호주 달러는 수요일 아시아 거래에서 주요 글로벌 통화 대비 하락하며 미국 달러 대비 4일 연속 하락세를 이어갔고, 호주의 주요 인플레이션 데이터 발표 이후 7주 만에 최저치에 근접했습니다.

데이터에 따르면 2월 호주 물가상승률이 예상치 못하게 둔화되면서 중앙은행 정책 결정자들의 인플레이션 압력이 완화되었고, 그 결과 5월 금리 인상에 대한 기대감이 소폭 하락했습니다.

가격 개요

오늘 호주 달러 환율: 호주 달러는 미국 달러 대비 0.3% 하락한 0.6970을 기록했습니다. 장중 최고 0.7004까지 상승한 후, 개장가인 0.6991에서 소폭 하락한 것입니다.

호주 달러는 화요일 거래를 미국 달러 대비 0.2% 하락으로 마감하며 3일 연속 하락세를 기록했고, 전날에는 7주 만에 최저치인 69.11센트를 기록했습니다.

호주의 인플레이션

호주 통계청이 수요일에 발표한 자료에 따르면 2월 소비자물가지수는 전년 동기 대비 3.7% 상승하여 시장 예상치인 3.8% 상승률에 못 미쳤으며, 1월에는 3.8% 상승한 바 있다.

호주 2월 물가상승률은 예상치를 하회했습니다.

이러한 데이터는 호주 인플레이션 속도가 약간 둔화되었음을 나타내며, 호주중앙은행 정책 결정자들이 인플레이션 압력을 다소 완화하는 데 도움이 될 것으로 보입니다. 중앙은행은 향후 발표될 추가 데이터를 통해 최근 상승한 국제 유가가 호주 소비자 물가에 미치는 영향을 평가할 예정입니다.

호주 금리

위의 자료에 따라 시장은 호주중앙은행의 5월 25bp 금리 인상 가능성을 65%에서 55%로 낮췄습니다.

투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 호주의 인플레이션, 실업률 및 임금에 대한 추가 데이터를 기다리고 있습니다.

호주중앙은행은 미국과 이스라엘 간의 이란 전쟁이 세계 석유 무역에 미치는 영향과 호주 전역의 연료 가격 상승을 이유로 올해 두 차례 기준금리를 4.1%로 인상했습니다.

이더리움은 2,150달러 부근에서 거래되고 있으며, 분석가들은 엇갈린 가치 평가 신호와 시장 움직임 속에서 이 암호화폐가 매력적인 "매수 영역"에 진입했는지에 대한 논쟁을 다시 벌이고 있습니다.

현재 관심은 시장가치 대비 실현가치(MVRV) 비율에 집중되고 있는데, 이 비율이 0.8 아래로 떨어졌기 때문입니다. 역사적으로 이 수준은 시장 바닥에 근접한 것으로 여겨져 왔습니다.

암호화폐 분석가 알리 마르티네즈는 이더리움이 "세대적인 매수 구간"에 진입했을 가능성이 있다고 말하며, 이전 주기에서도 비슷한 현상이 바닥 형성 후 강력한 상승세로 이어졌다고 지적했습니다.

마르티네즈는 이더리움의 최근 회복세가 우연이 아니라고 설명하며, 2018년, 2020년, 2022년에 저점을 형성한 후 149%에서 587%에 이르는 반등이 있었던 과거 사례를 언급했습니다.

이더리움은 월요일에 7% 상승하여 한때 2,186달러까지 올랐다가 소폭 하락하여 현재(작성 시점) 2,152달러 부근에서 거래되고 있으며, 저점에서 반등한 후 최근 상승분의 일부를 유지하고 있습니다.

이더리움은 이전 사이클 최고점 아래에 머물러 있어, 현재로서는 가치 평가 모델과 회복 신호에 주목해야 합니다.

이더리움 보유량 확대

아캄 인텔리전스의 연구 보고서에 따르면 톰 리와 연관된 회사인 비트마인이 지난주에 1억 4074만 달러 상당의 이더리움을 추가 매입하여 총 보유량이 약 100억 3천만 달러에 달했다고 합니다.

