유럽중앙은행은 7월 23~24일 회의를 마치고 금리를 결정했으며, 금리를 2.15%로 동결했습니다. 이는 2022년 10월 이후 최저 수준으로 대부분 시장 예상과 일치합니다.

이번 결정은 이전 금리 인하에 이은 것으로, 7회 연속 금리 인하입니다. ECB 정책 결정권자들은 최근 미국 관세가 유로존 경제 활동에 미치는 영향을 평가하기 위해 추가 완화 조치를 일시 중단하기로 결정했습니다.

이 결정은 유로에 긍정적인 것으로 여겨진다.

비트코인은 목요일에 118,700달러 이상을 유지했는데, 이는 글로벌 디지털 자산 시장이 이익 실현 압박이 커지고 비트코인 상장지수펀드(ETF)에서 자금이 계속 유출되기 때문입니다.

시가총액 기준 세계 최대 암호화폐인 비트코인은 장기 투자자들이 차익실현에 나서면서 새로운 매도 압력을 받았고, 미국 기반 비트코인 ETF는 순유출을 지속했습니다. 지속적인 기초 수요에도 불구하고, 거시경제적 요인과 시장 특수 요인이 복합적으로 작용하여 가격에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

동시에 테슬라(TSLA)는 2분기에 비트코인 보유량에 대한 미실현 이익을 보고했는데, 이는 새로운 미국 회계 규정에 따른 최초의 암호화폐 관련 수익 증가로, 이제 디지털 자산을 시장 가격으로 평가할 수 있게 되었습니다.

테슬라는 현재 약 11,509개의 비트코인을 보유하고 있으며, 대부분은 2021년에 인수한 것입니다. 2분기에 비트코인 가격이 30% 상승하면서, 이들이 보유한 비트코인의 가치는 현재 약 12억 달러에 달합니다.

시장이 통합 단계에 진입하면서 ETF 자금 유출이 가속화됩니다.

Farside Investors의 데이터에 따르면 미국 상장 비트코인 ETF에서 3일 연속 순유출이 발생했습니다. 수요일에만 투자자들이 해당 펀드에서 8,600만 달러를 인출하여 주간 총 유출액이 2억 8,500만 달러를 넘어섰습니다.

그러나 모든 ETF가 손실을 본 것은 아닙니다. 블랙록(BlackRock)의 iShares Bitcoin Trust(IBIT)는 1억 4,300만 달러의 순유입을 기록했습니다. 그러나 이러한 증가분보다 피델리티(Fidelity)의 비트코인 펀드에서 2억 2,700만 달러의 대규모 자금 유출이 더 많았고, 비트와이즈(Bitwise, BITB)와 ARK 인베스트(ARKB) 펀드에서도 소폭의 자금이 인출되었습니다.

21Shares의 리서치 책임자인 에이드리언 프리츠는 단기 변동성에도 불구하고 비트코인이 근본적으로 강세를 유지하고 있다고 말했습니다. "비트코인은 7월 중순 기술적 골든 크로스와 지속적인 기관 자금 유입에 힘입어 12만 3천 달러 근처에서 사상 최고치를 경신한 후, 이후 11만 5천 달러에서 12만 달러 사이의 좁은 범위에 안착했습니다."

그는 이러한 횡보세는 115,000달러 근처에서 강력한 매수 관심이 뒷받침되어 시장 양쪽에서 건강한 유동성 경쟁이 벌어지고 있다고 덧붙였다.

프리츠는 또한 트럼프 대통령이 7월 4일 논란의 여지가 있는 "하나의 크고 아름다운 법안"에 서명한 것을 언급하며 더 복잡한 거시경제적 배경을 지적했습니다. 이 법안은 미국의 부채 한도를 5조 달러 늘리고 감세와 군사 지출을 확대하는 내용을 담고 있습니다.

스테이킹과 에어드랍 세금 면제와 같은 암호화폐 친화적 조항이 최종 버전에서 삭제되었지만, 프리츠는 더 광범위한 영향이 장기적으로 비트코인을 지지할 수 있다고 말했습니다.

"차입과 재정 지출이 증가하면 일반적으로 장기적인 인플레이션 압력이 발생하고, 이는 금과 비트코인과 같은 실물 자산에 대한 수요를 증가시킵니다."

