목요일에 유가는 투자자들이 새롭게 제안된 미국의 관세가 세계 경제 성장과 에너지 수요에 미칠 수 있는 영향을 평가하면서 약간 하락했습니다.

브렌트유 선물은 장 초반 9시 4분(GMT) 기준 배럴당 23센트(0.3%) 하락한 69.96달러를 기록했습니다. 한편, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 32센트(0.5%) 하락한 68.06달러를 기록했습니다.

트럼프, 브라질에 징벌적 관세 부과 위협

도널드 트럼프 대통령은 브라질 루이스 이나시오 룰라 다 실바 대통령과의 공개적인 불화 이후, 라틴 아메리카 최대 경제국인 브라질에 대한 대미 수출품에 50%의 징벌적 관세를 부과하겠다고 위협했습니다.

트럼프 대통령은 구리, 반도체, 의약품에 대한 새로운 관세 부과 계획도 발표했습니다. 그의 행정부는 필리핀과 이라크를 포함한 여러 국가에 새로운 관세 서한을 발송했으며, 이는 이번 주 초 한국과 일본 등 미국의 주요 원자재 공급국에 발송된 12건 이상의 서한에 더해진 것입니다.

무역 확대에도 불구하고 시장은 신중한 입장

오닉스 캐피털 그룹의 리서치 책임자인 해리 칠링귀리안은 "정치적 의사결정의 예측 불가능성과 정부의 관세에 대한 유연성을 고려할 때, 시장은 대체로 관망 모드에 있다"고 언급했습니다.

그는 트럼프 대통령이 관세 결정을 번복한 과거 전력으로 인해 시장이 이러한 발표에 덜 민감하게 반응했다고 지적했다.

연준, 여전히 인플레이션 우려

연방준비제도(Fed) 관계자들은 관세로 인한 인플레이션 압력에 대해 여전히 우려하고 있습니다. 6월 17~18일 연준 회의록에 따르면, "소수" 위원들만이 금리 인하가 조만간, 아마도 이달부터 시작될 수 있다고 생각하는 것으로 나타났습니다.

일반적으로 이자율이 높아지면 차입 비용이 상승하고 원유 수요도 감소할 수 있습니다.

달러 약세로 가격 상승세 유지

미국 달러는 목요일 아시아 거래에서 약세를 보이며 가격 지지를 제공했습니다. OANDA의 수석 애널리스트인 켈빈 웡은 "유가는 달러로 가격이 매겨지기 때문에 달러 약세는 다른 통화 보유자들에게 더 저렴한 가격을 제공하여 수요와 가격을 상승시킨다"고 설명했습니다.

미국 연료 수요 회복 조짐

수요일에 발표된 미국 에너지 정보청(EIA) 자료에 따르면, 지난주 원유 재고는 증가한 반면, 가솔린과 증류유 재고는 감소한 것으로 나타났습니다.

특히, 지난주 가솔린 수요는 6% 증가해 하루 920만 배럴에 달했는데, 이는 국내 연료 소비가 회복되고 있음을 나타냅니다.

항공 여행과 글로벌 무역은 계속 확장되고 있습니다

JP모건의 고객 보고서에 따르면, 7월 첫 8일간 전 세계 일일 항공 운항 횟수는 107,600회로 사상 최고치를 기록했습니다. 중국 항공 운항 횟수는 5개월 만에 최고치를 기록했으며, 항만 및 해운 활동은 전년 대비 지속적인 세계 무역 확대 조짐을 보였습니다.

이 보고서는 "올해 초 이후 세계 원유 수요 증가율은 하루 평균 97만 배럴로, 우리가 예측한 하루 100만 배럴과 일치한다"고 덧붙였다.

OPEC+ 생산량 실제 증가에 대한 의구심

공급 측면에서, IG 분석가인 토니 시커모어는 OPEC+의 최근 할당량 증가가 실제 생산량 증가로 이어질지에 대한 회의론을 지적했습니다.

그는 "일부 회원국은 이미 공식 할당량을 초과했고, 러시아 등 다른 회원국은 석유 인프라가 파손되어 목표를 달성하지 못하고 있다"고 말했다.

OPEC+는 9월에 또 다른 상당한 생산량 증가를 승인할 준비를 하고 있는데, 이는 8개 회원국의 자발적 감산을 단계적으로 폐지하고 UAE에 대한 할당량을 늘리는 것을 완료하게 될 것입니다.

목요일 아침 미국 달러는 소폭 하락하며 주요 통화 대비 2주 만에 최고치를 기록했습니다. 이는 거래자들이 도널드 트럼프 대통령의 최근 관세 발표에 크게 동요하지 않은 것으로 보이기 때문입니다.

동부 표준시 기준 오전 4시 20분(그리니치 표준시 오전 8시 20분) 기준, 주요 6개국 통화 대비 미국 달러 가치를 측정하는 미국 달러 지수는 전 거래일인 6월 25일 이후 최고치를 기록한 후 0.1% 하락한 97.107에 도달했습니다.

