유로화는 목요일 유럽 시장에서 주요 통화 대비 상승세를 보이며 미국 달러화 대비 5일 연속 상승세를 이어가며 2주 만에 최고치를 기록했습니다. 유럽중앙은행(ECB)의 정책 결정을 앞두고 달러화 약세가 지속된 것이 유로화 강세에 힘을 보탰습니다.

ECB가 이전 회의에서 7차례 연속 금리를 인하한 데 이어, 현재 금리를 동결할 것으로 예상됩니다. 시장은 현재 연말까지 통화 완화 사이클 재개 가능성에 대한 추가적인 신호를 예의주시하고 있습니다.

가격

유로화는 달러화 대비 0.1% 상승해 1.1780달러에 도달했습니다. 이는 7월 7일 이후 최고치이며, 오늘의 개장가는 1.1767달러였고, 일중 최저가는 1.1762달러였습니다.

유로화는 유럽연합과 미국 간의 잠재적 무역 협정에 대한 낙관적 전망 속에 수요일에 달러화 대비 0.1% 상승 마감하여 4일 연속 상승세를 기록했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 목요일에 0.1% 하락하여 5거래일 연속 하락세를 보였고 2주 만에 최저치인 97.10을 기록했습니다. 이는 주요 및 보조 통화에 대한 달러화의 지속적인 약세를 반영합니다.

이번 하락세는 도널드 트럼프 대통령이 오늘 늦게 연방준비제도(Fed)를 방문할 것이라는 소식에 따른 것입니다. 제롬 파월 의장이 미국 금리를 더 적극적으로 인하하지 않는다고 거듭 비판해 온 트럼프 대통령이 연준 의장을 만날지는 아직 불확실합니다.

유럽 중앙은행

ECB는 오늘 오후 2025년 다섯 번째 정책 회의를 마무리하며, 금리 인하가 중단될 것으로 예상됩니다. 곧 발표될 성명서는 올해 남은 기간 동안 금리의 향후 방향에 대한 추가적인 지침을 제공할 것으로 예상됩니다.

현재 예상에 따르면 ECB는 이전 회의에서 7차례 연속으로 금리를 인하한 데 이어 2022년 10월 이후 최저 수준인 2.15%로 금리를 유지할 것으로 보입니다.

금리 결정과 정책 성명은 GMT 13시 15분에 발표될 예정이며, ECB 총재 크리스틴 라가르드는 GMT 13시 45분에 기자 회견을 가질 예정입니다.

유로 전망

Economies.com에서는 ECB의 논평이 예상보다 더 매파적이라면 연말 전에 금리를 추가로 인하할 가능성이 줄어들어 유로화가 전 세계 통화 바구니에 비해 더욱 상승할 것으로 예상합니다.

일본 엔화는 목요일 아시아 시장에서 주요 및 보조 통화 바스켓 대비 상승세를 보이며 미국 달러화에 대한 상승세를 4일 연속 이어갔고, 2주 만에 최고 수준에 도달했습니다. 일본의 정치적 불확실성 속에서 안전 자산인 엔화 매수가 확대되었기 때문입니다.

현지 언론 보도에 따르면, 이시바 시게루 총리가 참의원 선거에서 여당이 참패한 데 대한 책임을 지고 사임 발표를 준비하고 있다고 합니다.

가격

달러가 0.45% 하락해 145.85엔으로 마감하면서 엔화가 강세를 보였습니다. 이는 7월 10일 이후 최저 수준이며, 오늘의 개장가 146.50엔에서 하락한 수치입니다. 일중 최고가는 146.52엔입니다.

일본과 미국 간의 주요 무역 협정 발표에 따라 수요일에 엔화는 달러화 대비 약 0.1% 상승하여 3일 연속 상승세를 기록했습니다.

정치적 발전

현지 언론이 여당의 참패로 인해 이시바 시게루 총리가 사임 의사를 밝혔다고 보도한 이후, 이시바 총리는 사임 계획을 부인했습니다.

이시바는 "저는 전임 총리들과 위기감을 강하게 공유했지만 사임에 대해서는 전혀 논의하지 않았습니다"라고 밝혔습니다.

의견 및 분석

호주 연방은행의 통화 전략가인 캐럴 콩은 지속적인 정치적 불확실성으로 인해 엔화가 앞으로도 역풍에 직면할 것이라고 말했습니다.

공 씨는 "이시바 총리가 어떤 조치를 취할지 아직 알 수 없기 때문에 일본의 재정 전망과 일본은행의 정책을 둘러싼 모호성이 여전히 남아 있다고 생각합니다."라고 덧붙였다.

금리 전망

일본은행이 다음 주 회의에서 금리를 25베이시스포인트 인상할 가능성을 시장 가격으로 보면 여전히 35% 미만으로 유지되고 있습니다.

투자자들은 일본의 인플레이션, 실업률, 임금 수준에 대한 추가 데이터가 나온 후에야 이러한 가능성을 재평가하고 있습니다.

일본과 미국 간의 대규모 무역 협정으로 인해 일본은행은 연말 전에 금리를 인상할 수 있는 유연성을 확보하게 되었습니다.

