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뱅크오브아메리카가 낙관적인 전망을 유지함에 따라 팔라듐은 손실 만회를 시도하고 있습니다.
최근 금 가격의 급격한 하락에 시장이 집중하고 있는 가운데, 뱅크 오브 아메리카 보고서에 따르면 백금족 금속을 비롯한 귀금속 시장 전반이 강한 매도 압력을 받고 있습니다.
최근 백금과 팔라듐 가격이 세계 경제 성장 둔화와 지정학적 긴장으로 인한 압력이 지속되면서 연중 최저 수준으로 떨어졌습니다.
경기 둔화와 중동 긴장이 백금족 금속 가격에 부담을 주고 있습니다.
은행의 상품 분석가들은 백금족 금속 가격 상승세가 1월 말 이후 둔화되었는데, 이는 주로 금 가격 변동과 중동 분쟁 관련 지속적인 경제적 역풍 때문이라고 밝혔습니다. 이러한 역풍은 백금족 금속에 대한 산업 수요에 계속해서 부정적인 영향을 미치고 있습니다.
최근의 약세에도 불구하고, 해당 은행은 금 시장에 대한 장기적인 낙관적 전망을 유지하며 4분기 금 가격에 대해서도 긍정적으로 보고 있다고 밝혔습니다. 뱅크 오브 아메리카는 금 가격이 다시 상승세를 보일 경우 투자자들이 백금족 금속으로 다시 몰려들어 가격을 지지할 수 있을 것으로 예상합니다.
현물 백금은 온스당 약 1,711달러까지 떨어져 장중 2% 이상 하락했고, 팔라듐은 온스당 약 1,203달러 부근에서 거래되며 약 0.5% 상승했다.
금요일의 급격한 매도세 이후 백금은 가치가 9% 이상 하락했고, 팔라듐은 6% 이상 하락했습니다.
산업 및 보석 수요 부진에도 불구하고 야심찬 가격 목표 설정
현재의 압력에도 불구하고, 뱅크 오브 아메리카는 2026년 4분기부터 2027년 상반기까지 백금 가격이 온스당 평균 약 3,000달러를 유지할 것으로 예상합니다.
또한 해당 은행은 올해 마지막 3개월 동안 팔라듐 가격이 온스당 평균 약 2,200달러에 달할 것으로 전망하고 있습니다.
백금족 금속은 2025년에 강한 상승세를 보였는데, 이는 세계 무역 긴장 고조와 귀금속 관세 부과 위협으로 인해 실물 시장 유동성에 상당한 차질이 발생했기 때문입니다.
하지만 분석가들은 관세 위협이 광범위하게 현실화되지 않으면서 그러한 우려가 대부분 사라졌다고 지적했습니다.
보고서에 따르면 관세가 없었기 때문에 20만 온스가 넘는 백금이 뉴욕금속거래소(NYMEX) 창고에서 반출되었는데, 이는 2025년 하반기에 기록된 유입량의 약 절반에 해당하는 양입니다.
팔라듐 가격은 1월 말에 유출되었지만, 미국 상무부가 러시아산 팔라듐에 대해 133%의 최종 반덤핑 관세와 109%의 상계 관세를 부과한 후 분위기가 반전되었습니다.
수요의 구조적 변화
은행은 또한 백금족 금속 수요의 구조적 변화를 강조했습니다.
올해 백금은 소폭 공급 부족을 기록할 것으로 예상되는 반면, 팔라듐은 약간의 공급 과잉을 유지할 것으로 전망됩니다.
분석가들은 내연기관 차량에 대한 수요 감소를 고려할 때, 중국의 전기 자동차로의 급속한 전환이 시장 변동성의 주요 원인이라고 지적했는데, 내연기관 차량은 촉매 변환기에 백금족 금속을 많이 사용하기 때문이다.
올해 중국의 경량 차량 생산량에서 전기 자동차가 약 40%를 차지하며 처음으로 내연기관 차량을 넘어설 것으로 예상됩니다. 내연기관 차량은 36%, 하이브리드 차량은 나머지 24%를 차지할 것으로 전망됩니다.
