월요일 유럽 시장에서 은 가격이 상승하여 3일 연속 상승세를 이어갔고, 2011년 이후 처음으로 온스당 39달러 선을 성공적으로 돌파했습니다. 은은 막대한 자금 유입과 은에 대한 강력한 수요에 힘입어 단기적으로 40달러 선을 돌파할 가능성이 높습니다.

미국 대통령 도널드 트럼프가 무역 전쟁 확대와 구리 및 기타 금속에 대한 관세 부과를 위협하면서 상품과 금속 가격이 강세로 돌아섰고, 중국이 핵심 산업 자재의 전략적 비축량을 늘리려 하고 있습니다.

가격

오늘의 은 가격: 은은 온스당 1.9% 상승해 39.13달러에 거래되었습니다. 이는 2011년 9월 이후 최고치이며, 개장 가격은 38.39달러였습니다. 세션 최저가도 38.39달러였습니다.

금요일 은은 트럼프 대통령의 무역 위협에 힘입어 약 3.75% 상승하며 2일 연속 상승세를 기록했습니다.

지난주 금속은 4.0% 상승하며 2주 연속 상승세를 보였습니다.

강한 수요

은은 7월 초부터 8% 이상 급등했으며 강력한 산업 수요와 증가하는 소매 관심에 힘입어 3개월 연속 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다. 은은 역사적 최고가 근처에서 거래되고 있는 금에 비해 저평가된 것으로 여겨집니다.

산업 수요

은은 전도성이 뛰어나 태양광 패널, 전기 자동차, 전자 제품 등 친환경 기술 분야에서 널리 사용됩니다.

일부 세계적 예측에 따르면, 태양광 패널 하나당 일반적으로 약 20g의 은이 필요하기 때문에, 2030년까지 태양광 에너지 부문이 전 세계 연간 은 생산량의 최대 30%를 소비할 수 있다고 합니다.

전 세계 산업 수요는 이미 역대 최고 수준을 기록했으며, 2025년까지 7억 1천만 온스에 달할 것으로 예상되어 올해 하반기에 가격이 더욱 상승할 가능성이 있습니다.

중국 수요

최근 베이징에서 나온 긍정적인 데이터로 인해 중국 경제가 회복될 것이라는 희망이 되살아났으며, 이는 세계 최대 소비 시장에서 금속과 상품에 대한 수요를 늘릴 것입니다.

중국 당국은 최근 세계에서 두 번째로 큰 경제를 지원하고 장기적인 경기 침체에서 벗어나기 위해 일련의 재정 및 통화 자극책을 내놓았습니다.

소매 수요

세계 경제가 느슨한 통화 정책으로 전환됨에 따라 발생하는 위험에 대비해 금융 자산을 찾는 개인 투자자들은 은을 가장 비용 효율적이고 저평가된 안전 자산으로 보는 경향이 커지고 있습니다.

은의 현재 상승세는 소매 투자자들 사이에서 은이 여전히 역사적 최고가 근처에 머물고 있는 금에 비해 상당히 저평가되어 있다는 인식이 높아지고 있는 데 일부 기인하고 있습니다.

월요일 유가는 상승세를 보이며 3주 만에 최고치를 기록했습니다. 투자자들이 러시아에 대한 미국의 추가 제재가 세계 공급에 영향을 미칠 수 있다는 점을 예상했기 때문입니다. 중국의 원유 수입량 증가 또한 유가를 지지했습니다.

브렌트 원유 선물은 GMT 기준 오전 9시 기준 배럴당 58센트 또는 0.8% 상승한 70.94달러에 거래됐고, 미국 서부 텍사스산 중질유(WTI)는 배럴당 59센트 또는 0.9% 상승한 69.04달러에 거래됐습니다.

UBS의 분석가인 조반니 스타우노보는 "중국으로의 원유 수입 증가와 도널드 트럼프 미국 대통령이 러시아에 대해 발표할 것이라는 시장 기대감이 가격에 추가적인 지지를 제공하고 있다"고 말했습니다.

트럼프, 러시아에 대해 "중대 발표" 약속

트럼프 대통령은 일요일에 패트리어트 미사일 시스템을 우크라이나에 보낼 것이라고 말했고, 월요일에 러시아에 대한 "중요 성명"을 발표할 것이라고 시사하면서 우크라이나에서의 전쟁 종식에 진전이 없는 것에 대해 블라디미르 푸틴 러시아 대통령에게 실망감을 표명했습니다.

모스크바를 진지한 협상으로 압박하기 위한 노력의 일환으로, 지난주 미국 의회에서 러시아에 대한 새로운 제재를 부과하는 초당적 법안이 탄력을 받았습니다. 이와 동시에 유럽연합(EU) 대표단은 러시아에 대한 18번째 제재 패키지에 대한 합의에 근접했는데, 여기에는 러시아산 원유 가격 상한선 인하가 포함될 것으로 예상됩니다. 이는 일요일 회의 후 4명의 유럽 소식통이 전한 내용입니다.

중국은 강력한 수입 지원으로 시장을 주도합니다.

