유로는 목요일 유럽 거래에서 주요 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 이틀 연속 강세를 보였습니다. 이는 트럼프 대통령의 관세 정책을 둘러싼 불확실성 속에서 미국 달러가 약세를 보인 데 따른 것입니다.

유로화 강세는 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재가 브뤼셀 유럽의회에서 증언하기에 앞서 나타났으며, 그녀의 발언은 올해 유럽 금리 추이에 대한 새로운 단서를 제공할 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• 오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 약 0.2% 상승한 1.1829를 기록했으며, 개장가는 1.1810이었습니다. 장중 최저치는 1.1804였습니다.

• 유로는 수요일 거래를 달러 대비 0.3% 상승으로 마감하며 지난 4일 동안 3번째 상승세를 기록했습니다. 이는 4주 만에 최저치인 1.1742에서 반등하는 매수세에 힘입은 것입니다.

미국 달러

달러 지수는 목요일에 0.15% 하락하며 이틀 연속 하락세를 이어갔는데, 이는 주요 및 소국 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 약세를 반영한 것입니다.

이러한 하락세는 도널드 트럼프 대통령의 의회 국정연설 이후 나타났는데, 대법원이 이전 관세를 무효화한 후 무역 정책의 안정성에 대한 충분한 확신을 주지 못하면서 시장 불확실성이 커졌기 때문입니다.

미국 대법원은 금요일 도널드 트럼프 대통령이 부과한 긴급 관세가 무효라고 판결했습니다. 이에 트럼프 대통령은 거의 사용되지 않는 법률 조항인 "제122조"를 발동해 새로운 관세를 부과했습니다. 이 조항은 최대 15%의 관세를 부과할 수 있지만, 150일 이상 연장하려면 의회의 승인이 필요합니다. 트럼프 대통령은 150일의 유예 기간 동안 법적 틀을 준수하는 새로운 관세를 마련하겠다고 밝혔습니다.

제이미슨 그리어 미국 무역대표부 대표는 수요일 특정 국가에 대한 관세율이 최근 부과된 10%에서 15% 이상으로 인상될 수 있다고 밝혔지만, 어떤 무역 파트너 국가가 영향을 받을지는 구체적으로 언급하지 않았다.

유럽 금리

• 유럽중앙은행이 3월에 25bp 금리 인하를 단행할 경우 단기금융시장 가격은 약 25% 수준에서 안정적으로 유지되고 있습니다.

• 트레이더들은 올해 내내 금리가 동결될 것이라는 예상에서 최소 25bp(베이시스 포인트) 금리 인하가 한 차례 있을 것으로 예상하는 쪽으로 기대치를 조정했습니다.

크리스틴 라가르드

투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 오늘 오후 8시 30분(GMT)에 시작될 예정인 크리스틴 라가르드 유럽중앙은행 총재의 유럽의회 경제통화위원회 증언을 면밀히 주시할 것입니다.

유로 전망

FX News Today에서는 라가르드 총재의 발언이 시장의 현재 예상보다 더 매파적일 경우, 올해 ECB의 금리 인하 기대감이 낮아져 유로화가 주요 통화 대비 추가 상승할 것으로 예상합니다.

일본 엔화는 목요일 아시아 거래에서 주요 통화 및 소국 통화 대비 상승하며 미국 달러 대비 2주 만에 최저치에서 회복세를 보였다. 이는 일본은행 총재 우에다 가즈오의 매파적인 발언과 저가 매수세 재개에 힘입은 것이다.

우에다 총재는 중앙은행이 3월과 4월 회의에서 금리 인상 여부를 결정할 때 경제 데이터를 면밀히 검토할 것이라고 밝혀, 단기적인 금리 인상 가능성을 열어두었다.

가격 개요

• 오늘 일본 엔화 환율: 미국 달러는 엔화 대비 0.4% 하락한 155.75를 기록했으며, 개장 당시 156.36에서 하락세를 보였고, 장중 최고치는 156.37까지 올랐습니다.

• 엔화는 수요일 거래를 달러 대비 0.3% 하락으로 마감하며 이틀 연속 하락세를 기록했고, 156.82로 2주 만에 최저치를 경신했습니다.

• 이러한 하락세는 일본 정부가 경기 부양책을 강력히 옹호하는 것으로 여겨지는 학자 두 명을 중앙은행 정책위원회에 임명한 데 따른 것으로 분석되며, 이는 향후 금리 인상 속도에 대한 우려를 증폭시켰다.

우에다 카즈오

우에다 가즈오 일본은행 총재는 요미우리 신문과의 인터뷰에서 은행의 경제, 인플레이션, 물가 전망치 달성 가능성이 높아질 경우 "금리 인상을 지속할 것"이라는 기본 방침을 유지하고 있다고 밝혔다.

