시장의 관심이 최근 금 가격의 급락에 집중되는 동안, 더 넓은 귀금속 시장 역시 상당한 매도 압력을 받았으며, 특히 백금족 금속이 가장 큰 폭의 하락세를 보였다고 뱅크 오브 아메리카 보고서는 밝혔다.

최근 백금과 팔라듐 가격이 세계 경제 둔화와 지정학적 긴장의 지속적인 압력 속에 연중 최저 수준으로 떨어졌습니다.

세계 경제 침체와 중동 지역 긴장이 백금족 금속 가격에 부담을 주고 있다.

은행의 상품 분석가들은 백금족 금속 가격 상승세가 1월 말 이후 둔화되었는데, 이는 주로 금 가격 변동과 중동 분쟁과 관련된 지속적인 경제적 역풍 때문이며, 이러한 요인들이 산업용 금속 수요에 계속해서 부담을 주고 있다고 밝혔습니다.

최근의 약세에도 불구하고, 은행은 해당 부문에 대한 긍정적인 장기 전망을 유지하며 4분기 금 가격에 대해 낙관적인 입장을 밝혔습니다. 금 가격이 다시 상승한다면 투자자들이 백금족 금속으로 다시 몰려들어 가격을 지지하는 데 도움이 될 수 있습니다.

현물 백금은 온스당 약 1,711달러까지 떨어져 장중 2% 이상 하락했고, 팔라듐은 온스당 약 1,203달러 부근에서 거래되며 약 0.5% 상승했다.

금요일의 급격한 매도세 이후 백금은 가치가 9% 이상 하락했고, 팔라듐은 6% 이상 하락했습니다.

산업 및 보석 수요 부진에도 불구하고 목표 주가 상향 조정

현재의 압력에도 불구하고, 뱅크 오브 아메리카는 2026년 4분기부터 2027년 상반기까지 백금 가격이 온스당 평균 약 3,000달러를 유지할 것으로 예상합니다.

팔라듐 가격은 올해 마지막 3개월 동안 온스당 평균 약 2,200달러를 유지할 것으로 예상됩니다.

백금족 금속은 2025년 동안 강력한 상승세를 보였는데, 이는 세계적인 무역 긴장과 귀금속에 대한 관세 부과 위협으로 인해 실물 시장 유동성에 상당한 차질이 발생했기 때문입니다.

그러나 분석가들은 관세 위협이 광범위한 시행으로 이어지지 않으면서 그러한 우려가 대부분 완화되었다고 지적했습니다.

보고서에 따르면 관세가 없었기 때문에 20만 온스가 넘는 백금이 NYMEX 창고에서 반출되었는데, 이는 2025년 하반기에 기록된 유입량의 약 절반에 해당합니다.

한편, 팔라듐은 1월 말 자금 유출을 보였으나, 미국 상무부가 러시아산 팔라듐에 대해 133%의 최종 반덤핑 관세와 109%의 상계관세를 부과한 후 유출세가 반전되었다.

수요의 구조적 변화

은행은 또한 백금족 금속 수요의 구조적 변화를 강조했습니다.

올해 백금은 소폭 공급 부족을 기록할 것으로 예상되는 반면, 팔라듐은 약간의 공급 과잉을 유지할 것으로 전망됩니다.

분석가들은 촉매 변환기에 백금족 금속을 많이 사용하는 내연기관 차량에 대한 수요 감소를 고려할 때, 중국의 전기 자동차로의 전환 가속화가 시장 변동성의 주요 원인이라고 지적했습니다.

올해 중국의 경량 차량 생산량에서 전기 자동차가 약 40%를 차지하여 처음으로 내연기관 차량을 넘어설 것으로 예상됩니다. 기존 내연기관 차량은 36%, 하이브리드 차량은 24%를 차지할 것으로 전망됩니다.

중국의 내연기관 차량 생산량은 2020년 2100만 대에서 2025년에는 약 1400만 대로 감소할 것으로 예상됩니다.

반면, 유럽과 미국에서는 전기 자동차로의 전환이 더디게 진행되고 있는데, 특히 미국 정부가 초기 전기화 정책 일부를 축소한 이후 더욱 그렇다.

중국의 보석 수요 부진

특히 중국에서는 백금 주얼리 수요가 둔화되었는데, 2025년 중반 제조업 호황기에 축적된 재고가 시장에 지속적인 압력을 가하고 있기 때문입니다.