트럼프, 관세 인상 캠페인 확대

트럼프 대통령은 이번 주 초에 통보한 14개국에 더해 7개국의 수입품에 대한 관세율을 자세히 명시한 새로운 서한을 발표함으로써 다시 한번 무역 긴장을 고조시켰습니다.

그는 또한 브라질 대통령과의 분쟁 이후 브라질산 수입품에 50% 관세를 부과한다는 입장을 확정했고, 구리 수입품에도 유사한 관세를 부과하며 이전의 위협을 강화했습니다.

공격적인 조치에도 불구하고, 브라질 헤알을 제외한 통화 시장은 대체로 안정세를 유지했습니다. 이는 거래자들이 인도와 유럽 연합 등 주요 경제권과 여전히 거래가 성사될 수 있을 것으로 기대했기 때문입니다.

ING의 분석가들은 보고서에서 "달러는 오늘 아침 약간 하락했지만 관세 혼란 속에서 여전히 대체로 관망세를 보이고 있다"고 적었습니다.

그들은 "문제는 달러가 트럼프의 관세 책략에 의미 있게 반응하려면 무엇이 필요하느냐는 것입니다. 현재로서는 기준치가 여전히 높을 것으로 예상되지만, 8월 1일이 다가오면서 기준치가 낮아질 수 있습니다. 그때까지 주요 교역국들과 실질적인 진전이 없다면 관세 인상을 무시하기 더 어려워질 수 있습니다."라고 덧붙였습니다.

경제 데이터는 여전히 핵심 동인입니다

ING는 경제 지표(특히 인플레이션과 노동 시장 데이터)가 달러 움직임의 주요 동인으로 계속 작용하고 있다고 강조했습니다. 이는 최근 연방준비제도이사회(FOMC) 의사록에서 발표된 내용에 따른 것으로, FOMC의 신중하고 매파적인 입장을 재확인한 데 따른 것입니다.

ING에 따르면 오늘은 실업수당 청구 건수에 초점이 맞춰질 예정이며, 다음 주 소비자물가지수(CPI) 보고서는 무역 관련 뉴스보다 환율 시장에 더 큰 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

무역 협상 기대 속에 유로화 안정세

유럽에서는 유로화가 달러화 대비 0.1% 상승해 1.1731에 도달했습니다. EU와 미국 간 무역 협정에 대한 낙관론이 커지면서 단일 통화의 변동성이 완화되었기 때문입니다.

유럽 무역위원인 마로시 셰프초비치는 수요일에 기본 협정 초안 작성에 좋은 진전이 이루어지고 있으며 며칠 내에 합의에 도달할 수 있다고 말했습니다.

ING는 "EU 제안 초안에는 비대칭 관세(기본 관세율 10%로 추정)가 포함될 가능성이 있다는 보도가 있는데, 이는 긴장 완화를 시사한다"고 지적하며, "이는 이미 가격에 반영되었을 가능성이 높으므로, 세부 사항에 큰 변동이 없다면 EUR/USD는 당분간 1.1700에서 1.1750 사이에서 등락을 유지할 가능성이 높다"고 전망했다.

무역 협정 체결 후 영국 파운드 상승

영국이 트럼프 행정부와 무역 협정에 서명하면서 영국 파운드는 0.2% 상승해 1.3608에 도달했고, 이로 인해 파운드화에 대한 감정이 높아졌습니다.

관세 위협에 브라질 헤알 폭락

다른 통화로는 달러화가 일본 엔화 대비 소폭 하락한 146.29엔을 기록했고, 중국 위안화 대비 0.1% 하락한 7.1775위안을 기록했습니다. 투자자들이 최근 무역 상황을 주시하면서 대부분의 아시아 통화는 보합세를 유지했습니다.

그러나 트럼프 대통령이 브라질산 모든 수입품에 50% 관세를 부과하겠다고 공언한 후, 미국 달러는 브라질 헤알 대비 2.4% 급등해 5.5766에 도달했습니다.

소식통에 따르면, 이러한 조치는 트럼프 대통령이 자신의 정치적 동맹인 전 브라질 대통령 자이르 보우소나루에 대한 부당한 처우를 인식하고 분노하여 내놓은 대응의 일환이라고 한다.

목요일 유럽 시장에서 금 가격이 상승하며 1주일 최저치에서 반등하면서 2거래일 연속 상승세를 이어갔습니다. 이러한 반등세는 금값을 온스당 3,300달러 위로 빠르게 되돌렸고, 이는 외환시장 전반의 미국 달러화 약세에 힘입은 것입니다.

연방준비제도이사회(Fed)의 최근 회의록이 공개되면서 9월에 금리를 인하할 것이라는 기대가 커졌고, 연말 전에 통화 완화로 전환할 것이라는 추측이 힘을 얻었습니다.

가격

금 가격은 일중 최저가인 3,313.55달러를 기록한 후, 개장 가격인 3,313.55달러에서 0.5% 상승해 3,329.54달러에 거래되었습니다.

수요일에 금은 0.4% 상승하여 3거래일 만에 처음으로 상승세를 보였습니다. 이는 당일에 온스당 3,282.73달러로 1주일 만에 최저치를 기록한 이후 처음입니다.

