유로화는 월요일 유럽 거래에서 주요 통화에 비해 하락세를 보이며, 유로존에서 두 번째로 큰 경제인 프랑스의 신용 등급이 하향 조정된 데 따른 재정 안정성에 대한 우려로 인해 미국 달러화에 대해 3거래일 만에 처음으로 하락세를 보였습니다.

지난주 유럽중앙은행(ECB)의 매파적 회의 이후, 연말까지 유럽의 추가 금리 인하 가능성은 낮아졌습니다. 이러한 기대감을 뒷받침하기 위해 투자자들은 이제 유로존의 향후 통화 완화 정책 방향에 대한 추가적인 증거를 기다리고 있습니다.

가격 개요

• 오늘의 유로 환율: 유로는 달러 대비 0.1% 이상 하락하여 1.1722달러에 거래되었으며, 최고가는 1.1736달러였습니다.

• 유로화는 금요일에 약간 상승세를 보이며 2일 연속으로 달러화 대비 0.1% 미만 상승세를 보였습니다.

• 지난주 유로화는 달러화 대비 0.2% 상승했으며, 이는 미국 연방준비제도 이사회의 완화 기대감이 높아지는 가운데 유럽의 추가 금리 인하 가능성이 낮아진 데 힘입어 2주 연속 상승세를 보였습니다.

프랑스의 재정 안정성

피치가 금요일 프랑스의 국가 신용등급을 역대 최저 수준으로 강등하면서 세계 금융 시장에 광범위한 우려가 촉발되었습니다. 유로존 2위 경제 대국인 프랑스의 AA- 등급 강등은 유럽 재정의 취약성을 보여주는 우려스러운 신호로 여겨집니다.

이번 등급 하향 조정은 국내 정치적 긴장과 악화되는 공공부채가 결합된 결과로, 유럽 채권 시장에 압박을 가중시키고 투자자들 사이에서 블록 내 다른 경제권으로의 확산에 대한 우려를 높이고 있습니다.

유럽 금리

• 예상대로 ECB는 지난주 기준 금리를 2022년 10월 이후 최저 수준인 2.15%로 동결했습니다. 이는 두 번째 회의에서도 금리가 변동되지 않은 것입니다.

• ECB는 통화 정책 성명에서 인플레이션이 현재 중기 목표인 2%에 근접하고 있으며, 통화 정책 위원회의 인플레이션 예상에 대한 전반적인 평가는 크게 변하지 않았다고 밝혔습니다.

• 소식통에 따르면 정책 입안자들은 새로운 경제 전망에 따르면 향후 2년 동안 금리가 낮아질 것으로 나타났음에도 불구하고 2% 인플레이션 목표를 달성하기 위해 더 이상의 금리 인하가 필요하지 않다고 믿고 있습니다.

• 소식통은 또한 유로존이 또 다른 큰 경제적 충격에 직면하지 않는 한 차입 비용은 당분간 현재 수준을 유지할 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

• 10월에 금리를 25베이시스포인트 인하할 경우 시장 가격은 30%에서 10% 미만으로 떨어졌습니다.

• 투자자들은 ECB 완화에 대한 베팅을 줄였으며, 이는 올해의 금리 인하 주기가 끝났음을 의미합니다.

• 이러한 기대치를 재평가하기 위해 투자자들은 향후 기간에 발표될 유럽 경제 데이터와 ECB 관계자들의 발언을 주의 깊게 지켜볼 것입니다.

일본 엔화는 이번 주 초 월요일 아시아 거래에서 주요 및 보조 통화 바스켓 대비 상승하여, 세계 금융 안정에 대한 우려로 인해 안전 자산에 대한 수요가 강해지면서 미국 달러화 대비 긍정적 영역으로 이동했습니다.

일본은행은 이번 주 후반에 회의를 열어 세계 4위 경제 대국인 일본에 적합한 통화 정책을 논의할 예정이며, 5번째 회의에서도 금리를 동결할 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• USD/JPY 오늘: 달러는 엔화 대비 약 0.2% 하락하여 ¥147.65의 개장 수준에서 ¥147.39로 마감했으며, 최고치는 ¥147.77였습니다.

• 엔화는 금요일 달러화 대비 약 0.3% 하락하며 3일 만에 두 번째 하락세를 보였습니다. 일본의 금리 인상 전망이 약해졌기 때문입니다.

• 지난주, 엔화는 달러화 대비 0.2% 하락하여 3주 연속 하락세를 보였습니다. 이는 이시바 총리의 사임 이후 일본의 정치적 불확실성이 커진 데 따른 것입니다.

재정적 우려

피치가 금요일 프랑스의 국가 신용등급을 사상 최저 수준으로 강등하면서 세계 금융시장에 광범위한 우려가 불거졌습니다. 유로존 2위 경제 대국인 프랑스의 AA- 등급 강등은 유럽의 취약한 재정 상황을 보여주는 우려스러운 신호로 여겨집니다.

이번 등급 하향 조정은 국내 정치적 긴장과 급증하는 공공 부채가 합쳐진 결과로, 유럽 채권 시장에 대한 압박이 커지고 투자자들은 이러한 상황이 블록 내 다른 경제권으로 확산되는 것을 우려하고 있습니다.

최근 주요 경제권의 부채 증가에 대한 우려가 재점화되면서 투자자들은 유럽, 영국, 미국의 장기 국채를 매도했습니다. 이러한 변화는 전 세계 정부가 재정 적자에 대한 통제력을 상실하여 차입 비용 상승과 세계 금융 안정에 대한 압박이 커질 수 있다는 시장의 우려를 불러일으켰습니다.

