유로는 금요일 유럽 거래에서 주요 통화 대비 소폭 하락하며 미국 달러 대비 2개월 만에 최고치에서 후퇴했습니다. 이는 조정 국면과 차익 실현 매물, 그리고 미국 달러의 저점 반등 시도가 복합적으로 작용한 결과입니다.

유럽 단일 통화인 유로는 외환 시장에서 가장 매력적인 투자 기회 중 하나로 여겨지며, 특히 유럽과 미국의 금리 격차가 좁혀진 이후 강한 수요에 힘입어 3주 연속 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다.

유럽중앙은행 총재 크리스틴 라가르드는 유로존 전반의 경제 활동이 최근 개선된 것을 긍정적으로 평가하며, 다음 주 통화정책 회의에서 성장률 전망치를 상향 조정할 가능성을 시사했다.

가격 개요

• 오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 약 0.1% 하락한 1.1731달러를 기록했으며, 개장 당시 1.1738달러에서 소폭 하락한 후 장중 최고 1.1746달러까지 상승했습니다.

• 유로는 목요일 거래를 달러 대비 약 0.4% 상승 마감하며 이틀 연속 상승세를 기록했고, 미국의 부진한 노동 시장 데이터에 힘입어 1.1763달러로 2개월 만에 최고치를 경신했습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 금요일에 약 0.1% 상승하며 2개월 만에 최저치인 98.13포인트에서 회복했는데, 이는 주요 및 소국 통화 바스켓 대비 미국 달러화의 반등을 반영한 것입니다.

달러화 반등은 저가 매수세 외에도 투자자들이 2026년 미국 금리 인상 경로에 대한 더욱 확실하고 명확한 증거를 기다리는 가운데 나타나고 있습니다.

CME FedWatch 도구에 따르면 2026년 1월 회의에서 미국 금리가 동결될 확률은 현재 76%이며, 25bp 금리 인하 확률은 24%로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

주간 실적

오늘 정산으로 공식적으로 종료되는 이번 주 거래에서 유로화는 미국 달러 대비 약 0.8% 상승하며 3주 연속 상승세를 이어갈 전망입니다.

크리스틴 라가르드

유럽중앙은행(ECB) 총재 크리스틴 라가르드는 수요일에 유로존 경제가 무역 긴장 속에서도 뚜렷한 회복력을 보이고 있으며, 성장세가 잠재 수준에 근접하고 있다고 밝혔습니다. 이는 ECB가 다음 주 통화정책 회의에서 성장률 전망치를 상향 조정할 가능성을 시사합니다.

라가르드 총재는 파이낸셜 타임스가 주최한 행사에서 최근 발표된 경제 전망치들이 상향 조정되었으며, 12월에도 이러한 추세가 반복될 수 있다고 언급했습니다. 또한, 특히 기업 및 제조업 부문에서 개선되고 있는 경기 심리 지표와 지속적인 경제 회복력을 반영하는 고용 데이터를 지적했습니다.

라가르드 총재는 통화 정책이 "양호한 상태"에 있다고 재확인했는데, 투자자들은 이를 금리 조정이 필요 없다는 신호로 해석하고 있다.

유럽 금리

• 유럽중앙은행이 12월에 25bp 금리 인하를 단행할 확률에 대한 단기금융시장 가격은 현재 10% 미만으로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다.

• 소식통들은 로이터 통신에 유럽중앙은행이 12월 회의에서 금리를 동결할 가능성이 높다고 전했다.

금리 차이

이번 주 연방준비제도의 결정 이후 유럽과 미국의 금리 차이는 미국 금리가 유리한 160bp로 좁혀졌는데, 이는 2022년 5월 이후 가장 작은 수치로 유로화의 달러 대비 추가 상승을 뒷받침하고 있습니다.

일본 엔화는 금요일 아시아 거래에서 주요 통화 및 소국 통화 대비 하락세를 보이며, 글로벌 금융 시장의 위험 선호도 개선과 안전자산으로서의 엔화 수요 약화 속에서 미국 달러 대비 3일 만에 처음으로 하락세를 기록할 전망입니다.

