유로는 월요일 유럽 거래에서 주요 통화 대비 약세를 보이며 미국 달러 대비 2주 만에 최고치에서 후퇴했습니다. 투자자들이 차익 실현과 조정 매도에 나선 데다, 선호 통화로서 달러화에 대한 수요가 다시 증가하면서 유로화 약세에 영향을 미쳤습니다.

예상보다 낮은 인플레이션 데이터와 유럽중앙은행 총재의 덜 매파적인 발언으로 인해 7월 유럽의 금리 인상 기대감이 낮아졌으며, 투자자들은 이제 유로존 전반의 추가 경제 데이터를 기다리고 있습니다.

가격

• EUR/USD는 0.1% 하락한 1.1428달러를 기록하며 개장가인 1.1438달러에서 떨어졌고, 장중 최고치는 1.1441달러를 기록했습니다.

• 유로는 금요일 달러 대비 소폭 변동으로 마감했는데, 전날 0.5% 상승하여 2주 만에 최고치인 1.1473달러를 기록했습니다.

• 유로화는 지난주 달러 대비 약 0.5% 상승하며 3주 만에 주간 상승세를 기록했는데, 이는 올해 미국의 추가 금리 인상에 대한 기대감이 완화된 데 따른 것입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 월요일에 0.1% 이상 상승하며 이틀 연속 상승세를 이어갔습니다. 이는 달러화가 2주 만에 최저치에서 회복세를 보이면서 주요 글로벌 통화 대비 전반적인 강세를 반영한 것입니다.

일부 분석가들은 미국 달러에 대해 긍정적인 전망을 유지하며, 2026년 하반기에 2~3% 정도의 완만한 절상이 가능할 것으로 예상했다.

투자자들은 이번 주 연방준비제도(Fed)의 6월 회의록에 주목하며, 정책 결정자들이 올해 남은 기간 동안 어떤 금리 전망을 갖고 있는지 더 자세히 파악하려 하고 있습니다.

오늘 오후, 공급관리협회(ISM)는 미국 서비스 부문 활동에 대한 6월 보고서를 발표할 예정이며, 이 보고서는 2분기 기업 성장 속도에 대한 중요한 단서를 제공할 것으로 예상됩니다.

유럽 금리

• 유럽중앙은행(ECB) 총재 크리스틴 라가르드는 지난주 포르투갈 신트라에서 최근 유가 하락에 힘입어 유로존의 인플레이션과 경제 성장 위험이 몇 주 전보다 더욱 균형을 이루게 되었다고 밝혔습니다.

• 유로존 공식 인플레이션 데이터에 따르면 6월 소비자물가지수 상승률이 예상보다 크게 둔화되었는데, 이는 주로 이란 분쟁 종식 이후 연료비 하락에 기인한 것으로 나타났습니다.

• 이러한 발언과 인플레이션 수치 이후, 금융 시장에서는 유럽중앙은행(ECB)의 7월 25bp 금리 인상 가능성을 30%에서 5%로 낮췄습니다.

• 투자자들은 이제 유럽 통화 정책 전망을 재평가하기 위해 유로존의 인플레이션, 실업률 및 임금에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

일본 엔화는 월요일 아시아 거래에서 주요 통화 및 소국 통화 대비 약세를 보이며 미국 달러 대비 이틀 연속 하락세를 이어갔고, 차익 실현과 조정 매도가 지속되면서 2주 만에 최고치에서 더욱 멀어졌다.

엔화 가치가 다시 40년 만에 최저 수준으로 하락하고 있어 투자자들은 일본 당국의 향후 행보에 주목하고 있습니다. 특히 지난 목요일 일본 중앙은행의 외환시장 개입이 엔화 가치의 일시적인 반등만을 가져왔기 때문에 이러한 관심은 더욱 집중되고 있습니다.

가격

• USD/JPY는 월요일에 0.35% 이상 상승하여 161.86엔을 기록했으며, 개장가인 161.26엔에서 상승했고 장중 최저가는 161.24엔이었습니다.

• 엔화는 금요일 장 초반 2주 만에 최고치인 160.48엔을 기록한 후 달러 대비 0.15% 하락하며 마감했습니다.

• 일본 엔화는 지난주 달러 대비 0.25% 상승하며 5월 이후 처음으로 주간 상승세를 기록했는데, 이는 일본은행의 시장 개입 가능성과 예상보다 부진한 미국 고용 지표에 힘입은 것이다.