중국의 내연기관 차량 생산량은 2020년 2100만 대에서 2025년에는 약 1400만 대로 감소할 것으로 예상됩니다.
반면, 유럽과 미국에서는 전기 자동차로의 전환이 더디게 진행되고 있는데, 특히 미국 정부가 이전의 전기화 정책들을 일부 철회한 이후 더욱 그렇다.
중국의 보석 수요 부진
특히 중국에서는 백금 주얼리 수요가 둔화되었는데, 2025년 중반 제조업 호황기에 축적된 높은 재고가 시장에 부담을 주고 있기 때문입니다.
일부 재고는 재활용되었지만, 소비자 수요 부진으로 소매업체들은 여전히 많은 재고를 보유하고 있어 올해 중국 보석 제조 물량이 크게 감소할 위험이 커지고 있습니다.
에너지 비용 상승이 남아프리카공화국의 생산을 위협하고 있다.
글로벌 수요를 둘러싼 불확실성에도 불구하고, 뱅크 오브 아메리카는 향후 공급 측면의 위험이 더욱 중요해질 수 있다고 보고 있습니다.
세계은행은 중동 지역의 지속적인 긴장, 높은 에너지 가격, 그리고 인플레이션 압력이 생산에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 특히 세계 최대 백금족 금속 생산국 중 하나인 남아프리카공화국에 더욱 그럴 가능성이 있다고 지적했습니다.
남아프리카공화국은 석유 수입에 크게 의존하고 있으며 국내 정제 능력에 제약이 있어 광업 부문이 연료 가격 상승에 매우 민감합니다.
디젤은 특히 국가적인 전력 부족 사태 속에서 광산 작업, 교통망 및 비상 발전 분야에서 여전히 널리 사용되고 있습니다.
분쟁이 시작된 이후 디젤 가격이 급등했고, 국영 전력회사 에스콤은 2026년 4월부터 전기 요금을 8.76% 인상하여 채굴 비용을 크게 높였습니다.
이러한 맥락에서 시바니-스틸워터는 1분기 단위 운영 비용이 전년 동기 대비 13% 증가했다고 발표하면서, 인건비와 에너지 비용 상승을 포함한 지속적인 인플레이션 압력을 그 이유로 들었습니다.
목요일 거래 세션 동안 현물 팔라듐 가격은 1.5% 상승하여 GMT 기준 16시 현재 온스당 1,264달러를 기록했습니다.
이란과의 갈등으로 에너지 비용이 급등하면서 5월 미국 생산자 물가가 예상보다 상승했습니다.
미국의 생산자 물가는 5월에 예상보다 크게 상승하여 중동 분쟁으로 인한 에너지 비용 상승으로 3년 반 만에 가장 큰 연간 상승폭을 기록했습니다.
미국 노동부 산하 노동통계국은 목요일에 최종 수요 생산자물가지수가 5월에 1.1% 상승하여 4월의 하향 조정된 1.1% 상승률과 동일했다고 발표했습니다.
로이터 통신이 실시한 설문조사에 참여한 경제학자들은 지난 4월 1.4% 상승에 이어 이번에는 지수가 0.7% 상승에 그칠 것으로 예상했습니다.
연간 기준으로 생산자 물가는 5월까지 12개월 동안 6.5% 상승하여 2022년 11월 이후 최대 상승폭을 기록했습니다.
상승분의 대부분은 상품 가격, 특히 에너지 제품 가격 상승에 기인했습니다. 상품 가격은 2.8% 상승하여 지수 전체 상승분의 약 80%를 차지했으며, 서비스 가격은 0.3% 상승했습니다.
미국과 이스라엘의 이란과의 전쟁으로 휘발유와 디젤을 포함한 에너지 제품 가격이 상승했습니다. 또한 호르무즈 해협을 통한 해상 운송 제한으로 인해 글로벌 공급망에 압박이 가해지면서 비료, 알루미늄, 소비재 등 광범위한 제품의 부족 현상이 발생했습니다.