일부 재고는 이미 소진되었지만, 소매업체들은 여전히 대량의 재고를 보유하고 있으며 소비자 수요는 여전히 부진하여 올해 중국 보석 제조 물량이 크게 감소할 위험이 있습니다.

에너지 비용 상승이 남아프리카공화국의 생산을 위협하고 있다.

글로벌 수요를 둘러싼 불확실성에도 불구하고, 뱅크 오브 아메리카는 공급 측면의 위험이 점점 더 중요해질 수 있다고 보고 있습니다.

세계은행은 중동 지역의 지속적인 긴장, 높은 에너지 가격, 그리고 인플레이션 압력이 생산에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 특히 세계 최대 백금족 금속 생산국 중 하나인 남아프리카공화국에 더욱 그럴 가능성이 있다고 지적했습니다.

남아프리카공화국은 석유 수입에 크게 의존하고 있으며, 국내 생산 능력이 제한적이고, 정제 시설 부족 문제에 지속적으로 직면하고 있어 광업 부문이 연료비 상승에 매우 취약한 상태입니다.

디젤은 광산 작업, 교통망, 비상 발전 등 다양한 분야에서 여전히 널리 사용되고 있으며, 특히 국가의 지속적인 전력 부족 상황을 고려할 때 더욱 그렇습니다.

분쟁이 시작된 이후 디젤 가격이 급등했고, 국영 전력회사 에스콤은 2026년 4월부터 전기 요금을 8.76% 인상하여 채굴 비용을 크게 증가시켰습니다.

이러한 맥락에서 시바니-스틸워터는 1분기 단위 운영 비용이 전년 동기 대비 13% 증가했다고 발표하면서, 인건비와 에너지 비용 상승을 포함한 지속적인 인플레이션 압력을 그 이유로 들었습니다.

수요일 거래에서 현물 팔라듐 가격은 1.5% 상승하여 GMT 기준 16시 14분 현재 온스당 1,249달러를 기록했습니다.

수요일에 발표된 자료에 따르면, 미국의 5월 물가상승률은 에너지 비용 상승에 힘입어 가속화되었으며, 이는 3년 만에 가장 큰 연간 상승폭을 기록했다.

미국의 5월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동기 대비 4.2% 상승하여 시장 예상치와 일치했으며, 3년 만에 최고치를 기록했습니다.

계절 조정 후 월간 기준으로 보면, 지수는 전월 대비 0.5% 상승했으며, 이는 다우존스 예상치와도 일치합니다.

식품과 에너지 등 변동성이 큰 품목을 제외한 근원 인플레이션은 다소 완화된 모습을 보였다. 전월 대비 0.2% 상승하여 시장 예상치인 0.3% 상승보다 낮았다.

연간 기준으로 근원 인플레이션은 2.9%를 기록하여 분석가들의 전망치와 일치했지만 연준의 목표치인 2%보다는 높았습니다.

데이터에 따르면 미국 경제에는 여전히 인플레이션 압력이 존재하며, 특히 중동의 지정학적 긴장과 연관된 에너지 가격 상승이 전반적인 물가 추세에 영향을 미치고 있습니다. 이는 연준이 더 오랫동안 긴축적인 통화 정책 기조를 유지하도록 부추길 수 있습니다.

발표 이후 미국 주식 선물은 마이너스 영역에 머물렀고, 국채 수익률은 거의 변동이 없어 투자자들이 금리 및 미국 통화 정책 전망에 대해 여전히 신중한 태도를 보이고 있음을 반영했습니다.

5월 미국 소비자물가지수(CPI) 데이터는 경제학자들의 예상대로 인플레이션이 상승했음을 보여주며, 향후 미국 금리 추이와 금리가 위험에 민감한 자산, 특히 암호화폐에 미칠 영향에 대한 우려를 다시 불러일으켰습니다.

거래에서 비트코인은 코인마켓캡 기준 14시 43분(GMT) 현재 0.1% 하락한 62,200달러를 기록했습니다.

인플레이션 데이터 발표로 금리 인상 우려와 암호화폐 시장 변동성 다시 고조

연간 물가상승률이 4.2%로 가속화되어 2023년 4월 이후 최고치를 기록했습니다.

식품과 에너지 가격을 제외한 근원 인플레이션은 2.9%로 상승하여 9개월 만에 최고치를 기록했으며 시장 예상치와도 일치했습니다.

