브렌트유 선물은 금요일 거래에서 하락세를 보이며 5개월 만에 최고치에서 후퇴했는데, 이는 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란과 회담 가능성을 시사하면서 잠재적인 공급 차질에 대한 우려가 완화된 데 따른 것이다.

그리니치 표준시(GMT) 오전 9시 58분 기준, 브렌트유 선물은 68센트(약 1%) 하락한 배럴당 70.03달러를 기록했습니다. 이러한 하락세는 금요일 늦게 만료되는 3월물 계약을 앞두고 나타났으며, 거래량이 더 많은 4월물 계약은 80센트(1.15%) 하락한 배럴당 68.79달러에 마감했습니다. 미국 서부 텍사스산 원유(WTI) 또한 72센트(1.1%) 하락한 배럴당 64.70달러를 기록했습니다.

PVM의 애널리스트인 타마스 바르가는 트럼프 대통령이 이란과의 외교적 해결에 기회를 주겠다는 의사를 밝힌 것이 미국의 군사 개입 가능성을 하루 전보다 낮췄다고 말하며, 달러 강세와 개선된 공급 여건 또한 투자자들이 차익 실현에 나서도록 부추겼다고 덧붙였다.

이번 하락세는 일요일로 예정된 OPEC+ 회의를 앞두고 나타났습니다. 로이터 통신에 따르면, 5명의 대표단은 이란 관련 우려로 브렌트유 가격이 배럴당 70달러를 다시 넘어섰음에도 불구하고, OPEC+가 3월에도 생산량 증산 중단을 유지할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 브렌트유는 앞서 배럴당 약 72달러까지 급등하며 8월 이후 최고치를 경신했습니다.

현행 공급 정책을 주도하는 8개 산유국은 2025년 4월부터 12월까지 하루 약 290만 배럴의 생산 할당량을 늘린 후, 계절적 수요 부진으로 인해 1월부터 3월까지는 추가 증산을 중단하기로 결정했습니다. 공동 장관급 모니터링 위원회도 일요일에 회의를 개최할 예정이지만, 이 위원회는 생산량 수준에 대한 직접적인 결정을 내리지는 않습니다.

목요일 거래에서 브렌트유는 3.4% 급등하여 배럴당 70.71달러에 마감하며 7월 31일 이후 최고치를 기록했습니다. 이는 트럼프 대통령이 이란에 대한 조치를 고려하고 있다는 보도와 유럽연합이 이란의 시위 탄압에 대한 새로운 제재를 부과한 데 따른 것입니다.

PVM의 애널리스트 존 에반스는 하루 약 2천만 배럴의 원유가 통과하는 호르무즈 해협의 폐쇄 가능성이 여전히 주요 위험 요소라고 말했습니다. 급격한 가격 상승으로 브렌트유는 기술적으로 "과매수" 영역에 진입했고, 브렌트유와 WTI의 스프레드는 배럴당 5.30달러까지 확대되었는데, 이는 미국의 원유 수출 증가를 부추길 수 있습니다.

거래자들에 따르면, 금요일의 움직임은 광범위한 시장 추세의 변화라기보다는 주말을 앞두고 신중한 위험 감소 움직임에 가까웠으며, 근월물 계약 만기와 선물 곡선상의 만기가 더 먼 선물로의 롤오버가 추가적인 압력을 가한 것으로 보인다.

이란과 관련된 석유 거래는 이번 주 내내 언론의 큰 관심을 끌었으며, 가격에는 이란과의 협상 타결을 둘러싼 혼란 위험을 반영한 이른바 "지정학적 프리미엄"이 반영되어 있습니다. 하지만 만약 협상 타결에 진전이 있다면 이러한 프리미엄은 빠르게 사라질 수 있습니다.

통화 또한 중요한 역할을 합니다. 일반적으로 달러 강세는 원유 가격에 하락 압력을 가하는데, 원유 가격이 달러로 책정되기 때문에 다른 통화를 사용하는 구매자에게는 더 비싸지기 때문입니다.

공급 측면에서는 상황이 엇갈리고 있습니다. 미국의 생산량은 기상 관련 차질 이후 회복세를 보이고 있으며, 카자흐스탄은 최근 생산 차질 이후 생산량 안정화를 위해 노력하고 있어 공급 부족 우려가 다소 완화되고 있습니다.

