수요일 유가는 도널드 트럼프 미국 대통령이 베네수엘라를 드나드는 모든 제재 대상 유조선에 대한 전면 봉쇄를 명령하면서 2% 이상 상승했습니다. 이는 세계적인 수요 감소 우려가 커지는 가운데 지정학적 긴장을 고조시켰습니다.

브렌트유 선물은 GMT 기준 오전 10시 18분 현재 배럴당 1.41달러(2.4%) 상승한 60.33달러를 기록했고, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI) 선물은 배럴당 1.42달러(2.6%) 상승한 56.69달러를 기록했다.

러시아와 우크라이나 간 평화 협상이 진전되면서 유가는 전날 5년 만에 최저치 부근에서 마감했습니다. 협상 타결 가능성이 제기되는 가운데, 서방의 대모험 제재 완화로 이어져 이미 불안정한 세계 수요에 시달리고 있는 시장에 추가 공급이 유입될 수 있기 때문입니다.

화요일, 트럼프 대통령은 베네수엘라를 드나드는 모든 제재 대상 유조선에 대한 통행 금지 명령을 내리면서, 이제 베네수엘라 지도부를 외국 테러 조직으로 간주한다고 덧붙였습니다.

ING의 석유 분석가인 워렌 패터슨은 "러시아와 관련된 위험은 잘 알려져 있고 가격에 상당 부분 반영되어 있지만, 베네수엘라 석유 공급과 관련된 위험도 분명히 존재한다"고 말했다.

트럼프 대통령의 발언은 미국이 베네수엘라 해안에서 제재 대상 유조선을 나포한 지 일주일 만에 나온 것이다.

이번 결정으로 얼마나 많은 선박이 영향을 받을지, 미국이 제재 대상 선박에 대한 봉쇄를 어떻게 시행할지, 또는 트럼프 대통령이 지난주처럼 해안경비대를 배치해 선박을 차단할지 여부는 여전히 불분명합니다. 최근 몇 달 동안 미국은 해당 지역에 해군 함정을 배치해 왔습니다.

베네수엘라산 원유를 운송하는 많은 선박들이 제재 대상이지만, 베네수엘라 원유뿐 아니라 이란과 러시아산 원유를 운송하는 다른 선박들은 제재 대상에서 제외됩니다. 셰브론이 용선한 유조선들은 워싱턴이 이전에 발급한 허가에 따라 베네수엘라산 원유를 미국으로 계속 운송하고 있습니다.

Kpler의 수석 석유 분석가인 무유 쉬는 "베네수엘라의 석유 생산량은 전 세계 생산량의 약 1%를 차지하지만, 공급량은 주로 중국의 독립 정유업체(일명 '티팟'), 미국, 쿠바 등 소수의 구매자에게 집중되어 있다"고 말했다.

그녀는 중국이 베네수엘라산 원유의 최대 구매국이며, 중국 전체 원유 수입량의 약 4%를 차지한다고 덧붙였다.

미국 원유 재고의 급격한 감소 또한 가격 상승을 뒷받침했습니다.

화요일 시장 소식통에 따르면 미국 석유협회(API) 자료는 지난주 미국 원유 재고가 930만 배럴 감소했음을 보여줍니다. 수요일 늦게 발표될 미국 에너지정보청(EIA) 자료에서 이 수치가 확인될 경우, 감소폭은 로이터가 설문 조사한 분석가들의 예상치인 110만 배럴을 훨씬 웃도는 수준이 될 것입니다.

수요일 미국 달러는 노동 시장이 여전히 부진하다는 데이터가 나오면서 투자자들이 연준의 차기 금리 인하 시점에 대해 신중한 태도를 유지함에 따라 10월 초 이후 최저 수준 부근에서 안정세를 보였다.

유로는 아시아 시간대에 1.1751달러에 거래되며 전날 기록한 12주 만의 최고치 부근에서 움직였습니다. 이는 목요일 유럽중앙은행(ECB)의 통화정책 결정 발표를 앞두고 있는 가운데, ECB는 금리를 동결할 것으로 예상됩니다.

