유로는 월요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 하락세를 보이며 미국 달러 대비 이틀 연속 마이너스 영역에 머물렀습니다. 유럽 통화 당국은 유로화 강세가 유럽의 인플레이션 압력을 다시 불러일으킬 수 있다고 경고했습니다.

미국 달러는 도널드 트럼프 대통령이 케빈 워시를 차기 연방준비제도 의장으로 지명한 것에 대한 투자자들의 폭넓은 지지에 힘입어 외환 시장에서 강세를 이어가고 있습니다.

가격 개요

유로/달러 환율은 오늘 0.1% 하락하여 1.1851달러로 개장한 후 1.1839달러를 기록했으며, 장중 최고치는 1.1875달러였습니다.

유로는 금요일에 1.05% 하락하며 지난 3거래일 동안 두 번째 일일 하락세를 기록했는데, 이는 5년 만에 최고치인 1.2082달러에서 나타난 조정과 차익 실현 매물 때문이다.

1월 한 달 동안 유로는 달러 대비 1.1% 상승하며 3개월 연속 상승세를 기록했는데, 이는 유럽 경제 성장 전망에 대한 긍정적인 기대와 유럽 금리가 올해 가능한 한 오랫동안 동결될 것이라는 가정에 힘입은 결과입니다.

유럽 통화 당국

유로화가 5년 만에 처음으로 1.20달러 선을 돌파하면서 유럽 통화 당국의 우려가 커졌고, 유럽중앙은행(ECB) 정책위원들은 통화 강세가 인플레이션과 경제 성장 전망에 미치는 영향에 대해 일련의 경고 발언을 내놓았다.

경제학자들은 유로화 강세가 중국 수출 호조로 인한 디플레이션 효과를 증폭시키고, 유럽중앙은행(ECB)을 "안정적인 금리 수준"에서 벗어나게 하여 추가 금리 인하를 초래할 수 있다고 지적했습니다.

의견 및 분석

BNY의 EMEA 거시 전략가인 제프 유는 유로-달러 환율이 지난해 유럽중앙은행(ECB)의 기준 시나리오보다 훨씬 높은 수준을 유지하면서도 심각한 디플레이션 위험을 초래하지는 않았지만, 무역 불확실성은 여전히 존재한다고 말했다.

호주국립은행의 외환 전략 책임자인 레이 애트릴은 유럽중앙은행(ECB)의 발언은 독립적인 것으로 보이지만, 유로/달러 환율이 1.20달러 수준에 도달한 것이 일종의 촉발 요인으로 작용한 것으로 보인다고 말했다.

애트릴은 최근까지 그다지 강세를 보이지 않았던 유로/달러 환율의 움직임이 유로화의 전반적인 강세를 다소 가리고 있으며, 이는 결국 유럽중앙은행(ECB)의 인플레이션 기대치에 반영될 것이라고 덧붙였다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.15% 상승하며 이틀 연속 상승세를 이어갔고, 일주일 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 주요 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

이러한 상승세는 도널드 트럼프 대통령이 케빈 워시를 연준 의장으로 지명한 것을 시장이 환영하면서 나타났으며, 이는 향후 통화 정책 방향에 대한 신뢰를 강화하는 조치였습니다.

연준이 인플레이션 억제를 위해 보다 매파적인 접근 방식을 채택할 것이라는 기대감이 높아지면서, 트레이더들은 주요 및 마이너 통화 대비 미국 달러에 대한 롱 포지션을 늘리고 있다.

캐피털 이코노믹스의 수석 경제학자인 존 히긴스는 트럼프 대통령이 케빈 워시를 연준 의장으로 지명한 것에 대한 시장 반응이 대체로 대통령이 비교적 안전한 선택을 했다는 견해와 일치한다고 말했다.

히긴스는 워시가 대통령의 영향력 아래에 완전히 있지 않으며 연준의 독립성을 훼손하거나 통화 약세에 대한 우려를 심화시킬 가능성이 낮다는 것이 일반적인 인식이라고 덧붙였다.

일본 엔화는 월요일 아시아 거래에서 주요 통화 및 소국 통화 대비 하락하며 미국 달러 대비 이틀 연속 하락세를 이어갔고, 사나에 다카이치 총리가 자국 통화 약세의 이점을 강조한 발언 이후 2주 만에 최저치를 기록했다.

미국 달러는 도널드 트럼프 대통령이 케빈 워시를 차기 연방준비제도 의장으로 지명한 것에 대한 투자자들의 폭넓은 지지에 힘입어 외환 시장에서 강세를 이어가고 있습니다.

게다가 3월 일본의 금리 인상 기대감이 약화되면서 엔화는 추가적인 하락 압력을 받고 있으며, 특히 일본은행 정책 결정자들이 인플레이션 압력을 완화하고 있는 상황이 이러한 추세를 더욱 부추기고 있습니다.

가격 개요

오늘 달러/엔 환율은 0.5% 상승하여 155.51엔을 기록하며 1월 23일 이후 최고치를 경신했습니다. 이는 금요일 종가인 154.75엔에서 상승한 수치이며, 장중 최저치는 154.75엔이었습니다.