브렌트유와 WTI 간의 스프레드는 전망에 또 다른 변수를 더합니다. 스프레드가 확대되면 미국산 원유의 수출 매력도가 높아지고, 장기적으로는 수출량 증가에 따른 글로벌 벤치마크 유가 상승폭이 제한될 수 있습니다.

로이터 통신이 경제학자 및 분석가 31명을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면, 브렌트유는 2026년 평균 배럴당 62.02달러를 기록할 것으로 예상되며, 공급 과잉이 궁극적으로 지정학적 요인을 상쇄할 것으로 전망됩니다. 줄리어스 베어의 경제 및 차세대 연구 책임자인 노르베르트 루커는 지정학적 요인이 시장에 많은 변동성을 야기하지만, 석유 시장은 지속적인 공급 과잉 상태에 있는 것으로 보인다고 말했습니다. 설문조사에서는 잠재적 공급 과잉 규모가 하루 75만~350만 배럴에 이를 것으로 추정했으며, OPEC+가 1분기 증산 계획을 보류한 후 일요일 회의에서 생산량을 동결할 것으로 예상했습니다.

위험은 양면성을 띠고 있습니다. 이란과의 협상이 교착 상태에 빠지거나 긴장이 고조될 경우, 시장은 위험 프리미엄을 빠르게 재조정할 수 있습니다. 반대로, 원유 공급 과잉이 심화되고 수요가 예상치를 하회할 경우, 상승 여력은 분명한 한계에 부딪힐 수 있습니다.

현재 거래자들은 3월 공급량에 대한 방향을 제시할 일요일 OPEC+ 결정과 미국-이란 회담 진행 상황에 따른 후속 조치에 주목하고 있으며, 달러화와 석유 수요에 직접적인 영향을 미치는 트럼프 대통령의 차기 연준 의장 지명에도 예의주시하고 있습니다.

금 가격은 금요일 유럽 거래에서 하락세를 이어가며 이틀 연속 하락세를 기록했고, 사상 최고치에서 더욱 멀어졌습니다. 이는 조정 국면이 가속화되고 차익 실현 매물이 나오는 가운데, 미국 달러가 주요 통화 대비 반등 국면에 진입하면서 하락 압력을 받았기 때문입니다.

현재 하락세에도 불구하고, 금은 지속적이고 고조되는 세계 지정학적 및 경제적 긴장 속에서 안전자산에 대한 투자자 수요 증가와 미국 자산에 대한 새로운 우려에 힘입어 1980년 1월 이후 최대 월간 상승률을 기록할 전망입니다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 금 가격은 개장가인 5,378.25달러에서 약 5.0% 하락한 5,112.57달러를 기록했으며, 장중 최고가는 5,451.02달러였습니다.

• 목요일 종가 기준으로 귀금속 가격은 0.7% 하락하며 9거래일 만에 처음으로 일일 하락세를 기록했습니다. 이는 장 초반 온스당 5,598.13달러라는 사상 최고치를 경신한 후 조정 국면과 차익 실현 매물에 따른 것입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 금요일에 0.6% 상승하며 4년 만의 최저치에서 단기적인 회복세를 이어갔는데, 이는 주요 및 부차적 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

달러화 반등은 도널드 트럼프 미국 대통령이 연준 의장 후보 지명 발표가 임박했다는 발언과 미국 정부 셧다운 사태를 피할 수 있을 것이라는 낙관론에 힘입어 이루어졌습니다.

트럼프 대통령은 제롬 파월 연준 의장의 후임 후보 지명자를 금요일 늦게 공개할 예정이라고 밝혔습니다. 앞서 케빈 워시 전 연준 이사가 백악관을 방문했다는 보도가 나왔는데, 이는 보다 매파적인 인물이 임명될 것이라는 시장의 기대감을 높여 달러 강세를 부추겼습니다.

스콧 베센트 미국 재무장관은 수요일, 일본 엔화 개입 가능성과 달러화의 수년 만의 최저치 하락을 둘러싼 추측 속에서 미국이 외환 시장에 개입할 수 있다는 보도를 부인했다.

베센트는 미국이 오랫동안 강달러 정책을 추구해 왔으며, 이러한 정책은 견고한 펀더멘털에 기반한다고 말했습니다. 그는 정책이 건전하다면 자본 유입이 자연스럽게 이루어지고, 무역 적자 감소 노력이 장기적으로 달러 강세를 뒷받침할 것이라고 지적했습니다.

연방준비제도

• 연방준비제도는 수요일 올해 첫 정기 정책 회의를 마치고 예상대로 기준금리를 3.50%~3.75% 범위로 동결했습니다. 이는 2022년 9월 이후 최저 수준입니다.

