비트코인은 월요일에 약간 상승했으며, 미국 연방준비제도가 이번 주에 금리를 인하할 것이라는 확신이 커지면서 최근의 상승세를 확대했습니다.

그러나 대부분의 대체 암호화폐는 하락세를 보였고, 올해 주요 수요원이었던 비트코인에 대한 대기업 투자의 장기적 실행 가능성에 대한 우려가 커지면서 상승 가능성이 제한되었습니다.

비트코인은 지난주 약 5% 상승한 데 이어 동부시간 기준 오전 2시 1분(그리니치 표준시 오전 6시 1분) 0.7% 상승해 116,527.3달러에 도달했습니다.

비트코인, 금리 인하 베팅으로 지지되지만 여전히 신중한 입장

비트코인은 8월 중순부터 9월 초까지 겪었던 큰 손실에서 최근 점진적으로 회복세를 보이고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 토큰은 이익 실현과 디지털 자산에 대한 기업 재무 투자 확대에 대한 의구심이 커지면서 8월 최고치보다 훨씬 낮은 수준에 머물러 있습니다.

이러한 우려는 Strategy(구 MicroStrategy - NASDAQ: MSTR)가 S&P 500 지수 편입이 거부되면서 더욱 심화되었고, 디지털 재무 모델의 지속가능성에 대한 의문이 제기되었습니다. JP모건의 애널리스트들은 추가적인 지수 편입 부족이 이러한 투자 전략의 장기적인 전망을 저해한다고 경고했습니다.

이러한 추세로 인해 암호화폐는 다른 위험 자산, 특히 주식의 상승세에 비해 뒤처지게 되었습니다.

연방준비제도에 주목하다

암호화폐 시장 역시 이번 주 연방준비제도 이사회의 결정을 기다리고 있는데, CME FedWatch 데이터에 따르면 금리가 25베이시스포인트 인하될 확률은 99.6%인 반면, 금리가 변동되지 않을 확률은 0.4%에 불과합니다.

암호화폐와 같은 투기적 자산은 일반적으로 금리가 낮아지면 혜택을 받는데, 이는 통화 정책이 완화되어 시장 유동성이 증가하기 때문입니다.

그럼에도 불구하고, 트레이더들은 장기적인 통화 완화 정책 방향에 대해 여전히 신중한 입장을 보이고 있으며, 연준은 지속적인 인플레이션 위험을 반복적으로 경고하고 있습니다. 제롬 파월 연준 의장은 백악관의 금리 인하 압력이 거세지고 있음에도 불구하고 아직 명확한 완화 정책 방향을 제시하지 않고 있습니다.

월요일에 유가는 투자자들이 러시아 정유소에 대한 우크라이나 드론 공격의 영향을 평가하면서 상승했고, 도널드 트럼프 미국 대통령은 NATO 국가들이 러시아산 석유 구매를 중단할 경우 러시아에 새로운 제재를 부과할 준비가 되었다고 시사했습니다.

브렌트 원유 선물은 GMT 기준 배럴당 32센트 또는 0.5% 상승한 67.31달러에 거래됐고, 미국 서부 텍사스산 원유도 같은 폭 상승한 배럴당 63.01달러에 거래됐습니다.

러시아 당국은 우크라이나가 일요일 늦게 최소 361대의 드론을 사용해 러시아 영토를 표적으로 대규모 공격을 감행했으며, 이로 인해 우크라이나 북서부에 위치한 대규모 키리시 정유공장에 제한적인 화재가 발생했다고 밝혔습니다.

두 벤치마크는 지난주 우크라이나가 러시아의 최대 석유 수출 터미널인 프리모르스크 항구를 포함한 러시아 석유 인프라에 대한 공격을 강화하면서 1% 이상의 상승세를 기록했습니다.

나타샤 카네바가 이끄는 JP모건의 분석가들은 프리모르스크 공습을 언급하며 "이번 공격은 글로벌 석유 시장을 교란하려는 의지가 커지고 있음을 보여주는 것으로, 이로 인해 가격이 상승할 가능성이 있다"고 메모에 적었습니다.

프리모르스크 항구는 하루 약 100만 배럴의 적재 용량을 보유하고 있으며, 키리시 정유공장은 하루 약 355,000배럴을 처리하는데, 이는 러시아 전체 석유 생산량의 6.4%에 해당합니다.

IG 시장 분석가인 토니 시카모어는 "OPEC+가 생산량을 늘릴 계획인 가운데 공급 과잉에 대한 우려가 지속되고 있음에도 불구하고 우크라이나가 러시아의 석유 수출 인프라를 타깃으로 삼는 전략적 변화를 보인다면 가격 예측에 상승 위험이 따른다"고 말했습니다.