수요일 거래 시작과 함께 대부분의 주요 미국 주가 지수가 상승했으며, S&P 500은 미국과 일본 간의 무역 협정 발표에 따라 새로운 사상 최고치를 기록했습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 일본과의 무역 협정 체결을 발표했습니다. 이 협정에는 양국 수출품에 대한 15%의 상호 관세가 포함됩니다. 그는 또한 미국이 유럽 연합(EU)과의 무역 협정 체결을 추진하고 있으며, 현재의 상호 관세 유예 조치는 8월 초 만료될 예정임을 확인했습니다.

오늘 늦게, 특히 세션이 끝난 후 테슬라와 알파벳은 모두 2025년 2분기 실적을 보고할 예정입니다.

15시 15분(GMT) 기준, 다우존스 산업평균지수는 0.4%(173포인트) 상승한 44,675포인트를 기록했습니다. S&P 500 지수는 0.2%(13포인트) 상승한 6,323포인트를 기록했고, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 0.1%(3포인트) 미만 상승한 20,896포인트를 기록했습니다.

니켈 가격은 수요일 거래에서 약간 상승했는데, 이는 대부분 주요 통화에 대한 미국 달러의 강세와 산업용 금속에 대한 엇갈린 전망에 힘입은 것입니다.

UBS가 이번 주에 발표한 새로운 분석에 따르면, 최근 발표된 생산량 감축에도 불구하고 글로벌 니켈 시장은 2026년까지 공급 과잉 상태를 유지할 것으로 예상됩니다.

보고서는 니켈 시장이 2022년부터 2024년까지 "상당한 흑자"를 기록했으며, 현재 니켈 가격과 시장 동향이 이러한 취약한 펀더멘털을 이미 반영하고 있다고 지적했습니다. 분석가들은 스테인리스강 생산량 감소와 배터리 수요 증가율 반등 가능성 낮음을 이유로 단기적인 수요 회복을 기대하지 않습니다.

2024년 시장 재균형을 위한 공급 측면에서는 일부 진전이 있었습니다. 생산량 감축은 약 25만 톤, 프로젝트 지연은 약 14만 톤에 달했습니다. 그러나 UBS는 인도네시아가 일부 원자재 제약에도 불구하고 생산 능력을 지속적으로 확대하고 있다는 점을 고려할 때, 이러한 조치는 불충분하다고 판단합니다.

최근 몇 년간 전 세계 니켈 수요는 다른 비철금속에 비해 상대적으로 회복력을 보였지만, 공급 과잉으로 인해 중국과 인도네시아의 스테인리스강 부문 생산량이 감소했습니다. UBS는 니켈 수요 증가율이 2021년부터 2024년까지 연평균 9%였던 것과 달리, 2025년부터 2028년까지 연평균 4~5%로 높은 수준을 유지할 것으로 예상합니다.

UBS는 2025년부터 2028년까지 시장 과잉 규모가 축소될 것으로 전망하지만, 이는 "런던금속거래소(LME)의 정제 니켈 재고 증가에 기여할 만큼 충분히 클 것"으로 예상됩니다. 보고서는 현재 LME 니켈 가격이 비용 곡선의 상위 사분위수(75%)에 위치하며, 이는 역사적으로 가격을 지지해 온 수준이라고 지적했습니다. 그러나 UBS는 니켈 가격이 과거에도 장기간 비용 곡선 내에서 거래되어 왔다고 경고했습니다.

하반기 전망

분석가들은 니켈 광석 부족과 인도네시아의 여러 광산 폐쇄에 힘입어 2025년 하반기에 니켈 가격이 급등할 것으로 예상합니다.

2025년 6월 중순, 인도네시아 정부는 채굴 허가가 허용되지 않는 법적으로 보호되는 섬에서 채굴 작업이 진행되고 있다는 사실이 밝혀지자 여러 니켈 광산의 채굴 허가를 취소했습니다. 이 네 개의 광산은 인도네시아 연간 총 생산량에서 차지하는 비중은 작지만, 국내에 남아 있는 고품위 니켈 광석 매장량에서는 상당한 비중을 차지했습니다.

인도네시아의 광석 품질 저하, 특히 중품위 및 고품위 매장량의 감소는 채굴 금지 이전에도 이미 니켈 괴철(NPI) 생산에 부정적인 영향을 미치기 시작했습니다.

별도로 EU 회원국은 디지털 및 글로벌 무역 발전에 적응하기 위해 관세 절차를 대대적으로 업데이트하기로 합의했습니다.

그러나 첫 번째 변경 사항은 2028년까지 적용되지 않을 것으로 예상되며, 처음에는 유럽 관세 프레임워크를 개편하려는 장기 계획의 일환으로 전자 상거래 회사에만 국한될 예정입니다.

한편, 미국 달러 지수는 GMT 기준 15시에 0.1% 상승한 97.4포인트를 기록했으며, 최고 97.6, 최저 97.3을 기록했습니다.

거래 측면에서 현물 니켈 계약은 15시 11분 GMT 기준으로 톤당 15,500달러로 1.2% 상승했습니다.