미국 달러

미국 달러 지수는 목요일 0.2% 이상 하락하며 두 달 연속 하락세를 기록했습니다. 지수는 2주 만에 최고치인 97.84에서 하락했는데, 이는 주요 통화와 비주류 통화 모두에 대한 달러화의 지속적인 하락 압력을 반영합니다.

트럼프 대통령의 최근 관세 조치는 브라질을 제외하고는 세계 시장에 별다른 영향을 미치지 못했습니다. 브라질에서는 50%의 관세 부과 위협으로 인해 브라질 헤알 가치가 하룻밤 사이에 최대 2.8% 하락했습니다.

연준 금리 전망

연방준비제도이사회(Fed)의 최근 회의록에 따르면 대부분 정책 입안자들은 올해 말에 금리를 인하하는 것이 적절하다고 보고 있습니다.

발표 이후 CME 그룹의 FedWatch 도구는 7월에 25베이시스포인트 인하할 확률이 5%에서 8%로 상승한 반면, 금리를 유지할 확률은 95%에서 92%로 하락했다고 보여주었습니다.

9월에 금리를 25베이시스포인트 인하할 것이라는 예상은 62%에서 72%로 뛰어올랐고, 인하하지 않을 가능성은 38%에서 28%로 떨어졌습니다.

금 전망

시티 인덱스의 수석 애널리스트인 맷 심슨은 "관세 관련 뉴스에 대한 시장의 반응이 새로운 소식이 나올 때마다 약해지고 있는 것 같습니다. 관세 피로감이 극에 달했고, 투자자들은 변동성을 잠재울 새로운 촉매제가 필요합니다."라고 말했습니다.

SPDR 골드 홀딩스

세계 최대 금 상장지수펀드(ETF)인 SPDR 골드 트러스트의 금 보유량은 수요일 약 0.86톤 증가하여 총 947.37톤을 기록했습니다. 이는 6월 17일 이후 최저치였던 화요일의 946.51톤에서 반등한 수치입니다.

유로화는 목요일 유럽 시장에서 주요 통화 대비 상승세를 보이며, 미국 달러화 대비 2주 만에 최저치에서 반등세를 이어갔습니다. 이러한 상승세는 유럽연합과 미국 간 무역 합의 가능성에 대한 보도에 힘입은 것입니다.

로이터가 전한 유럽 소식통에 따르면, EU는 미국으로부터 관세 통지를 받지 않고도 10%의 미국 기본 관세에서 면제를 확보할 수 있을 것으로 보인다.

최근 유럽의 주요 인플레이션 지표는 유럽중앙은행(ECB)의 7월 금리 인하 기대에 불확실성을 더했습니다. 시장은 이제 유로존의 더욱 중요한 경제 지표 발표를 기다리고 있습니다.

가격

유로화는 달러화 대비 0.25% 상승한 1.1749달러를 기록했으며, 이는 전날 최저치인 1.1714달러를 기록한 이후 개장가인 1.1720달러에서 상승한 수치입니다.

수요일 유로화는 전날 2주 만에 최저치인 1.1682달러를 기록한 후 달러화에 대해 거의 변동 없이 거래를 마감했습니다.

미국 달러 약세

미국 달러 지수는 목요일 0.2% 이상 하락하며 이틀 연속 하락세를 기록했고, 2주 만에 최고치인 97.84에서 하락했습니다. 이는 주요 통화 및 비주요 통화 대비 미국 달러화의 지속적인 약세를 반영합니다.

트럼프 대통령의 최근 관세 조치는 브라질을 제외하고는 시장을 뒤흔들지 못했습니다. 브라질에서는 50% 관세 부과 위협으로 인해 브라질 헤알이 하룻밤 사이에 최대 2.8% 하락했습니다.

연방준비제도이사회의 최근 회의록에 따르면, 대부분의 정책 입안자들은 올해 말에 금리를 인하하는 것이 적절할 것이라고 생각하는 것으로 나타나 시장 심리가 좋아졌습니다.

잠재적 무역 협정

트럼프 대통령과 여러 관리들은 최근 인도와의 협상이 임박했다고 밝혔고, 유럽연합 역시 기본 협정을 향해 나아가고 있습니다.

로이터에 따르면 EU는 미국으로부터 관세 통지서를 받을 가능성이 낮으며, 10% 기준 관세에 대한 면제를 받을 수도 있습니다.

유럽 금리 전망

유럽의 6월 기본 CPI는 전년 동기 대비 2.0% 상승했으며, 5월에는 1.9% 상승했습니다. 이는 시장 예상치와 일치합니다.

로이터 통신에 따르면 유럽 중앙은행의 마지막 회의에서 대다수가 7월에 금리를 동결하는 데 찬성했으며, 일부 위원들은 장기간의 동결을 요구했습니다.

7월에 ECB가 금리를 25베이시스포인트 인하할 경우의 통화시장 가격은 30% 정도로 유지되고 있습니다.

투자자들은 유로존 전체의 다가올 경제 데이터와 ECB 관계자들의 추가 논평을 주시하며, 이를 통해 금리 인하 전망을 재평가하고 있습니다.