트럼프 대통령이 토요일에 미국이 러시아 에너지 부문에 새로운 제재를 가할 준비가 되었지만, 모든 NATO 회원국이 러시아산 석유 구매를 중단하고 유사한 조치를 채택하는 경우에만 가능하다고 밝힌 이후 러시아에 대한 압박도 커지고 있다.

동시에 투자자들은 일요일에 시작된 마드리드에서 열리는 미중 무역 회담을 주의 깊게 지켜보고 있다. 이 회담은 베이징이 러시아산 원유를 계속 구매하는 것에 대해 미국이 동맹국들에게 중국 수입품에 관세를 부과하라는 압력을 가하는 가운데 이루어졌다.

지난주에 발표된 미국의 데이터는 일자리 창출이 둔화되고 인플레이션이 상승했음을 보여주며, 세계 최대 경제이자 최대 석유 소비국인 미국의 성장이 약화될 것이라는 우려를 불러일으켰습니다.

월요일에 미국 달러가 약간 상승했습니다. 이는 거래자들이 연방준비제도의 통화정책 회의를 기다리고 있기 때문입니다. 이 회의는 올해 4분기 외환시장 전망을 형성할 것으로 예상됩니다.

동부 표준시 오전 4시 10분(그리니치 표준시 오전 8시 10분), 미국 달러 지수(6개 주요 통화에 대한 미국 달러의 가치를 측정)가 올해 초 이후 10% 이상 하락한 후 0.1% 상승해 97.175에 도달했습니다.

연방준비제도에 주목하다

연방준비제도이사회는 수요일에 이틀간의 회의를 마칠 예정이다. 최근 데이터에 따르면 미국 노동 시장의 지속적인 악화가 나타나고, 8월 인플레이션이 투자자들이 우려했던 만큼 급격히 상승하지 않은 것으로 나타난 가운데, 연방준비제도이사회가 금리를 인하할 것으로 널리 예상된다.

CME FedWatch 도구에 따르면, 시장은 9월 16~17일 회의에서 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성을 96.4%로 반영하고 있으며, 50베이시스포인트의 더 큰 폭의 금리 인하 가능성은 3.6%에 불과합니다.

ING의 분석가들은 리서치 노트에서 "우리는 회의 전까지 달러가 약간의 압박을 받을 것으로 예상하며, 대부분의 트레이더가 현재 예상하는 것보다 50베이시스포인트 인하가 더 가까워 보인다면 달러는 더 떨어질 수 있다"고 밝혔습니다.

연방준비제도이사회 회의 외에도 이번 주 일정에는 화요일에 8월 미국 소매 판매 데이터가 발표되고, 목요일에는 주간 실업수당 청구 건수와 7월 TIC 데이터가 발표됩니다.

ING는 다음과 같이 덧붙였습니다. "지난주 실업수당 청구 건수가 급증하면서 달러화가 잠시 하락했고, TIC 데이터는 외국인 투자자들이 미국 자산에 대한 헤지 전략뿐만 아니라 직접 매도 움직임까지 보이는 징후를 파악하기 위해 면밀히 조사될 것입니다."

프랑스의 정치적 위험, 유로화에 압박

유럽에서 유로/달러는 1.1732로 약간 하락했습니다. 프랑스의 지속적인 정치적 불확실성으로 인해 달러 약세에서 유로가 이득을 얻지 못했기 때문입니다. 특히 Fitch가 금요일에 프랑스의 국가 신용 등급을 한 단계 낮춰 A+로 하향 조정한 이후에 더욱 그렇습니다.

국내에서는 새 총리 세바스티앙 르코르뉘가 인기가 낮음에도 불구하고 여전히 필요한 재정 통합을 통해 분열된 국회를 통합할 수 있을지에 관심이 쏠리고 있다.

ING는 "우리는 통화 거래자들이 프랑스의 부채 현황을 주의 깊게 지켜볼 것으로 예상하지만, 우리의 기본 시나리오는 프랑스의 부채가 유로존의 새로운 위기로 발전할 것이라고 지적하지는 않는다"고 덧붙였다.

파운드/달러(GBP/USD)는 목요일로 예정된 영란은행 회의를 앞두고 기대감에 힘입어 0.2% 상승한 1.3582를 기록했습니다. 영란은행은 지난달 1년여 만에 다섯 번째로 금리를 인하했지만, 7월 물가상승률이 G7 국가 중 최고치인 3.8%를 기록하고 영란은행의 중기 목표치의 거의 두 배에 달함에 따라 이번 주에는 정책 기조를 유지할 것으로 예상됩니다.

