화요일에 원유 가격은 OPEC+의 생산량 증가 예상과 이라크 쿠르드 자치구가 터키를 통한 원유 수출을 재개함에 따라 하락했으며, 이로 인해 시장에서는 공급 과잉에 대한 기대감이 커졌습니다.

화요일 만기되는 11월 인도분 브렌트유 선물은 GMT 기준 10시 26분 기준 배럴당 53센트(0.8%) 하락한 67.44달러를 기록했습니다. 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 62센트(1%) 하락한 62.83달러를 기록했습니다.

이는 월요일의 하락세를 연장한 것으로, 당시 브렌트유와 WTI유는 모두 3% 이상 하락했습니다. 이는 8월 1일 이후 가장 큰 폭의 하루 하락입니다.

PVM의 타마스 바르가는 터키를 통한 쿠르드 원유 수출이 재개되면서 하락세가 이어지고, OPEC+ 소식통이 추가 생산량 증가를 암시하자 매도 압력이 커졌다고 말했습니다.

OPEC과 러시아를 포함한 동맹국들은 일요일에 회의를 열고, 세 소식통에 따르면 11월에 하루 최소 137,000배럴의 공급 증가가 있을 가능성이 높다고 합니다.

마렉스의 에드 모야는 "OPEC+가 여전히 할당량을 충분히 생산하지 못하고 있지만, 시장은 더 많은 석유를 흡수하려고 하지 않는 것 같다"고 덧붙였다.

이라크 석유부는 잠정 합의에 따라 반자치 쿠르디스탄 지역에서 터키로 이어지는 파이프라인을 통해 석유 공급이 토요일 재개되었다고 확인했습니다. 이로써 2년 반 동안의 공급 중단이 해제되었습니다. 향후 공급량은 하루 최대 23만 배럴까지 점진적으로 증가할 것으로 예상됩니다.

최근 몇 주 동안 시장은 신중한 태도를 유지하며, 러시아 정유소에 대한 우크라이나 드론 공격으로 인한 공급 위험과 생산량 증가 및 수요 약세에 대한 전망 사이에서 균형을 맞췄습니다.

한편, 도널드 트럼프 미국 대통령은 가자지구에 대한 미국의 평화 계획에 대해 이스라엘 총리 베냐민 네타냐후로부터 지지를 얻었지만, 하마스의 입장은 아직 불분명합니다.

바르가는 가자 평화 협정 이후 수에즈 운하를 통한 정상적인 운송이 회복되면 지정학적 위험 프리미엄이 상당 부분 사라질 것이라고 언급했습니다.

ANZ 분석가들은 화요일에 발표한 보고서에서 미국 정부 폐쇄 위협이 수요에 대한 우려를 증폭시켜 매도 압력을 강화했다고 밝혔습니다.

화요일에 미국 달러는 정부가 폐쇄될 가능성이 있어 이번 주 월간 고용 보고서 발표가 지연될 수 있다는 우려에 대비해 안정세를 보였고, 호주 달러는 중앙은행이 인플레이션에 대해 신중한 입장을 취한 후 강세를 보였습니다.

투자자들은 임박한 정부 폐쇄에 주목하고 있으며, 공화당과 민주당이 마지막 순간에 지출 협상에 도달하지 않는 한 연방 자금 지원은 화요일 자정(그리니치 표준시 오전 4시)에 만료될 예정입니다.

미국 노동부와 상무부는 부분적인 셧다운이 발생할 경우 통계청들이 경제 데이터 발표를 중단할 것이라고 밝혔습니다. 여기에는 9월 고용 보고서도 포함됩니다. 고용 보고서는 연방준비제도(Fed) 정책 결정자들에게 중요한 정보이며, 발표가 지연될 경우 연준이 노동 시장 상황에 대해 "무작위로" 판단하게 될 수 있습니다.

현재, 거래자들은 12월까지 42베이시스포인트의 금리 인하와 2026년 말까지 총 104베이시스포인트의 금리 인하를 예상하고 있는데, 이는 9월 중순 수준보다 약 25베이시스포인트 낮은 수준입니다.

브라운 브라더스 해리먼의 선임 시장 전략가인 엘리아스 하다드는 "셧다운이 단기적으로 지속된다면 연준은 대체로 이를 무시할 것입니다. 하지만 2주 이상 장기 셧다운은 성장에 하방 위험을 가중시키고 통화 정책 완화 가능성을 높입니다."라고 지적했습니다.

MUFG의 통화 전략가인 리 하드먼은 미국의 정치적 불확실성이 커지면서 달러화가 압박을 받고 있다고 말했습니다. 올해 들어 이미 약 10% 하락한 달러 지수는 이날 0.1% 하락한 97.785를 기록했습니다.