보고서에 따르면 비트마인은 이더리움 유통량의 약 3.86%를 보유하고 있으며, 5% 달성을 목표로 하고 있어 향후 상당한 추가 매입이 필요할 것으로 예상됩니다.

또한 보고서는 해당 회사의 이더리움 축적 속도가 같은 기간 동안 Strategy의 비트코인 매입량(이번 주 총 약 7,660만 달러)을 넘어섰다고 지적했습니다.

관찰자들은 재무부 활동이 이더리움 시장에 새로운 지지 요인으로 작용하고 있다고 보고 있으며, 투자자들은 기관 매수세가 지속될 경우 전반적인 수요가 개선되어 가격을 지지할 수 있을지 주시하고 있습니다.

미국 수요 부진

반면, 크립토퀀트 분석가인 아랍 체인은 이더리움의 코인베이스 프리미엄 지수가 약 -0.0149까지 하락했다고 지적했는데, 이는 코인베이스에서의 가격이 바이낸스와 같은 다른 플랫폼보다 낮다는 것을 의미하며 미국 구매자들의 수요 약화를 반영하는 것입니다.

이러한 데이터는 글로벌 거래 활동이 플랫폼상의 미국 수요보다 여전히 강세를 보이고 있음을 시사하며, 최근의 반등세가 아직 미국 시장의 강력한 현물 수요에 의해 뒷받침되지 않았음을 나타냅니다.

지속적으로 마이너스 프리미엄이 나타나는 것은 일반적으로 코인베이스에서 매수 심리가 약하거나 매도 압력이 높다는 신호이며, 이는 단기적으로 이더리움의 회복세를 제한할 수 있습니다.

프리미엄이 0으로 돌아가거나 플러스로 전환되면 미국 투자자들의 매수세 증가를 나타내는 신호가 될 수 있으며, 이는 향후 가격 상승을 뒷받침하는 추가적인 요인이 될 수 있습니다.

이란과의 전쟁 발발 직전에 저는 정부 관리들과 금융 시장 참여자들 사이의 겉으로 드러나는 평온함은 제가 보기에 가능성이 낮은 두 가지 가정에 기반하고 있다고 썼습니다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과 막판 협상을 타결하고 승리를 선언할 것이라는 예측.

설령 그런 합의에 이르지 못하더라도, 이란이 공격을 받을 경우 위협했던 모든 행위를 실행에 옮기지는 않을 것이라는 확신을 가져야 한다.

미국, 이스라엘, 이란 간의 갈등이 3주째 접어든 지금, 막판 합의는 이루어지지 않았고 이란은 경고했던 대로 행동에 나섰습니다. 아래는 제가 이전에 언급했던 이란의 위협에 대한 내용입니다.

이러한 위협에는 해당 지역의 미군 기지 공격, 미국과 이스라엘의 전쟁을 지원하는 모든 국가에 대한 공격, 미군 함정 공격, 그리고 가장 중요하게는 전 세계 석유 및 액화 천연가스 수출량의 약 20%가 통과하는 호르무즈 해협 봉쇄가 포함되었습니다.

제가 지적했듯이, 그러한 평온함은 세계 여러 수도에서 공황 상태로 바뀔 가능성이 높았습니다. 그리고 실제로 그렇게 되었습니다. 미국과 동맹을 맺은 걸프 국가들의 정부와 국민들은 이스라엘과 미국의 공격에 대한 보복으로 이란의 직접적인 공격을 받았습니다. 걸프 지역의 석유와 가스 공급에 의존하는 국가들 또한 대체 공급원을 찾고 있으며 갑작스러운 공급 부족에 대비하고 있습니다.

대부분의 석유 및 액화천연가스 공급이 장기 계약에 묶여 있기 때문에 미국의 제재가 해제된 후 여러 국가들이 러시아산 석유와 가스로 눈을 돌렸습니다. 그러나 러시아는 이미 제재를 우회하여 수출해 왔기 때문에 공급량 증가는 제한적일 가능성이 높습니다.

