아연 가격은 중국의 수요 약화에 대한 우려가 커지면서 금속 시장 전반에 걸쳐 투자 심리에 부담을 주었고, 1% 하락한 366.2로 마감했습니다.

최근 중국의 경제 데이터에 따르면 5월 소매 판매는 0.6% 감소하여 3년여 만에 처음으로 마이너스 성장을 기록했으며, 고정 자산 투자는 올해 첫 5개월 동안 4.1% 감소하여 시장 예상치를 크게 밑돌았습니다.

이 수치는 세계 최대 금속 소비국인 중국의 산업 활동과 건설 수요의 강도에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

하지만 중국의 5월 산업 생산은 전년 동기 대비 4.5% 증가하며 예상치를 상회했고, 전반적인 금속 시장에 다소 긍정적인 영향을 미쳤습니다.

공급 차질로 아연 손실이 제한됨

수요 증가에 대한 우려가 커지고 있음에도 불구하고, 세계적인 공급 부족으로 인해 아연 가격 하락폭은 제한적이었습니다.

넥사 리소스는 페루 카하마르키야 제련소에서 발생한 화재로 처리 시설이 손상됨에 따라 일시적으로 가동을 중단한다고 발표했습니다.

한편, 글렌코어 그룹 소유의 카진크는 카자흐스탄의 아연 및 납 생산 시설에서 발생한 폭발 사고 이후에도 생산 능력을 축소하여 운영을 계속했다.

이러한 상황은 국제 납·아연 연구 그룹이 이미 올해 정제 아연 시장의 공급 부족을 예상한 가운데 발생했습니다.

가격은 또한 전 세계 재고 감소와 광산 생산이 직면한 지속적인 어려움으로 인해 지지를 받았습니다.

생산량 증가 기대치가 상승폭을 제한하고 있습니다.

반면, 주요 생산국들의 생산량 증가 기대감은 아연 가격 상승 여력을 제한하는 요인으로 작용했다.

스웨덴의 볼리덴은 2분기 중 가르펜베르크 광산의 생산을 재개할 계획이며, 일본의 미쓰이 광업 제련은 2026-2027 회계연도 상반기 동안 정제 아연 생산량이 3.2% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

세계 아연 시장 데이터에 따르면 3월 공급 과잉이 크게 줄어들어 이전 기간에 비해 공급과 수요의 균형이 개선되고 있음을 보여줍니다.

가격

기술적 관점에서 볼 때, 시장은 장기 청산 활동을 보이고 있으며, 가격 하락과 함께 미결제 약정이 7.16% 감소했습니다.

아연은 364.0에서 1차 지지선을 형성하고, 그 뒤를 이어 361.9에서 2차 지지선을 형성할 것으로 예상됩니다.

상승세 측면에서 저항선은 369.4에 있으며, 이 수준을 돌파하면 372.7까지 추가 상승의 길이 열릴 수 있습니다.

비트코인은 미국 연방준비제도(Fed)의 통화정책 결정 발표를 앞두고 6만 5천 달러 선으로 하락했습니다. 이는 투자자들이 위험 노출을 줄이고 케빈 워시 신임 연준 의장 체제 하에서 금리 기대치를 재평가했기 때문입니다.

시장 데이터에 따르면 비트코인은 6월 16일 고점인 약 67,200달러에서 6월 17일 장중 저점인 약 65,236달러까지 하락한 후 약 65,300달러 부근에서 안정세를 보였습니다.

이번 하락세는 투자자들이 연준의 이틀간의 정책 회의 결과를 기다리는 가운데 나타났으며, 시장에서는 중앙은행이 금리를 3.50%~3.75% 범위 내에서 동결할 것으로 널리 예상하고 있습니다.

관심은 금리 전망과 신임 연준 의장의 메시지로 옮겨가고 있습니다.

시장에서는 금리 변동을 예상하지 않고 있지만, 정책 입안자들의 금리 전망을 보여주는 최신 점도표와 케빈 워시 총재의 회의 후 첫 기자회견에 관심이 집중되고 있습니다.

투자자들은 정책 입안자들이 기존의 완화적 통화정책 기조에서 벗어나 인플레이션이 4%를 상회하는 상황에서 대출 금리가 장기간 높은 수준을 유지할 것이라는 기대감을 강화할지 여부를 가늠하려 하고 있다.

다른 시장에도 신중론이 확산됐다. 금과 은은 장중 소폭 하락했고, 유가는 미국과 이란 간의 합의안이 통과될 경우 이란의 원유 수출이 재개될 가능성을 반영하며 5거래일 연속 배럴당 75달러 수준으로 떨어졌다.

한편, 아시아 기술주는 투자 유입을 지속적으로 끌어모았으며, 일본 닛케이 225 지수는 인공지능 관련 투자에 대한 지속적인 열기에 힘입어 7만 포인트를 돌파하며 사상 최고치를 경신했습니다.

기술적 저항으로 비트코인의 회복세가 제한될 수 있다.