일본은행은 다음 주에 회의를 개최할 예정이며, 시장에서는 25bp 금리 인상을 예상하는 분위기가 지배적입니다. 투자자들은 2026년 통화정책 방향에 대한 보다 명확한 신호를 얻기 위해 우에다 가즈오 총재의 발언에 주목하고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 미국 달러는 엔화 대비 약 0.15% 상승한 155.77을 기록했으며, 개장 당시 155.58을 기록했고, 장중 최저가는 155.45였습니다.

• 엔화는 목요일 거래를 달러 대비 약 0.3% 상승으로 마감하며 이틀 연속 상승세를 이어갔습니다. 이는 연준의 완화된 통화정책 발표 이후 달러 매도세가 부추겨진 데 따른 것입니다.

글로벌 시장

미국 연방준비제도(Fed)가 3차 금리 인하를 단행한 이후 전반적으로 긍정적인 분위기 속에서 월가의 미국 증시는 사상 최고치를 경신했습니다.

연준은 또한 시장 유동성 수준을 관리하기 위해 12월 12일부터 단기 국채 매입을 시작할 것이며, 첫 번째 매입 규모는 약 400억 달러 규모의 국채가 될 것이라고 발표했습니다.

이는 연준이 이번 달부터 만기가 도래하는 모기지 담보 증권에서 나온 약 150억 달러를 국채에 재투자할 예정인 것과는 별개입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 금요일에 약 0.1% 상승하며 2개월 만에 최저치인 98.13포인트에서 반등했는데, 이는 주요 세계 통화 대비 미국 달러화의 회복세를 반영한 것입니다.

달러화 반등은 저가 매수세 외에도 투자자들이 2026년 미국 금리 인상 경로에 대한 더 명확하고 강력한 신호를 기다리는 가운데 나타나고 있습니다.

일본은행

일본은행은 다음 주 정책 회의를 개최할 예정이며, 금리를 25bp 인상하여 0.75% 수준으로 낮출 것이라는 강한 기대감이 고조되고 있다. 이는 글로벌 금융 위기 발발 당시인 2008년 이후 최고 수준이다.

시장은 일본 정부가 추가적인 확장적 재정 부양책에 의존할 가능성이 높아지는 가운데, 일본은행 총재인 우에다 가즈오의 2026년 통화정책 전망에 대한 발언을 예의주시하고 있다. 이러한 상황은 일본은행의 정책 결정에 복잡성을 더하고 있다.

일본 금리

• 최근 일본의 물가상승률과 임금 데이터가 발표된 후, 일본은행이 12월 회의에서 0.25%포인트 금리 인상을 단행할 것이라는 시장 기대감이 80%를 웃도는 수준으로 안정되었습니다.

• 일본은행 총재 우에다 가즈오는 지난주 일본 경제에 대해 보다 낙관적인 전망을 제시하며, 차기 정책 회의에서 금리 인상의 장단점을 검토할 것이라고 밝혔습니다.

정부 관계자 세 명은 로이터 통신에 일본은행이 12월 말에 금리를 인상할 가능성이 높다고 밝혔습니다.

최근 발표된 국가안보전략에서 강조되었듯이, 도널드 트럼프 행정부는 중남미에 대한 영향력과 통제력 유지를 더욱 중시하고 있습니다. 워싱턴이 베네수엘라에 가하는 압력 증가는 이러한 새로운 외교 정책 기조를 명확히 보여주는 것이며, 최근 베네수엘라 해안에서 발생한 유조선 나포 사건은 이러한 긴장 고조의 가장 최근 사례입니다. 이러한 배경 속에서 베네수엘라의 석유 부문이 어떻게 더 큰 지정학적 경쟁 구도의 일부가 되었는지 이해하는 것이 중요합니다.