손실은 엔화와 스위스 프랑과 같은 전통적인 안전 자산이자 저수익 통화에 대해 가장 두드러졌습니다.

엔화는 간밤 약세에서 반등하며 달러화 대비 0.4% 하락한 148.02엔을 기록했습니다. 투자자들은 일본은행의 9월 회의 요약을 꼼꼼히 살펴보았는데, 이 회의에서는 단기 금리 인상에 대한 논의가 있었습니다. 현재 시장은 12월 금리 인상 가능성을 60%로 보고 있습니다. ING의 애널리스트들은 미국 셧다운이 현실화될 경우 USD/JPY 공매도가 인기 있는 거래가 될 수 있다고 전망하며, 2018~2019년 셧다운 기간 동안 USD/JPY가 1.5% 하락한 것을 언급했습니다.

스위스 프랑도 강세를 보이며 달러는 0.2% 하락한 0.796프랑을 기록했고, 달러는 유로 대비 0.9347, 파운드 대비로는 변동이 없었습니다.

호주 중앙은행(RBA)이 올해 세 차례 금리를 인하한 후 예상대로 금리를 동결함에 따라 호주 달러는 0.4% 상승한 0.6604달러를 기록했습니다. RBA는 최근 데이터에 따르면 3분기 인플레이션이 예상치를 상회할 가능성이 있지만, 경제 전망은 여전히 불확실하다고 밝혔습니다.

유럽에서 파운드화는 영국 GDP가 4월부터 6월까지 0.3% 성장했다는 데이터를 무시했고, 경상수지 적자는 289억 3,900만 파운드(388억 달러)로 크게 확대되어 GDP의 3.8%에 해당하며, 이는 1분기 GDP의 2.8%에 비해 크게 증가한 수치입니다. 파운드화는 0.1% 상승한 1.3448달러를 기록했고, 유로화 대비 소폭 하락하여 0.1% 상승한 87.34펜스를 기록했습니다. 유로화는 달러화 대비 1.1742달러로 상승했습니다.

현재의 상승세는 미국 달러가 세계 통화 바구니에 비해 지속적으로 하락하고 있는 데 따른 것으로, 미국 정부가 문을 닫을 가능성에 대한 우려와 연방준비제도가 올해 말까지 두 번이나 금리를 인하할 것이라는 기대에 의해 압박을 받고 있습니다.

이러한 기대치를 재평가하기 위해 시장은 이번 주에 발표되는 일련의 매우 중요한 미국 노동 시장 보고서를 기다리고 있습니다. 연방준비제도는 이 보고서를 바탕으로 통화 정책을 수립합니다.

가격 개요

• 오늘의 금 가격: 현물 금은 1온스당 3,871.78달러로 1.0% 상승하여 역대 최고 수준을 기록했으며, 개장 가격은 3,833.30달러였고, 세션 최저가는 3,825.36달러였습니다.

• 월요일 마감 시 금은 미국 정부 폐쇄에 대한 우려로 인해 3일 연속 상승세를 보이며 1.95% 상승했습니다.

월별 성과

오늘 결제로 공식적으로 끝나는 9월 거래에서 금 가격은 약 12.3% 상승했으며, 두 달 연속 상승세를 보일 전망이며 2011년 8월 이후 가장 큰 월간 상승폭을 기록할 것으로 예상됩니다.

미국 달러

달러 지수는 화요일에 0.25% 하락하여 3거래일 연속 하락세를 보이며 1주일 만에 최저 수준을 기록했습니다. 이는 미국 달러가 세계 통화 대비 지속적으로 약세를 보이고 있음을 보여줍니다.

달러 약세는 정부 폐쇄가 임박했다는 우려와 연준이 10월과 12월에 금리를 인하할 것이라는 강한 기대에서 비롯되었습니다.

미국 금리

• 연준은 9월 회의에서 2024년 12월 이후 처음으로 금리를 인하하여 금리를 25베이시스포인트 낮추었고 추가 완화에 대한 의지를 시사했습니다.

• 연방준비제도의 중간 예측은 2025년에 추가로 50베이시스포인트의 인하를 시사합니다.

• 관계자들은 2026년에 0.25%포인트의 금리 인하가 있을 것으로 예상하고 있으며, 2027년에도 비슷한 조치가 있을 것으로 예상하고 있습니다.

• CME FedWatch 도구에 따르면, 현재 시장에서는 10월에 금리가 25베이시스포인트 인하될 확률이 90%이고, 금리가 변동되지 않을 확률은 10%로 평가하고 있습니다.

