알루미늄 선물은 공급 우려와 세계 주요 금속 거래소의 재고 감소세 지속에 힘입어 0.40% 상승한 339.80 인도 루피(약 3.57달러)에 마감했습니다.

런던금속거래소(LME) 창고의 알루미늄 재고는 2022년 이후 최저 수준을 유지했으며, 상하이선물거래소(SHFE)에 등록된 재고는 4.8% 감소하여 알루미늄 실물 수요의 지속적인 강세를 반영했습니다.

공급 전망이 개선되고 있음에도 불구하고 지정학적 긴장이 가격을 지탱하고 있습니다.

미국의 이란 공격으로 지정학적 긴장이 다시 고조되면서 가격이 추가적인 지지를 받았습니다. 이는 걸프 지역의 주요 알루미늄 수출 경로 중 하나인 호르무즈 해협을 통과하는 선적에 차질이 생길 수 있다는 우려를 증폭시켰습니다.

하지만 지역 공급 여건 개선과 중동 지역 긴장 완화에 대한 기대감이 추가적인 상승세를 제한했습니다.

생산 부문에서는 에미레이츠 글로벌 알루미늄(EGA)이 약 3개월 반 동안 가동을 중단했던 알 타윌라 알루미나 정제소의 재가동을 발표했습니다.

회사 측은 정제소가 며칠 내로 가동률의 50%에 도달한 후 연말까지 완전한 기술 용량으로 복귀할 것으로 예상하며, 이러한 과정은 전 세계 알루미나 공급량을 점진적으로 증가시킬 것으로 전망하고 있습니다.

아시아의 수요는 여전히 견조하다

일본 구매자들이 7월에서 9월 사이에 인도될 알루미늄 선적분에 대해 톤당 395달러의 프리미엄을 지불하기로 합의하면서 아시아 전역의 수요 지표는 견조한 소비를 지속적으로 보여주고 있으며, 이는 지역 수요가 지속될 것임을 시사합니다.

한편, 국제알루미늄협회(IAI)의 자료에 따르면 5월 전 세계 1차 알루미늄 생산량은 전년 동기 대비 1.7% 감소했다.

반면 중국의 알루미늄 생산량은 1.7% 증가했고, 해외 시장의 가격 상승에 힘입어 수출량도 늘었다.

시장 전망

모건 스탠리는 세계 알루미늄 시장의 공급 부족 현상이 2026년에는 완화되다가 2027년에는 흑자로 전환될 것으로 예상합니다.

은행 측은 데이터센터 건설의 지속적인 확장에 따른 수요가 중기적으로 알루미늄 소비의 주요 동인 중 하나로 남을 것으로 예상한다고 덧붙였다.

기술적 분석

기술적 관점에서 분석가들은 시장에서 숏커버링이 일어나고 있으며, 338.5 인도 루피(약 3.56달러)가 주요 지지선으로, 가장 가까운 저항선은 341.3 인도 루피(약 3.59달러)로 파악되었다고 밝혔습니다.

캐나다 중앙은행은 수요일 시장 예상대로 기준금리를 2.25%로 동결하면서, 인플레이션 압력이 완화됨에 따라 캐나다 경제가 하반기에 다시 활력을 되찾을 가능성이 높다고 시사했습니다.

이번 결정은 중앙은행이 지난해 공격적인 금리 인하 정책을 펼쳐 10월에 정책금리를 현재 수준으로 낮춘 이후 6회 연속 금리 동결을 유지한 것입니다.

"캐나다 경제는 성장세가 점차 가속화되면서 개선 조짐을 보이고 있으며, 최근 상승세 이후 인플레이션 압력은 완화될 것으로 예상된다"고 은행은 성명에서 밝혔다.

캐나다 중앙은행은 최근 경제 전망에서 2027년과 2028년 성장률 전망치를 소폭 상향 조정했지만, 2026년 성장률 전망치는 4월 전망치인 1.2%에서 0.7%로 하향 조정했습니다. 이는 연초 경기 부진을 반영한 것입니다.

한편, 중앙은행은 2026년 물가상승률 전망치를 2.3%에서 2.5%로 상향 조정하면서도, 향후 2년간 물가상승률은 목표 범위인 1~3%의 중간 수준에 머물 것으로 예상한다고 강조했다.

지속적인 위험에도 불구하고 경제 활동은 개선될 것으로 예상됩니다.