그는 또한 6월 인플레이션이 5월 2.4%에서 2.7%로 상승했다는 최근 발표된 미국 CPI 데이터를 인용하며 지속적인 인플레이션 추세를 보여주는 추가적인 증거라고 말했습니다.

테슬라, 어려운 분기에도 비트코인 상승세 기록

테슬라의 2분기 실적은 시장 예상치를 하회하며 225억 달러를 기록했습니다. 매출은 예상치인 226억 4천만 달러를 상회했습니다. 조정 주당순이익(EPS)은 0.40달러로 예상치인 0.42달러를 약간 밑돌았습니다. 이는 전년 대비 12% 감소한 수치로, 10년 만에 가장 큰 폭의 감소입니다.

영업이익 또한 9억 2,300만 달러로 감소했는데, 이는 예상치인 12억 3,000만 달러를 크게 밑도는 수치입니다. 규제 신용 판매 수익은 4억 3,900만 달러로 감소했는데, 이는 전년 동기 8억 9,000만 달러에서 감소한 수치입니다.

그러나 테슬라의 비트코인 보유량은 긍정적인 신호로 나타났습니다. 테슬라는 2024년 새로운 회계 기준에 따라 미실현 이익을 기록했으며, 이는 보고된 재무제표에 반영되어 차량 판매 부진 속에서도 소폭 상승을 보였습니다.

목요일에 유가는 1% 이상 상승했습니다. 이는 세계 경제에 대한 압박이 완화될 수 있는 미국의 무역 협상을 둘러싼 낙관론과 예상보다 급격하게 감소한 미국의 원유 재고에 힘입은 것입니다.

브렌트유 선물은 GMT 기준 9시 34분 기준 배럴당 79센트(1.15%) 상승한 69.30달러를 기록했습니다. 미국 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 83센트(1.3%) 상승한 배럴당 66.08달러를 기록했습니다.

라이스타드 에너지의 분석가인 야니브 샤는 "미국 원유 재고 감소와 무역 협상의 진전이 가격에 어느 정도 힘을 실어주고 있다"고 말했습니다.

수요일에 두 명의 유럽 외교관은 유럽연합과 미국이 무역 협정 체결에 가까워지고 있으며, 이 협정에는 미국으로 수입되는 유럽 제품에 대한 기준 관세 15%가 포함될 수 있으며, 특정 상품에 대한 면제 가능성도 있다고 밝혔습니다. 이는 최근 일본과의 협정에 이어 또 다른 주요 무역 협정으로 가는 길을 열어줄 수 있는 조치입니다.

공급측 지원

수요일에 미국 에너지 정보청(EIA)이 발표한 자료에 따르면, 지난주 미국 원유 재고가 320만 배럴 감소해 4억 1,900만 배럴에 그쳤다고 합니다. 이는 로이터 통신이 실시한 여론조사에서 분석가들이 예측했던 160만 배럴 감소분을 뛰어넘는 감소폭입니다.

PVM Associates의 분석가 존 에반스의 보고서에 따르면, 러시아의 행정적 장애로 인해 흑해를 통한 카자흐스탄의 CPC 원유 수출에 대한 적재 지연이 보고되고, 터키의 제이한 항구에서 아제르바이잔산 원유 선적물이 오염되었다는 소식이 전해지면서 가격이 더욱 상승했습니다.

에반스는 이러한 지원의 지속 여부는 이러한 중단이 얼마나 오래 지속되는지에 달려 있다고 덧붙였다.

그러나 인터팩스가 보도한 바에 따르면, 카자흐스탄 에너지부는 목요일에 러시아 항구를 통한 석유 적재를 중단하지 않았다고 밝혔습니다.

닛산증권투자증권의 수석전략가 기쿠카와 히로유키는 "미중 무역 협상과 러시아와 우크라이나 평화회담을 둘러싼 불확실성이 유가 상승을 제한하고 있다"고 말했습니다. 그는 WTI 원유 가격이 배럴당 60~70달러 선에서 유지될 것으로 예상합니다.

러시아와 우크라이나는 수요일에 이스탄불에서 평화회담을 가졌고, 추가적인 포로 교환 작전에 대해 논의했습니다. 하지만 양측 간에는 휴전 조건과 두 정상의 직접 회동 가능성에 대해서는 여전히 큰 차이가 있습니다.