그러나 지난주 말에 발표된 데이터에 따르면 영국의 성장은 2025년 상반기에 비교적 강력한 성과를 보인 후 7월에 정체된 것으로 나타났습니다.

경제지표 부진에 위안화 약세

아시아에서는 달러/엔 환율이 일본의 경로의 날 공휴일 영향으로 거래량이 0.1% 하락해 147.48에 마감했습니다.

달러/위안화(USD/CNY)는 중국 경제 지표 부진 지속 속에 소폭 하락해 7.1233을 기록했습니다. 8월 수치에 따르면 산업 생산, 소매 판매, 고정 자산 투자 모두 예상보다 부진한 증가세를 보였고, 실업률은 예상치 못하게 5.3%로 상승했습니다.

이 수치는 지난 주의 약한 인플레이션 데이터에 따른 것으로, 이를 통해 세계에서 두 번째로 큰 경제권에서 디스인플레이션 압력이 지속되고 있다는 사실이 확인되었습니다.

월요일 유럽 시장에서 금 가격은 주중 거래 시작과 함께 하락세를 보였습니다. 이는 외환 시장에서 미국 달러가 지속적으로 반등한 데 더해, 기록적인 수준에서의 조정과 이익 실현 활동의 압박을 받았기 때문입니다.

화요일에는 연방준비제도(Fed)의 주요 통화정책 회의가 시작되며, 수요일에 결정이 내려질 예정입니다. 현재 세계 금융시장은 연준의 25bp 금리 인하를 중심으로 안정적인 흐름을 보이고 있습니다.

오늘의 금 가격은 1온스당 3,642.72달러에서 0.45% 하락한 3,626.69달러로 마감되었으며, 최고가는 3,646.94달러를 기록했습니다.

금요일 마감 시 금 가격은 0.25% 상승했으며, 이는 지난 3일간 두 번째 상승으로, 온스당 3,674.80달러의 역대 최고치에 근접했습니다.

지난주 금은 1.55% 상승하여 4주 연속 상승세를 기록했습니다. 이는 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 기대와 세계 금융 안정에 대한 우려 증가에 힘입은 것입니다.

미국 달러 지수는 월요일 약 0.1% 상승하며 2거래일 연속 상승세를 유지했습니다. 이는 주요 통화 및 비주류 통화 바스켓 대비 미국 달러화의 지속적인 반등을 반영합니다. 달러화의 반등은 저점 매수세 외에도, 이번 주 연준 회의를 앞두고 새로운 공매도 포지션을 구축하려는 투자자들의 의지 속에서 나타났습니다.

연방준비제도(Fed)의 통화정책 회의가 화요일에 시작되어 수요일에 결정이 내려질 예정입니다. 25bp의 금리 인하가 예상됩니다. 통화정책 데이터, 경제 전망, 그리고 제롬 파월 연준 의장의 성명은 올해 남은 기간 동안 추가 금리 인하 가능성에 대한 명확한 지침을 제공할 것으로 예상됩니다.

CME FedWatch에 따르면, 이번 주 회의에서 25베이시스포인트 금리 인하 가능성은 100%로 안정적으로 유지되고, 50베이시스포인트 금리 인하 가능성은 4%로 안정적으로 유지됩니다.

10월에 25베이시스포인트 인하할 확률도 100%로 안정적으로 유지되고 있으며, 50베이시스포인트 인하할 확률은 5%로 유지됩니다.

KCM 트레이드의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 "금은 기술적으로 과매수 상태로 보였으며, 이는 새로운 주 초 일부 차익 실현을 촉발했습니다. 달러화의 회복력 또한 금값에 부담을 주는 또 다른 요인입니다."라고 말했습니다.

워터러는 "금은 통합 국면에 접어들 가능성이 크며, 연준이 신중한 접근 방식을 유지하는 한 3,500달러의 지지선을 향해 하락하면 매수자가 늘어날 것으로 예상된다"고 덧붙였다.

골드만삭스는 금요일에 발표한 보고서에서 "2026년 중반까지 4,000달러의 가격 전망에 상승 위험이 있지만, 투기적 포지션이 높아져 전략적 후퇴 가능성이 커졌습니다. 투자자 포지션은 시간이 지남에 따라 정상화되는 경향이 있기 때문입니다."라고 밝혔습니다.

세계 최대 금 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 금요일에 3.15톤 감소해 2일 연속 하락세를 보이며 총 974.80톤으로 8월 28일 이후 최저치를 기록했습니다.