은행은 중동 지역의 긴장과 미국의 무역 정책을 둘러싼 불확실성으로 인해 올해 1분기에 침체되었던 캐나다 경제가 2분기에는 연율 2.5%로 성장할 것으로 예상합니다.

"4월 이후 입수한 데이터는 우리 경제가 세계적인 혼란기를 성공적으로 헤쳐나가고 있다는 확신을 더욱 강화시켜 주었습니다."라고 캐나다 중앙은행 총재 티프 맥클렘은 기자회견을 위해 준비한 발언에서 밝혔습니다.

로이터가 설문 조사한 경제학자 36명 전원은 중앙은행이 금리를 동결할 것으로 예상했으며, 대부분은 적어도 내년 7월까지는 통화 정책에 변화가 없을 것으로 전망했습니다.

단기금융시장 가격 또한 투자자들이 올해 말까지 금리가 변동 없이 유지될 것으로 예상하고 있음을 보여줍니다.

캐나다 중앙은행은 분기별 통화정책 보고서에서 캐나다-미국 무역 관계의 변화와 중동 전쟁이 인플레이션 전망에 대한 두 가지 가장 큰 위험 요인으로 남아 있다고 밝혔습니다.

맥클렘은 유가 상승이 인플레이션에 미치는 직접적인 영향은 미미하다고 보지만, 유가가 장기간 높은 수준을 유지할 경우 인플레이션 압력이 다른 상품과 서비스로 확산될 수 있다고 경고했다.

그는 "이전에도 강조했듯이, 우리는 고유가가 지속적인 인플레이션으로 이어지는 것을 용납하지 않을 것"이라고 말했다.

이번 결정 이후 캐나다 달러는 장 초반 상승분을 반납하고 0.05% 하락하여 미 달러당 1.4062 캐나다 달러(미화 71.11센트)를 기록했습니다. 캐나다 2년 만기 국채 수익률은 3bp 하락한 2.627%였습니다.

수요일 거래에서 비트코인은 예상보다 낮은 미국 인플레이션 지표로 인해 투자자들의 위험자산 선호도가 개선되면서 65,160달러 부근의 주요 기술적 저항선에 근접했습니다. 그러나 기관 투자자들의 신중한 태도를 반영하듯 현물 비트코인 ETF로의 자금 유입은 혼조세를 보였습니다.

미국 노동통계국이 화요일 발표한 자료에 따르면 6월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.4% 하락하여 2020년 4월 이후 최대 월간 하락폭을 기록했으며, 시장 예상치인 0.1% 하락을 상회했습니다.

식품과 에너지 가격을 제외한 근원 인플레이션은 전월 대비 변동이 없었으며, 이는 0.2% 상승을 예상했던 시장 전망치와는 상반되는 결과입니다. 연간 기준으로 보면, 소비자물가지수 상승률은 3.5%로 둔화되었고, 근원 인플레이션은 2.6%로 완화되어 두 수치 모두 시장 예상치를 하회했습니다.

이 데이터는 미국의 추가 금리 인상에 대한 기대감을 낮추었고, 이는 미국 달러화 약세와 위험자산 상승을 부추겼습니다. 이에 따라 비트코인은 화요일 장 마감까지 약 4.35% 상승했습니다.

하지만 케빈 워시 연준 의장이 중앙은행이 지속적인 고물가를 용납하지 않을 것이라고 재차 강조하고 미국 경제의 근본적인 강점을 부각하면서 상승세는 다소 주춤했습니다.

워쉬는 "우리가 올바른 정책을 시행한다면, 그리고 우리는 반드시 그렇게 할 것이다, 지난 5년간의 인플레이션 물결은 과거의 일이 될 것이다"라고 말했다.

인플레이션 보고서의 호재에도 불구하고 분석가들은 최근 미국과 이란 간의 긴장 고조와 호르무즈 해협 폐쇄로 인한 유가 상승이 인플레이션 압력을 다시 불러일으키고 긴축 통화 정책의 필요성을 강화하여 비트코인에 부담을 줄 수 있으므로 투자자들이 신중해야 한다고 보고 있습니다.

투자자들은 이제 6월 미국 생산자물가지수(PPI) 발표를 기다리고 있는데, 이 지수는 향후 연준 정책 방향에 대한 추가적인 단서를 제공하고 위험 자산 전반에 걸쳐 변동성을 증가시킬 수 있습니다.

한편, 비트코인 현물 ETF로의 자금 유입은 혼조세를 보였다. 소소밸류(SoSoValue) 데이터에 따르면 화요일에는 1억 8,108만 달러의 순유입이 있었지만, 전날에는 4억 2,466만 달러의 순유출이 발생했다.