미국 달러화의 6대 주요 통화 대비 가치를 추적하는 달러 지수는 98.193을 기록하며 화요일에 측정된 10월 3일 이후 최저 수준에 근접한 상태를 유지했습니다. 이 지수는 올해 들어 현재까지 9.5% 하락했으며, 2017년 이후 최대 연간 하락폭을 기록할 것으로 예상됩니다.

미국 경제가 11월에 6만 4천 개의 일자리를 창출하며 로이터 여론조사에서 경제학자들의 예상치를 상회했지만, 실업률은 지난달 4.6%로 상승했습니다. 이 수치는 43일간의 정부 셧다운의 영향으로 왜곡되었습니다.

하지만 투자자들과 분석가들은 고용 보고서가 통화 정책 전망을 실질적으로 바꿀 것이라고 확신하지 못했으며, 시장은 이제 목요일에 발표될 인플레이션 데이터를 기다리고 있습니다.

IG의 시장 분석가인 토니 시카모어는 "종합적으로 볼 때, 이번 데이터는 매우 부진한 고용 증가세를 보여주고 있다. 1월 금리 인하를 다시 논의할 만큼 부진한 것은 아니지만, 실업률의 지속적인 상승은 향후 고용 보고서에서 상황이 더욱 악화될 경우 3월 FOMC 회의에서 금리 인하 가능성을 열어두고 있다"고 말했다.

연준은 지난주 예상대로 금리를 인하했지만, 단기적으로 추가 금리 인하는 없을 것으로 시사하며 2026년에는 한 차례만 금리 인하가 있을 것으로 전망했습니다. 그러나 시장에서는 현재 내년에 두 차례 금리 인하가 있을 것으로 예상하고 있으며, 선물 가격은 1월 금리 인하 가능성이 낮다는 것을 보여주고 있습니다.

캐피털 이코노믹스의 아시아 태평양 시장 책임자인 토마스 매튜스는 "이번 주 후반에 발표될 소비자물가지수(CPI) 데이터가 예상대로 나온다면, 연준은 향후 몇 차례 회의에서 통화 완화에 대한 압박을 느끼지 않을 것"이라며, "3월 금리 인하를 기대하기에는 다소 이른 시점일 수 있다"고 말했다.

중앙은행 회의에 주목하세요

각국 중앙은행들은 향후 며칠 동안 주요 정책 결정들을 통해 한 해를 마무리할 예정이다. 유럽중앙은행(ECB)과 더불어 영란은행(BOE)은 목요일에 접전 끝에 금리 인하를 단행할 것으로 예상되며, 일본은행(BOJ)은 금요일에 금리를 30년 만에 최고 수준으로 인상할 것으로 널리 전망되고 있다.

영국 파운드는 1.3424달러에 안정세를 보이며 화요일에 기록한 두 달 만의 최고치보다 약간 낮은 수준을 유지했습니다. 이는 영국의 실업률이 2021년 초 이후 최고치를 경신하고 민간 부문 임금 상승률이 약 5년 만에 최저 수준으로 둔화된 데이터 발표 이후 나타난 현상입니다. 지난달 레이첼 리브스 재무장관의 연례 예산안 발표에 앞서 공개된 이 수치들은 금리 인하에 대한 기대감을 더욱 높였습니다.

한편, 일본 엔화는 달러 대비 154.56엔으로 소폭 상승하며 일본은행 회의를 앞두고 2주 만에 최고치에 근접했다. 금리 인상이 널리 예상되는 가운데, 시장은 향후 정책 방향과 내년도 정책 발표에 주목할 것으로 보인다.

맥쿼리의 글로벌 외환 및 금리 전략가인 티에리 위즈먼은 일본은행의 이번 조치가 엔화 약세와 관련된 인플레이션 압력뿐 아니라 일본의 "생활비 위기"를 해결하려는 정치적 의지가 새롭게 나타난 것을 반영한다고 말했다.