수요일, 미국 정부는 5월 소비자물가지수 상승률이 3년 만에 처음으로 4%를 넘어섰다고 발표했습니다.
연방준비제도는 2% 물가상승률 목표 달성을 위한 주요 지표로 개인소비지출(PCE) 물가지수를 활용하고 있습니다.
인플레이션 가속화와 견조한 노동 시장이 맞물리면서 금융 시장은 연준의 금리 인상 가능성을 높게 반영하고 있습니다. 그러나 많은 경제학자들은 유가 충격이 여전히 운송 부문에 국한되어 있기 때문에 추가적인 통화 긴축 가능성은 제한적이라고 보고 있습니다.
미국 중앙은행은 다음 주 회의에서 기준금리를 3.50~3.75% 범위 내로 유지할 것으로 널리 예상되지만, 정책 결정자들은 향후 금리 인하에 대한 기존의 입장을 버릴 것으로 보인다.
소비자물가지수 발표 이후, 경제학자들은 5월 개인소비지출(PCE) 물가지수가 0.4% 상승하여 4월과 동일한 상승률을 기록했을 것으로 추정했습니다.
연간 개인소비지출(PCE) 물가상승률 또한 4월의 3.8%에서 5월에는 4.0%로 가속화될 것으로 예상되며, 이는 2023년 5월 이후 가장 빠른 속도입니다.
비트코인 가격이 6만 달러 이상을 유지하며 투자자들은 명확한 방향성을 모색하고 있습니다.
비트코인이 62,500달러 영역 아래로 다시 하락세를 보였으며, 부정적인 기술적 신호는 가격이 61,200달러 수준 아래로 떨어질 경우 추가 하락이 발생할 수 있음을 시사합니다.
금리 인상 우려
미국 소비자물가지수(CPI)가 5월까지 12개월 동안 4.2% 상승하여 2023년 4월 이후 최고 연간 인플레이션율을 기록했지만, 경제학자들은 추가적인 통화 긴축 가능성은 제한적이라고 보고 있습니다.
식품과 에너지 가격을 제외한 근원 인플레이션은 4월의 0.4% 상승에 이어 4월에는 0.2% 상승하여 에너지 가격 충격으로 인한 인플레이션 압력이 억제될 수 있을 것이라는 기대감을 높였습니다.
ING의 수석 국제 경제학자인 제임스 나이틀리는 노동 비용이 여전히 미국 기업에 가장 큰 부담이며, 임금 상승률이 계속 둔화됨에 따라 이는 근원 인플레이션에 대한 압력을 완화하는 데 도움이 될 수 있다고 말했습니다.
"이 모든 요인들이 인플레이션 기대치를 통제하는 데 도움이 될 것입니다. 따라서 우리는 경제 성장세가 강화됨에 따라 연준이 올해 금리를 인하할 것으로 예상하지는 않지만, 금리 인상도 예상하지 않습니다."라고 그는 말했다.
현재 시장에서는 12월에 25bp 금리 인상이 있을 것으로 예상하고 있는데, 이는 2월 말 이란 분쟁 발발 이전에 올해 두 차례 금리 인하가 있을 것이라는 예상에서 크게 벗어난 변화입니다.
비트코인이 지지선 부근으로 후퇴하고 있습니다.
비트코인은 63,500달러 지지선 위에서 버티지 못하고 하락세에 머물며 63,200달러 아래로 손실을 확대했고, 결국 62,500달러 아래로도 이탈했습니다.
암호화폐 가격은 61,200달러 아래로 떨어져 60,746달러까지 하락했으며, 기술적 지표는 지속적인 매도 압력을 반영하고 있습니다.
비트코인은 64,613달러 고점에서 60,746달러 저점까지의 하락폭에 대한 23.6% 피보나치 되돌림 수준 위에서 제한적인 반등을 보였습니다.
현재 해당 암호화폐는 62,500달러 수준과 100시간 단순 이동평균선 아래에서 거래되고 있습니다. 또한, 시간봉 BTC/USD 차트에서 62,400달러 부근에 저항선이 형성되면서 하락 추세선이 나타나고 있습니다.