월요일에 발표된 세관 자료에 따르면 중국의 원유 수입량은 6월에 전년 대비 7.4% 증가해 하루 1,214만 배럴에 달했습니다. 이는 2023년 8월 이후 최고 수준입니다.

JPMorgan의 연구팀은 고객 노트에서 "중국은 석유 재고를 계속 늘릴 가능성이 높지만, 저장량이 2020년에 기록된 최고치 축적량의 95%에 가까워지면서 이러한 재고가 가격 형성에 중요한 구역인 눈에 띄는 서방 시장 위치에 나타나기 시작할 가능성이 있으며, 이는 가격에 하향 압력을 가할 가능성이 있다"고 밝혔습니다.

시장 기대감 강화 속 주간 상승세

국제 에너지 기구(IEA)가 글로벌 원유 시장이 생각보다 긴축될 수 있다는 의견을 밝힌 데 따라, 브렌트 원유는 지난주 주간 3% 상승세를 기록했고, WTI는 약 2.2% 상승했습니다.

투자자들은 또한 미국과 주요 파트너들 간의 무역 협상의 추이를 주의 깊게 지켜보고 있으며, 특히 워싱턴의 최근 보호무역주의 정책과 관세 발표로 인해 긴장이 고조되고 있는 상황에 주목하고 있습니다.

유로화는 월요일 아침 3주 만에 최저치를 기록한 후 일부 손실을 회복했고, 도널드 트럼프 대통령이 8월 1일부터 미국의 가장 큰 무역 상대국 2개국의 수입품에 30% 관세를 부과하겠다고 위협한 후 미국 달러화는 약간 상승했습니다.

분석가들은 "TACO" 거래("Trump Always Chickens Out"의 줄임말)로 알려진 거래가 외환 시장의 주요 움직임을 억제하는 요인이라고 지적했으며, 투자자들이 이제 그의 반복적인 위협에 덜 민감하게 반응하고 있다고 말했습니다.

암호화폐 시장의 더 명확한 움직임

반면, 암호화폐 시장은 더욱 급격한 움직임을 보였으며, 비트코인은 이번 주에 해당 부문에 유리한 입법적 돌파구가 마련될 것으로 예상되어 투자자들이 이에 베팅하면서 12만 달러 이상의 새로운 최고치를 기록했습니다.

세계 최대 암호화폐는 2.9% 상승해 122,549.70달러에 거래됐고, 이더리움은 1.5% 상승해 3,039.48달러에 거래됐습니다.

새로운 관세 위협과 유럽의 불공정성 비난

트럼프 대통령은 토요일에 유럽연합 집행위원회 위원장 우르줄라 폰 데어 라이엔과 멕시코 대통령 클라우디아 샤인바움에게 보낸 두 통의 별도 서한을 통해 새로운 관세를 발표했으며, 두 서한 모두 자신의 Truth Social 플랫폼에 게시되었습니다.

유럽연합과 멕시코는 모두 관세를 "불공정하고" "불안정하게 만든다"고 규정했습니다. EU는 미국에 대한 보복 관세 부과 유예를 8월 초까지 연장하고 협상을 통한 해결을 위해 계속 노력할 것이라고 밝혔습니다.

트럼프가 무역 상대국에 대한 압박에 성공하면 달러가 강세를 보일 수 있을까?

코메르츠은행의 분석가들은 아침 보고서에서 "트럼프가 관세 위협을 통해 미국의 무역 상대국으로부터 큰 양보를 실제로 끌어낼 수 있다면, 이는 달러에 긍정적인 영향을 미칠 수 있다. 특히 그 양보가 미국 상품에 대한 관세 인하를 포함한다면 더욱 그렇다"고 썼다.

그러나 그들은 관세 위협이 계속되면서 미국 기업들이 직면한 불확실성이 높아 투자 의욕이 저하되고 있다고 경고했습니다.

시장은 새로운 위협을 대체로 무시한다

위협에도 불구하고 통화 시장의 반응은 비교적 미미했습니다.

유로는 3주 만에 최저 수준을 기록한 후 부분적으로 회복되어 0.1% 하락해 1.168175달러에 거래되었습니다.

영국 파운드는 0.1% 하락해 1.3475달러에 거래됐습니다.

일본 엔화는 달러당 147.33엔까지 상승했습니다.

미국 달러는 멕시코 페소에 비해 0.3% 상승해 18.683페소에 도달했습니다.

호주 연방은행의 통화 전략가인 캐럴 콩은 "수개월간 트럼프 대통령의 관세 위협이 반복되면서 금융 시장은 이에 둔감해진 것으로 보인다"며 "이번에 미온적인 반응을 보이는 것은 시장이 이를 추가 양보를 이끌어내기 위한 협상 전략으로 보고 있음을 시사한다"고 말했다.

다른 통화의 움직임과 트럼프의 연준 개입에 대한 우려

호주 달러는 0.11% 하락해 0.65665달러를 기록했고, 뉴질랜드 달러는 0.36% 하락해 0.5988달러를 기록했습니다.

