월요일 거래에서 팔라듐 가격은 주요 통화 대비 미국 달러가 약세를 보였음에도 불구하고 하락세를 보였습니다. 수요에 대한 우려가 다시 커지면서 산업용 금속에 대한 압박이 커졌기 때문입니다.

이는 중국의 부진한 경제 지표가 계속 발표되는 가운데 나온 것입니다. 8월 수치에 따르면 산업 생산, 소매 판매, 고정자산 투자 모두 예상치를 밑돌았습니다. 실업률 또한 예상치를 웃도는 5.3%로 상승했습니다.

이러한 수치는 지난주에 발표된 약한 인플레이션 데이터에 따른 것으로, 세계에서 두 번째로 큰 경제 대국인 중국의 지속적인 디스인플레이션 압박을 확인시켜 주었으며, 이로 인해 중국 수요에 대한 우려가 더욱 커졌습니다.

한편, 현재 진행 중인 러시아-우크라이나 전쟁은 모스크바가 세계 최대 팔라듐 생산지 중 하나라는 점을 감안할 때, 특히 금속 시장에 계속해서 그림자를 드리우고 있다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 월요일에 러시아-우크라이나 전쟁을 현재 상황에서 중단하는 것은 어렵다는 것을 인정하면서, 블라디미르 푸틴 대통령에게 실망했다고 말했습니다.

달러

미국 달러 지수는 97.7의 최고치와 97.3의 최저치를 기록한 후, GMT 16시 03분까지 0.2% 하락해 97.4포인트를 기록했습니다.

한편, 암호화폐 시장 역시 이번 주 연방준비제도이사회의 결정을 기다리고 있으며, CME FedWatch 데이터에 따르면 시장에서는 금리를 25베이시스포인트 인하할 확률이 99.6%로 반영되고 있으며, 금리를 유지할 확률은 0.4%에 불과합니다.

그럼에도 불구하고, 트레이더들은 통화 완화 정책의 장기적인 전망에 대해 여전히 신중한 입장을 보이고 있습니다. 특히 연준이 지속적인 인플레이션 위험에 대해 반복적으로 경고해 온 만큼 더욱 그렇습니다. 제롬 파월 의장은 백악관의 금리 인하 압력이 거세지고 있음에도 불구하고, 아직 완화 정책에 대한 명확한 방향을 제시하지 않고 있습니다.

12월 인도 팔라듐 선물은 GMT 16시 4분 기준 온스당 1,210.5달러로 3.2% 하락했습니다.

비트코인은 월요일에 약간 상승했으며, 미국 연방준비제도가 이번 주에 금리를 인하할 것이라는 확신이 커지면서 최근의 상승세를 확대했습니다.

그러나 대부분의 대체 암호화폐는 하락세를 보였고, 올해 주요 수요원이었던 비트코인에 대한 대기업 투자의 장기적 실행 가능성에 대한 우려가 커지면서 상승 가능성이 제한되었습니다.

비트코인은 지난주 약 5% 상승한 데 이어 동부시간 기준 오전 2시 1분(그리니치 표준시 오전 6시 1분) 0.7% 상승해 116,527.3달러에 도달했습니다.

비트코인, 금리 인하 베팅으로 지지되지만 여전히 신중한 입장

비트코인은 8월 중순부터 9월 초까지 겪었던 큰 손실에서 최근 점진적으로 회복세를 보이고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 토큰은 이익 실현과 디지털 자산에 대한 기업 재무 투자 확대에 대한 의구심이 커지면서 8월 최고치보다 훨씬 낮은 수준에 머물러 있습니다.

이러한 우려는 Strategy(구 MicroStrategy - NASDAQ: MSTR)가 S&P 500 지수 편입이 거부되면서 더욱 심화되었고, 디지털 재무 모델의 지속가능성에 대한 의문이 제기되었습니다. JP모건의 애널리스트들은 추가적인 지수 편입 부족이 이러한 투자 전략의 장기적인 전망을 저해한다고 경고했습니다.

이러한 추세로 인해 암호화폐는 다른 위험 자산, 특히 주식의 상승세에 비해 뒤처지게 되었습니다.

