리 재인상 가능성에 대해서도 논의했으며, 회의 후 발표문에 "향후 정책 결정에 대한 양측의 입장이 모두 반영되어야 한다"고 촉구했습니다.

그러한 표현은 "인플레이션이 목표치보다 높게 유지될 경우 연방기금 금리 목표 범위 상향 조정이 적절할 수 있다는 가능성"을 반영할 것입니다.

연방준비제도는 앞서 9월, 10월, 12월에 세 차례 연속 금리 인하를 통해 기준금리를 0.75%포인트 낮춰 3.5%에서 3.75% 사이의 금리 수준으로 유지한 바 있다.

이번 회의는 로리 로건 댈러스 연방준비은행 총재와 베스 해먹 클리블랜드 연방준비은행 총재를 포함한 새로운 지역 연준 총재 투표 체제 하에서 열린 첫 번째 회의였습니다. 두 총재는 인플레이션이 여전히 지속적인 위협이며 정책의 핵심 과제로 남아 있어야 한다며 연준이 장기간 정책을 변경하지 않아야 한다고 공개적으로 주장해 왔습니다. 모든 연준 이사와 19개 지역 연준 총재가 회의에 참석하지만, 의결권은 12명에게만 있습니다.

연준 위원회 내에 이미 이념적 분열이 존재하는 가운데, 케빈 워시 전 이사가 차기 연준 의장으로 인준될 경우 분열이 더욱 심화될 수 있다. 워시 전 이사는 금리 인하를 지지하는 입장을 표명했으며, 이는 스티븐 미란 현 이사와 크리스토퍼 월러 현 이사도 공유하는 입장이다. 월러와 미란은 지난 1월 회의에서 0.25%포인트 추가 금리 인하를 주장하며 반대표를 던졌다. 제롬 파월 현 의장의 임기는 5월에 만료될 예정이다.

회의록에는 참가자의 이름이 명시되어 있지 않고, 대신 "일부", "소수", "다수"와 같은 표현이 사용되었으며, 특정 견해를 설명할 때 "압도적인 다수"라는 표현이 드물게 두 차례 언급되었습니다.

전반적으로 참가자들은 올해 물가상승률이 하락할 것으로 예상했지만, "하락 속도와 시기는 불확실하다"고 밝혔습니다. 또한 관세가 물가에 미치는 영향에 대해 논의하면서, 이러한 영향은 연말까지 점차 완화될 것으로 예상했습니다.

회의록에는 “대부분의 참가자들은 위원회의 2% 목표 달성이 일반적으로 예상하는 것보다 더디고 불균등할 수 있다고 경고했으며, 인플레이션이 목표치보다 더 오랫동안 높은 수준을 유지할 위험을 크게 우려했다”고 기록되어 있다.

연방공개시장위원회(FOMC)는 회의에서 성명서의 일부 문구를 수정하여 인플레이션과 노동 시장 관련 위험이 더욱 균형을 이루게 되었으며, 이로 인해 고용 상황에 대한 이전의 우려가 완화되었다고 언급했습니다.

회의 이후 노동 시장 데이터는 엇갈린 양상을 보였습니다. 민간 부문 고용 창출 속도가 더욱 둔화될 조짐을 보였고, 성장세는 주로 의료 부문에 집중되었습니다. 그럼에도 불구하고 1월 실업률은 4.3%로 하락했으며, 비농업 부문 고용 증가율은 예상보다 높게 나타났습니다.

물가 상승률 측면에서 보면, 연준이 선호하는 지표인 개인소비지출지수(PCE)는 3% 부근에 머물러 있습니다. 하지만 지난주 발표된 보고서에 따르면 식품과 에너지를 제외한 소비자물가지수(CPI)는 거의 5년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다.

CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면 선물 거래자들은 현재 다음 금리 인하 시기를 6월로 가장 유력하게 보고 있으며, 9월이나 10월에 추가 인하 가능성도 있다고 보고 있습니다.