미국이 2015년 베네수엘라산 원유에 제재를 가한 이후, 베네수엘라의 석유 생산량은 급격히 감소했습니다. 수년간의 석유 수입 감소는 에너지 인프라 투자의 대폭 삭감을 초래했고, 이는 설령 제재가 완전히 해제된다 하더라도 과거 "전성기" 수준의 생산량 회복을 매우 어렵게 만들 것입니다. 그럼에도 불구하고 최근 몇 년간 제재가 일부 완화되면서 베네수엘라는 생산량을 눈에 띄게 늘릴 수 있었습니다. 하지만 최근 백악관의 강경 대응, 특히 마약 밀수 의심 선박에 대한 공격과 유조선 나포는 베네수엘라의 석유 생산량 전망에 새로운 불확실성을 더하고 있습니다.

베네수엘라는 세계 최대의 석유 매장량을 보유하고 있지만, 현재 전 세계 석유 공급량의 1%만을 차지하고 있습니다. 이 나라는 전 세계 확인 매장량의 약 17%를 차지하며, 그 규모는 3천억 배럴이 넘습니다. 비교하자면, 미국의 매장량은 약 810억 배럴입니다. 1990년대 중반에는 베네수엘라가 전 세계 석유 생산량의 약 5%를 차지했습니다.

하지만 수년간의 경영 부실, 투자 부족, 그리고 미국의 제재로 인해 생산량이 급감했습니다. 베네수엘라산 원유는 극도로 무거운 성질 때문에 추출 비용이 많이 들고 기술적으로도 복잡합니다. 미국의 제재가 여전히 유효한 상황에서, 대부분의 베네수엘라산 원유는 이제 '비공식 수송선단'을 통해 중국으로 유입되어 양국 모두 제재를 우회하고 있습니다.

최근 몇 달 동안 트럼프 행정부는 베네수엘라 인근 해역에 군사력을 증강했습니다. 트럼프 대통령은 이 지역에서 소형 선박 여러 척을 파괴하라고 명령하며, 탑승자들이 주요 마약 카르텔을 위해 마약을 밀매했다고 비난했습니다. 미국 행정부는 9월 초 이후 카리브해와 동태평양에서 발생한 22건의 공식 공습으로 최소 87명이 사망했다고 밝혔습니다. 이는 수십 년 만에 중남미에 배치된 최대 규모의 미군 병력으로, 지상 작전이 다음 단계일 수 있다는 추측을 불러일으키고 있습니다.

지난 12월, 니콜라스 마두로 베네수엘라 대통령은 미국의 군사 행동의 진짜 동기는 석유라고 주장했고, 미 국무부는 이를 즉시 부인했습니다. 구스타보 페트로 콜롬비아 대통령도 마두로 대통령의 평가에 동의하며, 카라카스에 대한 3개월간의 군사 작전은 "석유 협상"에 지나지 않는다고 말했습니다. 페트로 대통령은 또한 트럼프 대통령이 "베네수엘라의 민주주의는 물론 마약 밀매조차 생각하지 않고 있다"고 덧붙였습니다.

트럼프 대통령은 마두로에 대한 입장을 분명히 밝히며 공개적으로 정권 교체를 촉구해 왔습니다. 11월 말에는 트럼프 대통령이 마두로에게 사임 시한을 제시했다는 보도가 나왔습니다. 마두로는 자신과 측근들에 대한 "전 세계적 사면"을 요구한 것으로 알려졌습니다. 마이애미 헤럴드에 유출된 정보에 따르면, 트럼프 대통령은 마두로에게 "당신과 당신의 측근들은 살 수 있지만, 지금 당장 나라를 떠나야 한다"고 말했다고 합니다. 같은 보도에 따르면, 트럼프 대통령은 마두로와 그의 부인, 아들에게 "즉시 사임하는 조건으로" 안전한 출국을 보장하겠다고 제안했습니다.

트럼프 대통령이 마두로 정권을 제거하려는 분명한 의지를 보이고 있음에도 불구하고, 그가 베네수엘라 석유에 대한 직접적인 통제권을 원하는지는 여전히 불확실합니다. 베네수엘라의 초중질 원유 추출의 어려움과 심각하게 악화된 에너지 인프라를 고려할 때, 생산량을 회복하는 것은 결코 쉽지 않을 것입니다. 라이스 대학교 베이커 연구소의 중남미 에너지 프로그램 책임자인 프란시스코 J. 모날디는 현재 베네수엘라의 원유 생산량이 하루 100만 배럴 미만이며, 10년 동안 1,000억 달러를 투자해야만 하루 400만~500만 배럴까지 증가할 수 있다고 추정합니다.