• 10월 기대치를 재조정하기 위해 시장은 이번 주에 발표될 몇 가지 주요 미국 노동 보고서를 기다리고 있습니다. 즉, 화요일에 일자리 창출, 수요일에 발표될 민간 고용 보고서, 목요일에 발표될 주간 실업 수당 청구 건수, 금요일에 발표될 9월 비농업 고용 보고서입니다.

금 전망

KCM Trade의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 "미국 정부 폐쇄가 임박하면서 시장의 불확실성이 커지고 금 가격 상승이 가속화되고 있다"고 말했습니다.

그는 "4,000달러 수준은 현재 금의 현실적인 연말 목표 수준으로 보인다. 낮은 이자율과 지속적인 지정학적 긴장 등 시장 상황이 귀금속 가격을 계속 지지하고 있기 때문이다"고 덧붙였다.

SPDR 골드 트러스트

세계 최대 금 기반 ETF인 SPDR Gold Trust의 보유량은 월요일에 6.01미터톤이 늘어나 2일 연속 증가세를 보였으며, 총 보유량은 1,011.73미터톤으로 2022년 7월 15일 이후 최고치를 기록했습니다.

유로화는 화요일 유럽 거래에서 주요 통화에 대해 상승세를 보이며, 미국 달러화에 대해서도 3거래일 연속 상승세를 이어갔습니다. 최근 최저치에서의 회복세가 지속되고, 외환 시장에서 달러화가 지속적으로 약세를 보이고 있기 때문입니다.

유럽 중앙은행의 강경한 입장에 힘입어 유로화는 두 달 연속 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다. 유럽 중앙은행은 최근 회의에서 추가적인 통화 완화가 필요 없다고 밝혔고, 이로 인해 연말 전에 유럽이 추가로 금리를 인하할 가능성이 낮아졌습니다.

가격 개요

• 오늘의 EUR/USD 환율: 유로는 세션 시작가인 1.1726달러에서 약 0.2% 상승한 1.1748달러를 기록했고, 최저가는 1.1712달러였습니다.

• 월요일 유로화는 달러화 대비 0.25% 상승 마감하며 2일 연속 상승세를 기록했고, 3주 만에 최저치인 1.1646달러에서 반등했습니다.

미국 달러

화요일에 미국 달러 지수는 약 0.2% 하락하여 3거래일 연속 하락세를 보였고 1주일 만에 최저치를 기록했습니다. 이는 달러가 여러 통화에 비해 지속적으로 약세를 보이고 있음을 보여줍니다.

미국 정부 폐쇄 가능성에 대한 우려가 커지고, 연방준비제도가 10월과 12월에 금리를 인하할 것이라는 강한 기대감으로 인해 달러 가격은 계속 압박을 받고 있습니다.

이번 주 시장에서는 연방준비제도이사회 위원들의 발언과 함께 일련의 주요 미국 노동 시장 보고서가 발표될 예정이며, 이를 통해 이러한 정책 기대치를 재평가하게 될 것입니다.

월별 성과

오늘 결제로 공식적으로 마무리되는 9월 거래에서 유로화는 달러화 대비 0.5% 이상 상승했으며, 이로써 유로화는 두 번째 달 연속 상승세를 기록할 가능성이 커졌습니다.

유럽 금리

• 예상대로 유럽중앙은행은 이번 달 주요 금리를 2.15%로 유지했습니다. 이는 2022년 10월 이후 최저치이며, 두 번째 연속 동결을 의미합니다.

• ECB는 정책 성명에서 인플레이션이 현재 중기 목표인 2%에 접근하고 있으며, 이사회의 인플레이션 예측 평가는 대체로 변함이 없다고 밝혔습니다.

• 소식통에 따르면 정책 입안자들은 향후 2년 동안 금리가 낮아질 것이라는 최신 예측에도 불구하고 2% 인플레이션 목표를 달성하기 위해 더 이상의 인플레이션 삭감이 필요하지 않다고 믿고 있습니다.

• 유로존이 또 다른 큰 경제적 충격에 직면하지 않는 한, 차입 비용은 당분간 현재 수준을 유지할 것으로 예상됩니다.

• 10월에 25베이시스포인트의 금리 인하에 대한 금융 시장 가격은 30%에서 10% 미만으로 떨어졌습니다.

• 투자자들은 추가적인 통화 완화에 대한 베팅을 줄였으며, 이는 올해 ECB의 금리 인하 주기가 끝났음을 의미합니다.

앞으로 투자자들은 유럽 경제 데이터와 ECB 관계자들의 논평을 주의 깊게 살펴보며 전망을 재평가할 것입니다.