일본은행

• 일본은행은 목요일에 회의를 열어 정책을 검토하고, 금요일에 결정을 내릴 예정입니다.

• 이번 회의에서 25베이시스포인트의 금리 인상에 대한 시장 가격은 현재 20%에 가깝습니다.

• 5차 회의에서도 금리가 변동하지 않을 것이라는 기대가 커지면서, 정책 전망에 대한 가즈오 우에다 총재의 발언에 관심이 쏠릴 것으로 보인다.

엔화 전망

MUFG의 분석가들은 이시바의 사임 이후 일본의 정치적 불확실성으로 인해 엔화의 성과가 단기적으로 약세를 보일 것이라고 기록했습니다.

그들은 일본은행이 엔화 약세를 반전시키기 위해 조만간, 아마도 다음 달쯤에 금리 인상 가능성을 시사해야 할 것이라고 덧붙였다.

금요일에 구리 가격이 하락했는데, 달러가 대부분의 주요 통화에 대해 강세를 보였고, 중국 수요와 창고 재고 증가에 대한 우려가 겹쳤기 때문입니다.

양산 구리 프리미엄은 1.8% 상승해 톤당 58달러를 기록하며 3개월 만에 최고치를 기록했습니다.

중국 위안화가 미국 달러화에 비해 1주일 만에 최고치를 기록하면서 달러화 표시 금속이 중국 매수자들에게 더 매력적으로 다가왔습니다.

한편, 중국의 8월 미가공 구리 수입량은 42만 5천 톤으로 7월보다 감소했지만 전년 동기 대비 증가했습니다. 구리 정광 수입량은 276만 톤으로 4개월 만에 최고치를 기록했습니다.

ANZ 은행 분석가들은 보고서에서 "처리 비용 하락에도 불구하고 중국의 구리 정광 수요는 억제되지 못했다. 수입 가격 변동 요인이 유리하고 국내 생산량이 감소할 것으로 예상됨에 따라 9월 정제 구리 수입은 강세를 유지할 것으로 보인다"고 밝혔다.

무역 측면에서, 8월 중국의 전체 수출 성장률은 6개월 만에 가장 낮은 속도로 둔화되었고, 수입은 전월 4.1% 성장에 비해 1.3% 증가했습니다.

런던 금속 거래소에 등록된 구리 재고는 155,825톤으로, 여러 지역에서 2,125톤이 유출되었고, 한국에서는 8,500톤이 새로 취소되었습니다.

한편, 미국 달러 지수는 16시 24분 GMT에 0.2% 상승해 97.7포인트를 기록했으며, 최고치 97.8, 최저치 97.4를 기록했습니다.

미국 거래에서는 12월 인도 구리 선물이 GMT 16시 31분 기준 파운드당 0.2% 하락한 4.65달러를 기록했습니다.

은 가격은 금요일 유럽 시장에서 상승세를 보이며 3일 연속 상승세를 이어갔고, 2011년 이후 처음으로 온스당 42달러라는 심리적 장벽을 넘어 14년 만에 최고치를 기록했으며, 4주 연속 상승세를 보일 것으로 전망됩니다.

미국 노동 시장의 약한 데이터와 적당한 미국 인플레이션 수치로 인해 연방준비제도가 다음 주에 금리를 25베이시스포인트 인하할 것이라는 기대가 커졌습니다.

가격 개요

• 오늘의 은 가격: 은은 2.2% 상승해 42.47달러에 거래되었으며, 2011년 9월 이후 최고가를 기록했습니다. 개장 가격은 41.57달러였고, 최저가는 41.40달러였습니다.

• 목요일 마감 시, 은은 달러와 미국 수익률의 하락에 힘입어 2일 연속 상승하며 1.0% 상승했습니다.

주간 거래

오늘 결제로 공식적으로 마무리되는 이번 주 동안 은은 지금까지 약 3.5% 상승하여 4주 연속 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다.

이러한 주간 상승은 세계 부채 수준 증가에 대한 우려가 커지고 중동과 동유럽의 지정학적 긴장이 고조되는 가운데, 안전한 피난처로서 귀금속에 대한 수요가 급증한 데 기인합니다.

미국 금리

• 지난주 주간 실업수당 청구 건수가 증가하며 노동 시장의 상당한 약세를 확인했습니다. 이는 지난 금요일 발표된 미국 고용 보고서에서 8월 일자리 증가세가 거의 정체되고 실업률도 상승했음을 시사한 데 따른 것입니다.

• CME FedWatch 도구에 따르면 9월 회의에서 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성이 현재 100%로 평가되고 있으며, 50베이시스포인트 인하 가능성은 7.5%로 나타났습니다.

• 10월에 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성도 100%로 이미 가격에 반영되어 있으며, 50베이시스포인트의 금리 인하 가능성은 6%로 일정하게 유지되고 있습니다.

• 연방준비제도이사회는 다음 주에 회의를 열어 미국 경제 상황에 맞춰 통화 정책을 조정하는 방안을 논의할 예정이며, 25베이시스포인트의 금리 인하가 널리 예상됩니다.

중국 수요

베이징에서 최근 발표한 자료에 따르면, 중국의 8월 산업 활동이 예상치를 뛰어넘어 5개월 만에 가장 빠른 성장률을 기록했습니다. 이는 세계 최대의 금속 및 상품 소비국인 중국의 경제 활동이 개선되고 있다는 최신 신호입니다.