• 연방공개시장위원회(FOMC)는 10대 2로 결정을 내렸는데, 스티븐 미란 위원과 크리스토퍼 월러 위원 두 명이 추가 25bp 금리 인하를 찬성하며 반대표를 던졌습니다.

• 연준은 가용한 지표들이 경제 활동이 꾸준한 속도로 확장되고 있음을 보여준다고 밝혔으며, 인플레이션은 다소 높은 수준을 유지하고 있고 노동 시장 지표는 상대적인 안정세를 나타내고 있다고 언급했습니다.

• 제롬 파월 연준 의장은 현재의 통화 정책이 적절하다고 말하며, 정책 입안자들이 금리 추가 조정 시기와 규모를 결정할 수 있는 충분한 위치에 있다고 덧붙였습니다.

미국 금리 전망

• 회의 이후 CME FedWatch Tool에 따르면 3월 금리 동결에 대한 시장 가격은 82%에서 88%로 상승했고, 25bp 금리 인하 가능성은 18%에서 12%로 하락했습니다.

• 투자자들은 향후 1년 동안 두 차례의 금리 인하를 예상하고 있는 반면, 연준은 25bp(베이시스포인트) 금리 인하 한 차례를 예상하고 있습니다.

• 투자자들은 향후 발표될 미국 경제 데이터와 연준 관계자들의 발언을 면밀히 주시하며 이러한 기대치를 재평가할 예정이다.

골드 전망

KCM 트레이드의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 비둘기파적이지 않은 연준 의장 임명 가능성, 달러 반등, 금값이 과매수 영역에 진입한 것 등이 최근 가격 하락에 영향을 미쳤다고 말했다.

스톤엑스의 수석 분석가인 맷 심슨은 케빈 워시가 연준 의장이 될 가능성에 대한 speculation이 아시아 거래 기간 동안 금 가격에 부담을 주었다고 말했습니다.

월별 실적

• 오늘 정산으로 공식적으로 종료되는 1월 거래 기간 동안 금 가격은 약 20% 상승하여 6개월 연속 상승세를 기록할 것으로 예상되며, 이는 1980년 1월 이후 가장 강력한 월간 상승률입니다.

• 거의 반세기 만에 최대 규모인 이번 월간 상승률은 세계 지정학적 및 경제적 긴장 고조와 트럼프 대통령의 불안정한 정책 기조로 인한 미국 자산에 대한 우려 재점화 속에서 금을 선호하는 대체 투자처로 찾는 중앙은행, 기관 및 개인 투자자들의 대규모 매수에 기인한 것으로 분석됩니다.

SPDR 골드 트러스트

• 세계 최대 금 ETF인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 목요일에 0.85톤 감소하여 총 1,086.53톤을 기록했습니다. 이는 2022년 5월 3일 이후 최고치였던 1,087.38톤에서 하락한 수치입니다.

금 가격은 금요일 유럽 거래에서 하락세를 이어가며 이틀 연속 하락세를 기록했고, 사상 최고치에서 더욱 멀어졌습니다. 이는 조정 국면이 가속화되고 차익 실현 매물이 나오는 가운데, 미국 달러가 주요 통화 대비 반등 국면에 진입하면서 하락 압력을 받았기 때문입니다.

현재 하락세에도 불구하고, 금은 지속적이고 고조되는 세계 지정학적 및 경제적 긴장 속에서 안전자산에 대한 투자자 수요 증가와 미국 자산에 대한 새로운 우려에 힘입어 1980년 1월 이후 최대 월간 상승률을 기록할 전망입니다.

가격 개요

• 오늘 금 가격: 금 가격은 개장가인 5,378.25달러에서 약 5.0% 하락한 5,112.57달러를 기록했으며, 장중 최고가는 5,451.02달러였습니다.

• 목요일 종가 기준으로 귀금속 가격은 0.7% 하락하며 9거래일 만에 처음으로 일일 하락세를 기록했습니다. 이는 장 초반 온스당 5,598.13달러라는 사상 최고치를 경신한 후 조정 국면과 차익 실현 매물에 따른 것입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 금요일에 0.6% 상승하며 4년 만의 최저치에서 단기적인 회복세를 이어갔는데, 이는 주요 및 부차적 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 강세를 반영합니다.