엔화는 금요일 달러 대비 1.1% 하락하며 지난 3거래일 동안 2일 연속 하락세를 기록했습니다. 이는 도쿄에서 발표된 예상보다 낮은 근원 인플레이션 데이터 이후 3개월 만에 최고치인 152.09엔에서 지속적인 조정과 차익 실현 매물이 나온 데 따른 것입니다.

1월 한 달 동안 일본 엔화는 미국 달러 대비 1.35% 상승하며 8월 이후 처음으로 월간 상승세를 기록했는데, 이는 미국과 일본 통화 당국의 외환 시장 공조 개입 가능성에 대한 기대감이 커진 데 따른 것이다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.15% 상승하며 이틀 연속 상승세를 이어갔고, 일주일 만에 최고치를 경신했습니다. 이는 주요 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

이러한 상승세는 도널드 트럼프 대통령이 케빈 워시를 연준 의장으로 지명한 것을 시장이 환영하면서 나타났으며, 이는 향후 통화 정책 방향에 대한 신뢰를 강화하는 조치였습니다.

연준이 인플레이션 대응에 있어 보다 매파적인 입장을 취할 것이라는 기대감이 높아지면서, 트레이더들은 주요 통화 및 마이너 통화 대비 달러 롱 포지션을 늘리고 있다.

캐피털 이코노믹스의 수석 이코노미스트인 존 히긴스는 트럼프 대통령이 케빈 워시를 연준 의장으로 지명한 것에 대한 시장 반응이 대체로 대통령이 비교적 안전한 선택을 했다는 견해와 일치한다고 말했다.

히긴스는 워시가 대통령의 영향력 아래 완전히 있지 않으며 연준의 독립성을 훼손하거나 통화 가치 하락에 대한 우려를 심화시킬 가능성이 낮다는 것이 일반적인 인식이라고 덧붙였다.

타카이치 사나에

다카이치 사나에 일본 총리는 토요일에 엔화 약세에는 긍정적인 측면이 있다고 말했는데, 이는 엔화 가치 지지를 위한 개입 가능성을 거듭 경고해 온 재무부의 입장과 상반되는 듯한 발언이었다.

다음 주 선거를 앞두고 진행된 선거 유세에서 다카이치 씨는 엔화 약세에 대한 비판에도 불구하고 이는 식품 산업부터 자동차 산업에 이르기까지 수출 부문에 귀중한 기회를 제공한다고 말하며, 통화 가치 하락이 미국의 관세에 대한 완충 역할을 하고 경제에 실질적인 지원을 제공했다고 지적했습니다.

아사히 신문 여론조사에 따르면 다카이치 총리가 이끄는 집권당이 다가오는 중의원 선거에서 압도적인 승리를 거둘 가능성이 높은 것으로 나타났다.

일본 금리

현재 시장에서 일본은행의 3월 금리 인상(0.25%포인트) 가능성은 10% 미만으로 예상되고 있습니다.

투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 일본의 인플레이션, 실업률, 임금 관련 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

엔화 전망

IG의 시장 분석가인 토니 시카모어는 2월 8일에 실시되는 조기 총선이 엔화에 영향을 미치는 다음 주요 국내 촉매제가 될 가능성이 높다고 말했다.

그는 자유민주당이 과반수를 차지할 경우 USD/JPY 환율이 160까지 상승할 수 있으며, 연립정부가 구성될 경우에는 연립정부 구성 파트너에 따라 환율이 155.00 수준에 머물 수 있다고 덧붙였다.

케빈 워시는 도널드 트럼프 미국 대통령이 그를 연방준비제도 의장 후보로 처음 지명한 지 거의 10년 동안 꾸준히 그 자리를 노려왔습니다. 이제 그가 의장직을 맡게 될 시점이 가까워짐에 따라, 앞으로 그가 직면할 도전의 규모가 더욱 분명해지고 있습니다.

워시가 효과적인 역할을 수행하려면 최소한 세 가지 핵심 이해관계자의 신뢰를 얻어야 합니다. 첫째, 금리 변경에 필요한 표를 확보해야 하는 연준 동료 위원들의 신뢰입니다. 둘째, 그가 정치적 동기로 행동한다고 인식할 경우 대출 비용 인하 노력을 저해할 수 있는 금융 시장의 신뢰입니다. 셋째, 부동산 개발업자 출신으로 금리 변동이 기업, 가계, 심지어 정부에 이르기까지 부채가 많은 차입자에게 어떤 영향을 미치는지 정확히 이해하고 있는 트럼프 대통령의 신뢰입니다.

시카고대학교 경제학과 교수이자 전 인도중앙은행 총재인 라구람 라잔은 "그는 아슬아슬한 줄타기를 해야 한다"며 "만약 그가 행정부에 너무 유화적인 모습을 보이면 연준 위원들의 지지를 잃고 합의를 도출하는 데 어려움을 겪게 될 것"이라고 말했다.