법학자이자 베네수엘라 석유 산업 전문가인 호세 이그나시오 에르난데스는 "베네수엘라의 석유 부문은 파괴되었다. 특히 세계 최대 석유 생산국인 미국과 같은 나라에게는 단기적으로 매력적인 시장이 아니다"라고 지적했습니다. 그는 또한 마두로 대통령이 이미 미국 기업들에게 베네수엘라의 석유 및 금 프로젝트에 대한 접근권을 제안했다고 덧붙였습니다. 에르난데스는 "트럼프가 베네수엘라 석유에 대한 독점권을 원했다면 마두로의 제안을 받아들였을 것"이라고 말했습니다.

베네수엘라의 석유 사업은 대략 다음과 같이 나뉘어 있는 것으로 알려져 있습니다. PDVSA가 약 50%, 셰브론이 약 25%, 중국 주도의 합작 투자 기업이 10%, 러시아 기업이 10%, 그리고 유럽 기업이 5%를 차지하고 있습니다. 트럼프 대통령이 셰브론의 베네수엘라 사업에 대한 규제를 완화한 이후, 셰브론은 하루 약 15만~16만 배럴의 원유를 미국으로 수입하고 있습니다.

전문가들은 설령 정권이 교체되더라도 베네수엘라가 석유 자산을 미국에 완전히 넘겨줄 가능성은 낮다고 지적합니다. 새 정부는 국내 반발을 불러일으킬 수 있는 핵심 자원을 포기하는 듯한 모습을 보이는 것을 피할 것이기 때문입니다. 하지만, 붕괴된 에너지 인프라를 복구하는 데 필요한 막대한 투자를 유치하는 대가로 글로벌 석유 기업들의 참여를 확대할 가능성은 있습니다.

야당 지도자가 은신처에서 나와 노벨 평화상을 수락하고, 미국이 베네수엘라 해안에서 유조선을 나포하면서, 마두로를 축출하려는 워싱턴의 공세는 아직 끝나지 않은 것으로 보인다.

미국 증시는 목요일 연준의 성명을 소화하는 시장 분위기와 오라클의 부진한 실적 발표 이후 기술주에 대한 압력으로 인해 하락했습니다.

널리 예상되었던 대로 "매파적 금리 인하"로 해석되는 가운데, 연방준비제도는 수요일에 연방기금 금리를 0.25%포인트 인하하여 3.5%에서 3.75% 사이의 금리 범위로 조정했습니다.

하지만 이번 조치는 향후 통화 정책 방향에 대한 신중한 신호를 동반했는데, 연방공개시장위원회(FOMC)에서 3표의 반대표가 나온 것은 2019년 9월 이후 처음 있는 일이었다.

위원회는 또한 2026년 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 9월 전망치보다 0.5%포인트 상향 조정하여 2.3%로 제시했습니다. 더불어 2028년까지 인플레이션이 목표치인 2%를 웃도는 수준을 유지할 것으로 예상하고 있습니다.

이번 결정 이후 열린 기자회견에서 제롬 파월 연준 의장은 관세 효과로 인해 인플레이션이 여전히 "다소 높은 수준"이라고 말하며, 향후 발표될 경제 지표를 통해 더 명확한 상황을 파악할 수 있기를 기대한다고 밝혔습니다.

그는 연준이 지난해 9월 이후 금리를 175bp 인하했으며, 현재 정책 기조가 중립 영역에 근접했다고 언급했습니다.

증시 동향을 살펴보면, 다우존스 산업평균지수는 1%(484포인트) 상승한 48,541포인트를 기록했고, S&P 500 지수는 0.3%(22포인트) 하락한 6,864포인트, 나스닥 종합지수는 1.1%(240포인트) 하락한 23,411포인트를 기록했습니다(GMT 16시 6분 기준).