그는 또한 “우리는 영국 파운드화보다는 일본 엔화에 대해 더 긍정적인 전망을 갖고 있으며, USD/JPY 환율이 2026년 말까지 146 수준으로 움직일 것으로 예상합니다. GBP/USD 환율 역시 2026년 내내 1.33~1.34 범위 내에 머물 것으로 전망합니다.”라고 덧붙였습니다.

수요일 유럽 시장에서 금 가격은 전날 일시적으로 중단됐던 상승세를 재개하며 2개월 만에 최고치에 근접했습니다. 주요 경제국 전반에서 낮은 인플레이션 데이터가 계속해서 나오면서 글로벌 금리 인하 기대감이 높아지고, 금이 최고의 대체 투자처 중 하나로 여겨지면서 매수세가 증가한 것이 가격 상승을 뒷받침했습니다.

이러한 상승세는 미국 달러가 두 달 반 만에 최저치에서 단기 회복세에 접어들면서 제한되었는데, 시장은 목요일에 발표될 주요 미국 인플레이션 데이터를 기다리고 있습니다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 금 가격은 4,302.57달러로 개장한 후 약 0.95% 상승한 4,342.54달러를 기록했으며, 최저치는 4,301.63달러였습니다.

• 화요일 종가 기준으로 금 가격은 0.1% 하락하며 6거래일 만에 처음으로 하락세를 기록했습니다. 이는 온스당 4,353.59달러로 두 달 만에 최고치를 기록한 후 나타난 조정과 차익 실현 매물 때문입니다.

글로벌 금리

주요 경제국 전반에서 낮은 인플레이션 데이터가 계속해서 나타나고 있습니다. 캐나다의 인플레이션은 시장 예상치를 하회했고, 영국의 인플레이션은 8개월 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다. 이는 주요 글로벌 중앙은행들의 인플레이션 압력이 지속적으로 완화되고 있음을 보여주며, 이들 중앙은행들이 2026년에도 금리 인하를 지속할 것이라는 기대감을 강화하고 있습니다.

영국 중앙은행은 목요일에 기준금리를 25bp 인하하여 3.75% 수준으로 낮출 예정이며, 이는 올해 네 번째 금리 인하 조치입니다.

미국 달러

달러 지수는 수요일에 약 0.45% 상승하며 2개월 반 만에 최저치에서 회복세를 보였고, 3거래일 만에 첫 상승세를 기록할 전망입니다. 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 전반적인 반등을 반영합니다.

저가 매수 외에도, 미국 달러화의 회복세는 주요 글로벌 중앙은행들의 인플레이션 압력 완화와 더불어 미국 실업률 상승에 기인하며, 이는 2026년 연준의 금리 인하에 대한 기대감을 강화하고 있습니다.

미국 금리

• CME FedWatch 도구에 따르면, 2026년 1월 회의에서 미국 금리를 동결할 확률은 현재 78%이며, 25bp 금리 인하 확률은 22%입니다.

• 투자자들은 현재 내년에 두 차례의 미국 금리 인하를 예상하고 있는 반면, 연준은 25bp(베이시스 포인트)의 금리 인하를 한 차례 예상하고 있습니다.

• 이러한 확률을 재평가하기 위해 투자자들은 연방준비제도 관계자들의 발언과 함께 발표될 추가적인 미국 경제 데이터를 면밀히 주시하고 있습니다.

• 11월 미국 주요 인플레이션 데이터가 목요일에 발표될 예정이며, 이는 2026년 미국 통화 정책 방향에 대한 강력한 추가 증거를 제공할 것입니다.

골드 전망

RJO 선물거래소의 수석 시장 전략가인 밥 하버콘은 미국 노동 시장 데이터가 연준에 금리 인하의 더 많은 이유를 제공하며, 금리가 인하될 경우 금에 긍정적인 신호가 될 것이라고 말했습니다. 시장은 현재 이러한 관점에서 데이터를 해석하고 있습니다.