관세 소식 외에도 트럼프 대통령은 일요일에 연방준비제도이사회(FRB) 의장 제롬 파월이 사임하면 "대단할 것"이라고 말했습니다. 이는 중앙은행의 독립성을 다시 한번 공격한 것이며, 다시 한번 금리 인하를 촉구한 것입니다.

시장은 인플레이션 데이터로 전환

시장은 이제 화요일에 발표될 6월 미국 물가상승률에 주목하고 있는데, 이는 금리 방향에 대한 더욱 명확한 신호를 제공할 수 있습니다. 투자자들은 현재 12월까지 50bp(베이시스포인트) 이상의 금리 인하를 가격에 반영하고 있습니다.

중국 수출 회복

아시아에서는 월요일에 발표된 자료에 따르면 중국의 수출이 6월에 다시 증가세를 보였고 수입도 반등했다. 이는 수출업체들이 베이징과 워싱턴 간의 관세 휴전에 앞서 상품을 선적하기 위해 서두르면서 나타난 것으로, 트럼프 행정부의 8월 마감 시한이 다가오고 있기 때문이다.

월요일 유럽 시장에서 금 가격이 상승하여 4일 연속 상승세를 이어가며 3주 만에 최고치를 기록했습니다. 트럼프 대통령이 유럽연합과 멕시코에 관세를 부과하겠다고 위협한 이후 세계 무역 전쟁이 격화될 것이라는 우려 속에 안전 자산 매수가 늘어났기 때문입니다.

귀금속 가격 상승은 외환 시장에서 미국 달러가 강세를 보이면서 제한되었는데, 투자자들은 이번 주에 발표될 주요 미국 인플레이션 데이터를 기다리고 있기 때문이다. 이 데이터는 올해 하반기에 금리가 인하될 가능성에 대한 강력한 단서를 제공할 것이다.

가격

• 오늘의 금 가격: 금은 세션 최저가인 3,353.84달러를 기록한 후, 개장 가격인 3,355.72달러에서 0.55% 이상 상승해 3,375.01달러에 거래되었습니다.

• 금요일 금 가격은 트럼프 대통령의 관세 발표에 힘입어 0.95% 상승하며 3일 연속 상승세를 기록했습니다.

• 지난주 금은 0.55% 상승하며 2주 연속 상승세를 보였습니다.

트럼프의 무역 위협

토요일, 도널드 트럼프 미국 대통령은 유럽연합 집행위원회 위원장 우르줄라 폰 데어 라이엔과 멕시코 대통령 클라우디아 샤인바움에게 각각 보낸 서한을 통해 새로운 관세 조치를 발표했습니다. 두 서한 모두 그의 소셜 미디어 플랫폼인 "트루스"에 게재되었습니다.

트럼프 대통령은 미국의 가장 큰 무역 상대국인 EU와 멕시코에 8월 1일부터 30% 관세를 부과하겠다고 위협했습니다.

EU와 멕시코 모두 관세가 불공정하고 파괴적이라고 비난했습니다. EU는 미국 관세에 대한 보복 조치 유예를 8월 초까지 연장하고 협상 타결을 계속 촉구할 것이라고 밝혔습니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 월요일에 0.25% 상승하여 3거래일 연속 상승세를 이어가며 3주 만에 최고치인 98.10포인트를 기록했습니다. 이는 주요 및 보조 통화에 대한 달러의 지속적인 강세를 반영합니다.

호주 연방은행의 통화 전략가인 캐럴 콩은 금융 시장이 최근 몇 달 동안 반복적으로 거론되고 있는 트럼프 대통령의 관세 위협에 점점 더 무관심해지는 듯하다고 언급했습니다.

한편, 트럼프 대통령은 일요일에 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월이 사임하면 "좋을 것"이라고 발언해 금리 인하를 촉구하며 중앙은행의 독립성을 다시 한번 위협했습니다.

미국 금리

• CME 그룹의 FedWatch 도구에 따르면, 현재 시장에서는 7월 회의에서 금리가 25베이시스포인트 인하될 가능성을 7%로 보고 있으며, 금리가 변동되지 않을 가능성은 93%입니다.

• 9월의 경우 25베이시스포인트 인하 확률은 61%로 일정하게 유지되고 있으며, 변동이 없을 확률은 39%입니다.

• 투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 이번 주에 발표되는 6월 미국 소비자 및 생산자 물가 데이터를 주의 깊게 살펴보고 있습니다.

금 전망

• OANDA 아시아 태평양 지역 시장 분석가인 켈빈 웡은 "미국의 글로벌 무역 관세 정책 시행에 대한 불확실성 속에서 안전 자산에 대한 수요가 다시 증가하고 있다"고 말했습니다.

• 웡은 금의 단기 전망이 긍정적으로 보이며, 금이 3,360달러 위에서 마감하면 다음 저항 수준인 3,435달러까지 상승할 수 있다고 덧붙였습니다.

SPDR 펀드

세계 최대의 금 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 보유량은 금요일에 약 1.17톤이 감소하여 총 947.64톤이 되었습니다.