일본 당국

최근 엔화 가치 하락으로 엔화가 다시 주목받고 있으며, 40년 만에 최저 수준에 근접하면서 일본 당국이 외환 시장에 다시 개입할 수 있다는 추측을 강화하고 있습니다.

엔화는 지난 수요일 1986년 이후 최저치인 162.84엔까지 하락했고, 이에 일본은행이 목요일에 시장에 개입했다. 이 조치로 엔화는 0.9% 반등하며 5월 이후 최대 일일 상승폭을 기록했다.

견해 및 분석

• OCBC 분석가들은 시장 개입 위험이 USD/JPY 추세의 지속적인 반전보다는 변동성 및 일시적인 조정 기간을 유발할 가능성이 더 높다고 보고 있습니다.

• 그들은 경제 펀더멘털에 의미 있는 변화가 없다면, 구두 경고나 직접적인 개입만으로는 해당 통화쌍의 전반적인 방향을 바꾸기 어려울 것이라고 덧붙였다.

• 배넉번 글로벌 포렉스의 수석 시장 전략가인 마크 챈들러는 시장이 일본의 개입 위험을 충분히 인지하고 있다고 말했다.

• 챈들러는 옵션 시장 활동을 보면 일부 대형 투자자들이 일본 당국이 외환 시장에 개입할 경우를 대비해 달러 장기 포지션에 대한 헤지 수단으로 단기 달러 풋옵션을 매수하고 있는 것으로 나타난다고 덧붙였다.

미국 달러

미국 달러 지수는 월요일에 0.1% 이상 상승하며 이틀 연속 상승세를 이어갔습니다. 이는 달러화가 2주 만에 최저치에서 회복세를 보이면서 주요 글로벌 통화 대비 전반적인 강세를 반영한 것입니다.

여러 분석가들은 달러에 대해 긍정적인 전망을 유지하며 2026년 하반기에 2~3% 정도의 완만한 상승세를 보일 수 있다고 예상했다.

투자자들은 이번 주 연방준비제도(Fed)의 6월 회의록에 주목하며, 정책 결정자들이 올해 남은 기간 동안 금리에 대해 어떤 기대를 갖고 있는지 더 자세히 파악하고자 합니다.

일본 금리

• 일본은행이 7월 회의에서 25bp 금리 인상을 단행할 것이라는 시장 예상 비율은 여전히 25% 미만입니다.

• 투자자들은 향후 금리 인상 가능성을 재평가하기 위해 일본의 인플레이션, 실업률, 임금 상승률에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

금 가격은 금요일에 1% 이상 상승했으며, 예상보다 부진한 미국 고용 지표로 인해 투자자들이 연준의 추가 금리 인상 기대감을 낮춘 데 힘입어 5주 만에 처음으로 주간 상승세를 기록할 전망입니다.

골드 퍼포먼스

현물 금 가격은 GMT 기준 오전 2시 35분 현재 온스당 4,179.94달러로 1.4% 상승하며 6월 23일 이후 최고치를 경신했고, 8월 인도분 미국 금 선물은 온스당 4,193.20달러로 1.6% 상승했다.

귀금속 가격은 예상보다 부진한 고용 지표 발표 이후 미국의 통화 긴축 정책에 대한 기대감이 완화되면서 5월 25일로 끝나는 주 이후 처음으로 주간 약 2.3% 상승세를 보일 것으로 예상됩니다.

미국 달러화 약세는 금 가격 상승을 뒷받침하는 데 도움이 되었으며, 이로 인해 달러 표시 금속인 금이 다른 통화 보유자들에게 더욱 매력적으로 다가왔다.

연준과 금리 전망

OANDA의 수석 시장 분석가인 켈빈 웡은 미국 노동 시장의 둔화 조짐이 더욱 뚜렷해짐에 따라 시장이 올해 남은 기간과 내년 1분기 미국 금리 인상에 대한 기대치를 재조정하기 시작했다고 말했다.

미국 노동부 자료에 따르면 6월 경제 활동으로 추가된 일자리는 5만 7천 개에 불과해 시장 예상치인 11만 개에 크게 못 미쳤습니다.

해당 보고서 발표 이후, CME FedWatch Tool에 따르면 9월 금리 인상 가능성은 데이터 발표 전 66%에서 약 54%로 떨어졌습니다.

일반적으로 금리가 높으면 금은 수익을 내지 못하는 자산이기 때문에 가치가 하락하는 반면, 채권과 같은 고정 수익 투자 상품은 더욱 매력적으로 변합니다.