스퍼드

세계 최대 금 기반 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 화요일에도 변동 없이 1,051.69톤을 유지했다.

수요일 유럽 증시에서 영국 파운드는 주요 통화 대비 하락세를 보이며 미국 달러 대비 2개월 만에 최고치에서 후퇴했습니다. 이는 조정 국면과 차익 실현 매물, 그리고 미국 달러화의 저점 반등 시도 등이 복합적으로 작용한 결과입니다.

이번 하락세는 투자자들이 목요일에 발표될 예정인 영국의 주요 인플레이션 데이터(영란은행의 정책 결정에 결정적인 역할을 할 것으로 예상됨)를 앞두고 새로운 장기 포지션 구축을 자제하고 있는 데 따른 것입니다.

현재 예상으로는 영국 기준금리가 25bp 인하되어 3.75% 수준으로 떨어질 것으로 보이며, 이는 2022년 12월 이후 최저 수준으로 올해 네 번째 통화 완화 조치가 될 것입니다.

가격 개요

• 오늘 영국 파운드 환율: 파운드는 달러 대비 0.3% 하락한 1.3380을 기록했으며, 개장 당시 1.3423에서 하락 마감했고, 장중 최고치는 1.3427을 기록했습니다.

• 화요일 파운드화는 달러 대비 약 0.35% 상승하며 이틀 연속 상승세를 이어갔고, 임금 상승률과 산업 및 상업 활동에 대한 영국의 견조한 경제 지표에 힘입어 1.3456까지 상승하며 2개월 만에 최고치를 기록했습니다.

미국 달러

수요일 달러 지수는 0.2% 이상 상승하며 2개월 반 만에 최저치에서 반등했고, 3거래일 만에 처음으로 상승세를 보였습니다. 이는 주요 글로벌 통화 대비 미국 달러화의 회복세를 반영합니다.

저가 매수세 외에도, 달러 반등은 향후 발표될 주요 미국 경제 지표를 앞두고 나타났으며, 이 지표들은 2026년 연준의 금리 인상 경로에 대한 더욱 명확한 신호를 제공할 것으로 예상됩니다.

영국 금리

• 영란은행은 목요일에 회의를 열어 최근 영국의 경제 상황, 특히 비교적 온건한 가을 예산안 발표 이후 금융 안정성에 대한 우려가 완화된 점을 고려하여 적절한 통화 정책 방향을 논의할 예정입니다.

• 영란은행의 11월 회의에서 금리를 동결하기로 한 투표 결과는 정책 입안자들이 올해 네 번째 통화 완화 조치를 시행하려는 경향이 커지고 있음을 보여줍니다.

• 이번 주 영국 금리 회의에서 25bp 금리 인하가 있을 것이라는 시장 기대치는 90% 이상을 유지하며 안정적인 수준을 보이고 있습니다.

• 영란은행 총재의 통화정책 업데이트 및 발언은 2026년 영국 금리 경로에 대한 중요한 지침을 제공할 것으로 예상됩니다.

영국 인플레이션 데이터

투자자들은 현재의 금리 기대치를 재조정하기 위해 오늘 발표될 영국의 11월 주요 물가상승률 데이터를 기다리고 있으며, 이 데이터는 영란은행의 정책 전망에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

그리니치 표준시 기준 오전 7시, 11월 소비자물가지수(CPI) 상승률은 전년 동기 대비 3.5%로 10월의 3.6%보다 낮아질 것으로 예상되며, 근원 CPI 상승률은 전년 동기 대비 3.4%로 이전 수치와 변동이 없을 것으로 전망됩니다.

영국 파운드화 전망

Economies.com에서는 영국 물가상승률 데이터가 시장 예상치를 하회할 경우, 영국 금리 인하 가능성이 더욱 높아져 파운드화 환율에 추가적인 하락 압력이 가해질 것으로 예상합니다.