이 모든 상황에도 불구하고, 석유 시장을 제외한 금융 시장이 여전히 평온한 상태를 유지하고 있다는 점은 의아스럽습니다. 주식 시장은 하락했지만 붕괴되지는 않았습니다. 예를 들어, S&P 500 지수는 전쟁 발발 당시 6,900에서 금요일에는 약 6,500까지 떨어졌는데, 이는 작년 11월 20일에 기록했던 수준입니다.

농산물 시장은 생산 비용 상승을 반영하고 있지만, 아직 식량 가격의 급격한 상승은 나타나지 않았습니다. 휘발유와 경유 가격은 빠르게 상승했지만, 이는 일시적인 현상이라는 확신이 국민들에게 거듭해서 주어졌습니다.

제가 현재의 시장 안정세가 잘못된 것이라고 생각하는 이유는 다음과 같습니다.

1. 호르무즈 해협 폐쇄와 그 영향

이란은 자국 선박과 우방국 선박을 제외한 모든 선박에 대해 호르무즈 해협을 폐쇄했으며, 해상 교통량은 전쟁 이전의 극히 일부 수준으로 줄어들었습니다. 트럼프 행정부는 전쟁이 이렇게 오래 지속될 것이라고 예상하지 못했고, 이란이 해협을 폐쇄할 것이라고도 예상하지 못했기 때문에 해협을 계속 개방 상태로 유지하기 위한 즉각적인 계획이 없었던 것입니다.

미국 군 당국은 이란의 주요 석유 수출 터미널인 하르그 섬을 장악하여 테헤란에 해상 운송 재개를 압박할 가능성을 시사했습니다. 그러나 이 섬은 해협과 멀리 떨어져 있어 미군이 주둔하더라도 항로에 직접적인 영향을 미치지 않을 것이므로, 이러한 발언은 오해의 소지가 있을 수 있습니다.

이란군은 섬이나 해협 동쪽 해안을 따라 펼쳐진 동굴과 요새로 가득한 지역을 점령하려는 모든 세력을 격퇴하기 위한 계획을 거의 확실하게 사전에 세워두었을 것이다. 소규모 병력으로는 이러한 지형을 점령하거나 통제하기 어려워 보인다.

현재까지 대규모 지상 침공 작전이 고려되고 있다는 징후는 없으며, 그러한 작전은 수개월의 준비가 필요할 것입니다. 만약 해협이 수개월 동안 폐쇄된 상태로 유지된다면, 이는 거의 확실히 세계적인 경기 침체로 이어질 것입니다.

또한 카르그 섬을 장악하려는 시도는 석유 터미널 파괴로 이어질 수 있다는 점을 유념해야 합니다. 이란은 이미 걸프 국가들의 에너지 시설에 대한 공격에 대응하여 자체 공격을 감행한 바 있으며, 자국의 석유 기반 시설이 공격받을 경우에도 동일한 조치를 취할 가능성이 높습니다. 이러한 피해 복구에는 수년이 걸릴 수 있습니다.

더욱이 이란은 드론과 미사일을 이용해 장거리에서 목표물을 타격할 수 있는 능력을 입증했기 때문에 해안선을 장악하지 않고도 선박 운송을 위협할 수 있습니다. 설령 미군이 해안을 완전히 장악한다 하더라도 걸프만 해상 운송에 대한 위협이 완전히 사라지는 것은 아닙니다.

이란의 동맹국인 예멘의 후티 반군 또한 간과해서는 안 됩니다. 이들은 과거 홍해에서 해상 운송을 방해한 적이 있으며, 특히 강력한 군사력을 고려할 때 언제든 새로운 전선을 열 수 있습니다.

2. 신속한 항복 가정의 실패

트럼프 행정부는 대규모 폭격과 표적 암살이 이란의 신속한 항복으로 이어질 것이라고 믿었지만, 그러한 결과는 나타나지 않았다. 폭격은 계속되었지만 정권 붕괴나 내부 봉기는 일어나지 않았다.

단기적으로 그러한 결과를 기대하는 투자자는 에너지, 비료, 화학 물질 부족 및 공급망 차질에 시장이 적응하는 동안 훨씬 더 오래 기다려야 할 수도 있습니다.