우에다 총재는 중앙은행이 향후 3월과 4월 통화정책 회의에서 발표될 데이터를 면밀히 분석하여 추가 금리 인상이 필요한지 여부를 결정할 것이라고 덧붙였다.

그는 올해 연례 임금 협상 결과가 결정적인 요인이 될 수 있다고 언급했습니다. 만약 임금 인상이 예상보다 강하게 나와 기업들이 가격을 더 빠르게 인상하게 된다면, 2% 물가상승률 목표치가 예상보다 빨리 달성될 수 있다는 것입니다.

우에다 총재는 근원 인플레이션이 아직 2% 목표치에 지속적으로 도달하지는 않았지만, 과도한 초과 달성 없이 목표를 달성할 수 있도록 정책을 조정할 것이라고 밝히면서, 중앙은행이 높은 인플레이션 위험에 대응하는 데 있어 "뒤처져 있지 않다"고 강조했습니다.

일본 금리

• 이러한 발언 이후, 3월 회의에서 25bp 금리 인상 가능성에 대한 시장 예상치는 3%에서 15%로 상승했습니다.

• 4월 회의에서 비슷한 인상률에 대한 가격은 30%에서 45%로 인상되었습니다.

• 최근 로이터 설문조사에 따르면 일본은행이 9월까지 금리를 1%로 인상할 수 있다는 전망이 나왔습니다.

• 투자자들은 이제 일본의 인플레이션, 실업률, 임금에 대한 추가 데이터를 기다리며 이러한 가능성을 재평가할 예정이다.

리스타드 에너지의 새로운 연구 및 분석에 따르면 유럽 연합의 북극 정책에 대한 재검토가 2030년대에도 노르웨이 바렌츠해 가스를 유럽의 에너지 공급망에 유지하는 데 도움이 될 수 있으며, 유럽이 세계 LNG 시장에 대한 의존도가 높아짐에 따라 인근에 위치하고 상대적으로 배출량이 적은 공급원을 제공할 수 있을 것으로 나타났습니다.

유럽연합 집행위원회는 현재 2021년 북극 정책을 검토 중이며, 2026년 3월 16일까지 공개 의견 수렴 절차를 진행하고 있습니다. 바렌츠해 프로젝트는 일반적으로 발견에서 안정적인 생산으로 전환하는 데 5년에서 10년이 소요되므로, 오늘 EU가 발표하는 정책 신호는 현재 개발이 진행 중인 노르웨이 해역에서 2030년대 중반까지 추가 물량을 확보할 수 있을지, 아니면 유럽이 향후 10년간 LNG 수입에 더욱 의존하게 될지를 결정할 것입니다.

기후 목표를 훼손하지 않으면서 보다 효과적인 정책

리스타드의 분석에 따르면, EU는 기후 정책을 약화시키지 않으면서도 지리적 및 운영적 경계를 더욱 명확히 설정함으로써 바렌츠해에서의 생산량을 늘릴 수 있을 것으로 보입니다. 이는 "북극"의 범위를 더욱 정밀하게 정의하고 모든 활동을 엄격한 배출 및 환경 보호 조치와 연계함으로써 달성할 수 있습니다.

이러한 접근 방식은 이미 탐사가 허용된 노르웨이 지역과 환경적으로 더욱 민감한 지역을 구분할 수 있게 해 줄 것입니다. 그러나 이 제안은 환경 단체들 사이에서 논란을 불러일으킬 가능성이 높으며, 북극 석유 및 가스 시추를 둘러싼 전반적인 논쟁을 근본적으로 바꾸지는 못할 것으로 보입니다. 다만, 2030년대에 구매자와 정책 입안자들이 공급원을 평가하는 방식에 영향을 줄 수는 있을 것입니다.

리스타드의 EU 27개국과 영국을 포함한 기본 시나리오에 따르면, 노르웨이는 2050년까지 유럽 가스 수요의 약 20~30%를 계속 공급할 것으로 예상되는 반면, 유럽의 LNG 의존도는 30%에서 50%로 증가하여 글로벌 시장 변동성에 대한 노출이 커질 것으로 전망됩니다.

자원 규모 및 개발 과제

노르웨이 해양자원국은 현재 바렌츠해에서 탐사가 가능한 지역에 약 35억 배럴 상당의 천연가스 자원이 매장되어 있으며, 이는 약 22조 입방피트에 해당한다고 추정합니다.

리스타드는 2030년 이전에 승인된 프로젝트들이 2050년까지 누적 생산량 기준으로 약 22억 5천만 배럴의 석유 환산량에 기여할 것으로 예상합니다. 추가 생산량 확보를 위해서는 새로운 유전 발견, 여러 유전을 통합적으로 개발하는 협력적인 방식, 그리고 무엇보다 중요한 충분한 수출 인프라 구축이 필요합니다.