샤는 주목해야 할 다음 주요 지표는 수요라고 덧붙였습니다. 특히 현재 시장이 소비 성수기를 맞고 있기 때문입니다. "수요의 증가나 감소는 정제 마진에 반영될 것입니다."

목요일에 미국 달러는 미국과 주요 파트너 간의 무역 협상 진전에 힘입어 유로에 비해 상승했지만, 일본의 금리 인상에 대한 기대감으로 강세를 보인 일본 엔에 비해 하락했습니다.

일본은행 부총재인 우치다 신이치는 워싱턴과의 무역 협정으로 경제적 불확실성이 줄어들었으며, 이로 인해 금리 인상 재개 가능성에 대한 시장의 낙관론이 높아졌다고 밝혔습니다.

그럼에도 불구하고 일부 분석가들은 일요일 일본 참의원 선거 이후 국내 정치 불안정으로 인해 엔화가 여전히 지속적인 어려움에 직면해 있다고 믿고 있습니다.

유럽에서는 유럽연합이 워싱턴과 무역 협정을 마무리할 단계에 접어들었다고 전해졌습니다. 이 협정에 따라 미국으로 수입되는 유럽산 제품에 15%의 전면 관세가 부과됩니다. 이는 경제학자들의 예상과 대체로 부합하는 조치입니다.

한편, 글로벌 무역 전쟁에 대한 시장의 우려가 협상 진전에 따라 완화되면서 위험 자산이 상승했습니다.

위험 민감형 호주 달러는 8개월 만에 최고치인 0.6625달러를 기록했습니다.

유로화는 0.1% 하락한 1.1760달러로 마감하며 이번 달 최고치인 1.1830달러에 근접했습니다. 이는 지난 3년 동안 단일 통화의 최고치입니다.

제퍼리스의 경제학자 모히트 쿠마르는 "미국 고용 데이터의 둔화 가능성으로 인해 위험 자산이 8월에 어느 정도 변동성을 겪을 수 있다고 여전히 믿고 있습니다."라고 말했습니다.

그는 "지금까지 관세가 구체적인 지표에 큰 영향을 미치지는 않았지만, 그렇다고 해서 그 영향이 나타나지 않을 것이라는 뜻은 아닙니다. 실질적인 영향이 경제 지표에 나타나기까지는 약 3개월이 걸릴 것으로 예상합니다."라고 덧붙였습니다.

달러는 엔화에 비해 0.10% 하락해 146.35엔을 기록하면서 4거래일 연속으로 일본 통화에 대한 하락세를 확대했습니다.

소시에테 제네랄의 통화 전략가인 올리비에 코르버는 무역 협정과 더 높은 금리 전망에 힘입어 엔화가 강세를 유지할 것으로 예측했습니다.

코르버는 "지역 신문들은 이시바 시게루 총리가 8월 말까지 사임을 결정할 것이라고 보도했습니다. 그렇게 되면 9월에 새 당 대표가 선출될 가능성이 높아져 정치적 전환이 원활해지고 시장의 불확실성도 줄어들 것입니다."라고 말했습니다.

이시바는 수요일에 자신이 사임하기로 결정했다는 것을 부인했다. 언론 보도와 소식통은 그가 여당이 참의원 선거에서 고통스럽게 패배한 데 대한 책임을 지기 위해 사임할 의향이 있다고 시사했다.

통화 정책 측면에서는 오늘 오후 예정된 유럽중앙은행(ECB) 회의에 관심이 쏠리고 있습니다. 시장은 금리가 동결될 것으로 예상하는 반면, 투자자들은 정책 입안자들의 포워드 가이던스에 주목하고 있습니다. 전반적으로 시장은 ECB가 연말 이전에, 특히 12월에 금리를 한 차례 더 인하할 것으로 예상합니다.

데이터에 따르면 7월 동안 독일의 경제 활동은 여전히 소폭 성장세를 보였습니다.

놀랍게도, 통화들은 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장을 강하게 비판해 온 도널드 트럼프 미국 대통령이 목요일 중앙은행 본부를 방문했다는 소식을 대체로 무시했습니다. 이 예상치 못한 조치는 백악관과 연준 간의 긴장을 고조시킬 수 있습니다.

GMT 기준, 미국 달러 지수는 0.2% 상승하여 97.3포인트를 기록했으며, 세션 최고치는 97.4, 최저치는 97.1이었습니다.