연방준비제도에 주목하다

암호화폐 시장 역시 이번 주 연방준비제도 이사회의 결정을 기다리고 있는데, CME FedWatch 데이터에 따르면 금리가 25베이시스포인트 인하될 확률은 99.6%인 반면, 금리가 변동되지 않을 확률은 0.4%에 불과합니다.

암호화폐와 같은 투기적 자산은 일반적으로 금리가 낮아지면 혜택을 받는데, 이는 통화 정책이 완화되어 시장 유동성이 증가하기 때문입니다.

그럼에도 불구하고, 트레이더들은 장기적인 통화 완화 정책 방향에 대해 여전히 신중한 입장을 보이고 있으며, 연준은 지속적인 인플레이션 위험을 반복적으로 경고하고 있습니다. 제롬 파월 연준 의장은 백악관의 금리 인하 압력이 거세지고 있음에도 불구하고 아직 명확한 완화 정책 방향을 제시하지 않고 있습니다.

월요일에 유가는 투자자들이 러시아 정유소에 대한 우크라이나 드론 공격의 영향을 평가하면서 상승했고, 도널드 트럼프 미국 대통령은 NATO 국가들이 러시아산 석유 구매를 중단할 경우 러시아에 새로운 제재를 부과할 준비가 되었다고 시사했습니다.

브렌트 원유 선물은 GMT 기준 배럴당 32센트 또는 0.5% 상승한 67.31달러에 거래됐고, 미국 서부 텍사스산 원유도 같은 폭 상승한 배럴당 63.01달러에 거래됐습니다.

러시아 당국은 우크라이나가 일요일 늦게 최소 361대의 드론을 사용해 러시아 영토를 표적으로 대규모 공격을 감행했으며, 이로 인해 우크라이나 북서부에 위치한 대규모 키리시 정유공장에 제한적인 화재가 발생했다고 밝혔습니다.

두 벤치마크는 지난주 우크라이나가 러시아의 최대 석유 수출 터미널인 프리모르스크 항구를 포함한 러시아 석유 인프라에 대한 공격을 강화하면서 1% 이상의 상승세를 기록했습니다.

나타샤 카네바가 이끄는 JP모건의 분석가들은 프리모르스크 공습을 언급하며 "이번 공격은 글로벌 석유 시장을 교란하려는 의지가 커지고 있음을 보여주는 것으로, 이로 인해 가격이 상승할 가능성이 있다"고 메모에 적었습니다.

프리모르스크 항구는 하루 약 100만 배럴의 적재 용량을 보유하고 있으며, 키리시 정유공장은 하루 약 355,000배럴을 처리하는데, 이는 러시아 전체 석유 생산량의 6.4%에 해당합니다.

IG 시장 분석가인 토니 시카모어는 "OPEC+가 생산량을 늘릴 계획인 가운데 공급 과잉에 대한 우려가 지속되고 있음에도 불구하고 우크라이나가 러시아의 석유 수출 인프라를 타깃으로 삼는 전략적 변화를 보인다면 가격 예측에 상승 위험이 따른다"고 말했습니다.

트럼프 대통령이 토요일에 미국이 러시아 에너지 부문에 새로운 제재를 가할 준비가 되었지만, 모든 NATO 회원국이 러시아산 석유 구매를 중단하고 유사한 조치를 채택하는 경우에만 가능하다고 밝힌 이후 러시아에 대한 압박도 커지고 있다.

동시에 투자자들은 일요일에 시작된 마드리드에서 열리는 미중 무역 회담을 주의 깊게 지켜보고 있다. 이 회담은 베이징이 러시아산 원유를 계속 구매하는 것에 대해 미국이 동맹국들에게 중국 수입품에 관세를 부과하라는 압력을 가하는 가운데 이루어졌다.

지난주에 발표된 미국의 데이터는 일자리 창출이 둔화되고 인플레이션이 상승했음을 보여주며, 세계 최대 경제이자 최대 석유 소비국인 미국의 성장이 약화될 것이라는 우려를 불러일으켰습니다.

월요일에 미국 달러가 약간 상승했습니다. 이는 거래자들이 연방준비제도의 통화정책 회의를 기다리고 있기 때문입니다. 이 회의는 올해 4분기 외환시장 전망을 형성할 것으로 예상됩니다.