3. 빠른 철수에 대한 환상

일부 시장 참여자들은 트럼프 대통령이 승리를 선언하고 철수할 수도 있다고 예상합니다. 그러나 미국 내 친이스라엘 지지 세력의 강력한 영향력과 이란의 핵 프로그램 해체 및 미사일 능력 파괴를 추진하는 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리의 입장을 고려할 때 이는 어려워 보입니다.

미국이 철수한다 하더라도, 이는 이란이 평화를 위해 제시한 조건 중 하나, 즉 걸프 지역에서 미군 철수만을 충족시키는 것에 불과할 것이다. 제재 해제, 안보 보장 제공, 배상금 지급 등 다른 요구 사항들은 받아들여질 가능성이 낮다.

결론:

호르무즈 해협 폐쇄는 이미 연료 가격 상승과 일부 필수 물자 부족 등 여러 영향을 미치고 있습니다. 또한 비료 부족이나 반도체 제조에 사용되는 헬륨 부족과 같은 눈에 띄지 않는 영향도 나타나고 있습니다.

해협이 폐쇄된 상태로 유지되는 한 이러한 압력은 계속될 것입니다. 설령 해협이 갑자기 재개방된다 하더라도 이전 생산 수준으로 돌아가는 데는 수개월이 걸릴 수 있습니다.

즉, 이미 상당한 경제적 피해가 발생했으며, 그 영향은 장기간 지속될 가능성이 높습니다.

화요일 거래에서 구리 가격은 하락했는데, 이는 주요 통화 대비 미국 달러 강세와 유가 상승이 금융 시장에 부정적인 영향을 미친 데 따른 것입니다.

블룸버그 통신이 월요일 발표한 보고서에 따르면, 중국의 구리 재고는 올해 들어 주간 최대 감소폭을 기록했으며, 이란 전쟁으로 인해 가격이 급락하면서 제조업체들의 수요가 증가했다.

블룸버그가 인용한 미스틸 글로벌(Mysteel Global) 자료에 따르면, 중국의 정제 구리 재고는 월요일로 끝나는 한 주 동안 78,700톤 감소하여 총 486,200톤을 기록했습니다.

해당 업체는 신규 주문 증가에 따라 제조업체들이 구매량을 늘렸고, 이것이 소비를 촉진했다고 밝혔습니다.

런던금속거래소에서 구리 가격이 이번 달에 약 12% 하락했는데, 이는 중동 분쟁이 인플레이션을 부추기고 세계 경제 성장을 둔화시킬 수 있다는 우려 때문입니다.

보고서에 따르면 2월 말 설 연휴 이후 재고 보충 활동으로 수요가 추가적으로 증가했습니다.

저장 하이량의 수석 분석가인 옌 위하오는 국내 구리 가격이 톤당 10만 위안 아래로 떨어지자 회사가 지난해 평균 대비 정제 구리 일일 구매량을 세 배로 늘렸다고 밝혔다.

그는 또한 많은 구리봉 생산업체들이 다음 달까지 주문량이 가득 차 있으며 설계 용량 이상으로 가동하는 것을 고려하고 있다고 덧붙였다.

Mysteel 데이터에 따르면 지난주 구리봉 처리 비용도 수요 증가에 힘입어 상승했습니다.

이와 관련하여 아이반호 마인즈의 CEO인 로버트 프리드랜드는 파이낸셜 타임즈와의 인터뷰에서 이란 분쟁이 3주 이상 지속될 경우 아프리카의 구리 생산이 상당한 차질을 빚을 수 있다고 경고했습니다. 이는 아프리카가 중동 지역의 황 공급에 크게 의존하고 있기 때문입니다.

한편, 달러 지수는 14시 44분(GMT) 현재 0.4% 상승한 99.3포인트를 기록했으며, 장중 최고 99.5포인트, 최저 99.1포인트를 보였다.

미국 증시에서 5월 인도분 구리 선물은 GMT 기준 14시 09분 현재 0.7% 하락한 파운드당 5.43달러를 기록했습니다.