유로는 월요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 상승세를 보였습니다. 이는 미국 달러 대비 4일 연속 하락세를 기록한 후 회복을 시도하는 움직임으로, 투자자들이 이란 전쟁의 전개 상황과 파키스탄에서 미국과 이란 간의 새로운 협상 가능성을 주시하면서 미국 달러화 약세에 힘입은 것입니다.

지난주 유럽중앙은행 총재의 매파적인 발언 이후 올해 최소 한 차례의 금리 인상에 대한 기대감이 높아졌습니다. 이러한 기대감을 재평가하기 위해 시장은 오늘 발표될 유로존 최대 경제국인 독일의 주요 인플레이션 데이터를 기다리고 있습니다.

가격 개요

오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 약 0.2% 상승한 1.1521달러를 기록했습니다. 장 초반에는 1.1487달러까지 하락했지만, 이후 개장가인 1.1500달러에서 상승한 것입니다.

유로는 금요일 거래에서 달러 대비 0.15% 하락하며 4일 연속 하락세를 기록했는데, 이는 중동 지역의 군사적 충돌이 지속적으로 고조되는 가운데 나타난 현상입니다.

유로는 지난주 달러 대비 0.55% 하락하며 지난 한 달 동안 3주 연속 하락세를 기록했는데, 이는 이란 전쟁의 여파와 유럽 경제에 미치는 부정적인 영향에 대한 우려 때문이다.

미국 달러

달러 지수는 월요일에 0.2% 하락하여 2주 만에 최고치인 100.34포인트에서 후퇴했는데, 이는 주요 및 소규모 통화 바스켓 대비 미국 달러화의 약세를 반영합니다.

차익 실현 외에도, 투자자들은 이란 전쟁의 전개 상황과 중동 분쟁 종식을 목표로 미국과 이란 간의 새로운 협상이 파키스탄에서 열릴 가능성을 고려하면서 미국 달러화 약세를 보이고 있습니다.

제롬 파월 연방준비제도 의장은 오늘 오후 연설할 예정이며, 그의 발언은 특히 이란 전쟁의 여파로 최근 유가가 상승한 이후 올해 미국 금리 추이에 대한 새로운 단서를 제공할 것으로 예상됩니다.

유럽 금리

유럽중앙은행(ECB) 총재 크리스틴 라가르드는 지난주 예상되는 인플레이션 상승이 일시적일지라도 금리를 인상할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다.

이러한 발언 이후, 금융 시장에서는 유럽중앙은행이 4월 회의에서 25bp 금리 인상을 단행할 것으로 예상하는 금리 수준을 25%에서 35%로 상향 조정했습니다.

로이터 통신은 소식통을 인용해 유럽중앙은행이 다음 달 금리 인상 논의를 시작할 가능성이 높다고 보도했습니다.

투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 오늘 발표될 독일의 3월 인플레이션 데이터를 기다리고 있습니다.

유로 전망

Economies.com은 독일의 인플레이션 데이터가 시장 예상보다 더 매파적으로 나올 경우, 올해 유럽의 금리 인상 가능성이 높아지고, 이는 유로화 환율의 추가 상승으로 이어질 것으로 예상합니다.

월요일 아시아 거래에서 일본 엔화는 주요 통화 및 소국 통화 대비 상승하며 한 주를 시작했습니다. 이는 낮은 수준에서의 상당한 매수세에 힘입어 미국 달러 대비 20개월 만에 최저치에서 회복하려는 시도입니다.

일본 당국의 면밀한 감시 속에 엔화는 핵심 저항선인 160엔 선을 다시 넘어섰습니다. 최고 통화 담당관은 과도한 변동에 대해 강력히 경고하며, 정부가 자국 통화를 지원하기 위해 외환 시장에 개입할 준비가 되어 있음을 재확인했습니다.

한편, 우에다 가즈오 일본은행 총재는 엔화 약세가 경제와 물가에 미치는 부정적인 영향에 대해 경고하며, 엔화 가치 하락이 지속될 경우 인플레이션 압력이 커질 수 있다고 지적하는 한편, 여건이 허락한다면 향후 금리 인상 가능성을 시사했다.

가격 개요

오늘 일본 엔화 환율: 미국 달러는 엔화 대비 0.35% 하락한 159.66엔을 기록했습니다. 이는 개장가인 160.25엔에서 소폭 하락한 수치이며, 장중 한때 160.46엔까지 오르며 2024년 7월 이후 최고치를 경신했습니다.