동시에 라잔은 백악관과의 관계를 악화시키는 것은 그 자체로 위험을 수반하며, 연준을 다시 대통령의 표적이 될 가능성이 있다고 덧붙였습니다. 트럼프 행정부 시절, 제롬 파월 현 연준 의장은 대통령이 원하는 만큼 금리를 신속하게 인하하지 않았다는 이유로 반복적인 비판을 받았으며, 현재 법무부의 형사 조사를 받고 있습니다. 파월 의장은 이 조사가 금리 인하를 압박하기 위한 구실이라고 주장했습니다.

워시는 상원 인준 과정에서도 난관에 부딪힐 수 있습니다. 공화당 상원의원 두 명은 형사 조사가 해결되지 않으면 그의 지명에 반대하겠다고 이미 밝혔습니다. 그중 한 명인 노스캐롤라이나주 출신 톰 틸리스 상원의원은 상원 은행위원회 위원으로서 민주당 의원들과 함께 반대표를 던질 경우 인준안 통과를 저지할 수 있습니다. 틸리스 의원은 금요일에 법무부 조사가 마무리될 때까지 워시의 지명에 계속 반대할 것이라고 재차 강조했습니다.

민주당 소속 버지니아주 상원의원이자 위원회 위원인 마크 워너는 "트럼프 대통령이 지명하는 연준 의장이 트럼프의 개인적 선호가 아닌 경제적 사실과 필요에 따라 금리를 설정하는 지도자를 기소하겠다고 위협하는 행정부 하에서 그 직책에 필요한 독립성을 가지고 행동할 수 있을지 믿기 어렵다"고 말했다.

앞으로 더 큰 갈등이 예상됩니다. 연준의 복잡한 구조상 파월 의장은 5월 임기가 끝난 후에도 연준 이사회와 금리 결정 위원회 위원으로 남을 수 있습니다. 이는 워시 총재에게 80년 만에 처음 보는 전례 없는 상황, 즉 전 의장이 신임 총재에 대한 견제 세력으로 작용할 가능성을 시사합니다.

워시에게 가장 큰 과제는 백악관으로부터의 독립성을 입증하는 것일 가능성이 높습니다. 연준 부의장을 역임하고 프린스턴 대학교 경제학과 교수였던 앨런 블라인더는 트럼프 대통령이 워시를 연준 총재로 지명하는 대가로 어떤 확약을 받아냈을지가 가장 큰 불확실성이라고 말했습니다. 블라인더 교수는 "도널드 트럼프는 충성 서약을 요구하는 인물입니다."라며 "케빈 워시가 그런 서약을 하지 않았기를 바랍니다."라고 덧붙였습니다.

블라인더는 워시가 시장 경험과 통화 정책 전문성을 갖추고 있다는 점을 언급하며, 이는 해당 직책에 중요한 자격 요건이라고 강조했습니다. 그러나 그는 워시의 대인 관계 능력과 정책 심의 과정에서 다른 연준 위원들에게 영향력을 행사할 수 있는 능력 또한 그에 못지않게 중요하다고 역설했습니다. 블라인더는 "워시는 뛰어난 대인 관계 및 외교적 능력을 풍부하게 갖추고 있다"며, "그는 사람들을 다루는 방법을 잘 알고 있으며, 매우 능숙하고, 폭넓은 지지를 받고 있다"고 말했습니다.

워시와 함께 연방준비제도 이사로 재직했던 돈 콘은 그를 "지적으로나 상황 파악 능력 면에서나 매우 영리한 인물"이라고 평했다. 콘은 또한 "그는 연준의 결정이 백악관에 누가 있든 간에 단기적인 목표가 아닌, 물가 안정과 최대 고용이라는 장기적인 목표에 따라 이루어져야 한다는 점을 잘 이해하고 있다"고 덧붙였다.

금요일 런던금속거래소(LME)에서 구리 가격은 전날 사상 최고치를 경신한 후 차익 실현 매물과 주요 통화 대비 미국 달러 강세의 영향으로 하락했습니다.

런던 금속 거래소에서 가장 활발하게 거래되는 구리 선물은 메카 시간으로 오후 1시 55분 현재 톤당 13,309.5달러로 2.27% 하락했습니다. 이는 목요일에 톤당 14,527달러라는 사상 최고치를 기록한 이후의 하락세입니다.

선물 가격은 장 초반 13,000달러 부근까지 하락했다가 손실폭을 일부 만회했는데, 이는 개장 전 점검 과정에서 잠재적인 기술적 문제가 발견되어 런던 금속 거래소(LME) 개장이 한 시간 지연된 것과 관련이 있다.

한편, 블룸버그 통신에 따르면 씨티그룹 분석가들은 고철 공급 증가와 가격 상승으로 인한 수요 감소를 이유로 올해 평균 구리 가격을 톤당 13,000달러로 전망치를 유지했다.

환율 측면에서 미국 달러 지수는 GMT 기준 15시 22분 현재 0.5% 상승한 96.7포인트를 기록했으며, 장중 최고 96.8포인트, 최저 96.1포인트를 보였다.

미국 증시에서 3월물 구리 선물은 15시 17분(GMT) 현재 파운드당 6.02달러로 2.7% 하락했다.