달러화 반등은 도널드 트럼프 미국 대통령이 연준 의장 후보 지명 발표가 임박했다는 발언과 미국 정부 셧다운 사태를 피할 수 있을 것이라는 낙관론에 힘입어 이루어졌습니다.

트럼프 대통령은 제롬 파월 연준 의장의 후임 후보 지명자를 금요일 늦게 공개할 예정이라고 밝혔습니다. 앞서 케빈 워시 전 연준 이사가 백악관을 방문했다는 보도가 나왔는데, 이는 보다 매파적인 인물이 임명될 것이라는 시장의 기대감을 높여 달러 강세를 부추겼습니다.

스콧 베센트 미국 재무장관은 수요일, 일본 엔화 개입 가능성과 달러화의 수년 만의 최저치 하락을 둘러싼 추측 속에서 미국이 외환 시장에 개입할 수 있다는 보도를 부인했다.

베센트는 미국이 오랫동안 강달러 정책을 추구해 왔으며, 이러한 정책은 견고한 펀더멘털에 기반한다고 말했습니다. 그는 정책이 건전하다면 자본 유입이 자연스럽게 이루어지고, 무역 적자 감소 노력이 장기적으로 달러 강세를 뒷받침할 것이라고 지적했습니다.

연방준비제도

• 연방준비제도는 수요일 올해 첫 정기 정책 회의를 마치고 예상대로 기준금리를 3.50%~3.75% 범위로 동결했습니다. 이는 2022년 9월 이후 최저 수준입니다.

• 연방공개시장위원회(FOMC)는 10대 2로 결정을 내렸는데, 스티븐 미란 위원과 크리스토퍼 월러 위원 두 명이 추가 25bp 금리 인하를 찬성하며 반대표를 던졌습니다.

• 연준은 가용한 지표들이 경제 활동이 꾸준한 속도로 확장되고 있음을 보여준다고 밝혔으며, 인플레이션은 다소 높은 수준을 유지하고 있고 노동 시장 지표는 상대적인 안정세를 나타내고 있다고 언급했습니다.

• 제롬 파월 연준 의장은 현재의 통화 정책이 적절하다고 말하며, 정책 입안자들이 금리 추가 조정 시기와 규모를 결정할 수 있는 충분한 위치에 있다고 덧붙였습니다.

미국 금리 전망

• 회의 이후 CME FedWatch Tool에 따르면 3월 금리 동결에 대한 시장 가격은 82%에서 88%로 상승했고, 25bp 금리 인하 가능성은 18%에서 12%로 하락했습니다.

• 투자자들은 향후 1년 동안 두 차례의 금리 인하를 예상하고 있는 반면, 연준은 25bp(베이시스포인트) 금리 인하 한 차례를 예상하고 있습니다.

• 투자자들은 향후 발표될 미국 경제 데이터와 연준 관계자들의 발언을 면밀히 주시하며 이러한 기대치를 재평가할 예정이다.

골드 전망

KCM 트레이드의 수석 시장 분석가인 팀 워터러는 비둘기파적이지 않은 연준 의장 임명 가능성, 달러 반등, 금값이 과매수 영역에 진입한 것 등이 최근 가격 하락에 영향을 미쳤다고 말했다.

스톤엑스의 수석 분석가인 맷 심슨은 케빈 워시가 연준 의장이 될 가능성에 대한 speculation이 아시아 거래 기간 동안 금 가격에 부담을 주었다고 말했습니다.

월별 실적

• 오늘 정산으로 공식적으로 종료되는 1월 거래 기간 동안 금 가격은 약 20% 상승하여 6개월 연속 상승세를 기록할 것으로 예상되며, 이는 1980년 1월 이후 가장 강력한 월간 상승률입니다.

• 거의 반세기 만에 최대 규모인 이번 월간 상승률은 세계 지정학적 및 경제적 긴장 고조와 트럼프 대통령의 불안정한 정책 기조로 인한 미국 자산에 대한 우려 재점화 속에서 금을 선호하는 대체 투자처로 찾는 중앙은행, 기관 및 개인 투자자들의 대규모 매수에 기인한 것으로 분석됩니다.

SPDR 골드 트러스트

• 세계 최대 금 ETF인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 목요일에 0.85톤 감소하여 총 1,086.53톤을 기록했습니다. 이는 2022년 5월 3일 이후 최고치였던 1,087.38톤에서 하락한 수치입니다.