엔화는 금요일 거래에서 달러 대비 0.3% 하락하며 4일 연속 하락세를 기록했는데, 이는 중동 휴전 기대감이 약화된 데 따른 것이다.

엔화는 지난주 달러 대비 0.65% 하락하며 지난 6주 동안 5주 연속 하락세를 기록했는데, 이는 이란 전쟁 발발 이후 투자자들이 안전자산으로 미국 달러를 매수하는 데 집중했기 때문이다.

일본 당국

일본의 최고 외환 담당관인 미무라 아츠키는 월요일에 엔화 약세 지원을 위한 개입 가능성을 강력하게 경고하며, 외환 시장의 투기 행위가 지속될 경우 당국이 단호한 조치를 취해야 할 수도 있다고 밝혔습니다.

미무라 씨는 기자들에게 원유 선물 시장뿐 아니라 외환 시장에서도 투기 심리가 고조되고 있다며, 이러한 상황이 지속된다면 단호한 조치를 취해야 할 시점이 올 수도 있다고 말했다.

160엔 기준

미국 달러는 금요일 엔화 대비 상승하여 일본 당국이 엔화 지원을 위해 마지막으로 개입했던 2024년 7월 이후 처음으로 160엔까지 떨어졌습니다.

도쿄 당국은 엔화 가치가 과도하게 하락할 경우 환율 개입을 통해 엔화를 지지할 가능성을 거듭 경고해 왔습니다. 마지막 개입은 환율이 달러당 약 161엔까지 떨어져 1980년대 이후 최저치를 기록했던 2024년 7월에 이루어졌습니다.

우에다 카즈오

일본은행 총재 우에다 가즈오는 월요일 국회에서 외환 시장 변동이 경제 발전과 물가 수준에 중대한 영향을 미치는 요인 중 하나라고 분명히 밝혔다.

우에다 총재는 중앙은행이 환율 변동이 성장 및 물가 전망 달성 가능성과 관련 위험에 미치는 영향을 면밀히 검토하여 적절한 통화 정책을 펼칠 것이라고 덧붙였다.

그는 또한 일본은행이 채권 수익률의 과도한 상승을 피하기 위해 적절한 속도로 단기 금리를 인상해야 한다고 말하며, 금리를 꾸준히 인상해 나갈 의향을 시사했다.

일본 금리

위의 발언에 따라 시장에서는 일본은행이 4월 회의에서 0.25%포인트 금리를 인상할 가능성을 15%에서 25%로 상향 조정했습니다.

투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 일본의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

이더리움은 시장 전반의 불확실성 속에서 변동성이 커지면서 가격이 2,000달러 수준으로 상승하고 있습니다.

이번 하락세는 주간 최고치인 2,250달러 부근에서 반등한 데 따른 것으로, 시장에서 가장 큰 규모의 옵션 만기일과 맞물려 발생했습니다.

이더리움 옵션 만기일 - 3월 27일

암호화폐 시장은 오늘(2026년 3월 27일) 비트코인과 이더리움과 같은 주요 자산에 대한 노출도가 높은 가운데, 사상 최대 규모의 옵션 만기 물결을 목격하고 있습니다.

약 68,000건의 비트코인 옵션 계약이 만료되었으며, 풋/콜 비율은 0.56으로 다소 강세 편향을 나타내고 최대 저항선은 74,000달러 부근에 있습니다. 금요일 오전 비트코인 가격은 약 68,500달러에 거래되었습니다.

이에 비해 이더리움 옵션은 데리빗에서 분기별 만기일 기준으로 가장 큰 규모를 기록하고 있으며, 미결제 약정액은 103만 건의 계약에 걸쳐 약 21억 2천만 달러로 추산됩니다.

약 37만 개의 이더리움 계약이 만료되었으며, 풋/콜 비율은 0.56으로 비슷하여 거래자들 간에 비교적 균형 잡힌 포지션이 형성되었고, 약세 베팅이 뚜렷하게 우세하지 않았음을 보여줍니다.

Greeks.live의 분석가들에 따르면 이더리움의 최대 하락폭은 최근 저항선과 일치하는 2,250달러 부근에 집중되어 있습니다.