최근 반등에도 불구하고, 웡은 시장이 추가 금리 인상 가능성을 완전히 배제하지 않았다고 경고했습니다. 그는 이러한 기대감이 연말까지 지속될 경우 금값이 다시 하락 압력을 받아 온스당 3,500달러까지 떨어질 수 있다고 지적했습니다.

중앙은행들이 다시 매수자로 나섰습니다.

한편, 세계금협회는 최신 자료에 따르면 중앙은행들이 5월에 금 보유량을 다시 늘리기 시작했으며, 순매입량은 총 41톤에 달했다고 발표했습니다.

기타 귀금속

은 가격은 온스당 62.43달러로 2.3% 상승했고, 백금은 온스당 1,660.05달러로 2.7% 상승했습니다.

팔라듐 가격도 1.3% 상승하여 온스당 1,284.40달러를 기록했으며, 세 가지 금속 모두 주간 상승세를 보이며 일주일 만에 최고 수준에 도달했습니다.

금요일 유가는 큰 변동이 없었으며, 미국과 이란 간의 지속적인 외교적 노력이 영구적인 합의로 이어질 수 있을 것이라는 기대감 속에 주간 변동폭은 크지 않을 것으로 예상됩니다.

브렌트유 선물은 GMT 기준 오전 1시 9분 현재 8센트(0.11%) 하락한 배럴당 71.72달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 22센트(0.32%) 하락한 배럴당 68.47달러를 기록했다.

이번 주 브렌트유와 WTI는 모두 약 0.3% 하락했습니다.

미국 증시는 독립기념일 연휴로 금요일에 휴장합니다.

두 벤치마크 선물 계약 모두 목요일에 하락하여 2월 말 미국과 이스라엘 간의 분쟁 발발 이전 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다.

코메르츠방크의 분석가들은 투자자들이 워싱턴과 테헤란 간의 지속적인 평화 회담에 힘입어 호르무즈 해협이 완전히 재개방될 수 있다는 낙관론이 커지면서 유가가 압력을 받고 있다고 밝혔습니다.

한편, 씨티은행 분석가들은 호르무즈 해협의 해운 관리 및 통행료에 대한 이견이 해결되지 않았음에도 불구하고 협상이 여전히 불안정하지만 진전되고 있다고 밝혔습니다.

그들은 다음과 같이 덧붙였다.

"우리는 양해각서가 그대로 유지될 것으로 예상합니다. 이는 갑자기 신뢰가 형성되었기 때문이 아니라, 어느 쪽이든 합의를 위반할 유인이 제한적이기 때문입니다."

미국과 이란 간의 초기 합의에 따라 호르무즈 해협을 통한 일부 선박 운항이 재개되었습니다. 그러나 이란의 상선 공격 이후 양측이 이번 주 초 공습을 주고받으면서 불확실성은 여전히 높은 상태입니다.

걸프만 산유국, 생산량 증대

석유 수출의 전반적인 회복에 대한 기대감이 커짐에 따라 걸프만 산유국들은 생산량을 늘리고 있다.

로이터 통신에 따르면 쿠웨이트의 원유 생산량은 5월 하루 58만 배럴에서 6월 하루 165만 배럴로 증가했다.

또한, 약 1천만 배럴의 사우디 원유를 실은 초대형 원유 운반선 5척이 호르무즈 해협을 통과했으며, 사우디 아람코는 아시아 시장 판매를 가속화하기 위해 장기 계약 대신 현물 판매 쪽으로 가격 전략의 일부를 전환했다고 해운 데이터 및 거래 소식통이 전했다.

PVM의 애널리스트인 타마스 바르가는 유가의 지속적인 회복은 현재 유조선과 저장 시설에 저장된 원유를 시장이 얼마나 흡수할 수 있는지, 그리고 생산량 증가가 호르무즈 해협을 통과하는 물량을 완전히 상쇄할 수 있는지에 달려 있다고 말했다.

공급 여건이 개선됨에 따라 석유 시장 구조가 백워데이션에서 콘탱고로 전환되었으며, 이는 향후 공급 부족에 대한 우려가 줄어들었음을 시사합니다.

현물 브렌트유 가격과 6개월물 선물 계약 간의 스프레드가 올해 들어 처음으로 7월 1일에 마이너스를 기록했는데, 이는 세계 석유 공급 전망이 더욱 안정되었음을 시사합니다.