동부 표준시 오전 4시 10분(그리니치 표준시 오전 8시 10분), 미국 달러 지수(6개 주요 통화에 대한 미국 달러의 가치를 측정)가 올해 초 이후 10% 이상 하락한 후 0.1% 상승해 97.175에 도달했습니다.

연방준비제도에 주목하다

연방준비제도이사회는 수요일에 이틀간의 회의를 마칠 예정이다. 최근 데이터에 따르면 미국 노동 시장의 지속적인 악화가 나타나고, 8월 인플레이션이 투자자들이 우려했던 만큼 급격히 상승하지 않은 것으로 나타난 가운데, 연방준비제도이사회가 금리를 인하할 것으로 널리 예상된다.

CME FedWatch 도구에 따르면, 시장은 9월 16~17일 회의에서 25베이시스포인트의 금리 인하 가능성을 96.4%로 반영하고 있으며, 50베이시스포인트의 더 큰 폭의 금리 인하 가능성은 3.6%에 불과합니다.

ING의 분석가들은 리서치 노트에서 "우리는 회의 전까지 달러가 약간의 압박을 받을 것으로 예상하며, 대부분의 트레이더가 현재 예상하는 것보다 50베이시스포인트 인하가 더 가까워 보인다면 달러는 더 떨어질 수 있다"고 밝혔습니다.

연방준비제도이사회 회의 외에도 이번 주 일정에는 화요일에 8월 미국 소매 판매 데이터가 발표되고, 목요일에는 주간 실업수당 청구 건수와 7월 TIC 데이터가 발표됩니다.

ING는 다음과 같이 덧붙였습니다. "지난주 실업수당 청구 건수가 급증하면서 달러화가 잠시 하락했고, TIC 데이터는 외국인 투자자들이 미국 자산에 대한 헤지 전략뿐만 아니라 직접 매도 움직임까지 보이는 징후를 파악하기 위해 면밀히 조사될 것입니다."

프랑스의 정치적 위험, 유로화에 압박

유럽에서 유로/달러는 1.1732로 약간 하락했습니다. 프랑스의 지속적인 정치적 불확실성으로 인해 달러 약세에서 유로가 이득을 얻지 못했기 때문입니다. 특히 Fitch가 금요일에 프랑스의 국가 신용 등급을 한 단계 낮춰 A+로 하향 조정한 이후에 더욱 그렇습니다.

국내에서는 새 총리 세바스티앙 르코르뉘가 인기가 낮음에도 불구하고 여전히 필요한 재정 통합을 통해 분열된 국회를 통합할 수 있을지에 관심이 쏠리고 있다.

ING는 "우리는 통화 거래자들이 프랑스의 부채 현황을 주의 깊게 지켜볼 것으로 예상하지만, 우리의 기본 시나리오는 프랑스의 부채가 유로존의 새로운 위기로 발전할 것이라고 지적하지는 않는다"고 덧붙였다.

파운드/달러(GBP/USD)는 목요일로 예정된 영란은행 회의를 앞두고 기대감에 힘입어 0.2% 상승한 1.3582를 기록했습니다. 영란은행은 지난달 1년여 만에 다섯 번째로 금리를 인하했지만, 7월 물가상승률이 G7 국가 중 최고치인 3.8%를 기록하고 영란은행의 중기 목표치의 거의 두 배에 달함에 따라 이번 주에는 정책 기조를 유지할 것으로 예상됩니다.

그러나 지난주 말에 발표된 데이터에 따르면 영국의 성장은 2025년 상반기에 비교적 강력한 성과를 보인 후 7월에 정체된 것으로 나타났습니다.

경제지표 부진에 위안화 약세

아시아에서는 달러/엔 환율이 일본의 경로의 날 공휴일 영향으로 거래량이 0.1% 하락해 147.48에 마감했습니다.

달러/위안화(USD/CNY)는 중국 경제 지표 부진 지속 속에 소폭 하락해 7.1233을 기록했습니다. 8월 수치에 따르면 산업 생산, 소매 판매, 고정 자산 투자 모두 예상보다 부진한 증가세를 보였고, 실업률은 예상치 못하게 5.3%로 상승했습니다.

이 수치는 지난 주의 약한 인플레이션 데이터에 따른 것으로, 이를 통해 세계에서 두 번째로 큰 경제권에서 디스인플레이션 압력이 지속되고 있다는 사실이 확인되었습니다.