역사적으로 이처럼 대규모 옵션 만기는 포지션 청산으로 인해 단기적인 가격 변동을 유발하는 경향이 있으며, 이번 사태는 이더리움의 변동성을 증가시킬 가능성이 높습니다.

ICO 고래 매도세로 하락 압력 추가

3월 27일, 한 초기 '고래' 투자자가 대량의 이더리움을 매도하면서 이더리움에 대한 하락 압력이 증가했습니다.

Lookonchain의 데이터에 따르면 초기 코인 공개(ICO) 참여 투자자 한 명이 평균 가격 2,027달러에 11,552 ETH(2,342만 달러 상당)를 매도했습니다.

이 투자자는 원래 2014년에 개당 0.31달러에 약 12,000달러를 주고 약 38,800 ETH를 매입했으며, 최근 매각에도 불구하고 남은 보유량은 여전히 약 7,954만 달러의 가치를 지니고 있습니다.

이러한 움직임은 일반적으로 차익 실현이나 위험 관리를 반영하지만, 특히 초기 대형 투자자들로부터 나올 경우 시장 심리에 부정적인 영향을 미치는 경우가 많습니다.

동시에 일부 투자자들은 가격 하락을 매수 기회로 삼고 있으며, 기관 투자자들은 비교적 침체된 시장에서 투자 기회를 계속해서 모색하고 있다는 데이터가 있습니다.

가격 분석: 지속적인 하락 압력 및 하락 위험

이더리움 가격 움직임은 단기적인 불안정성을 반영하며, 지난 24시간 동안 총 1억 1040만 달러 규모의 매도가 발생하여 현재 시장의 압력을 보여주고 있습니다.

그럼에도 불구하고 미결제약정은 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 이는 거래자들이 잠재적인 상승 움직임에 대비하여 포지션을 구축하고 있음을 나타냅니다.

일봉 차트에서 가격은 2,060달러 부근에서 거래되고 있으며, 중립적인 추세에 약간 하락세가 기울어져 있습니다.

가격은 2,110달러 부근의 20일 지수 이동평균선 아래에 머물러 있으며, 약 2,185달러와 2,440달러에 위치한 50일 및 100일 이동평균선 아래에도 머물러 있어 단기적으로 매도세가 우세한 상황입니다.

Greeks.live의 분석가들은 "금요일에 분기별 계약 결제가 진행되면서 옵션의 40% 이상이 만료됨에 따라 비트코인이 향후 3일 동안 75,000달러와 같은 저항선을 돌파하기 어려울 것"이라며, 이는 이더리움의 실적에도 부담을 줄 수 있다고 지적했다.

가격이 더 높은 수준을 회복하지 못하면 2,000달러 지지선을 테스트할 수 있으며, 다음 주요 지지선은 1,800달러 부근에 있습니다.

호르무즈 해협이 3월 이후에도 폐쇄될 경우, 막대한 공급 손실이 아직 가격에 완전히 반영되지 않아 유가가 급등할 가능성이 있다.

중동 전쟁으로 인해 대규모 공급망이 차질을 빚으면서 이미 걸프 지역의 석유와 가스에 크게 의존하는 아시아에 영향을 미치고 있습니다. 일부 국가들은 호르무즈 해협을 통한 석유 및 가스 흐름이 거의 차단되면서 발생하는 공급 부족을 상쇄하기 위해 연료 배급제를 시행하고, 수출 금지 조치를 취하며, 대체 원유 확보를 위해 높은 가격을 지불하고 있습니다.

한편, 변동성이 매우 큰 선물 시장의 거래자들과 투기꾼들은 도널드 트럼프 대통령의 발언을 예의주시하고 있는 것으로 보입니다. 트럼프 대통령은 군사적 위협부터 평화 제안, 이란과의 협상 진행 주장까지 다양한 엇갈린 신호를 보내고 있습니다.

이러한 메시지 차이는 시장 움직임에 반영되어 가격이 급등락을 반복했습니다. 월요일과 수요일 사이에는 협상 진전에 대한 기대감 속에 가격이 약 10% 하락했습니다.

추측과 현실

하지만 실물 시장의 현실은 선물 거래에 반영된 것과는 상당히 다릅니다. 중동 지역의 산유국들이 석유 수출의 어려움으로 생산량을 줄이면서 실제 공급량은 하루 수백만 배럴씩 감소하고 있습니다.