기술적 관점에서 볼 때, 비트코인이 최근 6만 달러 아래에서 반등했던 움직임은 주요 저항선 부근에서 모멘텀을 잃은 것으로 보입니다.

일봉 차트에서 해당 암호화폐는 65,200달러~65,800달러 범위로 되돌아왔는데, 이 영역은 2월과 3월 동안 주요 지지선 역할을 하다가 이달 초 급격한 매도세 이후 저항선으로 변모했던 곳입니다.

비트코인이 잠시 이 영역을 회복했지만, 곧바로 다시 하락하면서 매도 압력이 여전히 남아 있음을 시사합니다.

현재 가격은 6만 달러 부근의 주요 지지선과 6만 8천 달러 부근의 강력한 저항선 사이에 갇혀 있는데, 이는 연준의 결정과 수정된 경제 전망 발표를 앞두고 거래 활동이 주도하는 신중하고 관망적인 접근 방식을 반영합니다.

수요일 유가는 미국과 이란 간의 평화 협정의 영향과 국제에너지기구(IEA)의 내년 상당한 공급 과잉 경고를 저울질하는 가운데, 고갈된 재고를 회복하려는 노력으로 단기적인 수요 개선 조짐이 나타나면서 3개월 만에 최저 수준에 근접한 수준을 유지했습니다.

브렌트유 선물은 30센트(0.4%) 상승한 배럴당 79.26달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 24센트(0.3%) 상승한 배럴당 76.29달러를 기록했다.

미국과 이란 간의 합의가 걸프 지역의 원유 공급을 회복하는 데 도움이 될 것이라는 기대감 속에 화요일에 약 5% 하락하면서 두 지표 모두 3월 초 이후 최저 수준을 기록했습니다.

PVM 오일 어소시에이츠의 애널리스트인 타마스 바르가는 현재 시장의 기본 시나리오는 호르무즈 해협의 재개방과 이 전략적 수로를 통한 양방향 선박 통행 재개를 전제로 하고 있다고 말했다.

그는 석유 공급량이 점진적으로 회복되더라도 세계 석유 시장의 균형에 상당한 영향을 미칠 것이라고 덧붙였다.

국제에너지기구(IEA)는 2027년에 상당한 석유 공급 과잉이 발생할 것으로 예측합니다.

국제에너지기구(IEA)는 2027년까지의 첫 장기 전망에서 세계 석유 시장이 상당한 공급 과잉 상태로 향하고 있다고 밝혔습니다. 전 세계 생산량은 하루 약 800만 배럴 증가할 것으로 예상되는 반면, 수요는 하루 약 200만 배럴만 증가할 것으로 전망됩니다.

단기적으로 볼 때, 미국과 이란의 합의는 각국과 기업들이 고갈된 재고를 보충하거나 새로운 전략 비축량을 구축할 기회를 제공할 수 있다고 해당 기관은 언급했습니다.

엠파이어 FX의 연구 분석가인 크리스퍼스 니아가는 시장이 향후 시장에 유입될 것으로 예상되는 공급 과잉 규모를 아직 완전히 반영하지 못하고 있을 수 있다고 말했습니다.

화요일, 미국 관리가 이란이 합의서에 서명하는 즉시 석유 수출을 재개할 수 있을 것이라고 확인하면서 임시 합의에 대한 더 자세한 내용이 공개되었습니다.

아직 공식 발표되지 않은 이 양해각서는 지난 4월에 체결된 불안정한 휴전 협정을 60일 더 연장하여 영구적인 해결을 위한 협상을 진행할 수 있도록 하는 내용을 담고 있습니다.

그럼에도 불구하고 에너지 업계 관계자들은 전쟁 이전 수준의 생산 및 정제 능력으로 완전히 회복하는 데에는 몇 주, 몇 달, 심지어 몇 년이 걸릴 수 있다고 계속 경고하고 있습니다.

이스라엘이 4월 휴전 협정과 최근 미국과 이란 간의 합의 모두에서 거리를 두면서 불확실성이 커졌고, 이로 인해 해당 합의의 장기적인 지속 가능성에 대한 의문이 제기되었다.

이러한 배경에서 골드만삭스는 이번 합의 이후 에너지 가격 상승 위험이 감소했다는 점을 들어 2026년 4분기 브렌트유 가격 전망치를 기존 배럴당 90달러에서 80달러로 하향 조정했습니다.

한편, 미국 석유협회(API) 자료에 따르면 6월 12일로 끝나는 주에 미국의 원유 재고가 830만 배럴 감소한 것으로 나타났습니다.

이번 재고 감소폭은 애널리스트들의 예상치인 460만 배럴 감소보다 훨씬 컸으며, 시장은 오늘 미국 에너지정보청(EIA)의 공식 재고 수치 발표를 기다리고 있습니다.

수요일 미국 달러는 주요 통화 대비 대체로 안정적인 흐름을 보였습니다. 투자자들은 케빈 워시 신임 의장 체제 하에서 발표될 첫 통화정책 결정 발표를 기다리고 있습니다. 시장은 워시 의장의 정책 접근 방식과 소통 스타일을 평가하면서 발생할 수 있는 변동성에 대비하고 있습니다.