이러한 수치는 금융 시장에 우려를 불러일으키고 있는데, 특히 연준이 2%의 인플레이션율을 장기 목표치로 삼고 있기 때문입니다.

코베이시 레터에 따르면, 향후 금리 인상에 대한 기대감이 다시 높아지고 있으며, 이는 통화 정책 기대에 매우 민감하고 변동성이 큰 암호화폐 시장에 추가적인 매도 압력을 가할 가능성이 있습니다.

그러한 우려에도 불구하고 비트코인은 데이터 발표 직후 예상치 못한 반등을 보이며 잠시 62,000달러 수준에 근접했다가 61,500달러 수준으로 후퇴했다고 트레이딩뷰 데이터는 전했다.

이더리움(ETH), 솔라나(SOL), XRP를 포함한 대부분의 주요 암호화폐는 인플레이션 보고서 발표 이후 급격한 변동을 보이며 비슷한 양상을 나타냈습니다.

초기 반등에도 불구하고 시장은 여전히 변동성이 크며, 투자자들이 미국 통화 정책에 대한 추가 신호를 기다리는 가운데 암호화폐의 단기적인 방향은 불확실합니다.

수요일 유가는 투자자들이 미국과 이란 간의 긴장 재점화의 영향을 평가하는 한편, 중국의 수요 약화와 전 세계 원유 재고 감소 추세를 비교 검토하면서 큰 변동 없이 마감되었습니다.

거래에서 브렌트유 선물은 25센트(0.23%) 하락한 배럴당 91.24달러(GMT 10시 8분 기준)를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 14센트(0.16%) 하락한 배럴당 88.06달러를 기록했다.

미국과 테헤란 간의 최근 공방전 이후 장 초반 가격이 상승했다가 이전 종가 수준으로 다시 하락했습니다.

PVM의 애널리스트인 타마스 바르가는 전 세계 원유 재고 감소세가 지속되면서 가격을 지지하고 있지만, 중국의 원유 수입 감소와 호르무즈 해협을 통한 해상 운송 제한이 추가 상승 여력을 제한하고 있다고 말했다.

바르가는 세계에서 가장 중요한 에너지 생산 지역 중 하나에서 진행 중인 분쟁과 현재 석유 시장의 상대적인 안정세를 조화시키기가 여전히 어렵다고 덧붙였다.

지정학적 긴장이 위험 프리미엄을 회복시킵니다.

도널드 트럼프 미국 대통령이 화요일 이란의 아파치 공격 헬리콥터 격추에 대한 보복을 다짐한 후, 미군은 이란 목표물에 대한 공습을 시작했습니다.

필립 노바의 수석 시장 분석가인 프리얀카 사치데바는 최근 공격으로 인해 거래자들이 전쟁 관련 위험과 공급 차질 가능성에 다시 주목하게 되었다고 말했습니다.

그녀는 최근의 군사적 충돌로 인해 지속적인 외교적 노력에도 불구하고 석유 시장에 지정학적 위험 프리미엄이 다시 도입되었다고 덧붙였다.

한편, 테헤란은 이스라엘이 레바논에서 이란의 지원을 받는 헤즈볼라 민병대에 대한 작전을 계속할 경우 적대 행위를 재개할 것이라고 경고했다.

이스라엘이 헤즈볼라에 대한 공습을 중단하지 않으면서, 미국, 이스라엘, 이란이 연루된 더 큰 규모의 분쟁에서 취약한 휴전을 영구적인 해결책으로 전환하려는 트럼프 대통령의 노력이 더욱 복잡해졌다.

이란은 전 세계 원유 및 액화 천연가스 공급량의 약 5분의 1을 수송하는 호르무즈 해협의 해상 교통을 계속해서 방해하고 있으며, 워싱턴은 이란 항구에 대한 봉쇄를 유지하고 있습니다.

미국 에너지부 장관은 화요일, 워싱턴과 테헤란 간의 3개월 이상 지속된 분쟁 종식을 위한 협상이 교착 상태에 빠졌음에도 불구하고 걸프만 해역의 선박 통행량과 해협을 통한 석유 수출량이 증가하고 있다고 밝혔습니다.

시장 소식통에 따르면 미국 석유협회(API) 자료에 따르면 미국의 원유 재고는 지난주 8주 연속 감소세를 보였습니다. 휘발유 재고 또한 감소하여 유가 상승을 뒷받침했습니다.