이러한 공급 부족의 영향은 이미 아시아에서 나타나기 시작했으며 곧 유럽으로 확산될 것으로 예상됩니다. 그러나 종이 시장은 상대적으로 침체된 상태를 유지하고 있는데, 이는 공급 차질의 완전한 영향이 미국에는 나중에 나타날 것으로 보이기 때문입니다.

이러한 상황에서 서부 텍사스산 원유(WTI)와 국제 벤치마크인 브렌트유의 가격 차이는 배럴당 10달러 이상으로 확대되었는데, 이는 수년 만에 볼 수 없었던 수준입니다. 이는 아시아 정유업체들이 미국산 경질 원유 대부분을 필요로 하지 않고 중동산 중질 원유를 선호하기 때문입니다.

결과적으로 WTI는 상당한 할인된 가격으로 거래되는 반면, 브렌트유와 중동산 원유 가격은 상승할 수 있습니다. 호르무즈 해협 폐쇄 기간이 길어질수록 이러한 가격에 대한 상승 압력은 더욱 강해질 것입니다.

에너지 전문 투자회사 에너지 애스펙츠의 설립자인 암리타 센은 아시아가 "전 세계 시장에서 이용 가능한 모든 원유를 확보하기 위해 치열하게 경쟁하고 있다"고 말했다.

가격이 급등할 것이라는 예상

Kpler에 따르면, 전쟁이 3월 말까지 지속될 경우 유가는 배럴당 150달러 이상까지 오를 수 있다고 합니다. 또한 Kpler는 유가가 실제 공급 부족분을 완전히 반영하는 것은 "시간 문제"라고 덧붙였습니다.

현재까지는 해결의 조짐이 뚜렷하지 않으며, 호르무즈 해협은 이란이 중국 및 일부 아시아 국가와 같은 "우방국"으로 향하는 유조선에 한해 통행을 허용한 경우를 제외하고는 대부분의 유조선에 사실상 폐쇄된 상태입니다.

실제 공급 부족의 초기 징후

3월 20일까지 중동 지역에서 이미 1억 3천만 배럴 이상의 원유 공급 차질이 발생했습니다. 전체 공급 차질 규모는 다음과 같을 것으로 예상됩니다.

3월 말까지 2억 5천만 배럴

4월 중순까지 4억 배럴

4월 말까지 6억 배럴

흐름이 계속 중단된 상태라면.

이미 하루 약 1070만 배럴의 원유 생산량이 중단되었으며, 호르무즈 해협의 상황이 개선되지 않을 경우 3월 말까지 이 수치가 하루 1150만 배럴까지 증가할 가능성이 있습니다.

문제는 수출 제한에만 국한되지 않습니다. 사우디아라비아와 바레인을 비롯한 이 지역의 여러 정유 시설도 피해를 입어 가동이 중단되거나 축소되었습니다.

전 세계적인 파급 효과 가속화

공급 부족으로 아시아 정유업체들은 노르웨이의 요한 스베르드럽 원유와 같은 대체 원유에 사상 최고 수준의 프리미엄을 지불하고 있다. 일부 정유소는 원유 부족으로 가동률을 낮추기 시작했으며, 연료 가격 또한 급격히 상승했다.

이번 위기에 대응하여 각국 정부는 다음과 같은 긴축 조치를 채택했습니다.

근무일수 줄이기

원격 근무 확대

국경일 연장

여러 국가에서 연료 수출 금지 조치를 시행하면서 세계 시장, 특히 항공유와 경유 시장에 대한 압력이 가중되고 있습니다.

유럽에서 쉘의 CEO인 와엘 사완은 4월 말 이전에 에너지 부족 사태가 발생할 가능성이 있다고 경고하며, 이번 위기가 남아시아에서 시작되어 아시아 대륙 전역으로 점차 확산되었고 곧 유럽에도 도달할 것으로 예상된다고 언급했습니다.

결론

호르무즈 해협 폐쇄 기간이 길어질수록 세계 에너지 위기는 더욱 심각해질 것입니다. 이란이 이 중요한 해협을 장악하고 있는 상황에서, 평화 협정 체결 가능성에 대한 정치적 발언과는 무관하게 지정학적 요인이 시장 방향을 좌우하는 주요 동력으로 작용할 것입니다.