이러한 혼합된 자금 흐름은 미국과 이란 간의 지속적인 지정학적 긴장 속에서 기관 투자자들이 여전히 분열되어 있고 신중한 태도를 보이고 있음을 시사하며, 이로 인해 비트코인의 단기적인 명확한 방향성 추세가 나타나지 않고 있습니다.

수요일 유가는 약 1% 상승하며 상승세를 이어갔다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란의 모든 항구에 대한 해상 봉쇄를 재개하고, 이란 혁명수비대가 "미국과 동맹국에 대한 모든 수출 경로를 차단하겠다"고 위협하면서 세계 에너지 공급에 대한 우려가 고조되었기 때문이다.

거래 실적

브렌트유 선물은 69센트(0.8%) 상승한 배럴당 85.42달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 73센트(0.9%) 상승한 배럴당 80.07달러를 기록했다.

화요일 두 주요 지수는 모두 약 2% 상승하며 한 달 만에 최고치를 경신했습니다. 호르무즈 해협을 통한 공급 차질이 악화된 것이 원인입니다. 미국과 이란 간의 갈등이 발발하기 전에는 전 세계 석유 및 액화천연가스 공급량의 약 5분의 1이 이 전략적 해협을 통과했습니다.

중동 정세 변화

이란 국영 통신사 IRNA를 통해 발표된 성명에서 이슬람 혁명 수비대는 "이 지역의 에너지 수출은 모두에게 제공되거나, 아니면 누구에게도 제공되지 않을 것"이라고 밝혔습니다.

분석가들은 테헤란이 예멘의 후티 반군 동맹을 이용해 바브엘만데브 해협을 통한 해상 운송을 방해할 수 있다는 신호를 보내고 있다고 보고 있으며, 이는 미국과의 대립에 새로운 전선을 열고 세계에서 가장 중요한 에너지 무역로 두 곳을 위협할 가능성이 있다고 분석합니다.

미국과 이란 간의 전투가 지난주 재개되면서 수개월간의 충돌 끝에 6월에 체결된 취약한 휴전 협정이 무너졌다.

수요일 새벽, 미군은 호르무즈 해협에서 상선 공격에 사용되는 이란의 능력을 약화시키기 위한 새로운 공습 계획을 발표했습니다.

도널드 트럼프 대통령은 폭스 뉴스와의 인터뷰에서 이란의 에너지 시설 공격을 연기하겠다고 밝혔지만, "결국에는 에너지 시설을 공격할 것"이라고 덧붙였다.

UBS의 애널리스트인 지오반니 스타우노보는 미국이 이란 항구를 오가는 선박에 대한 해상 봉쇄를 시행하면서 석유 시장 상황이 악화되고 있다고 말하며, 이란의 원유 수출량이 지난 2주 동안 하루 150만~200만 배럴 사이를 유지했다고 지적했다.

골드만삭스는 지난 6월 미국과 이란 간의 양해각서 체결 이후 걸프만 석유 수출량이 전쟁 이전 수준의 80% 이상으로 회복됐으나, 지난주에는 50% 아래로 다시 떨어졌다고 추산했는데, 이는 하루 약 1,100만 배럴에 해당하는 수치다.

은행 측은 걸프만 수출 회복세가 계속 둔화될 경우 브렌트유 가격이 4분기에 배럴당 110달러를 넘어설 수 있다고 밝혔다.

긴장 고조에도 불구하고, 투자자들은 정치 및 군사적 상황의 급격한 변화를 고려하여 상당한 지정학적 위험 프리미엄을 가격에 반영하는 데 신중한 태도를 보이고 있습니다.

삭소뱅크의 상품 전략 책임자인 올레 한센은 시장이 극적인 헤드라인에 반응하는 데 더욱 신중해졌는데, 이는 그러한 헤드라인들이 결국 구체적인 행동으로 이어지지 않는 경우가 많기 때문이라고 말했다.

최근 군사적 동향으로, 이란군은 수요일 새벽 요르단의 아즈라크 공군기지에 있는 미군 진지를 드론 공격으로 겨냥했다고 발표했습니다. 미 국방부는 이에 대해 즉각적인 논평을 내놓지 않았습니다.

이란 혁명수비대는 바레인과 쿠웨이트의 무기 저장 시설과 군사 시설을 공격했다고 주장했지만, 로이터는 해당 보도를 독립적으로 확인할 수 없었다.