유로는 1.1605달러에서 안정세를 유지했고, 영국 파운드는 1.3420달러로 소폭 하락했으며 유로 대비 86.5펜스까지 떨어졌습니다. 이는 영국의 인플레이션 지표가 예상치를 하회하면서 영란은행이 올해 금리 인상을 연기할 여지가 더 커졌다는 분석에 따른 것입니다.

이러한 상황에도 불구하고 연방준비제도 회의는 여전히 시장에서 가장 중요한 이벤트로 남아 있으며, 이로 인해 투자자들은 결정 발표를 앞두고 큰 규모의 포지션을 취하는 것을 자제하고 있습니다.

워시 의장 취임 후 첫 회의에서 연준은 금리를 동결할 것으로 널리 예상됩니다. 그러나 시장은 인플레이션 우려가 커지는 가운데 중앙은행이 완화적인 통화 정책 기조에서 후퇴할 가능성을 시사하는 신호가 있는지 정책 성명, 경제 전망, 기자 회견을 면밀히 주시할 것입니다.

라보뱅크의 외환 전략 책임자인 제인 폴리는 다음과 같이 말했습니다.

"이번 달에 여러 중앙은행 회의가 있었지만, 이번 회의는 그 모든 회의를 압도합니다."

그녀는 덧붙였다.

"워시 총재가 어떤 메시지를 전달할지 상당한 불확실성이 존재합니다. 금리 변동을 예상하는 사람은 아무도 없지만, 관건은 그가 점도표의 중요성을 경시할지, 새로운 정책 프레임워크를 도입할지, 아니면 시장을 보다 비둘기파적인 전망으로 이끌지 여부입니다."

소위 "점도표"는 정책 결정자들이 예상하는 향후 금리 경로를 반영합니다.

도널드 트럼프 대통령은 제롬 파월 전 연준 의장이 금리 인하 속도가 너무 느리다고 여러 차례 비판한 후 워시를 연준 의장으로 임명했습니다.

현재 금융 시장에서는 연준이 올해 안에 금리를 인상할 확률을 약 80%로 반영하고 있습니다.

미국과 이란이 중동 분쟁 종식을 위한 임시 합의에 도달하기 전, 많은 경제학자들은 연준이 에너지 가격 상승이 전반적인 인플레이션으로 이어지는 것을 막기 위해 추가적인 통화 긴축 정책을 펼칠 의향을 보일 것으로 예상했다.

하지만 현재 유가가 배럴당 80달러 아래로 떨어진 상황에서 중앙은행은 이번 회의에서 다른 메시지를 전달할 수도 있습니다.

이제 영국 중앙은행과 일본은행에도 관심이 쏠리고 있습니다.

영국 중앙은행은 목요일에 정책 결정 발표를 할 예정이며, 금리를 동결할 것으로 예상되어 투자자들은 결정 자체보다는 정책 입안자들의 향후 전망에 더 주목하고 있습니다.

수요일에 발표된 인플레이션 데이터에 따르면, 영국의 5월 인플레이션은 2.8%로 13개월 만에 최저치를 기록한 4월과 변동 없이 유지되어, 이러한 전망에 영향을 미칠 수 있습니다.

폴리는 인플레이션 압력이 지속적으로 완화된다면, 최고 인플레이션이 이전에 예상했던 것보다 낮을 경우 영란은행이 올해 금리 인상을 피할 수 있을 것이라고 말했다.

현재 시장에서는 연말 이전에 영국 금리가 한 차례만 인상될 것으로 예상하고 있습니다.

한편, 일본 엔화는 달러당 160.25엔에 거래되며 소폭 상승했지만, 과거 정부의 통화 지원 개입 우려를 불러일으켰던 수준에 근접한 수준을 유지했다.

일본은행은 화요일 기준금리를 31년 만에 최고 수준으로 인상하며 정책 정상화 과정의 또 다른 중요한 단계를 밟았습니다. 또한, 에너지 가격 상승으로 인한 인플레이션 압력이 지속될 경우 추가 긴축 가능성이 있음을 시사했습니다.

그러나 정책 입안자들은 다음 금리 인상 시기에 대해 명확한 언급을 하지 않았습니다.

유럽에서 스웨덴 중앙은행이 금리를 동결하자 스웨덴 크로나화는 달러와 유로화 대비 모두 약세를 보였다.

중앙은행은 중동 분쟁으로 인플레이션 위험이 증가하고 향후 금리 인상 가능성이 높아졌다고 밝히면서도, 근원 인플레이션은 여전히 낮은 수준을 유지하고 있으며 경제 활동도 평소보다 부진한 상태라고 지적했다.

유로는 0.15% 상승하여 10.88 스웨덴 크로나를 기록했고, 달러는 0.19% 상승하여 9.383 크로나를 기록했습니다.