주요 제약 조건으로서의 인프라

인프라는 장기적인 확장에 있어 가장 큰 과제 중 하나로 남아 있습니다. 가스코와 노르웨이 석유청의 연구에 따르면, 충분한 생산량이 입증될 경우 바렌츠해에서 추가적인 수출 용량 확보가 상업적으로 타당할 수 있는 것으로 나타났습니다.

현재 함메르페스트 LNG 수출 터미널이 주요 수출 통로이지만, 스뇌비트 가스전에 크게 의존하고 있어 추가 생산량에 대한 유연성이 제한적입니다. 남쪽으로 노르웨이해 네트워크와 연결되는 파이프라인 건설이 잠재적인 대안이지만, 자금 조달을 위해서는 대규모 생산량과 조율된 프로젝트 일정이 필요합니다.

배출 및 환경 기준

배출량은 현재 진행 중인 정책 검토의 핵심 쟁점이며, 구매자들이 미래 가스 공급원을 비교하는 방식에 직접적인 영향을 미칩니다.

노르웨이의 가스 생산은 상대적으로 낮은 배출량으로 전 세계적으로 인정받고 있으며, 노르웨이산 파이프라인 가스는 유럽에서 배출량이 적은 옵션으로 여겨집니다. 스뇌비트 프로젝트에서는 이산화탄소를 포집하여 해상에 재주입하고 있으며, 스뇌비트-함메르페스트 시설의 전력화 계획을 통해 프로젝트의 탄소 배출량을 더욱 줄일 수 있을 것으로 기대됩니다.

환경 비평가들은 배출 강도가 낮아진다고 해서 가스 연소가 여전히 대기 중에 이산화탄소를 배출한다는 사실이 바뀌는 것은 아니라고 주장합니다. 그러나 메탄 배출 강도와 생애주기 배출량은 에너지원을 구분하는 기준으로 조달 및 정책 프레임워크에서 점점 더 많이 사용되고 있습니다.

완전 개방보다는 관리형 접근 방식

보고서는 북극 전체를 탐사 활동에 개방하는 것은 비현실적이라고 주장합니다. 대신 엄격한 규제 체계를 통해 환경적으로 민감한 지역을 제외하고 이미 개방된 노르웨이 지역에서는 지속적인 개발을 허용할 수 있다는 것입니다.

모든 승인은 다음과 같은 측정 가능한 기준과 연관될 수 있습니다.

메탄 및 이산화탄소 배출량 제한

일상적인 가스 연소 중단

가능한 시설에 전기를 공급합니다.

독립적인 검증 및 투명한 환경 보고

추가적인 안전장치에는 민감한 생태계 보호, 계절별 조업 제한, 사미족 공동체, 해안 주민 및 어업계와의 협의 등이 포함될 수 있습니다.

에너지 안보와 시장 변화

수요 안정성 또한 중요한 요소인데, 주기적인 정책 검토를 통해 가스 소비량이 예상보다 빠르게 감소할 경우 좌초 자산 위험을 줄일 수 있기 때문입니다.

궁극적으로 유럽은 대규모 신규 물량을 추가하기보다는 배출량 및 수명주기 지표를 사용하여 환경에 미치는 영향이 적은 가스 공급원을 비교하고 선택할 가능성이 높습니다. 이러한 변화는 에너지 전환 과정에서 탄소 배출량이 적은 에너지원으로 수요를 유도하는 데 도움이 될 수 있습니다.

수요일 미국 증시 지수는 기술주가 이번 주 초 기록했던 급락세에서 회복세를 이어가면서 상승했습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 의회에서 행한 국정연설에서 경제의 강점에 대한 낙관적인 메시지를 전달하며 투자 심리를 뒷받침했다.

오늘 장 마감 후 엔비디아는 지난 3개월간의 분기 실적을 발표할 예정입니다.

엔비디아의 실적 발표는 주요 클라우드 컴퓨팅 기업들의 인공지능 분야에 대한 막대한 자본 지출에 대한 우려가 커지는 가운데, 투자자들이 기술주에 대한 높은 밸류에이션을 재평가하는 시점에 나왔습니다.

한편, 투자자들은 이번 주 미국과 이란 간의 긴장 상황을 주시하는 한편, 화요일에 시행된 전 세계 수입품에 대한 10% 관세 부과에 이어 트럼프 대통령이 제안한 15% 관세 인상안도 평가하고 있다.

증시에서 다우존스 산업평균지수는 15시 52분(GMT) 현재 0.2%(약 100포인트) 상승한 49,275를 기록했습니다. S&P 500 지수는 0.5%(약 32포인트) 상승한 6,922, 나스닥 종합지수는 0.9%(약 217포인트) 상승한 23,080을 기록했습니다.