유로는 금요일 유럽 증시에서 주요 통화 대비 하락세를 보이며 미국 달러 대비 약세를 재개했고, 5년 만에 최고치에서 멀어졌습니다. 이는 새로운 조정 움직임과 차익 실현 매물, 그리고 유럽 통화 당국이 유로화의 과도한 절상에 대해 경고한 데 따른 압력 때문입니다.

이번 주 초 유로화가 1.20달러를 돌파하면서 유럽중앙은행(ECB) 정책위원들은 우려를 표명했으며, 유로화의 급격한 강세가 디플레이션 효과를 초래할 수 있다고 경고했습니다.

최근의 하락세에도 불구하고 유로화는 미국 자산의 광범위한 매도세와 유럽연합과 인도 간의 역사적인 무역 협정 체결에 힘입어 3개월 연속 상승세를 기록할 것으로 예상됩니다.

가격 개요

• 오늘 유로 환율: 유로는 달러 대비 0.65% 하락한 1.1865달러를 기록했으며, 개장 당시 1.1971달러에서 출발해 장중 최고 1.1975달러까지 상승했습니다.

• 유로는 목요일 달러 대비 0.15% 상승 마감했습니다. 전날에는 조정 국면과 5년 만에 최고치인 1.2082달러에서 차익 실현 매물로 인해 0.7% 하락했습니다.

유럽 통화 당국

유로화가 5년 만에 처음으로 1.20달러 선을 돌파하면서 유럽 통화 당국의 우려가 커지고 있으며, 이에 따라 유럽중앙은행(ECB) 정책위원들은 강세가 인플레이션과 경제 성장에 미치는 영향에 대해 일련의 경고 성명을 발표했습니다.

경제학자들은 유로화 강세가 중국 수출 호조로 인한 디플레이션 효과를 증폭시켜 유럽중앙은행(ECB)을 "안정적인 금리 수준"에서 벗어나게 하고 추가 금리 인하를 압박할 수 있다고 지적했습니다.

뱅크 오브 뉴욕의 EMEA 거시 전략가인 제프 유는 지난해 유로-달러 환율이 유럽중앙은행(ECB)의 기본 시나리오보다 훨씬 높은 수준을 유지하면서도 심각한 디플레이션 위험을 유발하지는 않았지만, 무역 관련 불확실성은 여전히 높은 수준이라고 말했다.

호주국립은행(NAB)의 외환 전략 책임자인 레이 애트릴은 유럽중앙은행(ECB)의 발언은 독립적이라고 생각하지만, 1.20달러 수준이 분명한 촉발 요인으로 작용한 것으로 보인다고 말했다.

애트릴은 최근까지 특별히 강세를 보이지 않았던 유로-달러 환율 움직임이 유로화의 전반적인 강세를 가리고 있으며, 이는 결국 ECB의 인플레이션 전망에 긍정적인 영향을 미친다고 덧붙였다.

월별 실적

오늘 정산으로 공식적으로 종료되는 1월 거래 기간 동안 유로화는 미국 달러 대비 1.5% 이상 상승하며 3개월 연속 상승세를 기록할 전망입니다.

유럽 금리

• 유럽중앙은행(ECB) 집행이사회 위원인 이사벨 슈나벨은 수요일에 통화 정책이 "양호한 상태"에 있으며, 금리는 장기간 현재 수준을 유지할 것으로 예상되고, 금융 시장은 2027년 초까지 금리가 안정될 것으로 예상하고 있다고 밝혔습니다.

• 현재 유럽중앙은행(ECB)의 2월 25bp 금리 인하에 대한 단기금융시장 가격은 25% 미만으로 유지되고 있습니다.

• 투자자들은 이러한 기대치를 재평가하기 위해 유로존의 추가 경제 데이터, 특히 인플레이션, 실업률 및 임금 관련 데이터를 기다리고 있습니다.

유럽 경제

인도와의 무역 협정 체결 이후, 유럽 경제 전망에 대한 시장의 낙관론이 커지고 있습니다. 전략적 파트너십을 통해 공급망이 다변화되고, 거대한 소비 시장에서 서비스 부문의 입지가 확대될 것으로 기대되기 때문입니다. 이는 유럽의 지속 가능한 성장을 뒷받침하고 글로벌 무역 분쟁에 대한 취약성을 줄여줍니다.

유럽연합과 인도는 약 20년간의 협상 끝에 이번 주 역사적인 무역 협정을 체결했으며, 우르줄라 폰 데어 라이엔 유럽연합 집행위원회 위원장은 이 협정을 "모든 협정 중 가장 중요한 협정"이라고 표현했습니다.